一重磅传闻致大盘大跳水

　　银行(行情 专区)股创新高 股指冲高回落

　　今日股指走势再次令股民有“吐血”冲动。继昨日尾盘探底回升，今日早盘两市一路冲高，双双创出反弹新高，沪指盘中达2362.17点，大涨近2%。但好景不长，在触及最高点后股指快速回落，两市双双翻绿。

　　盘面上看，银行为首的金融股成为了中流砥柱，银行板块一度暴涨逾3%，各银行股纷纷创出新高；但随后出现回落，其他板块跟随下跌，早盘结束时多板块翻绿，仅银行、券商、航空、石油(行情 专区)板块保持小涨。资金面上看，资金快速进入后，又快速推出，成交量放大，但净流入/流出状态并不明显。行业资金方面，明显偏重金融股。

　　大盘巨幅震荡五大原因

　　一、美股周三六连阳，再创5年来新高，这对A股形成示范作用。这令早盘股指有了冲高的底气。

　　二、汇丰银行周四公布的数据显示，中国2013年1月制造业采购经理人指数(PMI)预览值为51.9，去年12月终值为51.5。继去年11月重返50这一荣枯分水岭上方，该指数较上月的51.5进一步回升，创24个月新高。这说明中国经济开始进入实质性复苏阶段。受此消息刺激，大盘再度强攻，并创出反弹新高。

　　三、市场分析人士认为，回顾本轮反弹，不难发现一条始终贯穿其中的主线：首先以银行股的估值修复作为起点带动低价蓝筹股的回升，将大盘从底部抬出；随后城镇化建设、北斗导航、航天军工、环保、3D打印、土地改革等主题投资为主线，将行情延续。但如果银行股一旦熄火，大盘变失去主心骨，今日便是最好的证明。

　　四、大盘的短期暴涨，累积了大量的获利筹码，这些筹码的获利派发，势必会引发盘中震荡，尤其是大盘股狂拉指数的时候，更能引发投资者的担忧。

　　五、市场传闻IPO即将开闸。这则重磅消息立马给市场降温，因此造成冲高回落的走势。（证券时报网）

　　基金88魔咒忧虑升温 主力纠结再加仓

　　自去年12月A股市场反弹以来，基金仓位大幅提升，平均股票仓位超过80%。不少基金经理表示今年1月仓位仍有所提高，个别基金提出一季度将进行仓位上限操作。在基金经理积极看多的情况下，市场对基金“88魔咒”的担忧再度升温，市场波动加大，A股调整的隐忧随之升级。

　　此外，基民情绪也左右着基金经理的操作。部分基民对业绩不错的基金选择赎回，仓位较高的基金经理只能卖出股票应对。虽然也有基金迎来申购，却苦于行情反弹已有一定高度，加上市场板块轮动过于剧烈，基金不敢贸然加仓。

　　基金纠结再加仓

　　“最近市场行情轮动实在太快了，我配置的股票跟不上市场平均涨幅。”深圳某业绩不错的基金经理如是说。今年初以来，沪指围绕2300点反复震荡，蓝筹股“轮唱大戏”，成长股“群魔乱舞”，但板块轮动节奏较快，基金经理要获取超额收益需进行短线交易，这与公募基金长期投资的理念不符。该基金经理表示，近期只好以静制动，避免踏错节奏。

　　一位擅长择时的私募人士分析，2300点一线是目前沪指较大的阻力位，在套牢盘解套与获利盘出局的双重压力下，大盘有调整需求。板块轮动剧烈，行情节奏不易把握。一方面，这是市场风格由蓝筹股修复向捕捉成长股切换的表现；另一方面，“小票乱飞”也是市场资金逐渐匮乏的信号。春节前A股以结构性机会为主，大盘能否进一步上行还需观察。

　　在这种格局下，即使迎来净申购的基金经理也有了烦恼。某些基金经理业绩不错，今年以来其掌控的基金保持净申购，但之前加仓的兴奋感渐渐消失，原因在于蓝筹股修复已达到一定程度，如果继续加仓，一旦出现调整将冲淡前期积累的浮盈。同时，周期股和成长股也有了一定涨幅，且板块轮动过快，行情不好把握。如果基金对新进资金把握不好，反而容易影响基金净值表现。

　　资金面微妙变化

　　自去年12月A股反弹以来，基金仓位明显提升。天相投顾数据显示，去年四季度，开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金的平均(可比)仓位达到80.32%，而去年三季度为76.85%；股票型开放式基金的平均(可比)仓位四季度达到84.57%。

