一、市场全景：普涨背后的结构性分化
1.指数与个股表现
三大指数全线收红：沪指涨0.7%（3497.48点，逼近3500点），深成指涨1.46%，创业板指大涨2.39%。个股普涨但强度不足：上涨个股达4283只（占比81%），但仅75家涨停，涨幅≥5%的个股仅224家（占上涨股的5.2%）。成交额放量：两市成交1.45万亿元，较前一日增加2452亿，增量资金进场明显。
2.板块极端分化
领涨板块：
光伏设备（+5.55%）：通威股份、钧达股份等十余股涨停，政策打击低价竞争+大功率充电设施政策催化。
算力硬件（PCB/CPO）：工业富联、金安国纪涨停，受AI服务器需求爆发（工业富联Q2业绩增47%-52%）及国产芯片替代推动。金融科技：港股金涌投资因布局稳定币单日暴涨600%，映射A股跨境支付概念。
滞涨板块：
银行、保险、电力等防御板块资金净流出超20亿，个股涨幅多低于1%。
 二、为何普涨却赚钱效应不高？三大核心原因
1.资金集中于政策与业绩双主线
“反内卷”政策优化供给：光伏、算力等行业座谈会推动产能出清，龙头盈利修复预期强化，资金扎堆少数标的。
2.中报业绩分化：涨幅≥5%的个股中，超60%为业绩预增股（如工业富联、利尔化学），缺乏业绩支撑的跟涨股动能不足。
3.增量资金“择优布局”
主力资金净流入154.5亿元，其中电子（74.4亿）、电力设备（36.8亿）占72%。
北向资金回流18.2亿，重点加仓立讯精密、北方华创等科技龙头。
4.3500点心理关口压制
沪指去年10月以来多次冲击3500点未果，部分资金逢高兑现，转向低位补涨股，导致多数个股涨幅温和。
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