一、今日机构劲爆看点
　　高位巨震暴露两大隐患 明日行情或更加极端
　　冲高惊现两特点 一类股在风口上
　　大盘冲高回落不可怕 市场上行依然不改
　　权重股拉抬指数适得其反
　　沪指站稳3200点 高送转预期股成最强风口
　　A股IPO速度加快迹象明显
　　大盘反弹创出新高 紧抓两条投资主线
　　热点缺失 股指缩量整固
　　大盘上行趋势保持良好 可以积极逢低布局
　　二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：东土科技拟2.5亿元收购客户企业

周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
电子行业周报：中国方案入选5G标准，创维自主OLEDTV发布

　　类别：行业研究机构：平安证券有限责任公司研究员：刘舜逢日期：2016-11-21
　　中国方案入选5G标准，目标明确迎5G时代：2016年11月18日，在美国内华达州举行的3GPPRAN187次会议中确定将华为主推的Polar码作为控制信道的编码方案;将高通主推的LDPC码作为数据信道的编码方案。在通信行业，标准之争是最高话语权的争夺。一旦标准确立，将对全球通信产业产生巨大影响。此次中国主导推动的Polar码被3GPP采纳为5GeMBB控制信道标准方案，是我国在5G移动通信技术研究和标准化上的重要进展。5G标准化进程或有望加快进度并在2017年第四季度完成，2020年5G将开始全球范围内商用。为了更好迎接5G时代，工信部发布《关于组织新一代宽带无线移动通信网国家科技重大专项2017年度课题申报的通知》，其中5G研发就囊括了24个具体课题，包括5G技术研发与标准化、5G设备样机研发及试验、知识产权等研究方向。这些课题着眼于细分领域，有目标，有步骤的带领我国发展5G通讯，将使得我国更好更快的迎接5G时代，同时在利好国内5G布局的上市公司。

　　创维发布自主研发OLEDTV，LGD大屏OLED面板垄断局面或被破：北京时间11月16日，创维联合京东方、海思发布首台中国自主研发OLED电视，该电视具有京东方的屏，海思的芯片，创维的品牌。该款电视的问世证明了中国电视行业彻底告别了缺芯少屏的时代。京东方是我国领先的面板厂商，已经拥有四条OLED产线。此次电视采用的55寸OLED面板来自于京东方合肥的8.5代线。虽然目前只有小规模出货量，但如果市场需求上去了，规模随时可以扩大。根据HIS数据显示，2016年第一季度LGD在OLED电视市场中占有96%的市场份额。以创维、康佳、长虹以及LG电子等为首的中国电视厂商都是LGD的合作伙伴。LGD在大尺寸面板供应上可谓一家独大。随着创维自主电视发布，LGD市场垄断格局有望打破，国内产业链公司迎来机会。

　　上周电子板块表现回顾：本周大盘整体震荡走势，沪深300上涨0.01%。其中，申万电子指数下跌0.05%，跑输沪深300指数0.06个百分点;中信电子元器件指数上涨0.01%，与沪深300持平。

　　一周行业重点回顾：指纹识别迅速渗透，隐藏式方案大势所趋1)指纹识别快速渗透，市场规模稳步增长;2)芯片方案行业集中度高，本土厂商力争上游;3)隐藏式指纹识别将是大势所趋。

　　投资组合表现：16年年初以来投资组合累计投资亏损4.16%，跑赢沪深300指数4.24个百分点，跑赢申万电子元器件指数1.72个百分点，跑赢中信电子元器件指数4.10个百分点。

　　风险提示：产业政策不及预期，行业竞争加剧风险，企业新业务开拓风险，业绩增长不及预期。

　　
有色金属行业研究周报：预期差初步修复，继续看好有色商品牛

　　类别：行业研究机构：国金证券股份有限公司研究员：贺国文日期：2016-11-21
　　投资建议
　　铜价上涨初步修复预期差，继续看好有色期货价格上涨的持续性，推荐标的：江西铜业、云南铜业、驰宏锌锗、中金岭南、云铝股份。

　　行业点评
　　宏观因素：耶伦认可12月加息，美元指数本周上涨2.28%至101.48。此外人民币兑美元贬值1.23%至6.91。从联邦基金期货蕴含的加息概率看，12月加息概率从81.1%上升至90.6%，年内加息的概率持续上升。全球流动性短暂宽松。美国10年期国债收益率、欧元区10年期公债收益率、日本10年期国债利率分别从2.15%、0.1653%、-0.043%上升至2.36%、0.3388%、0.013%。

　　铜：预期差初步修复。本周现货价格下跌2.3%至43870元/吨。全球库存增加，截至本周五上期所、LME、COMEX三大交易所库存分别为13.5万吨、25.4万吨、7.5万吨，合计库存为46.3万吨，环比上周增加1.5%;沪伦比值环比下跌0.6%至8.1;进口亏损修复1014元/吨至900元/吨;洋山铜进口溢价下跌6.3%至75美元/吨;进口铜精矿加工费TC保持在100美元/吨。铜价经历第一波上涨后进入回调企稳阶段，预期差基本修复，铜板块本周小幅回调，后市行情有望在需求预期改善的逻辑下继续展开。推荐标的：江西铜业、云南铜业。

　　锌：价格创8年来新高。本周锌锭现货价格下跌0.2%至21030元/吨。SMM2016年年会观点：2017年全球锌精矿预计短缺17万多，同比减少66万吨或79.5%;2017年中国新增冶炼产能40万吨，同比增加7.5万吨或23%;2016年中国产量546万吨，同比减少1.3%或7万吨，冶炼开工率75%，同比减少5%;2016年中国消费增加20万吨，最终中国精炼锌市场短缺35万吨。锌价逼近8年来新高，供需基本面明年依旧向好，铜板块盈利预计出现持续性改善。关注标的：驰宏锌锗，中金岭南。

　　铝：价格回调，压缩盈利区间。本周上海铝锭现货价格跌7%至14230元/吨。截至本周五，国产氧化铝价格环比上涨0.5%至2750元/吨，港口氧化铝价格环比上涨1.7%至2710元/吨;天津港6000大卡动力煤价格保持805元/吨不变;氧化铝趋势性上涨及动力煤企稳，电解铝价格下跌，但成本价格未变，利润本周下跌30%至1400元/吨。原料及能源成本持续走高支撑铝价，具备成本优势的企业受益最多。关注标的：云铝股份、明泰铝业。

