一、今日机构劲爆看点
　　三个重量级券业大佬近日翻多 量价关系暗藏惊天秘密
　　A股再入酣睡模式 五大主线把握四季度投资热点
　　主力强压指数释三大信号 明日或掀新一轮更强动作
　　3140点下方震荡坐实 有色有望接力走高
　　老妖股集体异动释放重大信号 年前最后一波机会降临
　　无须纠结蓄势还是见顶 如何捕捉机会才是关键
　　市场尝试风格切换 中小创接力上涨才会产生赚钱效应
　　次新股热度有望再次升温
　　市场缩量震荡 热点轮动良好
　　二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：国民技术恒大持股比例达4.95%

周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
汽车及汽车零部件行业10月月报:狭义乘用车增速提升,中重卡维持较高增速

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：张乐,闫俊刚 日期：2016-10-25
　　9月汽车行业销售约256.4万辆,同比上升26.6%。狭义乘用车销量为222.0万辆,同比上升32.2%;商用车销售29.6万辆,同比上8.1%。

　　行业整体跑赢大盘,9月整车板块估值略有下降,零部件板块估值上升9月汽车板块整体上涨0.04%,跑赢沪深300指数(下跌2.24%)2.3个百分点。整车板块估值较8月有所下降、汽车零部件板块估值较8月有所上升。

　　汽车行业:狭义乘用车增速提升,中重卡维持较高增长。

　　乘用车:9月狭义乘用车增速为32.2%。细分市场来看,MPV、SUV 维持较高增速,同比分别增长70.5%、55.2%;轿车销量同比增长17.6%;微客销量同比下降10.0%。

　　商用车:中重卡销量同比上升25.3%,轻卡同比上升4.6%;大中客同比上升13.3%,其中大中型公交客车销量同比上升48.0%,核心利润点的座位客车销量同比下16.5%。中重卡行业销量逐渐恢复符合我们预期,其原因主要在于:1、国家政策基调开始更重视稳增长,重卡与宏观经济相关;2、与投资有关的自卸车15年占销量比重仅约16%(高点约40%),已经接近美国13%的比重,对整体的拖累影响已经不大;3、国四排放升级导致的成本上升逐渐被消化;4、15年重卡的库存策略是谨慎的,渠道库存的问题已经不大。

　　汽车行业关键指数。

　　广发汽车原材料成本指数:9月汽车原材料成本指数同比上涨19.4%,环比上涨2.6%,其中轿车、重卡原材料成本指数同比分别上19.1%、19.8%。2.气柴价格指数:以我们统计的21个省市作为代表,9月全国气柴价格比约为59.8%,较上月下降。其中,气柴比在70%以上的省市有7个,65-70%之间有3个,60-65%之间的有1个,低于60%的有10个。除气柴价格比外,地方性补贴政策和燃气补贴是否出台是影响天然气汽车需求的另一关键因素。

　　投资建议。

　　考虑到我国宏观经济增速仍面临较大的下行压力,我们估计,在稳增长、保就业的基调下,17年政策对汽车行业仍将偏友好,行业景气度有望维持。在政府进一步推动改革和结构调整的大背景下,传统和新兴行业均存在不错的投资机会,汽车股有望取得超额收益。从周期复苏的角度来看,重卡板块我们推荐中国重汽、威孚高科、福田汽车,其他蓝筹股我们推荐上汽集团、长城汽车、长安汽车、江铃汽车、华域汽车等整车和零部件龙头;新能源汽车板块我们推荐江淮汽车、富临精工、京威股份;智能汽车板块我们推荐万里扬、德尔股份、华域汽车、拓普集团、威帝股份、双林股份、中国汽研,其他细分子领域我们推荐云内动力、宁波华翔、北特科技等零部件企业。另外,国企改革仍将是贯穿2016年的主线,我们推荐富奥股份、中国重汽。

　　风险提示。

　　宏观经济增速不及预期;行业景气度下降;政策推进力度不及预期。

　　
食品饮料行业周报:伊利复牌建议买入,秋糖反馈积极四季度继续看好白酒

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：吕昌,潘璠 日期：2016-10-25
　　本期投资提示:
　　一周板块回顾:上周食品饮料板块上涨0.43%,上证综指上涨0.89%,跑输大盘0.45pct,在申万28个子行业中排名第16。涨幅最大的是肉制品(3.19%)、葡萄酒(1.24%)、调味发酵品(0.57%)。白酒涨幅0.54%。跌幅居前的为其他酒类(-1.81%)、啤酒(-0.98%)、软饮料(-0.57%)。个股方面,涨幅前三位为煌上煌(32.24%)、山西汾酒(8.52%)、量子高科(7.84%);跌幅居前的是佳隆股份(-11.26%)、黑牛食品(-5.71%)和天润乳业(-4.35%)。

　　投资建议:基本维持此前观点不变,看好四季度旺季板块表现建议加配,品种上看好有基本面支撑和前期调整较充分的白酒,以及低估值、业绩稳健,或成长性突出的食品股。本周我们参加秋季糖酒会,茅台经销商大会反馈积极信息,各地经销商座谈会反馈情况基本一致,目前茅台在全国大范围缺货(厂家发40吨/天左右),渠道库存很低,价格坚挺甚至略有上升,印证我们此前淡季价格不降反升的判断,多数经销商希望价格不宜过高维持合理水平,旺季将供不应求,年底量价其一将超预期。泸州老窖方面,国窖1573在9月已完成全年指标(我们维持全年3000吨判断),中秋后全国基本顺价620元左右,意义重大,意味着未来补贴望减少,赚钱效应和资金使用率增加,同时价格双轨制有利于进一步提升一批价;渠道下沉由省级向市级单位转换,坚持打造重点市场,以点带面,11月起增加上海、南京、泉州为重点市场。窖龄酒和特曲都已完成全年任务,推新包装的窖龄90年主打300-500价格段精英商务用酒。山西汾酒方面,今年库存进一步去化,价格体系全控价模式,省外窜货问题基本解决,省内低端放量渠道下沉,省内市占率持续提升,渠道逐步完成由批发贸易向渠道精耕、厂商结合的转型,费用投放效率提升。口子窖本周公告,高盛减持已阶段性结束,明年估值不贵可积极关注。白酒继续推荐老窖、茅台、古井、洋河、五粮液,关注山西汾酒、口子窖。

　　关注伊利复牌,建议复牌后买入。公司周末发布定增预案和激励方案,并将于周一复牌,复牌时点上超市场预期。定增90亿用于收购圣牧高科37%股权并扩建新西兰和国内产能,包括常温酸奶、酸奶、海外奶粉、海外UHT项目,价格15.33元,锁定5年,占总股本10%。激励方案为股权加限制性股票,占总股本1%,共激励核心中层294人,行权价和授予价分别为16.47和15.33,业绩要求以15年净利润为基数,17年增30%,18年增45%。我们看好收购圣牧打造有机奶新增长点,拥有香港上市平台利于海外资本运作;通过定增提高了一致行动人持股比例,但仍然不高;股权激励行权价格高于现价彰显信心,高管+核心中层+2期员工持股使公司激励更到位;成长性预期改善,液奶培育有机、酸奶、海外UHT等新增长点,布局豆奶、巴氏奶,奶粉下半年起望恢复正增长。坚定看好伊利的渠道、品牌、和管理水平,预测16-17年EPS为0.88、1元,估值18x、16x,建议复牌后买入。

　　目前食品饮料板块2016年动态PE25.04x,溢价率43%,环比下降0.1%;白酒动态PE21.80x,溢价率24%,环比下降0.4%。

　　核心推荐:泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、洋河股份、五粮液、顺鑫农业;伊利股份、双汇发展、好想你、中炬高新。

