十大巨头股价指明后市方向

　　今日沪深股指出现回调，不过尾盘指数快速拉升，跌幅有所收窄。尽管如此，沪综指仍失守2100点。截至收盘，上证指数报2098.70点，下跌6.23点，跌幅为0.30%；深成指下跌28.23点至8621.97点，跌幅为0.33%；中小板综指和创业板指分别下跌0.82%和0.97%。沪深两市分别成交423.1亿元和506.2亿元。

　　周一公布的9月份经济数据中，PPI的持续下滑还是增添了股民的担忧，大盘因此受压走低。从众多空看后市的声音来看，投资者恐慌情绪有再次被蔓延甚者放大的迹象。大盘真的会继续低迷大跌下去吗？我们可以从A股中十大权重股价格探知一二。

　　这十大权重股分别为：中国石油、工商银行、建设银行、中国银行、中国石化、中国人寿、中国神化，贵州茅台、招商银行、中国平安。通过这十大权重股月线图我们可以看到，除了贵州茅台，其余九大权重股价格均与08年时1664点相近，有的甚者比当时还低，而市盈率更是集体比那时降低了不少。若参考历史走势则说明了，这十大权重股中除贵州茅台还存在理论上的大跌，其余的皆因为估值的创出历史新低，从而导致其下跌空间变得很小。值得注意的是，这十大权重股在A股所占的市值比例达40%，因此它们下跌空间被封杀的话，大盘的下跌空间也将会有限。

　　我们认为，虽然权重股的业绩只代表过去，并不代表未来，但是管理层稳增长的大前提下，其实就是对于权重股业绩的一种变相保障。从行为分析来看，当前A股的价格，已经充分反映了国内外的众多利空因素，其估值底却不见底的一大原因在于投资者失去信心，这信心既有对管理层救市失去信心、又有对股市长期缺乏赚钱效应的信心。不过所谓的否极泰来、物极必反，当投资者因恐慌情绪加大而出现非理性大跌的时候，恰恰又是理性投资者逢低买入的良机，市场的这一辩证关系值得股民借鉴。（广州万隆）

　　经济数据偏稳 股市心态谨慎

　　今日股指震荡走低，尾盘反弹，沪指跌0.30%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.97%，两市仅酿酒、医药、金融板块等板块飘红，传媒板块领涨，有色、煤碳等跌幅较大，成交量严重萎缩。

　　已经公布的9月份经济数据中，进出口数据超预期，新增货款低于预期，9月份CPI指数为1.9%，物价整体可控，已公布的数据整体偏暧，不过上周表现抢眼的传媒板块未能继续带领股指上扬，市场热点稀少，板块之间轮动不足股市观望气氛浓厚。目前经济运行整体平稳，政策面大幅变动的概率较小，60均线是本轮股市反弹中的重要压力位，若不能有效突破则仍难以摆脱震荡格局。（联讯证券）

　　股指探底回升 炒作主线浮出水面

　　【盘面】：今日两市常规开盘后出现小幅震荡，9:50开始股指见全日最高点之后出现持续回落并演化为阴跌态势，这种状态一直延续至中午收盘前；午后股指横盘后再次下跌，14:15之后股指逐步回升，终盘沪指下跌—6.23点，全日以小阴线收报。

　　板块方面：酿酒(中葡股份、莫高股份、通葡股份)股份)、生物制药(丽珠集团、信邦制药、信立泰、健康元)、ST板块(*ST东电、ST河化、ST科龙、*ST锌电)、摘帽概念(中葡股份、新疆天宏、北人股份)等抗周期板块表现相对较好。

　　综合全天来看：今日两市全天整体表现为比较明显的调整态势，盘面个股分化较为严重，业绩同比大幅增长的个股涨幅靠前，而跌幅榜几乎全部是业绩大幅下跌个股。也就是说在三季报集中披露的时间点，业绩增长已成为个股上涨的核心支撑。大盘经过节前延续至节后的连续上攻，今日第一次跌破5日均线，表明股指有超短线调整要求，我们认为大盘的短期支撑在2075点附近，后期还有继续向上的动力，上涨目标2160——2170点附近不变。