　　钴：炒作叠加补涨效应，国内外价格继续上涨。百川钴价格上涨至22.9(+0.6)万/吨，MB低等级钴价格上涨至13.2(+0.15)-13.9(+0.25)美元/磅，MB高等级钴价格小幅上涨至13.7(+0.4)-14.15(+0)美元/磅。本周国外矿商和国内冶炼商已开始商谈17年长单价格，预计下周会陆续公布结果。价格炒作，叠加大宗商品的补涨效应，钴价格在近期有加速的态势。但铜价的上涨，可能增强某些铜钴矿的复产意愿，长期而言，利空钴价格。板块方面，四季度抢装行情接近破产，密切关注中美对待新能源的政策变化。关注标的：华友钴业、洛阳钼业、中色股份。

　　新材料：关注表面处理技术领域。近年环保监察压力增大，传统电镀成本不断增加，对应的表面处理替代技术的成本优势逐步凸显，PIP等新型表面处理技术的替代速度加快。推荐标的：红宇新材。

　　贵金属：加息预期持续上升，美元指数破百，价格继续下跌。本周伦敦黄金现货价格大幅下跌1.6%至1208美元/盎司，伦敦白银现货价格大幅下跌4.4%至16.58美元/盎司。美联储12月加息概率大幅上涨至90.6%，环比增加9.5个百分点，美元指数大幅上升2.3%至101.48。我们继续维持年内1380美元/盎司的目标价，继续维持银价中期跟涨金价的观点。关注标的：山东黄金、中金黄金、建新矿业、盛达矿业、兴业矿业。

　　
通信行业：Polar码方案进入5G标准，通信企业在创新无人区的新突破

　　类别：行业研究机构：平安证券有限责任公司研究员：张冰日期：2016-11-21
　　事项：
　　美国当地时间11月17日凌晨，3GPPRAN187次会议确定了5GeMBB(增强移动宽带)场景下的信道编码方案：数据通道为LDPC码，控制通道为Polar极化码。

　　平安观点：
　　eMBB场景商业价值较大，在Polar码上先期投入和推动的我国厂商因此获益：事件涉及的为eMBB场景下的信道编码方案，通信产生的数据流量较大，因而商业价值也相对较大。主推动厂商在编码方案的硬件与软件实现方面前期投入了大量研发，具备先行优势，一旦进入通信标准，将十分有益于主推动厂商在专利许可、产品性能方面占据先导优势，相关支持厂商也能因此获益。由华为等中国厂商推动支持的Polar码信道编码方案进入5G标准标志着我国在核心通信标准领域的一次突破。

　　信道编码技术与专利积累有益基带芯片产品的性能提升和全球市场拓展：信道编码技术与专利的积累将主要体现在基带处理单元的编码译码器性能提升，在基带芯片市场的追赶不仅依靠制造工艺，更需要核心通信标准专利方面的积累。虽然自2013年华为在全球通信设备商收入中已位列第一位，但在通信设备核心部件基带芯片产品的2015年市场份额仅为3.3%，远远落后于高通的68.8%。我国厂商主推的Polar码信道编码方案进入5G标准是我国第一次在核心通信标准上实现突破，其意义不仅对于主推动厂商华为形成利好，整个通信产业链上的支持厂商包括芯片、软件、设备、终端、测试、运营商等都将受益。

　　投资建议：建议优先关注基带芯片厂商华为海思、展讯通信，A股上市公司关注具备通信芯片研发能力的中兴通讯、大唐电信，关注设备商烽火通信、信威集团。

　　风险提示：5G标准进程不达预期。

　　
2017年医疗器械行业年度投资策略：关注平台型企业的崛起

　　类别：行业研究机构：上海证券有限责任公司研究员：魏赟日期：2016-11-21
　　主要观点。

　　医药工业十三五规划出台，明确医械未来发展方向。

　　11月7日，由六部委联合制定的《医药工业发展规划指南》正式出台，其中医疗器械尤其是高性能医疗器械备受关注，主要涵盖医学影像设备、体外诊断产品、治疗设备、植入介入产品和医用材料、移动医疗产品等几大类，明确了未来医械发展的重点方向。

　　CFDA发布医疗器械优先审批程序，六大类医疗器械迎利好。

　　CFDA发布《关于医疗器械优先审批程序的公告》，对治疗罕见病、恶性肿瘤、老年病、儿童专用、临床急需以及列入国家科技重大专项或重点研发计划等情形的医疗器械，制定医疗器械优先审批程序。

　　近6个月医疗器械板块指数跑赢沪深300指数2.85个百分点截至11月17日，以6个月区间统计，医疗器械指数上涨13.98%，跑赢沪深300指数2.85个百分点，跑输生物医药指数2.35个百分点。

　　投资建议。

　　未来十二个月内，维持医疗器械行业增持评级。

　　2017年医疗器械行业投资策略：1)国家大力支持医疗器械的国产化发展，亟待打造国内医疗器械龙头，看好围绕产业链上下游多元化布局的平台型公司;2)分级诊疗制度推行，医疗资源下沉，为基础医疗设备、家用医疗设备及移动医疗设备等打开更大的需求市场;3)体外诊断行业发展迅速，一些优秀企业向产品+服务模式转型，利用渠道资源优势协同发展第三方检验检测服务业务，有望迎来新一轮发展。

　　
传媒行业周报：渠道为王还是内容为王？

　　类别：行业研究机构：平安证券有限责任公司研究员：林娟日期：2016-11-21
　　市场平淡，高送转和壳股轮番上场：临近年底，各家公司逐步进入年报期，由于行业下行，能业绩超预期的公司较少。高送转主题比往年来得更早一点，次新普遍受益于这一主题，比如最近的引力传媒、金利科技等。另外，股权转让逻辑带动传媒的壳股不断创新高，例如刚刚获得证监会处罚批文的中青宝、世纪华通等。

　　《我不是潘金莲》排片之争，隐含渠道为王时代到来：18日冯小刚导演的《我不是潘金莲》在发行方的努力之下在多个平台获得非常高的排片率，唯独万达的排片率比较低。万达已经成功地从渠道(院线)延伸至产业链(电影制片、发行和院线)，未来还将继续拓展电影产业生态(东方影都制片基地、进口片、映前广告、合拍片等)。随着电影行业逐步进入成熟期，内容竞争日趋激烈，渠道在攫取产业链价值上优势显而易见。