　　
电力设备与新能源行业:骆驼股份

　　类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：郭荆璞,刘强 日期：2016-10-25
　　骆驼股份(601311) (2016-10-21收盘价18.51元)
　　核心推荐理由:
　　1、同时受益铅价上涨和新能源汽车行业发展的电池龙头公司。首先,从2015年12月开始,铅价底部企稳反弹,近期更是形成上涨趋势,这有利于提振下游需求,从而使公司电池产品价格上涨;同时由于公司是汽车起动电池龙头,具有一定的定价能力,所以铅价的上涨会同时提升公司的收入和盈利能力。其次,新能源汽车行业2016年高增长态势明显,给深度布局新能源汽车产业链的骆驼股份很大想象空间,公司动力电池业务2016年开始也逐步放量。

　　2、新能源业务逐步落地,未来发展空间巨大。公司启停电池(相当于微混新能源汽车电池)已逐步打开空间;锂离子动力电池强势布局;同时通过融资租赁进入新能源汽车整车行业,与动力电池业务产生协同效应。我们预计,未来几年,新能源汽车行业较好的成长性将带动公司新业务发展并贡献较大增量的业绩。

　　3、供给端未来有望收缩,铅回收业务进一步提升盈利能力。受益于国家供给侧改革和消费税政策,铅酸电池中小厂家有望逐步被淘汰或整合,供给端有望收缩;而公司已经利用自身优势以及并购进行全国布局,起动电池市占率有望持续提升(未来有望达到30%),这将进一步提升公司定价能力。公司的铅回收业务已拿到资质,未来逐渐上量,综合成本优势将更加明显。

　　盈利预测和投资评级:我们预计公司16年、17年、18年EPS分别为0.75、0.90、1.03元,维持买入评级。

　　风险提示:1、新业务发展不及预期;2、下游汽车产销量不及预期;3、铅价下跌。

　　
通信行业:移动光纤光缆集采份额落定,关注军工信息化Q4投资机会

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：于海宁,武超则,崔晨 日期：2016-10-25
　　行业动态信息
　　上周通信板块下跌0.40%,同期上证指数上涨0.89%,其中通信设备下跌0.87% ,通信运营上涨3.58%,板块表现弱于大盘。

　　本周重点推荐:烽火电子、海格通信、振芯科技、佳讯飞鸿、烽火通信、光迅科技、华星创业、光环新网、大唐电信。

　　重点关注:中国联通、通宇通讯、鹏博士、高升控股、永鼎股份、五洋科技、盛路通信、拓维信息、中海达、海格通信、国脉科技、海能达、宜通世纪、长城电脑、中兴通讯、网宿科技、梦网荣信。

　　订单与业绩双升,关注军工信息化Q4投资机会
　　近年来,我国国防支出保持稳步增长:2007-2014年的复合增速为12.86%,2016年中央国防预算达到9544亿元,照此增速,2017年我国国防预算有望首次突破万亿大关。

　　通信行业军工公司多聚焦军用通信和导航领域,受国防客户采购节奏影响,上市公司订单及业绩多集中在第四季度。以北斗导航板块龙头公司,海格通信和振芯科技为例,近三年大订单近90%多在第四季度公告。

　　军工信息化企业利润随订单变化比较明显,而很多企业的订单周期以年为单位,收入也在年底结算,体现在报表中的就是Q4季度利润的猛增。进入四季度,通信行业热点板块相对稀缺,建议重点关注国防信息化相关企业投资机会。

　　移动光纤光缆集采份额落定,通鼎、烽火居前列
　　21日晚间,中国移动光纤光缆中标候选人公示,共计十五家厂商中标,其中长飞、富通、通鼎、中天、烽火份额前五,分别占16.77%、14.66%、13.74%、12.56%、10.47%,合计占近7成份额。价格上涨20%,或倒逼联通、电信启动新集采
　　根据各中标厂商报价换算成光纤价在65-69元/芯公里区间,同比上涨20%左右,中国联通、中国电信光纤采购价格仍然维持前次招标的低水平,移动光缆集采价执行势必倒逼二者启动新集采以保障光纤供应。

　　继续重点推荐【通鼎互联】和【烽火通信】,关注中天科技
　　【通鼎互联】:中标份额13.74%,约800万芯公里,与去年11月集采仅中标690万芯公里相比份额大幅提升;光棒自给实现零的突破,300吨光棒项目将于年内达产,加上康宁海南扩产所供应产能,光棒供应达到650-750吨,破除公司光棒供应瓶颈;2017年公司光纤光缆业绩或至少翻倍,ODN业务受益于接入网建设加速,互联网业务转型稳步推进,预计2016-2017年净利润分别为:5.4亿元、10亿元,对应PE分别为44、23倍,给予买入评级,继续重点推荐。

　　【烽火通信】:光通信(光传输、光接入、光纤光缆)受益于接入网光进铜退和中国移动发力固网,景气上行;旗下烽火星空为网络安全最强国家队,网络安全问题日趋严峻下,价值日益凸显;布局云计算,推行FitCloud云网一体化解决方案,已有楚天云、楚天教育云落地;定增18亿元,发力高端网络通信设备、特种光纤、海洋通信、云计算及大数据等领域;我们预计公司2016-2017年净利润分别为:9.5、12.5亿元,对应PE分别为34、26倍,给予买入评级,继续重点推荐。

　　
电力设备与新能源行业周报:政策落地预期加强,关注新能源汽车板块行情重启

　　类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-10-25
　　行情回顾:上周电力设备板块上涨0.61%,同期创业板上涨0.35%,沪深300上涨0.85%,涨幅在申万28个子行业中排第12名。从估值层面来看,电力设备整体估值43倍,相当于创业板估值67%。子板块中,锂电池和光伏表现最佳;个股方面佳电股份、天赐材料表现较好。

　　行业热点:近日国家发改委继9月底发布《关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》第二次进行调价意见征询,维持地面电站补贴维持第一次调价意见标准,小幅降低自发自用,余电上网分布式光伏项目补贴标准。由于可再生能源补贴资金缺口上半年已达550亿,下调补贴为必然趋势,同时也为倒逼企业控制成本。从补贴调整力度看,对于地面电站以及全额上网分布式光伏影响较大,对企业利润压缩力度较大。并且对于执行2016年标杆电价的光伏项目要求在2017年9月30号之前并网,势必带来在明年前三季度带来强装效应。此外,政策倾向于自发自用,余电上网的分布式光伏,该类光伏项目较为受益,而全额上网模式冲击较大。

　　本周专题:我国海上风电发展潜力巨大。风电已经成为我国少有的能与世界站在同一起跑线上的战略性新兴产业。风力发电在我国电力总装机中的比重已超过7%,成为仅次于火电、水电的第三大电力来源。风电弃风限电形势加剧,影响了陆上风电的发展速度。随着陆上风电建设放缓,海上风电有望成为下一个风口。我国拥有显著的海上风电资源,技术可开发量被评估为1.5 亿KW,而目前海上风电装机量占比不到1%。海上风电单机容量倍增,风力机组大型化成为趋势。随着国家海上风电政策的不断扶持,以及海上风电技术的成熟及成本的降低,海上风电建设有望加速。