　　【消息面】：创业板的三季度业绩预告已结束。与半年报的业绩预告数据对比，创业板预增的公司占比略有下降。同时，创业板预增比例较整个A股市场要高。截至10月15日，共有355家创业板公司披露业绩预告，整个A股则有1357家公司披露业绩预告。由于创业板公司在业绩披露的截止时间、披露门槛上都较严格，其数据可比性更强。巨丰投顾认为：尽管创业板公司业绩预增情况较中报占比略有下降，但这并不影响部分股票因为业绩大增出现独立的个股行情；

　　【技术面】：今日两市第一次跌破5日均线，但盘中最低点基本上在日K线BOLL中轨附近，显示股指短线在此附近有一定的支撑。不过总体上涨趋势暂无改变。

　　【巨丰观点】：今日市场出现了调整，但个股分化较为严重，涨幅榜和跌幅榜个股特点极为明显：1、涨幅榜基本上都是业绩大增个股；2、跌幅榜几乎全是业绩大跌个股。针对此问题，我们认为市场现在的主流热点就是炒作“三季度业绩大幅增长”，历史上曾出现2010年初的神州泰岳、信立泰，2010年中的东方园林、三一重工、潍柴动力，2011年的三爱富，尤其是2012年熊市状态下，业绩增长股表现显得更加耀眼，如：汤臣倍健、舒态神、中科三环、酒鬼酒、红日药业、朗玛信息、百润股份、康得新，以及近期走势最强的沧州大化，都属于业绩在同行业中同比增长最大的个股。经过对历史统计得出规律，该类业绩增长股具有如下特点：1、由于主营业务增长引起的业绩大幅增长个股一般会走出独立而快速的上涨行情。2、此类个股在同行业中一般为领涨股，体现在二级市场也就是涨速最快、涨幅最大。3、业绩增幅在同行业中越大越好；4、前期涨幅越小越好；5、如有高送转那将是锦上添花；但也请投资者一定回避业绩同比大幅下降但依然高送转的个股，上半年慈星股份尽管高送转，但业绩大幅下降40%，随后出现暴跌行情。（巨丰投顾）

　　调整三日后或迎来反弹

　　今天公布了9月经济数据，PPI数据不甚理想，经济企稳之说其实还为时尚早。随着经济数据的公布，不少公司的三季度业绩也相继出来，季报地雷开始引爆，导致今天不少个股跌停。大盘低开低走，上证一度下跌近20个点，尾盘拉升后股指才又回到一个相对安全的位置，否则明日会有杀跌盘出来。今天的权重板块特别是周期类板块下跌，非周期类板块如酿酒食品、医药等涨幅居前，说明投资者继续担心经济下滑。券商股中，国海证券、东北证券前三季度业绩大增，拉动了券商板块上涨，金融板块由此也被带动。今天的跌停板则明显比上周多，多集中在创业板、且业绩预亏个股身上。截止收盘，上证收于2098.7点，下跌6.23点，成交423.1亿，重新回到以前的地量状态。深综指跌0.71%，中小板指数跌0.84%，创业板指数跌0.97%。

　　消息面上，9月CPI同比上涨1.9%，与人们预期大致一样，9月PPI同比降3.6%，创下35个月新低，超出一致预期。PPI数据不理想导致人们对经济企稳的预期开始怀疑。

　　盘面上，今天涨停股大部分属于消费类板块，如医药行业中的丽珠集团、信邦制药、信立泰，酿酒板块中的中葡股份，医药酿酒板块今天表现最强。三季报业绩预增股也成为亮点，如南风化工、大族激光、中航地产等涨停股都是今天公告预增的，投资者对酿酒医药的看好也是因为三季报业绩好的缘故，我们在上周持续推荐投资者关注该类个股，今后一段时间也会继续成为市场热点。

　　后市方面，上证连收三根阴线，走势上与9月10日后的走法类似，我们认为接下来仍会有几天调整振荡期，由于上证连调，明日或许有力度有限的反弹，随后股指必将选择方向。建议投资者继续关注三季报预增个股。（钱坤投资）

　　一信号暗示大涨渐近

　　今日大盘在宏观经济数据出台之后，选择短期向下变盘，虽然以黄金概念为代表的周期性行业出现回落，但是由于大权重金融行业的力挺救市，大盘并没有出现大幅杀跌。且今日量能的极度萎缩显示了空方势力有限，多方并不想把筹码轻易抛弃。尤其是尾盘的拉升走势，以券商为代表的金融股再度出手，把指数从阴霾中拖出。尾盘跌幅收窄，再度收出下影线显示了探底将要结束，转折渐近。