　　快速增长阶段之后，市场从内容为王逐渐转变为渠道为王：我们复盘发现内容为王转向渠道为王在电视剧、电影、游戏等产业均有体现。以互联网渠道对电视剧的影响为例，最早互联网平台通过争取优质版权内容来吸引用户推高了电视剧的互联网版权价格，到16年渠道开始大量做自制剧，对传统电视剧公司制作的头部剧参与投资，预计17年随着渠道格局逐渐稳定，电视剧公司的收入结算模式将有较大改变，产业链利润进一步转移至平台公司。究其深因，内容公司在渠道格局还没有定下来时，能有效影响渠道，从而获得产业链最大的利润，而一旦行业增速下滑，平台格局稳定，内容公司多为项目制的撮合公司，壁垒远低于成熟后的渠道公司，产业链发展趋势反而是渠道公司向上游内容延伸(除非法律禁止，例如美国电影的派拉蒙法案和中国过去电视剧的制播分离)。

　　寻找能将内容优势转变为渠道壁垒的平台型公司：近期迪斯尼公布消息拟收购互联网视频公司奈飞就是这一逻辑的验证，反观迪斯尼最初以动画电影起家，但是不断构造渠道壁垒，目前电视渠道业务(ABC和ESPN、迪斯尼频道)与乐园渠道业务是公司利润的大头，现在拟收购奈飞也是为了发展互联网时代的渠道。稳定的渠道利润和波动的内容利润能有效互补，推动公司成为平台型公司。

　　投资建议：建议积极布局电影相关产业标的，加配传媒，尤其要关注业绩进入收获期的上海电影、拟整合国有电影院的中国电影，积极进行进口片布局的鹿港文化。

　　风险提示：行业增长低于预期。

汽车与汽车零部件行业：工信部发布新能源汽车安全监管通知，车市销量依然高增长

　　类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司研究员：黄细里日期：2016-11-21
　　本周核心观点
　　本周回顾：工信部发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的通知》，长城汽车发布豪华SUV品牌-WEY。根据乘联会数据，11月前两周汽车零售增速26%，批发增速28%，表现较强。随着小排量乘用车购置税减半政策即将到期，明年是否延续尚存不确定性，年底新车需求有望集中释放，下周汽车板块看好：吉利&上汽产业链+新能源汽车+智能网联。推荐组合：吉利&上汽产业链(上汽集团+拓普集团+继峰股份+宁波高发)、新能源(江淮汽车+奥特佳)、智能网联(拓普集团+宁波高发)。

　　本周重点关注
　　【技术创新】工信部发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的通知》，长城汽车发布豪华SUV品牌-WEY。政策层面：动力电池指导意见将出台，2020年单体要求350wh/kg;中汽协：补贴调整政策或年内出台。行业层面：2016前十月电池配套量达142亿瓦时，比亚迪/CATL/国轩高科摘前三。公司层面：长城汽车发布豪华SUV品牌-WEY，首款新车明年4月可上市;英特尔CEO表示，公司旗下投资公司计划未来两年投入2.5亿美元，开发智能驾驶汽车专用处理器芯片;三星80亿美元收购美汽车零部件供应商哈曼国际。

　　【消费升级】上汽奥迪合资公司正式成立，11月前两周汽车零售增速26%。行业层面：乘联会：11月前两周汽车零售增速26%。公司层面：上汽奥迪合资公司正式成立，奥迪与上汽大众将分别占有合资公司的50%股份。

　　【存量激活】众泰联手宝驾布局新能源汽车租赁，车险将和指数挂钩。行业层面：中保研发布保险汽车安全指数体系框架，车险将和指数挂钩。公司层面：众泰汽车与宝驾出行签署合作协议，将成立新能源汽车租赁公司。

　　本周市场回顾
　　本周汽车板块整体平稳，表现强于大盘。本周汽车与汽车零部件指数上涨0.09%，跑赢沪深300指数0.08个百分点。分板块看，各板块涨跌不一，sw商用载货车涨幅最大;分个股看，上海凤凰、世纪华通、福田汽车等涨幅领先。

　　本周新车上市
　　本周共9款新车上市：分别是荣威eRX5等。

　　
轻工造纸行业研究周报：溶剂型涂料和粘剂逐步退出市场，家居龙头有望受益

　　类别：行业研究机构：国金证券股份有限公司研究员：揭力日期：2016-11-21
　　上周大盘高位震荡小幅收跌0.10%，轻工制造板块表现略逊于大盘(包装印刷>家用轻工>造纸)。我们的推荐组合中，除奥瑞金、太阳纸业和中顺洁柔以外，其他全部录得正收益。其中，邦宝益智继续走强，再次进入家用轻工板块涨幅前五。11月17日，《家具成品及原辅材料中有害物质限量》技术规范解读及政策说明会在深圳市家具行业协会总部基地召开。深圳标准(家具类)从2017年1月1日起正式实施，2017年5月1日起将全面禁止使用溶剂型涂料和溶剂型粘剂在深圳地区使用。目前，家具行业所用涂料和胶粘剂主要类型为溶剂型，占比约为95%，溶剂型涂料中所使用的稀释剂大多对人体有毒有害。尤其是溶剂型涂料在固化过程中，会释放出有毒的有机溶剂，人体若长时间吸入会引起慢性中毒。新型环保涂料-水性漆，有望成为油漆的替代品，行业内具有环保及品牌优势企业的竞争优势有望进一步凸显。建议关注从2014年起国内首个将水性漆的使用推广到全线产品系列的曲美家居。同时，本周我们继续推荐客单价和客户数齐增，业绩增长明确的定制家具龙头索菲亚，以及具有充沛优质林木资源，已完成华达利收购，完善Y+产业生态圈，业绩逐季改善宜华生活。上周，泛家居网发布最新行业预测数据，2017年中国卫浴产品市场规模将达到1，690亿元，渗透率将达到59.3%。我们认为，在消费升级的大背景下，消费者对于卫浴产品品质的重视程度与日俱增，行业洗牌会继续加速山寨品牌的退出，生产高品质产品的企业将迎来良好发展契机。

　　本周我们重点推荐拥有SMC表面装贴技术和柔性模具技术两大独门利器，高起点切入整装定制卫浴行业的海鸥卫浴。

　　造纸行业方面，11月16日，中顺洁柔发布公告，唐山分公司拟扩建年产7.5万吨高档生活用纸项目。此次扩建项目将有利于公司满足未来华北和东北市场需求的增长，有助于公司战略目标的实现，提升公司市场竞争力和可持续发展能力，本周我们继续推荐。此外，受废纸、煤炭和运输等综合成本增加，另外今年入冬以来北方持续雾霾，环境治理模式超强开启，以及人民币对美元汇率贬值加剧，进口浆价呈现新一波涨幅等因素影响，我们认为成品纸提价预期依旧强劲。本周我们继续推荐原浆纸产能充足，受益溶解浆走强，并与复星集团达成战略合作谋求长远发展的太阳纸业。