　　投资建议:目前板块缺乏热点,一方面我们建议关注业绩稳健、估值较低的标的:国电南瑞、平高电气,二者有望受益于配网自动化建设加速;另一方面我们建议关注新能源汽车行情重启机会。当前首推整车和锂电铜箔标的:纯电动物流车企随政策出台,四季度放量,业绩将显著提升,弹性最大,存在预期差的标的【康盛股份】;锂电铜箔为当前供给最为紧缺的材料,推荐锂电铜箔龙头企业【诺德股份】。诺德股份市占率超过30%,受益于铜箔涨价业绩弹性大,且公司在建4万吨产能将于2018年开始陆续投产。另外,建议关注【沧州明珠】、【亿纬锂能】、【澳洋顺昌】、【方正电机】、【亿利达】、【金杯电工】。

　　风险提示:新能源汽车政策支持不大预期,电改进程不达预期。

　　
军工行业周报:建议增加军工配置,首推天保基建

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：薄娉婷 日期：2016-10-25
　　行业核心观点:
　　上周申万国防军工指数上涨0.11%,同期上证综指上涨0.89%,创业指板下跌0.60%,申万国防军工指数跑输上证综指、跑赢创业板指。1、从细分板块来看,上周国防军工板块0.11%的涨幅在申万一级行业涨跌幅排名中排名靠后,跑赢传媒(0.06%)、轻工制造(0.02%)、计算机(-0.03%)、公用事业(-0.07%)、商业贸易(-0.23%)、医药生物(-0.37%)、通信(-0.40%)以及房地产(-0.70%)板块。2、从我们构建的军工集团指数变化来看,上周兵器工业集团涨幅最大,平均上涨2.77%;此外,与传统军工集团相比,上周中证民参军指数下跌0.46%,在军工集团指数排名中排名居中。3、从个股表现来看,申万国防军工板块及民参军上市公司名单中,剔除停牌个股后,上周涨幅排名前五的个股分别为龙溪股份(15.96%)、贵航股份(13.84%)、西仪股份(11.77%)、中航地产(10.05%)以及飞亚达A(9.91%);上周跌幅排名前五的个股分别是浪潮信息(-7.67%)、银河电子(-5.18%)、久之洋(-4.83%)、三峡水利(-4.82%)以及海特高新(-4.79%)。

　　短期观点:10月份军工继续调整向上,受民参军利好刺激,短期表现会略超预期,且预计11月份和12月预计会有整体行情。具体分析:军工整体行情的核心逻辑是风险偏好和事件或龙头股催化,我们认为10月份受军民融合等政策的刺激,板块开始升温,可以从子板块或个股中寻找机会,并逐步配置军工标的,我们持续推荐杰赛科技、雷科防务、中航机电;11月和12月份市场趋于平稳,使得军工具有上涨的基础,然后叠加军民融合顶层设计和院所改制阶段性目标实现要求等,和ST黑豹方案初步公开后作为龙头股的催化,预计会有一波较长时间的整体行情。

　　中长期观点:相较于08年或12年的军工板块,现在的军工概念更加扩大,且经过几年的增长,无论是院所改制主线,还是民参军企业,甚至军工白马股,都进入了分化阶段。1)院所改制相关标的:相较体外资产和对应平台注入的逻辑,市场更加关注注入的时点和确定性,一些开始启动且方案明确的公司标的更加受到市场追捧,如中航机电以及我们推荐中国卫星。2)军民融合:军代表总室等采购制度的变化+对民参军企业放开预研阶段等研发制度的变化+一级市场军工相关标的的估值偏高+二级市场对民参军军工属性纯度要求更高(不再是简单的收个军工小标的提升估值)等,造成军民融合企业进入了优势企业分化阶段,一些具有优势企业属性(领导层具有军方资源或军方学术带头人;产品具有较强的军民两用性、有完整的产品系列且从核心零部件到分系统级再到系统级、具有核心研发优势、军工产品占比绝对高)的企业具备了确定的成长逻辑,会成为军民融合企业的龙头,如雷科防务等。3)军工绩优股:无论国家战略还是军品研发周期,都使得型号快速列装,订单确定性更强,业绩到了快速增长阶段,可关注中直股份。

　　申万宏源研究军工组推荐投资组合第十一期第八周市场表现:上周国防军工投资组合绝对收益-0.05%,累计收益24.97%;上周组合相对申万军工取得-0.16%超额收益,累计29.31%超额收益;上周组合相对沪深300取得-0.71%超额收益,累计31.83%超额收益。本周给予申万宏源国防军工投资组合:天保基建、杰赛科技、中航机电、中国卫星、雷科防务、中直股份。

　　
电力设备与新能源行业周报:静待电动车政策出台

　　类别：行业研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：曾朵红 日期：2016-10-25
　　投资要点:
　　本周电力设备和新能源板块上涨0.67%,锂电池指数上涨2.2%,新能源汽车指数上涨1.77%,风电板块上涨1.48%,核电板块上涨1.33%,发电设备上涨1.1%,一次设备上涨0.8%,二次设备上涨0.74%,光伏板块上涨0.29%,工控自动化下跌0.01%。涨幅居前五个股票为佳电股份、天赐材料、大连电瓷、盛洋科技、金利华电;跌幅居前五个股票为电科院、双杰电气、宏润建设、双良节能、燃控科技。

　　行业层面:新能源汽车:低速电动车已获国务院认可,相关技术标准近期即将立项;动力蓄电池产品规格尺寸/车用动力电池编码征求意见稿发布;Model 3产量脱销,新订单交付延至2018年。新能源:新能源标杆电价即将调整,分布式光伏补贴或适当提高。能源局、扶贫办下发第一批光伏扶贫项目通知共5.16GW扶贫指标。

　　公司层面:长园集团:2016年前三季度营收39.50亿,同比增40.40%,归母净利4.53亿,同比增36.74%。富临运业:终止非公开发行股票事项并撤回申请文件。旷达科技:2016年前三季度营收15.67亿,同比增17.36%,归母净利2.51亿,同比增26.02%;阳光电源:2016年前三季度公司实现营收32.31亿元,同比增27.93%,归母净利润2.97亿元,同比增长13.70%。

　　本周建议关注八个标的:宏发股份(电动车高压直流继电器翻倍增长、继电器稳定增长、Tesla和汽车电子新龙头)、沧州明珠(隔膜龙头、BOPA业绩超预期、高增长估值较低)、新宙邦(电解液龙头、收购海斯福等多业务布局、增长向好)、汇川技术(通用变频/伺服好转超预期、新能源汽车电控龙头、工业4.0龙头)、许继电气(特高压订单锁定明年增长、配网等业务见底、国企改革)、国电南瑞(四大业务恢复较好增长、配网和轨交PPP、年底解决同业竞争承诺)、国轩高科(动力电池纯正标的、拓展电池材料等、三元电池投产)、富临运业(车桩运营一体化平台、四川客车运营龙头、市值小估值低)。

　　
机械军工行业:中航光电,浙江鼎力

　　类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：范海波 日期：2016-10-25
　　中航光电:
　　核心推荐理由:
　　1、军民融合式发展优势显著,业绩节节攀升。中航光电主营业务为电连接器、光器件和线缆产品的研制与销售,经过多年发展公司已从单一的电连接器制造升级为电、光、液体等多种连接方案提供商。公司军品民品业务规模相当,订单饱满,产能充足。2016年上半年公司实现营业收入30.03亿元,同比增长36.06%;
　　实现归属母公司股东净利润3.97亿元,同比增长55.12%,实现扣非后归属母公司净利润3.83亿元,同比增长52.73%。