　　一些混合型基金去年11月仓位水平还在30%左右，今年已迅速提高到70%以上，不少次新基金也在去年12月火速加仓。

　　然而，随着基金仓位大幅提升，在春节前效应的影响下，资金面正出现微妙变化。某仓位较高的基金经理尽管业绩不错，但近期出现基金份额赎回的情况，导致该基金经理不得不选择卖出股票。

　　市场对于基金“88魔咒”的担忧也随着基金仓位提升而加剧。分析人士指出，由于A股目前的赚钱机会更多来自股价波动形成的差价，加上投资者长期投资理念尚不巩固，即使股市长期可能走好，基金仍需应对股市短期波动带来的压力。(中国证券报)

　　A股再现高管和大股东套现潮

　　当股民都为A股近一个月的强势反弹雀跃不已之时，上市公司大股东和高管们的套现热情也被大肆激发了起来。今年1月份尚剩一周，重要股东(包括持股5%以上和上市公司高管)却选择了集体大逃亡，套现金额环比已激增46%，并达到近8个月的新高。

　　理论上，大股东和上市公公司高管均为最了解上市公司运作情况的人群，因此往往他们的增减持行为对判断上市公司股价具有一定的先行意义。但由于包括IPO(首次公开发行)、信息不透明等弊病依然积恶，不合理的财富分配制度令这些应代表着“产业资本”的市场参与者，已变成了市场投机者，其不理性的抛售往往对A股造压。

　　净增持公司不到两成

　　“半夜没事，看了一下重要股东的减持情况，吓了我一大跳。”一券商研究员近日说道，“悬在A股反弹走势上方的一把利剑，已经斩下。”

　　统计显示，年初至1月22日仅13个交易日，包括持股比例超5%的大股东以及上市公司的高管们，已经净减持了55.38亿元市值的股份，减持股份数量为5.5亿股。

　　当月共有215家上市公司发生过重要股东的增减持行为，但出现净增持的仅有39家。且以前的增持主力军国企股的增持力度大幅减弱，净增持金额最高的中国联通，仅有2.6亿元的净增持。

　　55.38亿元的净减持额，是自2012年5月份以来的单月减持新高。况且，1月份尚未过完。

　　在此之前，单月重要股东净减持额的最高峰是在2012年5月。当月，重要股东净减持金额达到了61.2亿元。在上证指数横盘了6个月之后，于去年5月份终于拐头向下，至去年12月4日跌至近期最低点1949点。

　　13个交易日减持55.38亿元，平均每个交易日减持4.26亿元；而从22日离月底还有7个交易日，1月重要股东的套现额很可能超过去年5月。

　　东方证券近期的一份研究报告写道，截至2013年1月18日，产业资本行为指数(该券商研究所编撰的一个反映重要股东增减持情况的指数)全A股市场取值为-79亿， 上周该指数下降26亿，主要来自于减持的大幅增加。近30日，累计减持取值由市场底部的50多亿激增为142亿，30日累计减持公司数由市场底部的140家迅猛上升为317家。30日累计增持保持在62亿，30日累计增持公司数保持在165家，有所减少。“历史研究表明产业资本行为指数的高点预示着市场底部的确立，此指数在11月底出现净增持，产业资本密集增持，预示市场反弹的开始，而产业资本的密集减持预示市场顶部的形成。”东方证券认为，目前该指数由高点回落，近期回落速度较快，但取尚未触及预警线。

　　华丽家族实际控制人

　　套现8.4亿元

　　从近期增减持的行业结构来看，信息服务增持金额仍然高居榜首，化工(行情 专区)增持金额也增加较多 ；机械(行情 专区)设备、房地产(行情 专区)减持继续扩大、不受产业资本看好。

　　从个股看，华丽家族的减持额雄踞榜首。今年以来，华丽家族共发生了4次减持，合计净减持金额达到了8.44亿元。列第二位的是庞大集团，今年以来的减持金额为7.06亿元。洪涛股份被净减持了5亿元。而骆驼股份、川投能源、阳光电源的净减持金额也均在2亿元以上。

　　从被减持的股票可见，这些公司的业绩表现都不尽如人意，但大股东却通过借壳、IPO等方法登陆资本市场，从而赚得盆满钵盘。

　　以抛售庞大集团股份的第三大股东北京英维特汽车(行情 专区)服务连锁有限公司(简称英维特)为例，通过对庞大集团一次高达1.2亿股的减持，英维特就获得了7亿元的收益，平均每股收益为5.83元。

