导读：
　　沪指2000点岌岌可危 创业板六连阴
　　沪指暴跌近2%欲破2000点 未出现止跌迹象
　　恐慌性杀跌再现 两市近90股跌停
　　两市震荡走低 2000点生死大战
　　外资下跌中吸带血筹码 五类股可择机抄底
　　一类股风险集中释放
　　A股大跌原因深度揭秘：四大利空诱发A股加速赶底
　　创业板将迎重磅利空 五月解禁17亿股 数量全年第一
　　股基对中小板及创业板超配比例创历史新高
　　社保基金一季度大幅加仓 持股市值较去年底增61.5亿
　　举牌潮起 各路资本逐鹿A股市场
　　四大行业一季度获机构超配 金融采矿遭甩卖
　　证监会连续公布IPO预披露名单 券商集体看淡大盘
　　申万：2000点承压 红五月面临不确定性
　　刘益谦：股市获利空间渐小 静待时间窗口
　　私募版王亚伟翻唱怀旧金曲 建仓期偏爱老股票
　　打新新规将实施 新基跑步发行老基急降仓备战
　　独家解密34股暴涨 基金少有问津[附名单]
　　最新季基金投资隐秘路径：卖兴业买中信死守伊利

　　沪指2000点岌岌可危 创业板六连阴
　　28日市场受IPO审核将重启等利空影响低开低走，板块齐跌，题材概念股大幅下挫，沪指尾盘触及2000.14点，创业板六连阴逼近年线，创出年内新低；两市近百股跌停、超千股跌超4%。
　　截至收盘，沪指跌1.62%，报2003.49点；深成指跌1.14%，报7240.46点，创业板跌2.68%，报1257.26点。(.证.券.时.报.网)

　　沪指暴跌近2%欲破2000点 未出现止跌迹象
　　周一沪深两市双双低开，开盘后权重股及题材股便全线下挫，沪深股指在成交量继续萎缩的情况下崩盘式下挫，沪指直逼2000点，创业板指则暴跌超2%创出历史新低。从KDJ指标来看，今日KDJ指标的三线K线、D线、J线呈现出快速向下发散态势，预示股指有加速向下调整态势。上周五的放量长阴线已经将60日线区间横盘震荡趋势破坏，2050点的支撑力度也已经失效，5日线已经跌穿60日线，整个多头并列均线呈现的仍是下跌调整趋势，以技术面判断，下一跌势将是考验1990点附近支撑，可能会触发超跌反弹，但守住的概率不会太大。
　　消息面上，上周末证监会再度打开IPO审核闸门，将于4月30日开启发审会。新股发行使得A股抽血预期再起，避险资金加速出逃，并引发资金出现踩踏的现象，不计成本的杀跌造成了市场连续杀跌的行情。从当前的情况来看，市场下跌的势头仍然凶猛，丝毫不见企稳的迹象，短线加速赶底将是大概率事件。
　　截至收盘：沪指报收于2003.49点，下跌33.03点，跌幅1.62%，成交685.41亿；深成指报收于7240.46点，下跌83.19点，跌幅1.14%，成交846.88亿；创业板指报收于1257.26点，下跌34.64点，跌幅2.68%，成交174.32亿。
　　盘面上看，次新股整体暴跌超6%领跌两市，空气治理、迪士尼、互联网金融等跌幅超4%，智能机器、页岩气、化工化纤、电子信息、智能汽车、养老产业等板块跌超3%，无板块上涨。个股上看，接近百只个股跌停，跌幅超5%的股票已有600余只。

　　恐慌性杀跌再现 两市近90股跌停
　　周一，A股再现恐慌性杀跌，题材股全军覆没，截止下午收盘沪指大跌1.62%，2000点整数关口岌岌可危，创业板指重挫2.68%，再创阶段新低，两市仅尤夫股份(002427)、金融街(000402)、中茵股份(600745)、铁岭新城(000809)、营口港(600317)5只股票涨停，水井坊(600779)、太阳电缆(002300)、三维丝(300056)等近90个股跌停。
　　时隔18个月IPO审核将于周三重启，目前IPO预披露企业已达122家，大抽血山雨欲来。此外，创业板五月解禁17亿股，数量为全年月度规模排名第一，乌克兰局势动荡升级，外围股市走低等负面消息亦助涨了空头气焰。

　　两市震荡走低 2000点生死大战
　　周一，两市震荡走低，盘面呈普跌格局。沪指盘中跌近2%，再次考验2000点整数位关口。深成指盘中跌逾1%，逼近7200点整数位。创业板六年阴跌近3%，临近年线。板块方面，板块全线飘绿，次新股、高送转概念、空气治理、智慧生活、土地流转、通信运营等跌幅居前。
　　监测数据显示，今日上证综指开盘2060.54点，最高2033.34点，最低2000.14点，收报2004.19点，下跌32.33点，跌幅1.59%，成交685.41亿；沪市84家上涨，838家下跌；今日深证成指开盘7324.87点，最高7353.33点，最低7233.71点，收报7240.46点，下跌83.19点，跌幅1.14%，成交846.88亿；深市146家上涨，1311下跌。
　　【观点】收评:放量中阴 恐慌性杀跌泄多头底线
　　消息方面，1、上海银监局：截至一季度末，累计已有31家银行业金融机构正式获批在上海自贸区内设立34家营业性网点，其中有10家中资银行分行，20家外资银行支行，1家金融租赁子公司。2、中钢协：一季度全行业处于严重亏损状态。今年的一季度是进入新世纪以来钢铁行业最困难的一季度。一季度，重点统计钢铁企业实现销售收入8688.87亿元，实现利润-23.29亿元，同比减少56.04亿元，由盈变亏。累计亏损面45.45%，同比增加14.77个百分点。 华讯视点：A股加速赶底，近百家个股跌停，沪指又到了2000点关键支撑位附近，短期风险集中释放后有利股市企稳。预计大盘延续震荡反复。策略上多看少动，耐心等待时机。(华讯财经)