　　2、中标56Gbps高速连接器项目,拓展液冷互联系统业务。2016年上半年,中航光电中标获得2016年工业强基工程56Gbps高速连接器项目。56Gbps高速连接器产品作为高端电子设备的关键技术元器件,大量应用于数据网络、无线通信、军用计算机等关键领域。中航光电此次中标项目计划投资2.3亿元,预计2018年12月建成投产。通过项目建设,中航光电将建立56Gbps高速连接器的研发、生产和检测平台,产品技术水平将达到国际领先水平,年产高速连接器有望达到1000万套以上。我们认为,依托该项目,中航光电高速连接器的研制和生产能力将进一步提升。此外,中航光电已与江苏永昇空调公司及王建明先生签订合资合作协议,拟投资5000万元(中航光电出资2550万元)筹备设立新公司,开展液冷互连系统核心部件业务。我们认为,中航光电拓展液冷互联系统业务有助于提高公司流体互连系统的核心能力,有助于中航光电在防务、数据传输与通讯、电力设备、新能源汽车、轨道交通等领域为用户提供更优化的流体互连解决方案,极大提升公司核心竞争力。

　　3、启动新技术产业基地,国际化拓展有序推进。中航光电募投项目新能源及电动车线缆总成产业化项目、飞机集成安装架产业化项目将于2016年年底完成建设,上半年以上两个募投项目分别实现效益2.49亿元、6795万元。上半年,公司启动了中航光电新技术产业基地项目,旨在提升液冷、光有源及光电设备、高速背板及新能源电动汽车配套产品等新业务产品的产业化生产能力及建设公司生产配套基础设施。我们认为,该项目的实施将为公司培育新的业绩增长点,有力支撑公司的中长期产业化发展。此外,公司建立了欧洲研发中心和国外移动办公系统,为开拓国际市场奠定了良好基础。

　　盈利预测和投资评级:我们预计未来三年EPS分别为1.21元/股、1.54元/股和1.95元/股,维持买入评级。

　　风险提示:原材料或人力成本上涨可能降低产品毛利率;工业连接器领域拓展不达预期;系统性风险,军工行业估值偏高。

　　浙江鼎力:
　　核心推荐理由:
　　1、高空作业市场广阔。由于高空作业平台操作简单、能够显著降低人工成本、大幅提升高空作业安全性,近年来我国高空作业平台市场高速发展。目前我国高空作业平台保有量仅3万台,与欧美国家差距较大,我们认为行业的高速增长仍将持续,我们预计至2020年,我国高空作业平台保有量有望达到16万台。

　　2、浙江鼎力是国内高空作业平台领域的领军者。浙江鼎力是我国首家高空作业平台上市公司,拥有六大系列80多个规格的高空作业平台产品,是国内唯一能够为客户提供产品两年质保的高空作业平台企业,产品远销德、美、日等80多个国家和地区。浙江鼎力相比于外资品牌而言具有价格优势和服务优势;相比于国内品牌而言具有质量、规模、技术、产品、服务等优势。

　　3、投资Magni,拓宽营销渠道,挺进高端市场。Magni是一家意大利工程机械企业,优势产品是旋转式和固定式智能伸缩臂高位叉装车。浙江鼎力除对Magni投资外,还与Magni共建欧洲研发中心,研发成果归浙江鼎力所有。我们认为,浙江鼎力与Magni合作可以极大提升公司技术研发水平;采用双品牌运作,在保障产品价格的同时借助Magni品牌拓宽公司营销渠道;丰富产品线,助力公司挺进高端市场。

　　盈利预测和投资评级:我们预计未来三年EPS分别为0.99元/股、1.33元/股和1.64元/股,维持增持评级。

　　风险提示:高空作业平台行业增速放缓;公司业务拓展不及预期;与Magni合作协同效应未能充分显现;汇率波动导致利润下滑的风险。

　　
传播与文化行业:11月分账片井喷助力电影市场回暖

　　类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：王铮 日期：2016-10-25
　　事件:
　　10月21日,《海洋奇缘》、《邻家大贱谍》、《萨利机长》、《间谍同盟》4部进口分账片定档11月,《佩小姐的奇幻城堡》定档12月2日;今年引进分账片将超过38部。

　　点评:
　　1.11月以后优秀电影供给明显增加。10月28日至12月定档的进口分账片共计10部以上,国产片中《驴得水》、《我不是潘金莲》等也将上映。《萨利机长》在北美市场美誉度高,豆瓣评分8.3,《佩小姐的奇幻城堡》豆瓣评分7.5;《驴得水》点映后被誉为2016年最出乎意料的喜剧, 另有迪斯尼《海洋奇缘》、布拉德·皮特主演的《间谍同盟》期待值高。

　　2.今年部分分账片为文化交流项目,2018年中国电影迎来开放格局。今年分账片总数突破34部原因是部分影片为文化交流项目,并非配额放开。10月13日广电总局领导在长春电影节讲话表示2018年可能有更多的外国影片进入中国电影市场,可能有更多的发行渠道会活跃在中国电影市场当中。2012年WTO 电影谅解备忘录即将于2017年到期,进口片数量放开为必然趋势,我们判断更多发行渠道意味着引进片发行有望向民营资本进一步放开。

　　3.2016年国产片小年有利于电影业去泡沫提升品质。今年国产片质量、口碑、票房持续疲弱缘于近年来电影市场繁荣带来热钱涌入以及创作浮躁。过分消费IP、粉丝经济被票房市场否定,有利于电影业回归艺术与产业规律创作精品。票房规模化背景下,影片整体投资回报率优化有利于优秀主创团队制作高品质内容。

　　4.院线行业受益于电影市场供给回暖,长期看好垂直整合龙头公司。好莱坞产业格局:六大渠道龙头发行总份额达77%,旗下制片力量份额45%以上;垂直整合平台公司主导电影产业。

　　投资建议:
　　关注电影市场回暖带来的院线行业投资机会。万达院线:增长质量领先,2016年自有影院将突破300家,票房份额将迎来快速提升;看好公司全球横向及纵向整合的能力,维持买入推荐。2016年分账片数量增加,中国电影直接受益,建议关注,维持增持评级。

　　风险分析:票房增速放缓,政策风险,行业竞争加剧等。

　　
有色金属行业:关注汽车轻量化,继续看好锌和钴

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2016-10-25
　　报告摘要:
　　(1)长期看好汽车轻量化的铝镁合金标的。十三五期间,中国汽车轻量化铝材市场年均增长率在20%左右,相关铝型材企业业绩弹性大;镁合金材的增速更大,预计使用量将会增加十倍以上。特别是随着汽车用镁合金量的增加,将会对镁价形成有力地支撑,利好原镁冶炼企业。

　　(2)看好锌矿生产企业。由于锌价的上涨是由年初低点启动,因此上半年锌的平均价格低于2015年上半年均价,受此影响锌价的上涨未能完全在企业业绩上得到体现。随着下半年锌价的持续上涨,而上年同期锌价则是断崖式下跌,今年锌价的上涨将在下半年的企业业绩中得到体现。随着四季度的到来,锌消费将迎来旺季,锌的供需短缺将更加明显,锌价有望继续上涨并进一步带动企业业绩。

　　(3)钴板块仍然看好。根据亚洲金属网的报价,本周三(10月19日) 金属钴价格再度上涨0.47%,我们认为处于低位的钴价有望继续上涨。新能源汽车高速发展带动锂电池三元正极材料的需求,进而带动钴需求的高速增长。2016年全球精炼钴将处于供需紧平衡或短缺的状态, 而今年钴价并未明显上涨,因此处于低位的钴价有望继续上涨。

　　价格走势:
　　1)基本金属方面,受美元继续走强影响,LME 铝、LME 镍跌幅分别达到2.78%和4.82%;仅LME 锡价格出现上涨,涨幅2.75%。

　　2)贵金属方面,本周COMEX 黄金收于1266.70美元/盎司,本周上涨1.17%;COMEX 白银收于17.530美元/盎司,本周上涨0.60%。

　　3)小金属方面,本周镁锭和钨精矿延续上周涨势,涨幅分别达到2.54%、2.78%;海绵钛、锰锭分别上涨2.15%、0.83%;锗价则在本周大涨3.33%。稀土金属中,本周氧化镨钕价格下跌0.20%。