　　从技术指标分析：日线MACD指标低位置二次金叉，显示了股价和指标的底背离走势，中期行情走势依然健康。且智多盈决策终端提示中期市场依然向好，短期重要的支撑在2060一线，市场回调也没有跌破支撑，属于正常休整范畴。消息面，9月CPI预期回到了“一时代”，10月创业板解禁潮虽然影响了短期创业板弱势走势，但是对于市场影响或有限。周期性行业短期经过调整之后，也接近了前期主力护盘成本一线，短期若企稳，将会催发市场再度走强。（深圳智多盈）

　　家电行业：播种的季节

　　行业企稳，但弹性未现

　　受经济放缓影响，家电行业前三季度销量增长处于历史较低水平，而第四季度受低基数影响，销量增长有望企稳，但受制于总需求的低迷，行业销量目前尚无太大弹性。

　　个股表现分化

　　今年家电板块的特点是个股分化，从中报情况看，格力、老板、海尔实现了超越行业的发展，这些企业凭借自身强大竞争力，市场份额和盈利能力实现了提升。在经济温和筑底的背景下，这种分化预计将持续。

　　四季度又迎播种季

　　近6年，家电指数在一季度均跑赢沪深300，其中5年获取了正的绝对收益，龙头公司业绩确定性高是家电股一季度表现较好的原因，建议在四季度寻找买点。

　　家电下乡退出宜中性解读

　　2012年11月和2013年1月，剩余省份的家电下乡政策将分两批退出，如市场解读偏悲观，建议低位布局强势龙头。

　　投资建议

　　首选强势龙头，攻守兼备：格力电器、青岛海尔、老板电器。如政策放松预期重燃，建议关注弹性机会：美的电器、小天鹅、合肥三洋、美菱电器、海信电器。

（长城证券）
　　计算机行业：行政审批改革或利好一类股

　　市场动态：

　　沪深300上升态势减弱，周涨幅0.50%，但创业板指数或因前期大幅下跌开始反弹行情，周涨幅2.79%；信息服务跟随创业板指数，周涨幅1.96%。我们持续看好软件业业绩高峰来临行情，但谨慎看待外围环境对行业影响，精选推荐组合为“两老大+三新小”，即两只老股、大股：东软集团和鹏博士；三只新股、小股：兆日科技、润和软件和美亚光电。其中，东软集团或持续受中日关系影响，但仍看好公司业绩拐点趋势。同时，仍持续看好前期重点推荐潜能恒信，东软载波，易华录，数字政通，榕基软件，聚龙股份，天源迪科等。

　　研究动态：

　　润和软件(300339)：净利同比增长40%-50%，符合之前预期，持续买入。公司为我们重点推荐买入标的，今年以来公司在智能终端、供应链管理方向不断获得新优质客户，显现细分领域巨大市场优势。伴随新客户增加和原有客户合作的深入，同时区位等方面的优势也有望为公司发展贡献合力。预计12-14年可实现EPS为0.94元、1.33元和1.84元，对应27.55倍、19.47倍和14.08倍PE。维持目标价33.25元，对应13年25倍PE，持续买入评级。

　　数字政通(300075)：中标2396万项目，城市精细化管理加速重要受益者，持续买入。公司为我们推荐买入评级标的，此次中标项目创下新高，对行业及公司发展均具有较为深远的意义，显现了行业规模的持续提升以及公司行业地位和未来持续发展潜力，预计12-14年公司可实现EPS为0.91元、1.17元和1.49元，对应27.97倍、21.75倍和17.08倍PE。维持目标价29.25元，对应13年25倍PE，持续买入评级。

　　资讯与点评：

　　《国务院关于第六批取消和调整行政审批项目的决定》的发布使得相关行政申报、审批等政务系统面临升级改造需求，监管及规范化管理的要求也使得政务信息化市场规模新的扩大，信息化要求的提高也将更利于上市中大型政务信息化软件企业发展。东软集团，紫光华宇，榕基软件，用友软件，浪潮软件，航天信息等有望受益。（