　　外资下跌中吸带血筹码 五类股可择机抄底
　　虽然近期A股持续杀跌，但并没减少外资入场热情。有qfii称，尽管短期数据、市场表现均欠佳，但仍长线看好中国股市，考虑择机逢低买入。外资下跌中欲吸股民带血筹码，这或意味着A股后市并没有投资者预期那样悲观，
　　不过虽然A股后市不悲观，但在IPO冲击下，部分题材股暗藏的风险却是不言而喻的。如次新股、氢能电池、环保概念的近期的持续杀跌，云天化(600096)（600096）、恒大高新(002591)（002591）等个股短时间便跌了23%；又如一季报业绩暗淡个股，也持续被主力疯狂砸盘，如冠城大通(600067)（600067）、中房股份(600890)（600890）等的跌停。这说明在弱势行情下，板块个股一有风吹草动便会被主力不计成本砸盘，股价也会瞬间蒸发20%以上。因此，在如此弱不禁风的行情下，我们更不能被动的任由主力宰割，放任风险不顾，而必须积极行动起来，对形态空头排列、涨幅巨大、业绩暗淡与主力不计成本砸盘个股，我们应懂得止损的重要性，进行斩仓出局为宜。
　　毫无疑问，当前板块个股杀跌可谓是风声鹤唳。那缘何外资却仍坚定不移的看好A股呢？这是否又是唱多做空A股的诡计呢？我们广州万隆认为，不然，QFII更看重的是A股的长期价值，而非一朝一日的看多。
　　当前QFII敢于看好A股的原因，一方面是对中国经济长期趋势的看好的信心，另一方面也有对全球资产配置方面的考虑。同时，近年来，中国资本市场的基础制度不断完善，股市估值水平与欧美市场趋于一致，A股已具备非常显著的投资价值。此外，当前市场主要受困在ipo重启后的发行节奏与规模，但预披露节奏并不等同于发行节奏。况且，前期肖钢表态改革要平衡力度和市场承受度、周小川表态必要时采取非常规方式发展资本市场，意味着护盘预期仍在。因此，这也或是外资敢于看好A股的内因所在。
　　综合来看，在管理层存在护盘意图、外资对A股兴趣仍不减的情况下，当前股指的下跌属于非理性的倾泻，而这一倾泻后，市场必迎反弹。因此，在黎明前的黑暗中，对五类股我们不应盲目错杀，回调下来反而可择机抄底。
　　其一，主力深度介入未全身而退的个股，如合兴包装(002228)（002228）、云南盐化(002053)（002053）的逆势走强；其二，有产业资本运作、且具有并购重组的概念，如珠江啤酒(002461)（002461）的逆势暴涨，其三，业绩优良年内没有被大炒过的小盘股，跌下来就是送红包，如营口港(600317)（600317）两连板；其四，具有高分化潜力的二线蓝筹股，此类个股往往是QFII的最爱，回调就是我们布局良机；其五，有资本大鳄抄底的股票，如金地集团(600383)（600383）逆势暴涨50%以上。 （广州万隆）

　　一类股风险集中释放
　　【盘面简述】：
　　沪深股指震荡下跌，创业板指持续杀跌，从盘面上看，多数板块全线杀跌，节能环保、智能电网等跌幅居前。银行、券商、保险等板块盘中出现一定的护盘力量，但难以抵挡个股的疯狂杀跌！盘中500只个股跌幅超5%，尤其是两融标的股，占跌停板近一半。随着IPO发审会重启的消息影响，市场信心全面崩溃，从当前走势看，发审会重启绝不是压倒大盘的最后一根稻草。从年前IPO开闸管理层态度来看，这次2000点恐难守住。操作上，建议继续轻仓操作，适度关注大盘蓝筹股。
　　【板块方面】：
　　今日股市热点稀缺，仅受益于总理考察黄金水道的港口航运及重庆国资改革等少数题材股表现较为强势，此外受益于民资举牌的国资改革题材股延续强势上涨的态势，金融街(000402)涨停，鄂武商A涨幅居前。尾气治理、视听器材、次新股、物流等板块暴跌，跌幅超4%。
　　【消息面】：
　　1、社保基金一季度加仓持股市值较去年底增61.5亿
　　在一季度A股市场震荡起伏背景下，社保基金大胆加仓，318家公司前十大流通股东出现了社保基金身影，持股市值较去年底增加61.5亿元，更有93家公司是社保基金新进入的。在一季度，社保基金一边紧握蓝筹股，一边通过新进个股加大对创业板和中小板的投入……
　　2、商业银行优先股规则已基本完成
　　证监会新闻发言人张晓军表示，从证监会层面来讲，优先股规则已经基本完成，商业银行优先股规则也已基本完成，具体到那个公司申报，要公司自主决定，再向证监会提交相关材料。
　　3、政治局会议透出四大投资亮点
　　中共中央政治局4月25日召开会议，研究当前经济形势和经济工作。会议提出，要加大对实体经济的支持力度，夯实经济发展基础，其中涉及铁路、京津冀、信息和养老健康服务业等四大亮点。具体包括，加快中西部铁路建设，继续支持西部大开发；推动京津冀协同发展和长江经济带发展……
　　4、IPO预披露的三层误读
　　18日起，证监会网站集中预披露IPO在审企业招股说明书，截至25日已有122家企业完成预披露，预披露信息的集中释放在一定程度上引发了部分市场人士的心理波动。究其原因，主要在于担忧所谓轰炸式IPO预披露后，A股市场首发融资的快速释放将接踵而至，引发市场、股指不可承受的大扩容……
　　【巨丰观点】：
　　午后两市股指呈现出震荡调整的格局，银行、证券等权重板块表现疲弱，股指屡次下探2000点支撑。从盘面上看，多数板块全线杀跌，节能环保、智能电网等跌幅居前。盘中500只个股跌幅超5%，尤其是两融标的股，占跌停板近一半。这类股的风险正在集中释放，后市要高度关注其走势，一旦出现破位，要坚决出局。
　　新股发行使得A股抽血预期再起，避险资金加速出逃，并引发资金出现踩踏的现象，不计成本的杀跌造成了市场连续杀跌的行情。从当前的情况来看，市场下跌的势头仍然凶猛，丝毫不见企稳的迹象，短线加速赶底将是大概率事件。
　　操作上短线需要把脉好投资方向，对于权重股的配置比例要适当增加，尤其是券商、保险、银行。在大势明朗前，轻仓看戏依旧是上上策。 （巨丰投顾）