　　上周，全国妇联联合教育部、中央文明办、文化部和国家卫计委等多部委联合印发了《关于指导推进家庭教育的五年规划(2016-2020年)》。提出到2020年，基本建成适应城乡发展、满足家长和儿童需求的家庭教育指导服务体系。本次规划的印发，将提高全社会对于儿童家庭教育的重视度，有助于形成学校、幼儿园和教育机构+家庭的全新交互式教育模式。益智玩具具备寓教于乐的特性，无论是学校教育还是家庭教育益智玩具都可成为重要教具和交流媒介，对于全面提升儿童综合素质有着积极影响。本周我们继续推荐面向幼教机构教育包逐步放量，同时面向家庭的教育辅助包协同推进的益智玩具制造龙头邦宝益智。

　　
储能行业报告5：国内储能市场测算及储能项目经济性分析

　　类别：行业研究机构：浙商证券股份有限公司研究员：郑丹丹日期：2016-11-21
　　投资要点
　　储能将改变能源的使用方式
　　电力虽然是一种商品，但其生产、运输、消费几乎在同一时间完成，故经营上和一般商品也不一样。电力储存是近百年的难题，影响着电力的商品属性，可以改变能源的使用方式，是未来能源产业发展变革的重要支撑。其中，集中式储能电站主要配套传统电网和新能源发电，实现传统电网的调频、调峰、削峰填谷等功能优化，或者解决新能源间歇性发电限制、并网限电等问题;分布式储能则包括多种类型分布式储能设备以及储能电池、不间断电源、电动汽车充放储一体化充电站等储能设施，可实现多种场景下储能设备的混合配置。

　　削峰填谷最具经济性且市场容量最大
　　目前最具市场经济性的是传统电网削峰填谷，已经可以实现无补贴的商业化推广，若十三五期间在大型工业城市投资储能项目，则市场规模有望达到1500~2400亿元，此外，未来若在大型工业省份全面推广储能，则市场规模更可观;后备电源及UPS储能也不需要补贴，市场规模约为1000亿元;新能源发电可按一定比例配套储能，市场规模约为255亿元，但尚需补贴;另外，户用储能和充储放一体化充电站等市场规模不到100亿元，且需要补贴才能推广。

　　储能项目经济性分析
　　我们以10MWh的铅炭储能项目为例，测算其经济性：
　　投资金额：整个系统主要包括铅炭电池、BMS、PCS、EMS、配件及其他，合计投资约1250万元，即固定成本为1250元/kWh。

　　投资回报：假设系统折旧年限8年，项目所在地电价差0.8元/kWh，通过详细测算，项目税后累计现金流在第6年成为正值，即静态6年回收，税后IRR约为6.08%。江苏某些地区对储能项目平均有0.1元/kWh的补贴，这种情景下税收IRR可达到9.44%，已具备商业化推广的要求。

　　敏感性分析：选定折旧年限和电价差两个重要变量，计算各种情景下的税后IRR，例如折旧年限n=10及电价差1元/kWh的情景下税后IRR可达到16.13%，这就是收益非常好的储能项目。

　　对于锂电储能项目，在0.8元/kWh的电价差下，初始投资成本降低到1500元/kWh时税后IRR可达到7.36%，而目前锂电储能的初始投资成本在2500~3000元/kWh，这也就意味着成本还需降低一半才具备较好的盈利能力。

　　投资建议
　　铅炭储能标的包括南都电源、圣阳股份、雄韬股份;锂电储能标的包括比亚迪、猛狮科技、亿纬锂能;控制系统与集成标的包括欣旺达、阳光电源、中恒电气、科陆电子、科士达、易事特、科华恒盛、四方股份、智光电气等。

　　风险提示
　　政策落地推进或不达预期;上市公司业务发展或不达预期;行业估值中枢能否维持，在一定程度上存在不确定性。

　　
汽车及零部件行业周报：工信部发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的通知》

　　类别：行业研究机构：西藏东方财富证券股份有限公司研究员：戴彧日期：2016-11-21
　　【投资要点】
　　汽车行业基本面持续向好，前三季度汽车行业营业收入同比增长15%，净利润同比增长19%，其中汽车整车企业净利润同比增长18%，汽车零部件企业净利润同比增长21.2%。受购置税减半政策利好，今年前三季度全行业销售各类汽车1936万辆，同比增长13.2%，第三季度销售649万辆，同比增长24.9%。近日，节能与新能源汽车技术路线图正式发布，1+7总体框架包括节能汽车、纯电动和插电式混合动力汽车、氢能燃料电池汽车、智能网联汽车、动力电池、汽车轻量化、汽车制造等七大领域，以新能源汽车和智能网联汽车为主要突破口，全面推进汽车产业的电动化、智能化、低碳化、信息化，为本行业的中长期发展指明了方向，有利于行业迎来快速发展。工信部发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的通知》，有利于行业规范的进一步提升。

　　新能源汽车国补新政虽然迟迟未能出台，但是市场已经有所消化，目前应静候佳音，产销有望重回高增长通道，纯电动物流车有望成为增长亮点，继续重点关注该板块龙头公司东风汽车。

　　【配置建议】
　　本周推荐的行业组合为：东风汽车、广汇汽车和新时达。

　　【风险提示】
　　1、地方补贴政策不达预期;2、充电基础设施建设滞后;3、动力锂电池投产迟缓4、新能源汽车出现重大安全事故。

　　
农林牧渔行业：关注政策主题窗口，推荐种子及种植板！

　　类别：行业研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：陈奇日期：2016-11-21
　　核心观点
　　【种植链最新思考】种业内生动力强劲，关注转基因、土地流转等政策进展，优质个股可底部布局。

　　品种优势凸显，内生增长推动行业集中。种业三季报预收款表现亮眼，隆平高科新品种销售情况超预期增长(预收款同比+92%)，登海种业保持稳定增长(预收款同比+18%);此外隆平开始积极寻求外延发展(并购、战略合作等)，完善区域和品种布局。从国外的种业并购升温的情况看，我们认为国内的种业也有可能同步出现政策推动下的发展新机遇，而拥有优质研发实力、丰富产业资源和雄厚资金实力的公司有望在大蛋糕中更上一层楼，成为行业巨头。