　　而庞大集团上市的招股书显示，英维特在2007年底花1.3亿元获得庞大集团994.6万股，持股成本仅1.3元；由于公司曾经于2011年进行了每10股转增15股方案，公司的持股数变成2.5亿，持股成本则下降为0.52元。

　　在这轮波澜壮阔的反弹过程中，庞大集团的股价一度从去年12月4日的4.3元/股，上攻至5.38元/股，但随后即告后劲乏力，至昨日收盘为4.87元/股。

　　相比庞大集团，减持王华丽家族的股价走势就较为诡异。从去年低点4.06元/股至昨日收盘已有21%的涨幅。在此期间，华丽家族实际控制人王伟林与刘雅娟夫妇则套现了8.4亿元现金。

　　2008年通过借壳ST新智上市后，王伟林夫妇的持股被锁定三年。2011年7月解锁后，他们便开始了抛售之旅，迄今为止套现金额超过了30亿元。今年1月5日，华丽家族预告，2012年实现的净利润同比下滑90%到100%。“华丽家族房地产主业很差，但市场期待的是它的第二主业——期货、矿产与生物医药(行情 专区)领域。”一分析人士指出，“概念”下的大股东减持，凶险万分。

　　原始股东减持尚未爆发

　　实际上，自今年开年后，面对A股势如破竹的上攻走势，投资者心中始终存在一个挥之不去的忧虑，那就是创业板原始股东的减持冲动。

　　去年10月底，首批创业板上市公司的原始股度过了三年的限售期，变为了流通股。但为了稳定宏观环境，首批创业板解禁的原始股东纷纷表态将延缓解禁时间至今年年初。

　　但从如今的减持情况看，创业板原始股东的减持动力暂时并没有表现出来。首批上市的28家创业板公司中，仅有10家公司的重要股东出现了净减持。其中，上海佳豪被减持数量最多，为1000万股。相反，被减持力度更大的是来自于新上市的次新股，减持动力更大的是风险投资公司。如今年净减持股份数量最多的阳光电源，就被两PE股东天辉国际和展能公司竞相减持，合计套现金额2.3亿元。

　　上述分析师就直言，“阳光电源IPO材料(行情 专区)注水很厉害，2011年、2010年和2009公司净利润分别是同比上涨15.56%、320.36%和328.87%；去年前三季净利润同比下降44.2%。这种公司，风投还不尽快逃离？”

　　“另外需要提醒投资者的是，虽然现在还没有看到原始股东的减持潮，但现在不减，不代表今年都不减。除了第一、二批创业板公司资质较好之外，其余创业板公司依然需要提起警惕。”他说道。

　　数据可见，2013年全年沪市解禁市值为1.3万亿元，深市主板约为2000亿元，中小板、创业板合计超过8000亿元。从解禁市值与流通市值之比来看，沪市主板的流通市值超过13万亿元，今年的解禁占比不足10%，深市主板解禁市值占比在7%左右，而创业板、中小板解禁市值却达到了其总流通市值的四成。(东方早报)

　　次新股业绩预告无惊喜 劲增者寥寥变脸者扎堆

　　2012年登陆资本市场的次新股正陆续交出上市以来的首份完整年度财报。据上证报资讯统计，截至1月23日，已有106家次新股发布业绩预告或业绩快报，其中沪市公司仅3家，其余103家皆为深市中小板、创业板公司。虽然有多达70家公司(其中沪市公司2家)预增，但增幅均呈现疲软态势，无一家公司业绩翻番。相反，在宏观经济形势尚未明显好转、海外市场持续萎缩的背景下，部分公司业绩大幅“变脸”。

　　70家公司预增 仅9家增幅较大

　　据上证报资讯统计，在70家预增的公司中，仅有9家增幅较大，预计超过50%，不到预增公司总数的13%。其中，主营余热发电项目投资、研发设计、工程建设(行情 专区)和运营管理的天壕节能业绩增速最快，预计2012年盈利8500万元-9500万元，较上年同期增长64.88%-84.28%。业绩增长的主要原因是公司2011年度陆续投产部分余热发电合同能源管理项目，这些项目在2012年度得以有效运营，加之2012年公司新增投产项目一个，致使公司售电量、营业收入和净利润大幅增加。

　　需要指出的是，天壕节能2012年净利润中，非主业收入约有2100万元。公告显示，2012年公司收到余热发电合同能源项目增值税即征即退返还收入约1200万元，且公司全资子公司湘潭天壕将其余热发电相关资产出售，预计实现净利润约900万元。