　　A股大跌原因深度揭秘：四大利空诱发A股加速赶底
　　经过上周破位下行后，周一大盘再次变本加厉加速向下杀跌，创业板指也在五连阴后，加速向年线迈进。主板与创业板共同下跌，意味着盘中系统性风险再次释放，投资者须警惕手中个股破位后持续下跌的风险。
　　从盘面来看，权重与题材共同下挫，让盘中个股血腥异常，其中下跌最惨烈、主力砸盘最凶狠、跳水面积最大再次集中在业绩地雷股上。如中房股份(600890)、川化股份(000155)等股票，一季度业绩为负，便被主力打至跌停板；又如，冠城大通(600067)、信邦制药(002390)一季报业绩大幅下降，同样被主力打至跌停。这说明，在一季报披露的最后时间窗口，主力均开始大举砸盘调仓了。而个股若涨幅较大又没业绩支撑，其一旦被主力杀跌，股价往往有被腰斩可能。这从飞利信(300287)高位大跌近45%便可看出。
　　确实在弱势下，个股业绩或成了主力做多与做空的主要逻辑。然而缘何股指在上周经过水泻后，周一再次出现滑铁卢呢？我们广州万隆认为，主要有四大利空重压A股所致。
　　1，暂停18个月的IPO发审会将于4月30日重启，IPO重启预期大幅升温，资金纷纷流出备战新股了，而资金的流出必然重挫A股。
　　2，中央政治局：财政货币政策坚持现有政策基调。这意味着未来较长时间内国内财政货币政策改变不大，降准预期下降促使A股持续下跌。
　　3，全国多地楼市加大推盘力度，第二波降价浪潮来袭，投资者担心宏观经济进一步下滑，持续打压A股下行。
　　4，近期美国科技股屡遭血洗，新一轮科技泡沫或被刺破，严重影响了以高科技股为首的创业板指，从而拖累A股下行。
　　综合来看，在资金有限与IPO来势凶猛下，系统性风险还有待释放，而空头杀跌目标将会在前期政策底2000点附近，创业板指却极有向年线迈进。
　　因此当前控制好风险仍是我们的首要任务。如对中长线强势股刚破位的股票，我们应坚决斩仓回避，这类个股由于主力收益颇丰，破位说明主力不再护盘；对技术破位后反抽无力的股票，应逢反弹出局；对业绩惨淡且又被炒高的个股，不应盲目持股而应有止损的勇气；对消息利空或利好兑现个股，应有宁可杀错不可深套的精神。 （广州万隆）

　　创业板五月解禁17亿股 数量全年第一
　　全年数量第一
　　虽然5月总体解禁规模在年内属中等水平，但创业板的解禁却是年内高位。具体来看，5月创业板限售股上市数量为17亿股，以周五收盘价计算，市值近300亿元，分别位列2014年月度解禁规模的第一位和第三位。这给昨日跌破1300点的创业板指数又增添了不少压力。
　　17亿股数量全年第一
　　Wind统计显示，5月沪深两市限售股上市数量为104亿股，市值为1116.5亿元，均较4月份略微有所增长。从全年的月度数据来看，5月解禁属中等规模。个股来看，恒逸石化(000703)、中航电子(600372)、吉鑫科技(601218)、大有能源(600403)、中粮屯河(600737)等主板股解禁数量均在5亿股以上，其中中航电子的市值更是高达181.97亿元。
　　大众证券报和财信网记者统计发现，创业板的总体压力不小。17亿股的限售股上市数量在全年月度规模中排名第一。相比之下，同是小盘股的中小板5月解禁较少，数量仅有13.34亿股，市值188.4亿元，均为年内中小板公司单月解禁市值第二低。
　　在5月解禁的22家创业板公司中，限售股上市数量在1亿股以上的有宋城演艺(300144)、电科院(300215)、安利股份(300218)、鸿利光电(300219)、日科化学(300214)、易华录(300212)、东方电热(300217)、长信科技(300088)等。其中，宋城演艺的市值最高，达55.7亿元，易华录近40亿元排名第二；而安利股份解禁股数占已流通股本的比例最高，为257%，此外佳讯飞鸿(300213)、金运激光(300220)的比例也超过了200%，分别为227.57%、213.49%。
　　后续或惯性下跌
　　昨日，创业板指数继续走低，收盘跌破1300点，创下年内新低。在本轮调整中，创业板指从2月25日的最高点1571.4点算起，调整幅度已超过了280点。东北证券(000686)认为，创业板指数下跌，再加上解禁洪峰将至，其后续仍可能惯性下跌，建议对创业板保持谨慎。
　　华泰证券(601688)分析师董柏明也认为，“受当前经济下行压力困扰，在IPO重启、存量资金博弈、创业板泡沫爆裂的共同作用下，创业板指即使短线反弹，后期也难有大作为。近期还是建议投资者多看少动，待市场情绪释放、回归理性后再紧跟政策布局，顺势而为。”
　　而申银万国分析师王胜却认为，“虽然创业板短期很受伤，但如果下跌超过15%，要考虑大胆买入深跌的白马成长，因为新兴经济毕竟是未来方向。50亿市值以下的非创业板指数成分股可能表现得比较活跃，有一些短期的交易性机会。最理想需要有一季报的证实，可以关注医疗服务和互联网教育等。”
　　在即将到来的下周，由于五一假期，交易日仅有三个，解禁压力有所下降，市值为214亿元，以主板和中小板为主，创业板个股仅有三只，分别是天泽信息(300209)、恒顺电气(300208)和森远股份(300210)，且三公司一季度业绩均预增。（.大.众.证.券.报 .财.信.网 .陈.慧）

　　股基对中小板及创业板超配比例创历史新高
　　兴业证券最新研究报告指出，2014年一季度末主动股票型基金资产配置中主板低配及创业板超配比例均创历史新高。
　　数据显示，从基金股票仓位来看，2014年一季度末主动股票型基金规模为9947亿元，环比2013年四季度下降11.3%。股票仓位也略有下降，从2013年四季度的81%下降至80%，债券仓位由2013年四季度的6%上升至6.2%。从行业配置特征，超配最多的行业是制造业、信息技术服务业、水利环境和公共设施管理业，分别超配了26.9%、7.7%、1.02%。
　　特别值得注意的是，2014年一季度末主动股票型基金的重仓股板块配置呈现超配创业板、中小板的特征。其中基金重仓股中，中小板和创业板类股票的持仓市值占比分别为22%和17.6%，超配6%和10.6%。相比2013年四季度中小板超配比例微幅上升0.14%，创业板大幅上升3.13%。（.中.国.证.券.报 .张.洁)