　　行业动态:
　　1)有色金属工业十三五发展规划发布
　　2)HSBC:需求提振不足以支撑金价,或还看美联储脸色
　　3)十三五稀土行业发展方向明朗 公司信息: 天通股份收购亚光电子、格林美中标杨树港污水处理厂PPP(ROT) 项目、云铝股份投资建设铝空气电池产业化项目
　　风险提示:
　　宏观经济政策变化、行业去产能不达预期、下游消费不达预期。

　　
一、今日机构劲爆看点

三个重量级券业大佬近日翻多 量价关系暗藏惊天秘密

　　3100点鏖战以多头胜利告终，最经典的年线指标也被彻底突破。中字头、券商、银行和煤炭发力--是时候讨论一下牛在哪儿了。
　　记得在2014年年末的时候，中字头和银行率先发力启动估值修复行情；券商随后跟上引发牛市猜测，创业板最后接力，伴随成交量逐级放大。如今在3100点突破当口，这一景象再次上演。而就在这几天，几位券业大佬也发出了明显的翻多声音。

　　首先是方正任泽平的翻多
　　任泽平任博，2015牛市的标志人物，小散心中的机构股神，成功预测2015年沪指5000点天堑。在熊市期间，他的大胆直言也多次预测了市场出现的系统性风险。不过言多必失，今年任泽平的论调被打脸的次数也不少。

　　去年新财富期间，券业曾传出他与同属国泰君安首席经济学家的林采宜的不睦言论，任泽平本人也似乎很享受处在风口浪尖的感觉。言论彪悍，观点明确成为任泽平戏里戏外的人物标签。记得有一篇文章是这么表扬任泽平的：为什么大家都喜欢和任泽平炒股？因为他的观点从不含糊--而这对于多数踌躇于投资选择的买方机构来说，有时候是一种心灵鸡汤。

　　《房地产调控利好债股》：
　　毫无疑问，在2016年房地产是最好的资产。房价的飙升和楼市销售的火爆程度令人叹为观止。而就在十一假期期间，22座城市紧急出台调控政策为楼市降温。

　　这股席卷全国的房地产之火真的被政策扑灭了吗？地产之后，资产又将何去何从？

　　任泽平在论坛上表示，这一轮房地产政策的调控应该能够稳住房价，但调控的目的并不是打压而是稳住房价。因为在经济的承受下行压力的今天，对于房地产的过度调控会使经济承受进一步的风险。本轮房价上涨接近尾声，但房地产大周期并没有结束。

　　由于楼市遭遇政策调控，明年中国经济的增长压力将会尤其突出。目前国际上大部分机构预测明年中国经济增速将低于6.5，所以明年中国经济很有可能要靠基建发力，所以房地产调控可能将利好基建、PPP，这也将会给市场带来一些结构性投资机会。

　　接下来是海通荀玉根的翻多
　　海通的荀玉根，新财富最佳分析师的常客，分析水准常年维持稳定，是券业&基金业受认可度最高的策略分析师之一。曾有公募基金经理谈起荀玉根时说，自己在无暇做宏观分析时，往往会对照荀玉根对大盘的看法，因为观点不绝对但仍然明确，逻辑框架非常对机构投资者的脾胃，除此之外的多数分析师都喜欢追热点。

　　这位新财富常客的谏言，能不能成为市场大玩家们的发令枪？

　　《以史为鉴，振幅将向上扩宽》：
　　与国外对比，A股振幅较高，统计世界主要股票指数从设立以来的年均振幅，1928年至今标普500指数年均振幅为28%、1984年至今英国富时100指数年均振幅为25%、1970年至今日经225指数年均振幅为31%、1991年至今上证综指年均振幅为76%。97年以来上证综指年振幅大部分时间在25%-40%之间，只有在大牛市或熊市的时候振幅会上升到60%以上，年平均振幅为53%，而今年振幅只有25%，还不及近20年年均振幅的一半。

　　如果仅看震荡市的振幅，4轮震荡阶段(1997/5-1999/5、2002/1-2004/11、2009/8-2011/4、2012/1-2014/7)振幅分别为31%、39%、33%、28%，而1月2638 点以来震荡市的振幅只有19%，也不及震荡市历史均值的33%。回顾历史，有两次相似的窄幅震荡阶段，分别为12年1-8月和13年6月-14年7月，前一次以下蹲起跳的方式突破，后一次以直接上涨的方式突破。

　　今年20%幅度以内超低波动震荡市可能面临变盘，未来波幅怎么演变？

　　向上扩大的概率更大。第一，利空已经被Price in的较充分。第二，市场有新的亮点。国企改革在加速推进，中国联通是典型的标志，且中小创的三季报预告数据不错。3140点被击穿是大概率，市场会向上拓宽振幅，中期仍是震荡蓄势格局，市场出现大趋势需要时间。

　　最后是刘煜辉的翻多
　　刘煜辉是中国社会科学院金融重点实验室主任，港都金管局的客座研究员，投资分析界学院派的代表人物之一，也是券业金主天风证券最近挖角的，包括赵晓光在内的九名券业分析大佬之一，中国首席经济学家论坛30人成员。据说他的旷世大作都是坐飞机时问空姐要餐巾纸临时写下的。

　　《股市未来三个季度机会大于风险》：
　　我觉得权益投资的机会正在显著大于风险，这个心结其实九月就萌生了。

　　我们可以客观地讲，中国的刚性兑付的金融资产的黄金时间已经结束了，刚性兑付的高夏普率时间可能已经关闭，在抑制负债驱动资产扩张的监管环境下，负债端产品的收益率的下降速度有可能会慢慢地变快，从而使得金融资产的收益和负债端成本倒悬的裂口开始收敛，所以金融资产定价会逐步向基本面回归。其实今天我们面对的这个过程，美国当年实际上已经经历过，中国只不过晚到了一步而已。2008年之前的十年中，pimco的债券基金的夏普率长期高企，年化7-8%的收益率，08年当利率中枢大幅下降后，债券基金夏普率显著下降，逐步被股票产品的夏普率反超。

　　如果往这个方向变化，意味着我们权益资产的机会成本在下降，大家知道在中国的金融市场中间，股票市场可能是唯一一个没有刚性兑付的市场，什么风险什么预期都在这个市场中进行交换，而且它是提现机，一旦有风吹草动，资金就会退出转向能够提供高确定性收益的产品中，股票市场过去一直笼罩在一个非常高的机会成本的压迫之下。但这个状态正在慢慢地改变。而且这种改变可能不是一个短期的，而可能是一种长期的趋势。

　　哦，对了，今天还有一个重量级唱多，我们可爱的大校李大霄。话说大校好像已经唱多一周年了。

　　我想，广大投资者都希望市场能如大佬们所愿，演绎一波真行情。让我们拭目以待。（环球老虎财经）

A股再入酣睡模式 五大主线把握四季度投资热点

　　周二(10月25日)A股整体呈现沪弱深强的格局。早盘煤炭板块挺身而出，钢铁板块也送来助攻，大盘一度翻红，之后黄金、白酒、有色、水泥建材、高送转、股权转让等板块轮番发起攻势，但受制于权重萎靡，股指始终在红绿盘中交替前进。午后，次新股上演涨停潮，煤炭板块再度出击，股指红盘报收。总的来看，大盘今日波动仅为11个点， A股再入酣睡模式。