　　转基因主题一触即发，布局种业正当时。今年国务院关于印发十三五国家科技创新规划中特别提及推进新型抗虫棉、抗虫玉米、抗除草剂大豆等重大产品产业化，提出转基因棉、玉米和大豆在5年之内要产业化的要求。我们认为转基因的产业化推广势必给行业带来颠覆性的变革，转基因技术与品种储备是种业公司应对行业新一轮竞争的必要条件。根据目前调研的结果来看，2017年将是转基因能否顺利在十三五产业化推广的关键年份，有望重启发放玉米、大豆的转基因安全证书，是种业企业为中长期的竞争格局奠定基础的核心时点。我们强烈看好转基因主题具备持续成长性的投资价值，当前综合实力出色的行业龙头隆平高科、产业准备充分的大北农、品种优势突出的登海种业，以及积极参与玉米转基因产学研的荃银高科正在一个非常好的布局时点上，建议投资者关注。

　　四季度至明年一季度是农业政策频出时间段，整体种植链处于底部，现在是较好的布局时点，重点推荐优质个股隆平高科、象屿股份、登海种业等。而其中1号文件政策将临近，同时主题投资推荐北大荒、海南橡胶等。

　　【重点推荐】种植链隆平高科、象屿股份、海南橡胶、北大荒、登海种业、荃银高科;饲料板块：禾丰牧业(东北地区饲料龙头)、唐人神(量增持续，下游延伸)、海大集团，关注金新农;动保板块：中牧股份(掘金百亿宠物疫苗金矿)、普莱柯、生物股份;禽链：圣农发展(下游行情的龙头股，适合大资金长期配！民和股份(弹性最大品种)、益生股份(中上游龙头标的)，仙坛股份、华英农业;其他个股好当家、ST獐岛、东方海洋等。

　　
一、今日机构劲爆看点

高位巨震暴露两大隐患 明日行情或更加极端

　　指数创新高的同时，成交量并未恢复到前期高位水平，这容易引起资金高位接力出现断层，午后高位巨震将在所难免。

　　更进一步，高位回落背后这两大隐患也暴露无遗：其一、市场上周从高位滞涨到缩量调整，伴随着主力调仓换股，创业板迎来一波补涨，但二八切换的失败使得市场热点难以持续的尴尬局面一直延续，所以增量资金开始持谨慎观望态度；其二、补涨后的创业板再度被打回原形，迎来持续调整，随着深港通进入倒计时，创业板挤泡沫的过程或仍将持续，对市场人气造成持续打击。

　　如果听从了我们建议的投资者应该庆幸，我们午评中已提醒到，市场全面做多的时刻尚未到来，操作上不宜过分激进追高。因为在成交量再度有效放大前，两市仍将维持震荡分化的局面。反映到盘面上，一方面以股权转让、中报填权为首的前期强势题材首当其冲，遭到资金抛弃，高位持续面临调整，如嘉麟杰(002486)、达刚路机(300103)等，位居跌幅榜前列。

　　而另一方面，随着高送转第一枪打响，年底高送转大戏正式揭开帷幕，已经明牌的瑞和股份(002620)、天龙集团(300063)更是牢牢封死涨停，不惧大盘回落。我们反复强调，这一题材将迎来持续炒作机会，投资者切勿去追逐股价已经充分透支未来预期的送转潜力股，这类股存在严重弊端：短期涨幅过大，未来空间有限，风险收益不成正比，且一旦指数调整必然首当其冲，回撤幅度大，不仅如此，假若高送转预期落空，股价必定打回原形，高位接盘的风险太大。所以寻找同样具有送转潜力但尚未充分表现的个股是最佳选择，趁着指数高位回落大胆低吸，一旦高送转风暴再度刮起，势必迎风起飞。

　　资金的跷跷板效应再度显现，使得两市呈现冰火行情，一边是1000只个股在下跌，一边是指数再创新高，两市超过100只个股涨幅超过5%.由于市场依旧偏存量博弈，所以场内有限资金扎堆抱团现象势必将会更加严重，这也将使得明日分化行情或更加极端，持股待涨的时刻还未到来，投资者需调整思路，去弱留强，做好波段。（广州万隆）

冲高惊现两特点 一类股在风口上

　　沪深两市早盘虽然纷纷小幅低开，但是开盘后权重板块的突然发力，尤其是保险板块的大涨吗，直接带动股指走高，不仅收复3200点整数关口和5日均线，同时也再创反弹以来的新高。随着股指创新高之后，权重板块出现熄火，股指出现震荡回踩的走势，并逼近3200点整数关口，尾盘股指再度翘尾，脱离3200点附近。不过在主板大涨的同时，创业板指数却表现较弱，其盘中虽然一度翻红，但是午后的震荡回踩是的该该股指再度走弱，两市呈现比较严重的分化走势。两市成交接近6000亿，较前一个交易日有所增加，两市涨停板个股接近60家，赚钱效应不差。保险、送转潜力、运输设备、中字头、次新股等板块涨幅居前；风沙治理、农林牧渔、民营医院、股权转让等板块领跌。

　　上周市场一直维持震荡格局走势，但是我们在对本周的预测中明确指出本周市场的走势定位较上一周乐观。今日市场是本周的第一个交易日，股指便在权重板块的带动下收出中阳线。从趋势角度和盘中表现来看，我们认为短期内市场会出现两个大概率事件。

　　第一，股指上攻3300点整数关口是大概率事件。一是经历一周的震荡调整之后，部分前期的强势板块也机会调整到位，存在二次上攻的机会；二是股指从前期的小高点回调至2970点附近，本轮上涨的空间理论上应该是突破前期高点后仍有前期调整的空间的距离，技术上测算是在3300点整数关口附近，今日股指开始在权重板块的带动下开始拉升，预期短期内该位置便可实现。

　　第二，市场依旧会呈现分化格局。最近市场很明显的特征是主板指数再创10个月以来的新盖，而创业板股指依旧未能突破箱体震荡区间，不仅如此，最近更是出现四连阴，很明显的是主板指数强于创业板指数，短期来看，这种市场分化的走势很难改变。因为中国的A股市场是典型的政策市，而最近半年以来政策的方向聚焦在宏观经济方面，权重板块依旧是最受益的品种方向，预期短期内市场的依然是分化格局走势。

　　综合分析认为，市场上攻的角度依旧未停止，短期内仍有上涨的空间，但是市场存在的分化走势确实也会加大市场操作的难度，建议投资者多看少动，对一些近期涨幅较大的个股及时获利了解，而对于一些近期滞涨的品种，及时做好上车准备。（天信投顾）

大盘冲高回落不可怕 市场上行依然不改

　　虽说今日微幅低开，但开盘后权重股即刻大涨，助力沪指再创新高，不过创业板依然最弱；午后开盘，市场相对乏力，各大指数纷纷开始震荡下行，尤其是创业板，下杀力度最大，拖累市场行情，连带上证50、中证100等权重指数随之下行，很多个股盘中冲高回落，不过下方支撑力度较强，且市场上午已经选择了方向，那么冲高回落就不可怕，后期市场仍会继续走高。板块方面，保险、建筑装饰等涨幅居前，煤炭、港口跌幅居前。