　　社保基金一季度大幅加仓 持股市值较去年底增61.5亿
　　在一季度A股市场震荡起伏背景下，社保基金大胆加仓，318家公司前十大流通股东出现了社保基金身影，持股市值较去年底增加61.5亿元，更有93家公司是社保基金新进入的。在一季度，社保基金一边“紧握”蓝筹股，一边通过新进个股加大对创业板和中小板的投入。
　　加仓！
　　蓝筹股为核心
　　数据显示，截至4月25日，在已经公布一季报的公司中，有318家前十大流通股东中出现社保基金身影。数据显示，目前社保基金持有公司市值达到560.26亿，持有公司股数达到58.157亿股，较去年末分别增加了61.5亿元、7.55亿股，一季度社保显然是加仓的节奏。
　　从社保基金布局的318只个股来看，其中主板个股为128只，创业板为77只，中小板为113只，仍是以主板为主。从一季度末社保基金重点持仓来看，蓝筹股仍是核心。目前社保基金持有市值超过10亿的个股均为蓝筹股，分别为中国石油(601857)、农业银行(601288)、大秦铁路(601006)、中国神华(601088)、华侨城A、中国太保(601601)、中南传媒(601098)。
　　从持股量来看，社保基金在一季度增持量最大的10只个股中有6只为沪深主板个股。分析人士认为，社保基金一向青睐业绩稳定增长的个股，一些价值被低估的蓝筹股成为目标之一。
　　若剔除一季度新进的，社保基金在一季度重点增持的个股为中国太保，增持了3.8亿元，而一季度启动改革的中国石化(600028)获得社保基金增持。中国南车(601766)、许继电气(000400)、金凤科技、中南传媒等也受到社保基金喜爱。
　　目前有3只个股获得4只社保基金集体喜爱，分别为德赛电池(000049)、华侨城A、承德露露(000848)。以华侨城A为例，今年基本处于单边调整状态，并且在3月11日出现调整低点4.3元，在这种情况下社保基金不减反增，表现出对该股的认可。
　　新进93家！
　　青睐创业板
　　社保基金一季度新进的93只股票尤其值得关注，而其中重点布局是科技、医药和消费领域。
　　数据显示，这新进的93只个股中，主板市场仅29只，而创业板和中小板分别占据了36只和28只，显示出社保基金对整体布局思路的变化。而从行业来看，这些新进个股主要集中于软件与服务、技术硬件和设备、食品饮料、医疗等领域，也有一些布局汽车等消费板块。
　　具体来看，目前持有市值最高的要数中煤能源(601898)，持有市值达到6.7亿元，占流通股比例达到1.67%，社保基金403组合、414组合、415组合集体新进这一只股票。紧随其后的是长城汽车(601633)，持有市值也超过6个亿，社保103组合和107组合持有该股票。海南橡胶(601118)、中国南车持有比例也较高。而创业板中，涉及网络概念的东方财富(300059)、乐视网(300104)也受到社保欢迎，其他还有华策影视(300133)、捷成股份(300182)、绿盟科技(300369)，社保持有市值超过1亿。
　　从行业上看，Wind技术硬件与设备中有12只个股有社保新进，其中持有市值最高3只个股为盛路通信(002446)、晶方科技(603005)、新时达(002527)。制药、生物科技行业中，沃森生物(300142)、泰格医药(300347)、福安药业(300194)、精华制药(002349)、普洛药业(000739)、博腾股份(300363)、华仁药业(300110)、仟源制药(300254)的前十大流通股东出现社保基金。消费领域中，海南橡胶、牧原股份(002714)、南方食品(000716)、雏鹰农牧(002477)、神农大丰(300189)、海欣食品(002702)、*ST民和、惠泉啤酒(600573)收到社保基金欢迎。
　　此外，社保密集布局的品种也值得关注。新进个股中有2家或者3家社保基金布局的股票有9只，分别为中煤能源、长城汽车、复旦复华(600624)、东睦股份(600114)、绿盟科技、汉鼎股份(300300)、西陇化工(002584)、新时达。
　　一季度里，社保基金大幅加仓，抄底股市的意愿明显，这些新布局的股票也透露出社保基金重点布局思路，值得关注。(.证.券.时.报.网)
　　

　　举牌潮起 各路资本逐鹿A股市场
　　金地集团公告显示，生命人寿在4月22日至25日短短4个交易日内再度抢筹，耗资达22.386亿元。至此，生命人寿累计持有金地集团24.8186%股份。实际上，金地被举牌只是各路资本逐鹿资本市场的一个缩影。据不完全统计，今年以来沪深两市已有约20家上市公司先后遭遇各路资本“围猎”。
　　近期不少被举牌公司股价出现凌厉的走势，引来市场对“举牌”概念股的关注。产业资本密集举牌背后有着形形色色的逻辑，有的直接跟被举牌公司的重组计划撞车，有的则上演着激烈的股权之争。在A股低迷之际，产业资本似乎欲借这个时间窗口，变身为上市公司业务和股价的“拓荒者”。（.中.证.报）
　　生命人寿增持金地集团意在商业地产
　　生命人寿正以强硬攻势加速增持金地集团的股票。短短数周内，生命人寿动用22.386亿元责任准备金再度增持5%，所持股份达到24.8%，逼近其内部计划的增持上线30%。
　　记者通过多方采访了解到，在生命人寿激进、凶悍的举牌行为背后，有可能存在着巨大的商业利益，除了金地集团本身价值不菲外，还可能有另一块价值洼地——商业地产值得深度挖掘。
　　跟风炒作据上海某券商研究员称，他们在生命人寿去年首度成为金地集团大股东之际已经注意到，金地集团通过对商业地产会计政策的调整（采用公充价值计算商业物业），大幅提升现有商业地产价值。
　　经初步预算，仅此项调整将增加金地集团2013年度净利润约13亿元，生命人寿作为金地集团第一大股东，投资收益将明显增加。
　　有意思的是，上周五金地集团股价连续暴涨之际，商业地产龙头股金融街和中国国贸也纷纷大幅上涨，可能是场内资金沿着商业地产价值重估这一思路在跟风炒作。
　　那么下一步，金地集团还可以利用金融杠杆，将高端商业地产项目做成房地产投资信托基金（REITs），可增加金地集团及生命人寿等股东的收益来源。
　　另一种观点更为激进。某业内人士在接受记者采访时猜测：未来生命人寿是否将通过资本运作获取金地集团旗下大量的商业地产资源，为扩大其资本金规模带来可操作空间？
　　收获期到来记者通过对金地集团商业地产项目进行梳理发现，虽然目前商业地产对金地集团的收入贡献很小，但公司近年来已通过搭建的商业地产业务发展平台，实现了在国内一线及中心城市的布局，且多个高端商务综合体项目将于今年起陆续开业。
　　2012年，金地收购香港联交所上市公司星狮股份，后更名为金地商置。这家公司主营业务包括城市综合体、销售物业、写字楼、产业园、酒店，为金地集团旗下独立运作的商业地产投资、开发及运营管理业务平台。据不完全统计，除金地商置早期开发的北京搜狐大厦、深圳威新软件科技园等项目外，目前还有北京、天津、郑州多个高端商务综合体金地广场项目。金地中心系列则包括北京金地中心、深圳金地中心、大连金地中心、西安金地中心多个项目。
　　目前北京金地中心、北京金地广场已开业，天津金地广场启动招商，其余大部分项目将于今年起开始陆续开业，未来几年金地集团旗下商业地产板块的发展有着较大的想象空间。而从商业地产发展后劲来看，自2012年开始，金地集团每年在商业地产领域的投资额度大概保持在集团总投资额的20%左右，这也就意味着商业地产将会在金地集团业务结构中占据一席之地。
　　此外，近年金地商置的注资动作不断，从中不难看到金地集团加速打造商业地产平台的步伐。
　　价值重估庞大的猎物缓缓前行，同处深圳一隅的野蛮举牌人又岂容错过这次绝好的猎杀机会？不过让市场为之惊叹的不仅是它的强悍和霸蛮，还有狡诈和精准。
　　在生命人寿初露锋芒之际，曾于2013年11月18日将其所持金地集团2.15亿股股份（占比为4.808%）全权授予福田投资行使股东表决权，期限截至2014年6月30日。生命人寿有表决权的持股比例由此暂时降至3.2%。
　　就在外界普遍认为生命人寿鸣金休战之际，9天后，也就是2013年11月27日又一次强势增持，生命人寿持有金地集团的份额增至9.8%，首度成为金地集团大股东。
　　短短数十日之内，生命人寿干净利落地完成了一套先拉后打的动作，这葫芦里到底卖的什么药？
　　两天后的11月29日，金地集团发布公告称，将决定对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，此次会计政策变更将对金地集团利润带来巨大影响。经初步测算，此举将增加2012年初所有者权益约21亿元，增加2012年净利润约4亿元，增加2013年度净利润约13亿元。
　　有市场人士猜测，这究竟是时间上的巧合，还是在生命人寿步步紧逼的高压态势下，金地集团不得不做的一次妥协呢？答案不得而知。但无论如何，通过金地集团这次会计政策的变更，金地商业地产巨大的利润贡献会对金地集团的股价和市值带来更好的支撑，这自然也明显增加了第一大股东生命人寿连续增持的投资收益。
　　下一步棋近期中信证券推出了中信启航专项资产管理计划，市场分析人士普遍认为，该计划是REITs产品在国内的有效推进。有房地产行业研究员认为，REITs不仅是商业地产发展的基础平台，并且还具有直接融资的功能。如后期REITs政策进一步推进，拥有多个优质商业地产项目的房企有望较大程度受益。生命人寿举牌金地的背后，是否已经看到这一步棋呢？
　　目前金地集团比较成熟的高端商业地产项目有北京金地中心项目，该项目位于北京中心商务区，拥有11万平方米写字楼、3万平方米时尚购物中心、20万平方米国际住区。
　　也有市场分析人士认为，目前金地集团旗下成熟商业地产的总量并不大。不过随着公司多个优质商务综合体项目近3年内将陆续上市，未来可持续融资的体量不容小觑。这些将大大提升金地集团商业地产的市场价值，生命人寿作为大股东有望享受价值重估带来的最大利益。
　　生命人寿通过暴力举牌抢夺的利益远不止目前所见。下一步，保险业与地产业的结合，还能碰出什么样的新火花呢？（.证.券.时.报）
　　