　　截至收盘，上证综指收报3,131.94点，上涨3.69点，涨幅0.12%，成交额2,208亿元;深证成指收报10,871.51点，上涨28.87点，涨幅0.27%，成交额3,178亿元;创业板指收报2,200.21点，下跌0.59点，跌幅0.03%，成交额803亿元。

　　在资金方面，截至收盘，沪股通净流入逾9亿元，沪股通已经连续五个交易日净流入，累计净流入逾34亿元。另外，另外，央行周二进行1150亿元7天期、850亿元14天期逆回购操作、350亿元28天期逆回购操作。今天有600亿逆回购到期，还有1660亿元6个月期中期借贷便利(MLF)到期。公开市场资金净投放达到1750亿元，为连续第五日进行资金净投放。

　　在资金方面，截至收盘，沪股通净流入逾9亿元，沪股通已经连续五个交易日净流入，累计净流入逾34亿元。另外，另外，央行周二进行1150亿元7天期、850亿元14天期逆回购操作、350亿元28天期逆回购操作。今天有600亿逆回购到期，还有1660亿元6个月期中期借贷便利(MLF)到期。公开市场资金净投放达到1750亿元，为连续第五日进行资金净投放。

　　热点板块：
　　受动力煤期货创上市以来新高的消息刺激，今日煤炭开采板块强势爆发，平庄能源(000780)(000780)再度涨停，陕西煤业(601225)、中煤能源(601898)纷纷大涨逾7%;股权转让概念延续强势走势，司尔特(002538(002538)继续一字涨停，泸天化(000912)也快速拉板，河池化工(000953)(000953)一度封死涨停;次新股早盘也卷土重来，川环科技(300547)、振华股份(603067)纷纷涨停，创新股份(002812)、崇达技术(002815)也随后封板;高送转板块再现分化，吴通控股(300292)、联络互动(002280)等四股涨停，煌上煌(002695)继昨日涨停后，周二再度大涨6%,但是前期龙头名家汇、溢多利(300381)等跌幅均超5%;债转股概念出现降温，概念股几乎全线翻绿。跌幅榜方面，债转股、证券、量子通信板块跌幅居前。

　　消息面上：
　　1、据《人民日报》报道，中国央行副行长易纲撰文称，人民币汇率将继续在合理均衡的水平上保持基本稳定，不存在持续贬值的基础;他还提到，中国经济正处于增速换挡期，将继续坚持稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，发挥信贷政策作用。

　　2、央行首席经济学家马骏：今年GDP增长6.7%基本已成定局。目前的货币政策是适度的。人民币10月以来的贬值主要可以用美元指数的升值来解释。

　　3、10月25日，在人力资源和社会保障部2016年第三季度新闻发布会上，人社部称，下一步将启动养老保险基金投资运营，组织第一批委托省份与社保基金会签订合同，公告第一批养老基金管理机构。落实职业年金基金管理暂行办法，完善合同指引、合同报备通知。此消息将激励庞大的居民储蓄资金中的一部分抢先进股市。

　　4、截至10月24日，上交所融资余额报5066.51亿元，较前一交易日增加42.88亿元;深交所融资余额报3979.94亿元，增加20.41亿元。两市合计9046.45亿元，增加63.29亿元，创今年2月1日以来新高。

　　机构观点：
　　广州万隆：从过往走势来看，作为市场公认的牛熊分界线，沪指站上年线确实意义重大，预示着即将开启新一轮反弹空间。不过广州万隆认为，在市场格局发生根本性逆转前，去过分关注或猜测指数涨幅空间意义不大，须知在金融去杠杆强监管、美联储12月加息及引发的汇市波动、有大盘稳定器之称的国家队控盘三把高悬利剑下， A股四季度依旧呈现结构性反弹机会，而非单边上涨的牛市行情。持续上涨后，大盘通过高位震荡来消耗双重抛压，这也引起了盘面的两极分化严重。如强势股资金扎堆炒作持续上涨，而另一方面绝大部分弱势则现出原形，不仅反弹无力甚至逆势下挫，如前期涨幅过大的光迅科技(002281)，趋势严重走坏，股价阴跌不止;表明结构性机会就意味着反弹不会雨露均沾，投资者若死守业绩地雷、遭到监管问责风险、短期连续涨幅过大等几类弱势股不仅白白错失获取超额市场回报的良机，更有可能跑输大盘陷入持续套牢的深渊。随着主力的新一轮调仓换股，今日中小创开始走强，投资者需第一时间紧随主力动向，汰弱留强，及时将仓位配置到强势股上。

　　民生证券认为，汇率扰动影响有限，反弹仍有动力。目前市场情绪边际修复，内外风险短期缓和下，反弹有望持续。建议投资者围绕业绩支撑、确定性催化、自下而上把握三条主线：1)受益于业绩改善、具有安全边际的板块，重点关注汽车、家电、医药;2)受稳增长加码或供给侧改革加速推进预期支撑的行业;3)短期具有政策与事件确定性催化主题，重点关注深港通、新能源汽车产业链、双十一、国企改革等主题。

　　而对于四季度如何把握热点板块轮动，兴业证券(601377)给出了以下五大投资方向：1、PPP概念板块：以PPP为代表的大基建，将是四季度以及布局明年的重要配置性品种。地产调控后，基建将更被重视，需要发挥政府资金撬动社会资本的杠杆作用。2、债转股政策下的投资机会：债转股有助于减轻企业债务负担、降低债务风险。结合最近国企混改的进展，将给高负债率国企带来改革良机。同时实质利好AMC公司。3、估值与成长性匹配、不断兑现业绩的绩优股：光通信、CDN(未来3年40%高增长)、家装品牌化。4、消费中挖掘高景气且业绩增长有望持续的子行业：高股息、高分红、现金流稳定的类债品种，如公用事业、交通运输等板块。5、周期角度推荐原奶、造纸、以及化工中的MDI、粘胶、尿素：关注化纤、印刷等即将进入补库存阶段行业的投资机会。（第一财经）

主力强压指数释三大信号 明日或掀新一轮更强动作

　　市场异动
　　行情总是在犹豫中升起，而又在过度乐观中亦步亦趋。昨日放量拉升后，指数创新高在即，市场忽如一夜牛市来，信心空前高涨，但是今日指数仅仅11个点的波动让浑身刚打满鸡血股民的做多热情根本无法释放。主力强压指数究竟意欲何为？

　　万隆视点
　　广州万隆认为，主力强行压制指数释放出了三大信号：其一、通过震荡洗盘来消耗双重抛压是惯用伎俩，因为沪指自9月底启动以来，区间涨幅已近5%，而期间并未经历充分调整，需要时间消化；其二、进行新一轮调仓换股，伺机发动中小创吃饭行情，因为本轮反弹中小创严重拖后腿，这不利于市场人气的充分调动；第三、市场依旧偏存量博弈，指数极端平静背后市场结构性反弹机会依旧存在。

　　更进一步说，反映到今日盘面上，市场看似热点散乱，但次新股、高送转和重组(举牌、股权转让)这几类股却表现抢眼，成为场内资金竞相追逐的宠儿。如集体掀起涨停潮的次新股板块；再如填权龙头煌上煌屹立不倒，5天暴涨55%；又如次新送转潜力龙头川金诺，区间涨幅也已超过50%；举牌、股权转让等涉及重组题材则更是妖股集中营，不论是9月启动以来涨幅已达80%的武昌鱼，还是早已暴涨翻番的四川双马，又或是接力次龙头泸天化、神州高铁等阶段涨幅都不输牛市表现。