　　国内钢价、煤价双双下跌
　　近期，无论是钢价还是煤价，都经历了最新的一场“过山车”走势，从上周开始，黑色系价格急转直下。据钢铁资讯机构“我的钢铁”的最新报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于114.37点，一周下跌2.97%。而今日中国煤炭运销协会称秦皇岛基准动力煤价格跌至每吨675-680元人民币，库存增加至613万吨。据此，业内人士分析，黑色系价格大起大落的“导火索”之一是期货品种的快速“变盘”，导致市场恐慌情绪蔓延，现货钢市的商家让利出货，而终端大多观望，市场成交清淡。不过，焦煤、焦炭价格仍在上涨，成本支撑力度尚存，主流钢厂挺价的意愿较强，加之库存仍处于低位，钢市下一步或有望维持震荡偏弱运行的格局。虽然发改委直言，供暖阶段结束以后，煤价可能出现大跌。但是毕竟供暖期刚开始，结束尚早，且目前国内固定资产投资增速有所回升，粗钢和煤炭日均产量回落，国内市场的供需趋于改善，伴随环保治理力度的加强，对钢厂和煤厂的产能释放将继续形成抑制，市场风险有所释放，短期内国内黑色系将转入震荡整理走势。进而传导至股市，或有望进一步支撑钢铁、煤炭股价的走高趋势，这也是为何后期蓝筹股依然是股市主题的原因之一，投资者也可适当关注相关个股。

　　沪指日线来看，冲高回落迹象明显，且量能不济，但10日均量线依然拐头向上，今日回落不改向上运行趋势，下方的3200点区域和均线组合双重支撑强劲有力，为后期上行奠定基础。而日线创业板指来看，则相对危险的多，量能不足，再与沪市形成反向运动，不过四连阴之后，已经重新回到前期密集成交区附近，下调已经到位，后期仍将维持以2150到2160点为中枢的运动。

　　源达收评：
　　虽说今日回落迹象明显，但市场已经明确选择了向上转折的方向，今日回落不改后期震荡上行走势；而创业板也已调整到位，后期只要其不继续下跌，权重股的爆发依然会带领市场越走越高。操作上，后期仍可继续关注钢铁、煤炭等相关个股机会，且回避风险策略依然要遵守。（源达投顾）

权重股拉抬指数适得其反

　　【盘面简述】：
　　周一，两市低开高走，沪指创反弹新高，11点后，券商、银行回落，带动股指震荡回落。盘面上，保险、次新、两桶油改革、风电、钢铁、中字头等板块涨幅居前。足球概念、煤炭、股权转让、网络游戏等板块小幅回调。大盘已进入技术性牛市阶段，短期累积了大量的获利盘，故而连续出现调整，今日保险启动，滞涨蓝筹股纷纷出现补涨行情，但市场分化却不断加大。操作上，建议投资者逢低加仓中小创个股，短线重点关注深港通受益股和底部小盘股。

　　【消息面】：
　　1、险资权益类配置开始回升 20天调研170家上市公司
　　险资作为市场的重要机构投资者，它的一举一动都备受市场关注。随着2016年第三季度股市企稳，险资权益类配置已开始回升，进入第四季度，险资调研上市公司的步伐也在加速。

　　2、新三板企业热衷“IPO移民”专家认为综合成本高得不偿失
　　近期，部分有IPO中期计划的新三板企业纷纷宣布迁址贫困县，以空间转换谋求降低IPO时间成本。自今年9月初以来至目前，已有超过10家企业宣布迁址到贫困县，另有企业谋求在贫困县新注册公司或者子公司，以加快IPO进程。

　　3、深港通倒计时读秒基金携286亿元 杀进地产白酒与中药股
　　“深港通”开闸进入倒计时，且已成为当下A股市场的一大热词。值得注意的是，在沪港通平稳度过2年后，投资者对深港通有了更多期许，尤其是机构投资者更是已经提前布局深市相关概念股。记者注意到，基金重点布局了房地产、白酒与中药股，持股市值分别达117.42亿元、97.63亿元、70.87亿元。

　　【巨丰观点】：
　　周一，两市低开高走，沪指创反弹新高，11点后，券商、银行回落，带动股指震荡回落。午后，银行、煤炭跳水，大盘继续回落。盘面上，保险、次新、两桶油改革、风电、钢铁、中字头等板块涨幅居前。足球概念、煤炭、股权转让、网络游戏等板块小幅回调。

　　中字头大幅波动：中国人寿冲击涨停板，带动指数创下反弹新高。中国建筑盘中一度大涨9%，11点后和券商、银行同步跳水；中国中冶、中国重工、中国电建、中国武夷、中国中车、中国太保、中国平安、中国交建等个股涨幅居前。

　　新股与次新股板块大幅走高，贝达药业、海天精工、天创时尚、优博讯、万里石、理工光科、高澜股份、千禾味业、丝路视觉、井神股份、国检集团、赛福天、中富通、快克股份、永和智控、东音股份等29只涨停。随着新股发行加速，次新股板块的炒作将逐步趋弱，不宜追涨。

　　周五永和智控、天龙集团成为首批2016年高送转公司，开盘后涨停，今日继续一字板。周末，瑞和股份发布高送转方案：拟10转25派2，开盘一字涨停。短期高送转方案可能会逐步公布，也将给这一板块炒作的机会。

　　周末，外围市场集体调整，证监会核准14家IPO，继续加速新股发行；这对于市场形成负面影响。上周巨丰投顾强调3200点附近，权重股集体调整，是对前期反弹获利筹码的一次清洗。周一中国人寿带动中字头和大金融板块打响反攻第一枪，沪指收复3200点后再创反弹新高。滞涨蓝筹股也全面启动，但中小创走势没有起色，市场总体表现不佳。操作上，短线重点布局深港通受益股，捂好中小盘底部个股；激进的投资者可以积极参与年报高送转行情和ST股摘帽行情。中长线角度，重点关注中字头大盘蓝筹股。（巨丰投顾）

沪指站稳3200点 高送转预期股成最强风口

　　周一(11月21日)全天沪深两市基本呈现沪强深弱的格局。早盘，保险板块率先走强，券商、银行等大金融板块随后跟进，股指顺势拉升重回3200点，“一带一路”等纷纷走强，沪指摸高至3229点再创10个月来新高。午后，虽有次新股+高送转概念走强，但大金融等权重涨幅收窄，大盘震荡回落。今日创业板表现最为弱势，午后震荡走低无奈翻绿。