　　四大行业一季度获机构超配 金融采矿遭甩卖
　　曾有“市场稳定器”之称的公募基金，其话语权在进一步降低。《每日经济新闻》记者注意到，据机构最新统计数据显示，所有公募基金持股市值占全部A股总市值的比例降至4.88%，处于2007年9月以来的最低水平；所有基金持股市值占全部A股流通市值的比例降至5.91%，处于2005年3月以来最低水平。从公募基金一季度末持仓来看，主板被低配，创业板则被高配。
　　那么，从行业角度来看，哪些行业受到机构青睐，哪些行业又被机构“不待见”呢？
　　大势风向
　　主板低配状态处历史最高水平
　　公募基金曾被认为是市场的中流砥柱，尤其是股票型基金。但在缺乏赚钱效应的背景下，股票型基金规模不断萎缩，与此同时，货币基金规模却创出了历史新高。
　　《每日经济新闻》记者注意到，4月24日，兴业证券(601377)分析师张忆东、周琳发布了2014年一季度主动股票型基金资产配置分析报告。
　　基金买股热情下降
　　据兴业证券测算，2014年一季度，所有基金总规模延续2013第四季度的上涨趋势，资产总值达3.6万亿元，创出历史峰值，环比增17%。该券商认为，这主要得力于货币基金规模近一年来的快速扩张。货币基金2014年一季度净值达1.5万亿元，这是2007年以来货币市场基金规模首次超过股票型基金成为我国基金第一大品种，单季度规模增幅达74%，连续三个季度增幅保持在50%以上。而股票型基金规模则下降10.5%至9438亿元。
　　与此同时，债券型、股票型、QDII、混合型、封闭式基金一季度净值规模分别下滑12%、10.5%、6%、5.5%和4%。所有基金股票投资占比从2013年四季度的43.9%降至2014年的一季度33%，债券投资占比则从去年四季度的23.5%降至2014年一季度的22.5%。与此同时，现金投资占比进一步大幅上涨，从2013年四季度的24%上升至2014年一季度的38%。
　　《每日经济新闻》记者注意到，今年一季度，所有基金投资A股股票市值为1.16万亿元，较2013年四季度下降12%；所有基金持股市值占全部A股总市值的比例降至4.88%，处于2007年9月以来最低水平；所有基金持股市值占全部A股流通市值的比例降至5.91%，处于2005年3月以来最低水平。
　　万科A受捧 中国平安遭弃
　　兴业证券研报称，截至今年一季度末，主动股票型基金超配最多的行业依次是制造业、信息技术服务业、水利环境和公共设施管理业；低配最多的行业依次是金融、采矿、交通运输业；加仓最多的行业是信息技术服务业、文化和社会工作，分别加仓了2.64%和0.23%。
　　从主板、中小板和创业板的划分来看，在2014年一季度主动股票型基金重仓股中，投资中小板和创业板的市值分别达876亿元和700亿元，占整个重仓股投资比例分别为22%和17.6%，而同期中小板和创业板在A股总市值中的占比分别为16%和7%，股基分别超配6个百分点和10.6个百分点。
　　相比2013年四季度，股基在中小板上微幅加仓0.14个百分点，在创业板上则大幅增仓3.13个百分点。中小板已连续10个季度处于超配状态，目前超配比例处于历史较高水平；创业板的配置比例连续上升8个季度，连续5个季度处于超配状态，超配比例在2014年一季度再创新高。
　　《每日经济新闻》记者注意到，兴业证券称，主动股票型基金重仓股在主板的配置比例为60%，配置比例环比下降4.4个百分点，而同期A股市场主板市值环比下降1.1个百分点。对主板的低配比例从2013年四季度的13.3%上升至16.6%，增加3.3个百分点，“主板低配状态处于历史最高位”。
　　从主动型股票基金的十大重仓股来看，相比2013年四季度，万科A、东华软件(002065)、蓝色光标(300058)进入；大华股份(002236)、歌尔声学(002241)和中国平安则被挤出。
　　市场关注度：★★★★★
　　驱动周期：中短期
　　重点关注：创业板下跌速度
　　行业热点
　　二季度禽类上市公司开始盈利
　　近日百胜餐饮公布了一季报，净利润为3.99亿美元，相比去年同期增长18%，主要增长来自于中国肯德基同店销售增长11%，必胜客增长8%，而去年同期中国肯德基销售比例下滑24%。
　　《每日经济新闻》记者注意到，银河证券认为，这表明禽类消费已在逐渐恢复，“从供给端看，目前几大祖代鸡企业按照协定的109万套引种量在引种，并且还在持续淘汰50周以上的祖代鸡。祖代鸡的价格已经从前期5元/套回升至8元/套，如果鸡苗价格持续上涨，二季度祖代鸡价格有望回升至成本线以上，禽类产业链已经开始反转，二季度禽类上市公司开始盈利，环比大幅好转，投资者可果断布局。”
　　该机构建议投资者关注的标的首推新希望、圣农发展(002299)、牧原股份(002714)、正邦科技(002157)、雏鹰农牧(002477)；其次是民和股份和天邦股份(002124)。
　　市场关注度：★★★
　　驱动周期：二季度
　　重点关注：中报是否超预期
　　美股科技巨头业绩超预期
　　美股越来越受到A股投资者关注，《每日经济新闻》记者注意到，根据莫尼塔统计现实，过去一周，纳斯达克市场关注热点重新回归到高科技生物医药领域，纳斯达克涨幅排名最高的15家市值超过1亿美元的公司中，有9家公司隶属于生物科技或制药板块。
　　苹果、Facebook、亚马逊、微软、星巴克等公司纷纷发布了最新一季度财报，上述科技巨头超预期的业绩表现不仅带来公司自身的股价上涨，也在一定程度上缓解了市场对于高科技成长股高估值的担忧，并推动纳斯达克综合指数单周上涨1.52%，一扫之前颓势。
　　作为美国科技股的标杆企业之一，Facebook在2014年第一财季营收同比增长72%，净利润增长193%，靓丽业绩的背后是其移动端广告业务的飞速发展，Facebook移动端的广告收入占比已经从去年的30%大幅提高至目前的59%。分析人士认为，美股科技股标杆企业业绩持续向好，或将对A股同类股票起到一定的提振作用。
　　市场关注度：★★★
　　驱动周期：短期
　　重点关注：成长股业绩兑现情况