　　而另一方面形成鲜明对比的是，大部分投资者手中持股走势疲弱，一旦大盘停滞不前便原形毕露，不仅反弹乏力甚至逆市下挫，如前期涨幅过大的光迅科技，趋势严重走坏，股价阴跌不止；再如高位见顶的三花股份，今日遭到巨阴杀跌；再如三季报亏损股三泰控股昨日股价直逼跌停今日继续萎靡不振。

　　当下策略
　　在指数即将突破前高的节骨眼，手中持股是否也已创新高了？投资者有没有想过这样的问题，答案不言自喻：结构性机会也就意味着反弹不会雨露均沾，投资者若死守业绩地雷、有监管问责风险、资金持续流出、短期连续涨幅过大等几类弱势股不仅白白错失跑赢大盘的良机，更有可能陷入持续套牢的深渊。随着新一轮调仓换股和洗盘完毕，主力明日极有可能掀起新一轮大动作，投资者需时刻紧随主力动向，汰弱留强，及时将仓位配置到如上文提到的强势股上。（广州万隆）

3140点下方震荡坐实 有色有望接力走高

　　周二市场沪深两市开盘涨跌不一，沪指低开后维持窄幅波动，在前期高点3140点下方开启修整，成交量相交昨日出现萎缩，但也足以活跃盘面。午后，大盘再次回落，创下日内新低点，显然由于部分权重出现哑火态势，使得指数自然难以水涨船高。但是煤炭、有色的强势对指数翻红贡献明显。盘面上开盘次新股受到资金追捧，带动人气又存在赚钱效应。另外，虽然股权变更的四川双马特停，但是泸天化、武昌鱼等强势涨停，继续成为主力做多的利器之一。高送转虽无明显异动，但强势个股以及日内龙头切换的气势依旧存在。

　　60分钟级别处于高位，存在回落的可能性。同时，年线继续下行，说明空头的力量不容小觑。但是短期多头掌控的格局并没有变，日线KDJ指标继续多头排列，周线级别看重心逐步上移，60周线对其形成强势支撑。同时，5周线拐头向上并金叉10周线，而且KDJ指标金叉发散，说明做多动能依然充足。创业板日线KDJ指标形成金叉发散走势，说明多头进攻的意愿很强。下方5日、10日均线形成强势的支撑。当然本轮反弹中创业板还是相对弱势，但是主板已经收复年线，创业板收复年线也近在咫尺。

　　随着金属价格整体出现回暖，企业盈利改善也较明显，三季度有色行业的业绩延续回暖势头。同时，今日市场就受期货市场相关品种强势表现，锌、铝等部分个股也出现明显异动。从有色金属板块周线级别看，已经突破半年线的压制，短期内上行空间被逐步打开。另外，近期钨价不断上行，锌价由于精矿短缺也呈现上涨态势，再加上中国9月份对外直接投资1062.9亿元，同比增长56.9%；1-9月份对外直接投资8827.8亿元，同比增长53.7%。投资回暖在一定程度上也会带动大宗商品需求量的提升，煤炭板块已经启动，未来有色有望接力走高。

　　源达收评：
　　大盘经过昨日的上涨后全天围绕着不到12点的区间内窄幅震荡，似乎预示着短期内大盘将在3140点下方震荡坐实，既符合维稳初衷也能给资金带来更多期许。而各大指数之间呈现出主板强小票弱。其实突破前期高点似乎并不是难事，大盘此时选择不攻似乎为冲击前高而蓄势，明日第一目标位前高3140点。操作由于权重调整，小票表现也不尽如意，加大了操作难度，鉴于煤炭板块已经率先启动，下一波或许就是有色，短期可关注有色个股的低吸机会。（源达投顾）

老妖股集体异动释放重大信号 年前最后一波机会降临

　　【今日小结】
　　全天看，两市开盘不一，开盘后一度冲高，但随即展开回落，沪指盘中小幅翻绿。此后，股指震荡表现，午后煤炭板块探底回升，多股冲击涨停下托底大盘，但其他板块表现一般，股指始终围绕红盘附近窄幅整理。

　　【明日策略】
　　今日，两市窄幅范围运行，放量走高后迎来整理实属正常。盘面上，权重股展开分化， 昨日强势的煤炭先抑后扬，继续保持强势，而股权转让概念卷土重来，盘中表现抢眼。此外，特力A等盘中直线拉升，妖股重新活跃；消息上，发改委今召22家煤企开保供应会议。煤价大涨出乎意料，煤炭板块上行持续性仍有待观望；技术上，股指昨日放量上行后，缩量回撤，蓄势仍在进行中。综合看，大盘结构性上涨行情依旧，短期震荡后仍有上行大概率。至于今日盘中妖股的集体异动，应该说有重大意义：首先，特力A等前期强庄股的异动，说明游资重新活跃，但在监管之下，这些标的连续涨停概率不大，更多的是一波三折；其次，强庄股集体异动，表明行情可操作性逐步加强，赚钱效应开始显现，近期中国联通、海德股份(000567)、金轮股份(002722)、泸天化等多股连续飙升就是很好的佐证。因此，巨丰投顾认为，当下市场向后情绪逐步攀升，继续紧抓个股机会以及把握年前可能的最后一波机会是当下主基调。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，前期回避的次新股以及高送转概念股也可考虑重新接回。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投顾）

无须纠结蓄势还是见顶 如何捕捉机会才是关键

　　经历大阳拉升之后，市场收露锋芒蓄势震荡。早盘平开已有收敛意味，随后指数一直没有想进一步尝试冲高的意思，开盘价之下的小幅震荡显得不紧不慢，直到午后，市场才有所发力，最终形成红盘高收，但没有创出短期新高。创业板指也基本保持横盘态势，整体表现不温不火。盘面上，部分绩优股、有色为代表的权重股走势稍强，蓝筹与题材股都有所表现，防御性的白酒、商业走强反映出市场的谨慎。短期行情也将趋于平稳。

　　按照目前市场的走势，大家似乎觉得意犹未尽，强势调整加上放量上攻，相信很多人会一厢情愿的认为行情还会借势上攻。但事实会不会这样却不尽然。对于今天出现的高位震荡，可能出现的情况无外乎两种。其一是在连续拉升之后的短期蓄势修整，等待技术指标修正后的再度上扬；其二是经过连续发力之后，市场上冲动能衰竭，短期滞胀后出现回落调整。那么，就目前市况而言，是短期蓄势整理继续向上还是短期冲高见顶回落？我们不妨做个简单的分析。

　　首先，我们看盘面情况，从10月18日的大阳线发起，在遭遇年线时经过两天蓄势调整后，在大盘股的引领下形成的对于年线的突破。上周五的中字头概念股是领头羊，而经过十多天的连续拉升，目前基本出现调整态势。而昨天表现强势的煤炭、券商等权重股今天迅速回落，说明市场结构性机会依然未变。大盘想持续上涨，除非有其他权重股的轮动出现，其中房地产的走势基本宣告结束。剩下银行、两桶油、有色这些板块，机会有但同样缺乏持续性。因此，大盘想更进一步走高，还要看权重股的轮动效果。

　　其次，看市场走势，本轮反弹如果从9月27号企稳算起，到十一长假后发起攻势，一步一个台阶，到目前涨幅大约在5%。其中震荡市的特征依然未变。目前有利的因素是已经形成突破的年线会对大盘带来强支撑，不利的因素是面对8月15日的前期高点压力，按照目前的量能，想突破仍有欠缺，所以短期蓄势没有影响，但关键是后期再次突破能否出现成交量的放大配合。这一点有可能要与资金的支持关系密切，所以，未来大盘能否再创新高要看成交量，也就是资金的意愿。