　　截至收盘，上证综指收报3,218.15点，上涨25.29点，涨幅0.79%，成交额2,631亿元；深证成指收报10,899.92点，上涨10.81点，涨幅0.1%，成交额3,300亿元；创业板指收报2,152.6点，下跌5.36点，跌幅0.25%，成交额867亿元。

　　在资金方面，截至收盘，沪股通净流入逾1亿元。另外，央行周一进行1100亿元7天期逆回购操作、600亿元14天期逆回购操作，150亿元28天期逆回购操作，还有1450亿逆回购到期，今日公开市场资金净投放达到400亿元。值得关注的是，今日人民币汇率中间价报6.8985，下调189个基点，连续第12个交易日下跌，再度创下2008年8月以来的新低。分析人士认为，当前人民币的持续贬值，或许是在提前消化美联储12月的加息预期。

　　热点板块：
　　受年报高送转预案的消息刺激，高送转预期个股集体高潮，天龙集团(300063)、永和智控(002795)、瑞和股份(002620)封死涨停，东音股份(002793)、亚玛顿(002623)、力星股份(300421)等个股均随后涨停，燕塘乳业(002732)、仙坛股份(002746)纷纷大涨。

　　受“十二五”我国互联网保费规模增长约69倍的消息刺激，保险板块今日早盘强势上攻，华铁科技(603300)封死涨停，中国人寿一度封板，新华保险(601336)涨逾5%。

　　钢铁板块早盘强势，三钢闽光(002110)、柳钢股份(601003)强势封板，永兴特钢(002756)、鲁银投资(600784)涨逾3%。

　　“一带一路”的高铁、基建、船舶制造等板块纷纷活跃；电力、高速、石油、化纤、银行、等板块均有不同程度的涨幅。

　　跌幅榜方面，化工新材料、钛白粉板块跌幅居前。

　　消息面上：
　　1、港交所首席中国经济学家巴曙松昨日表示“深港通21日暂时不开通”。他指出，目前港交所的技术准备等已经就绪，只需等待监管部门最后的批准；他认为，“深港通”将提高A股向外开放的程度，并会增加A股纳入MSCI指数的可能性。

　　2、由中国科学技术大学牵头承建的国家量子通信骨干网“京沪干线”项目合肥至上海段日前顺利开通。据悉，这条长达712公里的线路是目前全球已开通的最长量子保密通信骨干网络，将为长三角地区的金融、政务等行业提供高安全通信服务。

　　机构观点：
　　长城证券认为，维持短期内将高位震荡，3300难到，12月要提防风险的判断，市场结构性机会仍存在，建议关注国企改革、供给侧改革、PPP、基建等政策催生的投资机会以及黄金的避险阶段性机会。

　　中泰证券分析师罗文波表示短期来看市场上行动能转弱，市场风格难以转变。在近期特朗普财政加码、BDI指数回升等干扰的影响下，市场风格在年底基金冲刺排名的背景下，或许难以发生太大的扭转。中字头、“一带一路”、券商、地产等近期表现较好的板块或仍将是市场炒作的热点，强者恒强的局面或将持续。近期市场关注度较高的股权转让、次新股、高送转填权炒作等未受监管的新领域或将成为下一波流动性乱窜的风口。

　　关于后市，罗文波建议继续关注三条线：一条线是建议继续关注受益供给侧改革和国企改革的相关行业板块，重点关注一带一路、央企重组、PPP等概念蔓延的机会；第二条关注价格上升与受益于通胀等产业链的机会，建议布局“喝酒吃药”、TMT等相关行业。第三，关注近期炒作热情较高的股权转让、高送转等主题概念。此外，“深港通”开通在即，非银金融、家电、汽车等业绩向好的行业或将更受青睐。

　　巨丰投顾认为，周一中国人寿带动中字头和大金融板块打响反攻第一枪，沪指收复3200点后再创反弹新高。滞涨蓝筹股也全面启动，但中小创走势没有起色，市场总体表现不佳。操作上，短线重点布局深港通受益股，捂好中小盘底部个股；激进的投资者可以积极参与年报高送转行情和ST股摘帽行情。中长线角度，重点关注中字头大盘蓝筹股。（一财网）

A股IPO速度加快迹象明显

　　和信研究A股IPO市场发现，当前从管理层IPO批文变化来看，IPO速度有明显加快迹象。中国股票市场历史轨迹显示，新股发行与规模对市场的影响将体现为波动性，而这种波动性往往与规模、节奏等因素密切相关。

　　通过今年以来观察研究发殃，新股发行批文月度变化情况来看，我们明显的看到自7月份以来出现明显增加态势，而11月份以来的变化更加明显。据中证网信息显示：从批准发行的数量上看，今年上半年证监会每月核发IPO批文的家数分别为7家、9家、15家、14家、9家、16家；至7月份开始，下半年下发批文的家数明显增加，7—10月份分别为27家、26家、26家及28家，而11月累计达38家，约相当于4-6月三个月的总量。

　　从管理层动态来看，今年11月份是核发批文加快的一个明显表现，从中国证券监会月度批文变化来看，公告显示：11月4日，证监会下发9家企业首发批文，筹资总额不超过45亿元。11月11日，证监会再度下发15家企业的发行批文，筹资总额不超过112亿元。11月18日，证监会又核准了14家企业的首发申请，筹资总额预计不超过64亿元。

　　IPO市场对于A股具有明显的影响，其主要体现在供求关系与股票定价机制的影响上，如果市场股票供应加快必然会发映到市场中来，而如果定价机制完善或估值合理，对市场的影响相对温和，但如果脱离市场估值，二级市场形成过高的炒新并脱离PE估值的合理区域，其对市场的影响终将体现为负面。

　　据市场统计显示：据统计，截至11月20日，今年证监会发审会共审核了195家企业首发申请，其中未直接过会的有19家，占比9.7%，过会概率约90.3%，这一数据显示IPO大约有10%左右的企业被否决。从目前IPO市场进展情况来看，据《券商中国》统计，今年以来，证监会已累计下发了117家新股发行批文，而目前IPO排队企业(包括已过会)仍多达725家，截至11月17日，IPO排队企业中有335家准备在上交所挂牌，134家拟在深交所中小板挂牌，256家拟挂牌创业板。