证监会连续公布IPO预披露名单 券商集体看淡大盘
　　本周（4月21日-25日）受证监会连续公布IPO预披露名单影响，上证指数一路震荡下跌，再度下破2100点整数关口。从基本面看，目前市场仍在经济下行的阴影中备受煎熬，中国4月汇丰制造业PMI预览值48.3，该数据仍明显低于50这一荣枯分水岭，连续第三个月萎缩；从政策面看，政策仍是在控制流动性下给予一定“微刺激”，难有超预期提振；从资金面看，随着利率市场化的进一步推进，存款利率的重心上移是必然，资金面难现超宽松的预期，加之IPO问题一直是压制年内市场的主要因素，当前有600家公司进入到IPO的各流程，在弱市行情之下，IPO的压力非常明显，对两市的心理层面的影响更大。从当前各板块来看，相当于再多出两个创业板来，虽然这类个股在不同板块之间上市，但仍明显影响市场出现系统性机会。
　　本周策略师看市预判中，大家都准确预判了大盘在IPO行将重启压力下将震荡整理。多数券商建议投资者适度降低仓位。
　　策略师看市要点及逻辑
　　兴业证券
　　多思考机会少猜测指数
　　策略分析师：张忆东
　　看市要点
　　投资者要积极发掘结构性机会。不要盲目乐观地去赌大盘反弹空间，也不要过度悲观去赌大盘系统性大跌。
　　主要逻辑
　　IPO重启、经济数据及政策，难改“螺蛳壳里做道场”的行情格局——首先，诸如IPO重启、经济增速下行等近期所谓利空，在A股熊市数年之后已经体现在低估值上，对行情短期虽有冲击但是趋于弱化。毕竟对于“死猪不怕开水烫”的A股市场，这些人人皆知的短期利空绝非系统性的风险。
　　爱建证券
　　保持谨慎考虑降低仓位
　　策略分析师：侯英民
　　看市要点
　　未来市场的资金面将面临严峻的考验，我们坚持市场中期趋势依然不容乐观。
　　主要逻辑
　　从技术面分析，目前股指仍处在1950-2150的箱体范围内，上周股指跌破5、10天短期均线，表明短期股指已由强转弱，而伴随着新股开闸的日益临近、美联储QE政策的逐渐退出，近期一系列政策刺激的效应逐步递减，显示市场的做多信心不足，因此投资者应保持谨慎适度降低仓位。
　　信达证券
　　IPO行将重启压制A股
　　策略分析师：王松柏
　　看市要点
　　IPO行将重启将在一段时期内对A股构成压制，从目前市场的整体风格来看，成长股整体上很难持续反弹。
　　主要逻辑
　　新股发行渐行渐近，在靴子落地前，股市将承压，在重启后的申购阶段股市资金面压力最大。18日晚间，证监会发布了首批首发企业预披露名单，共有28家拟上市公司公布了IPO招股说明书，这意味着首发企业发审会重启窗口打开， IPO再度开闸进入倒计时，市场预计每月将有20-30家公司IPO。由于3月21日的发行新规取消了网下报价家数的上限，网下冻结资金将大幅增加，股市整体资金面的压力将比之前更大。
　　浙商证券
　　短期仍将维持震荡整理
　　策略分析师：张延兵
　　看市要点
　　证监会公布28 家IPO 预披露则基本预示新股发行窗口即将打开。我们预期大盘仍将维持震荡整理格局。
　　主要逻辑
　　工业增加值增速、固定资产投资等不尽人意，显示经济下行态势仍未终结，沪深两市低调整理正反映出投资者的忧虑。我们预期近阶段市场将围绕2100 点关口震荡，下档支撑在2050 点附近，上档压力仍在年线附近。
　　长江证券
　　IPO 预期加大市场压力
　　策略分析师：胡瑞丽
　　看市要点
　　维持对市场相对谨慎态度，保持中性仓位，防御为主。
　　主要逻辑
　　沪港通与政策托底的市场情绪影响逐渐退却，经济弱势延续，IPO 重启资金分流预期加大了市场的悲观预期。配置结构如下：避险增长类（大众消费+医药+环保）40%+新风口行业（新能源汽车产业链+车联网+养老）25%+传统行业转型类10%+低估值及个股组合5%。
　　机构对后市的预判
　　中信证券(600030)：
　　小批量、多批次的微刺激政策对实体经济的效果有限，且有时作用滞后；而近期的国务院常务会议和市场反馈显示，这种风格的稳增长政策的预期管理效果在边际递减。因此在投资策略上只能是对后市依然谨慎，建议继续控制仓位。
　　申银万国：
　　后市股指将延续箱体运行格局，上下空间有限，调整中可适当布局优先股和新股等，建议低位吸纳。
　　银河证券：
　　对于近期市场，继续看好市场的中线修复行情，但短线应偏谨慎，特别是中小板和创业板，风险会继续释放。在资金配置上，应偏重低估值与消费，兼顾主题。
　　中投证券：
　　目前来看，国内经济依然处于改革过程中的阵痛期，预计未来还将对市场形成一定地压制。短期市场仍在一个震荡蓄势期，IPO重启、经济下滑，以及政策刺激不及预期等利空，仍需要一段时间消化。（.投.资.者.报）