　　最后，看技术层面，指数明天冲高遇阻，其压力来源于前期3140点的压力。另外，今年年初熔断机制带来一轮下跌反弹的50%点位在3168点附近，按照黄金分割的压力分析，此处出现压力实属正常。再看周K线，此轮反弹突破了60周均线的压制，但很快又遭遇更强的120周均线的压制，而该均线正处于3163点附近，这也是今年下半年市场两次突破未果的重要压力位。至少在本周想突破的概率不大。因此，指数在年线3085点，60周均线3090点区域的支撑较强，而在上方的3160点附近压力也较大，该区域是指数本周的震荡区间。

　　综合来看，本周大盘向上有机会，但空间不大。而向下年线处应该是极限调整位。短期市场情绪的高低潮可能还会随着市场的震荡而不断反复。如果前期中字头和部分权重股的表现是基于会议预期而做，那么后期轮动的概率会大为减弱。目前大盘完成突破年线任务后趋于收敛，可能会给成长股的题材炒作带来一定的机会。舍大盘求小盘，重个股轻大盘的格局可能再次上演。投资者在操作中，可以参照短期有限的反弹空间和可能出现的调整，做好个股的选择，仍以短线思路做好高抛低吸的操作。（华讯投资）

市场尝试风格切换 中小创接力上涨才会产生赚钱效应

　　【盘面简述】：
　　周二两市窄幅震荡。盘面上，近期热门的水利建设、铁路基建、海工装备、债转股、一带一路、PPP概念集体回调，居于跌幅榜前列。煤炭、酿酒、彩票概念、互联金融、次新股、网络安全、壳资源、有色等表现强势。今日蓝筹股熄火，但中小创表现相对较强，市场有风格转换的迹象。操作上，建议重点关注两类股：国资改革题材和三季报大幅预增的中小市值品种。

　　【消息面】：
　　1、银监会：当前银行业整体运行平稳
　　中国银监会主席助理杨家才24日在国际银行业联合会(IBFed)第48次董事会上透露，当前中国银行业积极探索新定位、新技术、新模式，业务结构不断转型升级。从信贷业务看，新增贷款中个人贷款占比迅速上升，今年6月份，个人贷款新增额占境内全部贷款新增额的52.9%。

　　2、扭转净流出态势逾百亿元主力资金入场
　　10月10日沪深股市迎来量价齐升的开门红，当日两市净流入主力资金金额达到94.59亿元，随后两市再度陷入资金连续离场态势。不过本周一这种净流出格局出现扭转，沪深股市昨日净流入主力资金116.15亿元。从其布局方向来看，低估值的大盘股获得更多青睐。

　　3、打击IPO申报造假净化市场
　　10月21日，证监会通报了IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动首批立案案件，共有6家公司被证监会立案调查。而在这6家公司中，有5家为上市公司，1家为IPO申报公司。这家IPO申报公司就是龙宝参茸。

　　【巨丰观点】：
　　周二两市窄幅震荡。盘面上，近期热门的水利建设、铁路基建、海工装备、债转股、一带一路、PPP概念集体回调，居于跌幅榜前列。煤炭、酿酒、彩票概念、互联金融、次新股、网络安全、壳资源、有色等表现强势。

　　今日化肥行业多只壳资源股表现强势：河池化工、四川美丰、司尔特、泸天化涨停！此外，举牌概念的武昌鱼涨停，银鸽投资涨停，宝莫股份、铜峰电子、正业科技、天润数娱、山西三维、海南椰岛等壳资源股涨幅表现出色。随着三季报的披露，业绩差到超预期的壳资源股将有更加火爆的表现。

　　午后，煤炭股再次拉升：平庄能源、金瑞矿业、陕西煤业涨停，中煤能源、ST新集、ST神火、恒源煤电等涨幅超5%。冬储带来的需求增量叠加煤企增产低于预期将使煤价短期仍能维持高位。发改委调控煤价的意愿也较为明朗，煤炭产量将被调节以平衡供需。因此，煤炭股建议短炒为主。此外，今日涨价题材水泥，也有不错的表现，万里石、光正集团、华新水泥、尖峰集团等涨幅居前。

　　午后，酿酒板块大涨，古井贡酒、山西汾酒、口子窖、五粮液、老白干酒等涨幅居前。国庆节后酿酒板块最大涨幅接近8%，强于大盘。受益白酒行业提价，市场分析人士称，第四季度酿酒板块有望迎来一波小牛行情。

　　周一外围市场总体偏暖，欧美股市普涨，美元指数继续冲高，黄金、原油小幅回落。未对A股产生负面影响。券商、一带一路、PPP概念集体休整，延缓了大盘上涨的步伐。此前，我们巨丰投顾反复强调，一味依靠权重股拉抬指数并不能改变大盘颓势；只有中小创接力上涨并产生赚钱效应，市场才会真正转强。今日市场有风格切换的意思，建议投资者抱着谨慎乐观的态度，重点关注两类股：国资改革题材和三季报大幅预增的中小市值品种。（巨丰投顾）

次新股热度有望再次升温

　　今日两市股指常规开盘，之后在昨日收盘价上下持续震荡至中午收盘；午后股指小幅回落后再度回升，但总体仍未摆脱震荡格局；盘面热点：次新股、聚氨酯、水域改革、公共交通、酿酒、有色、软件服务等板块走势强劲；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的格局。

　　近期市场权重股的表现大家已经有目共睹了，中字头、煤炭板块的强势在沪指冲击年线的过程中起到了非常重要的作用，这一点毋庸置疑；不过，是否因为这种强势就强烈看好权重股呢？这个问题中航证券樊波在昨日《创业板将后来居上反超主板》的博文中花了不少笔墨来陈述我们的观点，其中的核心观点是：创业板在当今时代大多数时候内都是领涨指数，这是不以人的意志为转移的，后期一旦发生中级行情，创业板一定领先其他指数。
　　从昨日市场的表现来看，权重股的上涨只是指数上的狂欢，而个股的上涨却有些差强人意；反观今日，虽然沪指没有多大涨幅，但个股的活跃度明显强于昨天；这是由于A股早已于2009年就已经进入指数分化时代，其重要特点：是权重股上涨个股不一定上涨，权重股下跌不代表个股就一定下跌；所以，对于A股市场早已彻底变化的当下，关注板块结构远比关注指数更为重要；也正因为此，我们在9月30日重点提出四季度战略关注次新股的思路，从目前来看，深次新股指数(399678)10月以来持续走强，截止今日该指数本月涨幅高达10%，成为绝对的王者；尤其在今日次新股板块更是集体强势，彰显出次新股炒作持续性最佳的典型特点。

　　总结一句话：权重股内部呈现板块中龙头个股单兵作战的状态，所以持续性将大打折扣，而次新股群体由于其规模性以及天然的流动性，是后期交易的重心所在。（中航证券）

市场缩量震荡 热点轮动良好

　　市场表现：沪深两市周二开盘涨跌互现略显纠结，盘中虽然酿酒、有色金属、煤炭、钢铁等有所回暖，但受制于建筑、船舶、铁路基建、券商等低迷拖累，市场走出震荡整理的走势，最终大盘以十字星报收，量能有所萎缩。而创业板则同步震荡整理。市场热点轮动良好。

　　热点方面：随着年末的日益临近，涉及股权转让、举牌重组相关概念股表现抢眼，泸天化、河池化工等表现活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，川金诺、银宝山新等次新股涨幅居前，考虑到次新股具备较强的年报高送转预期，故次新股后市有望反复活跃。

　　后市预期：大盘逼近前期高点附近出现震荡整理，而创业板则维持箱体震荡格局，市场走势结构性分化特征明显。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周三大盘技术性支撑位3070~3090点附近，压力位3140~3160点附近。(中方信富)