　　对于新股IPO的影响，我们研究发现，在A股市场，打新一直是稳赚不赔，新股上市后首日44%秒停后，动辄十几个一字板的神话也在不断上演，新股中签却似“中彩票”，市场也出现了一个新名词——“打新族”。深入观察市场，实际新股发行市盈率已较高，而上市后经过非理性的推升，却累积了巨大的估值风险，而这一现象仍在继续演绎。研究认为，A股市场的新股暴炒现象，在可能拖累未来股票市场行情发展，需要投资者冷静思考。如果透过国际资本市场来看，新股上市由于交易机制与减持、对冲机制的完善，新股破发不在少数，比如日前登陆香港市场的邮储银行等。今年累积发行的新股几乎清一色首日44%上涨，而后绝大部分出现连续10多个以上的板停炒作，而这种累积效应一旦达到一个阶段，其震荡及带给市场的风险冲击往往具有相当长的时间，国际资本市场股票发行与上市百年理性发展，实际上映射出A股此类怪象的风险累积，因此笔者预测这一体量将对未来中国股票市场行情形成拖累，投资者须理性看待。

　　总体来看，IPO作为资本市场重要的前站，其对于市场的影响将日益体现，一级市场、二级市场的平衡是相对的，而节奏的加快，也与未来我国推行股票发行制度改革密切相关，现行IPO发行体现是中国资本市场发展的必然，但从未来发展来看，其最终市场化或将走向前台，对于IPO提速需要投资者密切观察其影响，而从成熟市场发展来看，IPO发行的新股伴随着成功与失败的多个案例，在二级市场的表现也是破发与上涨共存，因此对于公司质地是未来投资者更应关注的重要指标参考。（和信投顾）

大盘反弹创出新高 紧抓两条投资主线

　　今日沪深两市股指均小幅低开，随后双双震荡走高，尤其是沪指在保险等权重股的拉升下，一度上涨超1%，再创此番反弹的新高。午后两市均有所回落，好在此前的涨幅没有被完全吞噬，依然以上涨收盘。创业板今天的走势与主板则完全相反，低开后便缓慢震荡走低。截至收盘，沪指上涨0.79%，报收3218点；深成指上涨0.1%，报收10899点；创业板下跌0.25%，报收2152点。从盘面上看，次新股、保险、两桶油改革等板块涨幅居前；西安自贸区、酒店餐饮、煤炭、股权转让等板块跌幅居前。沪股通净流入1.77亿。

　　盘中上证综指创出反弹新高，日K线收出一根中阳线，形成阳包阴K线组合，短线看市场继续保持良好的上升趋势，进一步上涨的动能也非常充沛。经过今日市场继续迎来反弹行情，从技术的角度看，3200点已经完成有效站稳突破，进一步上涨空间打开，后市在成交量进一步放大的背景下，市场继续保持强势是大概率。并且，我们此前一直有过阐述，本轮市场反弹的目标在3330点一线附近，所以，距离当前股指点位而言，显然还有较大的上涨空间。

　　整个盘面的情况看，市场呈现出明显的二八分化迹象，创业板今日震荡走低，最终也是以绿盘报收。保险等权重蓝筹股是推动股指向上突破的主要推手。在市场形成这种二八分化效应背景下，选对投资标的是关键。我们认为，随着深港通开通在即，具有低估值优势的大盘蓝筹股或许会持续受到资金追捧。另外，按照以往惯例，年底之际，高送转概念股的炒作是一个短中期的，可持续性的，最为确定性的投资机会，所以，对于市场已经引爆的高送转潜力概念个股的炒作，市场定然会越来越热，接下来高送转题材炒作的持续性值得期待，应当给予持续关注。

　　短线市场继续偏向乐观，碎步上涨的走势格局不会轻易变化，策略上以持股待涨为主，仓位可提高至7成左右，重点关注深港通概念和高送转潜力概念两条投资主线。（盛世创富）

热点缺失 股指缩量整固

　　沪深股市今日小幅低开后震荡上行，沪综指震荡上探至3229.76点，随后维持争夺整固。与之相比，创业板指数走势疲软，逆市下跌。值得注意的是，近几日沪深两市成交额有所萎缩，热点较为散乱，股指仍需整固夯实3200点平台。

　　截至收盘，上证综指报收3218.15点，上涨25.29点，涨幅为0.79%；深证成指报收10899.92点，上涨10.81点，涨幅为0.10%；沪深两市成交额为5932.52亿元。与之相比，中小板指数上涨0.01%，报收于6929.68点；创业板指数下跌0.25%，报收于2152.60点。

　　行业方面，28个申万一级行业板块仅有2个行业板块出现下跌，但跌幅相对较小，申万休闲服务和农林牧渔指数分别下跌0.17%和0.25%。与之相比，申万建筑装饰、非银金融和建筑材料指数涨幅居前，分别上涨1.45%、1.23%和1.02%。

　　从亚太市场表现看，日经225指数今日上涨0.77%，收报于18106.02点；韩国综合指数今日下跌0.43%，收报于1966.05点。上周五美股表现低迷，道琼斯工业指数下跌0.19%，收报于18867.93点；纳斯达克指数下跌0.23%，收报于5321.51点。

　　分析人士指出，虽然沪深两市股指接连向上突破，站上3200点并不断刷新本轮反弹新高，但是量能的快速萎缩和热点未能有效扩散的限制，似乎表明了3200点突破存在一定“水分”。而周一的冲高回落也证明了后市股指若要有效突破3200点心理关口，还需挤出“水分”。（中证投资）

大盘上行趋势保持良好 可以积极逢低布局

　　今日两市呈现沪强深弱格局，沪指早盘在保险为代表的金融股带领下再创本轮反弹新高，由于跟风资金不足，午后出现回落，高送转、保险板块大涨；截止收盘沪指上涨0.79报收3218点，深成指微涨0.1%报收10899点，创业板下跌0.25%报收2152点。

　　盘面上来看，市场分化较为明显，中字头近期的修整是带动沪指整体盘整的主要因素，短期权重反复，但是赚钱效应已经不在，市场在逐步的消化前期的获利盘；高送转由于炒作周期很长，将延续到明年的5月份左右，近期一直是较为活跃的投资方向，投资者可以逢低吸纳一些具备高送转潜力的品种。我们认为大盘权重的修整是为下一步进攻3300蓄势，短期市场我们的重点应该是低吸潜伏中小创方向，该类板块具备强烈的补涨要求。

　　今日沪指再创新高，由于跟风资金不足，午后出现回落，技术来看，大盘短期连续缩量，围绕3200点进行震荡巩固，消化获利盘，为下一步攻击3300创造条件；从大盘周线来看，连续六连阳，成交量温和的放大，显示资金呈现了持续入场的态势，大盘上行趋势保持良好，操作上可以积极逢低布局。

　　操作策略：积极低吸、趋势操作。（华讯投资）