　　申万：2000点承压 红五月面临不确定性
　　今年清明假期后，股市曾经出现过一波上涨，当时的市场氛围似乎还不错，投资者普遍对后市持较为乐观的看法。
　　但是，进入4月中旬以后，行情出现转向，大盘先是在相对高位震荡，然后就开始调整。刚刚过去的上一周，指数更是连续下跌，如今快要接近2000点了。与月内高点相比，出现了100多点的回调。时下，空方再度占据了舆论上风，认为大盘将进一步下跌的观点成为了市场的主流。
　　预披露公司数量多
　　并非股市下跌理由
　　有不少观点认为，出现这种状况的主要原因在于投资者对于扩容的担忧，理由是近一个星期来，已经有上百家拟上市公司预披露招股说明书，显示行将到来的年内第二轮首次公开募股(IPO)压力很大，是市场不可承受之重。
　　其实，笔者看来，这里是存在误区的，因为预披露不过是整个IPO过程中的一个环节。按现行规定，拟上市公司在递交申报材料以后，就需要在相应的场合对此进行公告。换言之，预披露数量的多少，节奏的快慢，在理论上并不取决于管理层，而是拟上市公司本身。因为只要公司报了材料，就要进行预披露。
　　至于说IPO的实施，则还要看各个环节的运行，特别是发审委的安排。在4月底，发审会将在中断18个月后重启，审核4家公司的过会申请。其实，这与年初公布的预期时间要晚了一些，而且现在也没有任何证据表明，接下去发审会将快马加鞭地工作。所以，因为预披露数量多而判断扩容压力大，本身就不是科学的思维。尽管应该承认高密度地公布预披露材料，会对投资者产生一定的心理影响，但这不应该成为近期股市下跌的主要原因。
　　实体经济表现不佳
　　4月股市先扬后抑
　　之所以4月份股市会走出先扬后抑的行情，很大程度上还是与实体经济表现不佳有关。投资者也许从各种先行数据中都了解到，一季度的经济相对较为疲弱，所以也就对出台稳增长措施有着比较强烈的预期。
　　事实表明，虽然各种微刺激措施不断，但尚不能在根本上改变投资者对于经济运行前景的看法。县域银行降低存款准备金率的消息，显然对于市场比较有分量，但随后央行进行的正回购，某种程度上抵消其影响。虽然刚公布的汇丰版采购经理人指数出现反弹，可这毕竟有着明显的季节性因素。如果与去年同期的数据比较，投资者还是会发现回升势头很弱。
　　在这种格局下，投资者更多会选择收缩与防御的操作模式，这样也就使得前期表现比较好的成长型公司股票面临越来越大的压力。而这些股票的下跌乃至形态上的向下破位，自然对市场人气打击很大，又从另外一个侧面引发了市场恐慌，特别是那些一度试图重仓操作题材股的资金，不得不选择退出。事实上，从4月下旬所公布的经济数据来看，由于就业指标尚好，使得出台刺激政策的必要性降低。与此同时人民币贬值态势又没有改变，这样对于股市而言，显然是处于容易下跌而难以上涨的环境之中。
　　市场变革措施影响
　　多为中性
　　有不少投资者关注到市场上正在酝酿的一些变革措施，譬如T+0、沪港通、优先股以及指数与个股期权等，期待这些方面的市场建设能够对大盘的上涨起到积极作用。应该说这种愿望是良好的，但是需要指出的是，各种市场建设本身都是中性的，并没有利好或者利空的作用，其意义在于提供更好的投资条件与更多的投资选择。而这些，未必应该是会导致股市上涨。
　　以沪港通为例，有观点认为有了沪港通，低价的A股就会像高价的H股靠拢，从而消弭AH股价差。可是，要消弭AH股价差，也可以是高价的H股向低价的A股靠拢。因此，沪港通所引发的股市上涨行情并没有内在的必然性，政策的表现也很短暂。
　　与此同时，更多的投资者开始担忧由于市场竞争力的不同，有了沪港通以后会不会导致沪市资金外流。其实，这种担忧倒也不太必要，只是它表明了投资者对于市场变革的认识趋于多元化，而这方面的进程也使得大家不会再太功利地去看待变革本身的利好利空影响，以致单纯期待变革带来行情的预期，很难再找到大的生存的空间。
　　5月股市面临不确定性
　　显然，现在看来由于市场环境的变化，使得4月上旬所出现的上涨行情，失去了继续演绎的基础，于是也就有了投资者看到的近期大盘下跌。与此同时，由于影响行情的各方面因素还没有得到完全的消化，所以市场存在明显的下行压力。
　　今年以来，沪市2000点几度被击破，又几度收复。时下则再度承压，的确不能排除又一次破位的可能性。5月通常是会被寄予良好祝愿的，投资者素来也对“红五月”有着很高的向往。但至少现在看不出在5月份的前半月，市场会有什么大的起色。也许，到新股发行正式开始时，由于节奏平缓，消除了投资者对于扩容的过度担忧，那时市场情绪会有所好转，股市也能够喘上一口气，从而止住连续下跌的格局，得以企稳并有所反弹。
　　现在来看，出现这种走势的可能还是存在的，但其前提之一是新股发行较为有节奏。另外，宏观政策的进一步明朗以及各种微刺激政策的持续推出进而产生叠加效应，也是比较重要的。没有这些因素，市场人气很难得到有效的聚集。即便股市止跌，也不太可能有像样的反弹。相对于以往而言，今年5月份的股市，面临更多的不确定性，行情有效运行空间也相当有限。投资者宜降低预期，多观望而减少盲目的主动出击。毕竟，如今股市的形势比较严峻。(作者单位：申万研究所)(.证.券.时.报.网)