　　还有一个细节是，同样采用合同能源管理方式对余热发电项目进行投资、运营管理的易世达，却因水泥、钢铁(行情 专区)等行业的余热发电市场出现萎缩，行业毛利率下降，导致2012年业绩出现大幅下滑。易世达2012年前三季度净利润仅有854万元，同比下降81.4%，且公司预计2012年全年业绩仍将大幅下滑。因此，尽管业绩增速最快，但天壕节能在2013年能否继续保持高增长仍存变数。

　　业绩增速较快的还有石煤装备。公司2012年预计实现净利润7579万元-9095万元，同比增长50%至80%。公司表示，一方面，2011年存在股份支付费用2054万元，2012年未发生；另一方面，2012年较2011年业务规模扩大。

　　此外，掌趣科技、首航节能、三诺生物、普邦园林、卡奴迪路、海思科和国瓷材料7家公司业绩增幅上限也均超过50%。其中，掌趣科技预计2012年净利润7796.14万元至8909.87万元，同比增长40%-60%；首航节能预计净利润16538万元-18743万元，同比增长50%-70%；三诺生物预计净利润11901万元-13665万元，同比增长35%-55%；普邦园林预计净利润21857.65万元-26901.72万元，同比增长30%-60%；卡奴迪路预计净利润15309万元-17496万元，同比增长40%-60%；海思科预计净利润40598万元-48406万元，同比增长30%-60%；国瓷材料则明确表示，预计2012年净利润约6300万元-6800万元，同比增长43%-54%，其中非经常性损益对净利润的影响金额为300万元到500万元之间。

　　业内人士提醒，投资者在分析一些次新股业绩大增的原因时，除将重点放在其主营业务增长外，还须关注公司上市募集资金增加所实现的利息收入、转让股权物权收入，以及在上市首年获得的一些政府奖励资金等非经常性损益，这些营业外收入都在为公司的业绩添砖加瓦。而横向比较同行业上市公司的业绩，将有助于投资者对整个行业形势作出判断，由此分析公司的高增速能否保持。

　　记者统计还发现，在这70家公司中，从事计算机应用的有12家，占比17.39%。其余如电器机械及器材制造业、食品(行情 专区)制造业和专用设备制造业的占比也不低。

　　25家公司预减 电子元器件类占多数

　　统计数据显示，次新股中业绩预减的公司也不在少数，共有25家公司预告净利润同比将减少。其中，“变脸”最快的当数此前市场已经有所预期的珈伟股份.

　　珈伟股份2012年5月11日登陆创业板，在发布2012年首份半年报时就让市场大跌眼镜——上半年仅实现净利润334.9万元，同比大降94.21%。而全年业绩依然没有丝毫起色。由于光伏产业海外市场依然低迷，公司出口产品销售骤降，加之国内新市场尚未成熟，公司预计2012年净利润仅有500万元-1000万元，同比下降91.27%-82.55%。

　　光伏行业的低迷也波及另一家沪市公司隆基股份。因2012年四季度光伏市场继续低迷，光伏产品国际贸易(行情 专区)争端加剧，致使隆基股份主要产品硅片价格处于低位，短期大幅回升的可能性较小，公司预计2012年净利润同比下降50%以上。

　　创业板公司温州宏丰2012年也颇受资本市场关注。公司于2012年1月10日登陆创业板，彼时在公告2011年亮丽年报的同时，却宣布其2012年一季度业绩出现大幅下滑。上市当季业绩就开始滑坡，2012年全年公司业绩仍然萎靡不振。面对登陆资本市场后即将披露的首份完整年度报告，公司预计净利润将同比下降35%-60%，主要是受宏观经济以及原材料价格波动影响和周转存货的成本传递所致。

　　此外，由于针织机械设备需求下降，慈星股份预计2012年盈利41328.82万元-50508.11万元，较上年同期下降45% -55%。这与此前预测2012年首度亏损的标准股份情况如出一辙，后者因工业缝纫机整体需求不旺，导致主营业务销量同比下降，预计净利润可能为负。

　　记者发现，在25家预减公司中，电子元器件企业有6家，占比达25%。这与本报1月17日报道的“2012年90家业绩首亏公司(截至1月16日)中，电子元器件企业占比不在少数，有8家”相吻合。受到下游行业的影响，半导体行业的整体盈利水平有所下降，以中颖电子为代表，公司全年盈利仅为2400万元-2600万元，较上年同期下降59.18%-62.32%。

　　除上述公司外，还有11家次新股公司尚无法对2012年全年业绩作出“盈”或“亏”的明确判断。其中，茂硕电源属电子元器件公司，博林特、华声股份、黄海机械、华东重机等4家公司均属机械设备制造业