　　刘益谦：股市获利空间渐小 静待时间窗口
　　作为福布斯富豪榜的 “常客”，刘益谦被冠以各种头衔，比如“中国巴菲特”、“法人股大王”、“草根富豪”、“资本猎豹”等等，但是近年来，刘益谦更广为人知的头衔悄然变为收藏家、美术馆创始人。其在艺术品拍卖市场频频出手带来的风头，甚至渐渐高过了他20多年的资本市场战绩。
　　昨日（4月27日），刘益谦受邀参加成都商报“我看未来20年”大型公益演讲活动，曾经在成都红庙子股票市场掘金的刘益谦在演讲前接受《每日经济新闻》专访，畅谈资本市场驰骋经验和股市投资的机遇，并为投资者提出了建议。
　　作为天茂集团实际控制人的刘益谦对上市公司经营和投资都胸有成竹，虽然目前关于刘益谦的新闻大多关于艺术品收藏，但他向《每日经济新闻》记者坦承，其更多精力还是在资本市场。谈及A股市场，刘益谦直言，其对股市不离不弃的唯一原因就是在等待萎靡之后的时间窗口。
　　谈股市：现在最好不要多动
　　每日经济新闻 （以下简称NBD）：您涉足资本市场20多年，甚至被称为“资本猎豹”，怎么评价自己在资本市场的发展？
　　刘益谦：20多年过程中，就我自身来说，我是改革开放的得益者，积累了财富。当年买股票的时候，我不知道什么叫股票，连股票方面的书都找不到。20年前我跑到成都红庙子，股票像摆地摊一样，那时候都是这样一步步走过来的。
　　NBD：在A股市场众多的定增融资中，您是如何精准投资有利可图的项目？
　　刘益谦：我认为市场很难做，现在整体市场在下降，不好操作。定增这块比较难，市场越来越萎靡不振，怎么可能获利？市场没有热度，比较低迷，获利的空间越来越小，有些几乎没有空间。
　　A股市场唯一吸引我的是它的时间窗口，这么多年萎靡不振，从经济振兴这个角度看，股市有可能会产生比较乐观的行情，所以这也是我不离不弃这个市场的原因。不然我去跟它玩什么？原来我给人家讲故事，现在人家给我讲故事。
　　NBD：您有什么好的经验分享给投资者？
　　刘益谦：最好的经验是现在不要多动。
　　NBD：大概还要等多久？
　　刘益谦：等多久就是等机会，我认为这种机会是大家看得见的。现在不动比动更好。
　　谈机遇：国企改革推进，我肯定参与
　　NBD：有人认为您在资本市场积累这么多财富，可能是因为进入比较早，您怎么看投资机遇？
　　刘益谦：我初中没有毕业就出来在社会上赚钱。那时候想法比较简单，我们追求的是万元户，后来成了万元户后，就要朝着这个目标走下去，不能赚了10万元以后就停滞了。
　　在资本市场，我有比较好的运气，没有好运气也走不到今天，但是任何运气都是给有准备的人。机会来了，没有准备好就会与机会失之交臂。另外，我感觉我这么多年还是虚心学习的，不同的投资阶段都有不同的人给我讲，我倾听别人的意见，加上运气，所以我走到今天。
　　NBD：您觉得除了运气之外最重要的是什么？
　　刘益谦：准备。
　　NBD：哪方面的准备？
　　刘益谦：准备多了，对细节的观察、敏锐的判断等都是准备。
　　NBD：您刚才说您遇到的机遇比较好，您觉得现在A股市场是什么样的情况，有人觉得赚钱的机会越来越少，没有十年前那么好。
　　刘益谦：A股市场20多年来，从规模和成交量来说，是世界上领先的，规模大、品类多，大而全。但细节出现了一些问题，包括到目前这个阶段，我认为“股市”都不知道该怎么办，更不要说投资者，比如要不要发股票，发好还是不发好。
　　前一段时间整个市场比较低迷，局部还好一些，比如创业板。那时我们打局部作战，现在局部作战也不能打了，市场都迷茫了。说是创业板在调整，如优先股、国企改革等，但这些至今还停留在讲的层面上。我认为，国企改革不是新鲜词，十几年前就讲过，现在的力度可能和十几年前没法比，盘面中也看不出国企改革的亮点。
　　NBD：国企改革进一步推动，您会参与吗？
　　刘益谦：我肯定参与。从整个资本市场、时间窗口来说，市场的低迷时间不短。关键是从监管角度来看，会对市场的违规行为进行严厉的处置，我认为这是应该的。但从活跃市场的角度，也需要有所考虑。
　　谈投资：做实业不亏钱就是好企业
　　NBD：天茂集团正在退出国华人寿、天平车险两家公司，很多人将这解读为您的套现离场？您是如何考虑的？
　　刘益谦：不能这样简单来看。天平车险是天茂集团和全球最大的保险集团安盛保险合资的。从目前的合资架构来说，我认为很多年以后，股权转让价格远远高于目前二级市场的流通价格。好的兼并重组并购要远远高于IPO的估值。我们转让了天平车险大概4000多万股，拿回来4亿多元，从投资收益讲还是赚了不少钱的。
　　对于国华人寿来说，目前还是亏损期。而天茂集团的本业是医药化工，产业本身有一点难度，加上国华人寿这几年正在投入期，它的亏损也影响到天茂集团，对天茂集团财务方面的压力特别大，而且现在天茂集团也不是控股股东，所以从各个角度来说，我感觉到再拿着意义不大。从董事会角度来看，我也希望通过挂牌的方式把股权彻彻底底地转让出去，天茂集团的股权投资还是获利的。
　　NBD：前段时间，国华人寿参与了太平洋证券定增，有媒体解读您的出手颇有深意，您怎么看？
　　刘益谦：我们只是从太平洋证券的角度来看，绝对没有深层的意思在里边，只是一个简单的投资。我看股价不算高位，就是产业投资，我每股5.3元买的，一年以后每股5元我会卖掉，6元也会卖掉，就是这样简单的投资行为。
　　NBD：您之前涉及金融比较多，怎么看待金融和实业的关系？
　　刘益谦：目前我认为中国做实业比较困难。
　　NBD：您也有一家公司在做。
　　刘益谦：怎么做怎么不赚钱，这个环境不行。这个市场大家都比较急，感觉投了就能赚钱，投下去，还没有做，已经是死路一条了，产业完全过剩了。所以，几乎现在能做下去，不亏钱的企业就是好企业。
　　谈收藏：艺术品不买贵的可能变废纸
　　NBD：您之前说过“股票是买便宜的，艺术品买贵的”，能解释一下吗？
　　刘益谦：股票贵的话，掉价的风险大。艺术品如果不买贵的可能买的就是废纸，因为它艺术性好，价格才贵。
　　NBD：股票的价格高是不是说明大家对其的估值更高？
　　刘益谦：这要看在什么样的市场环境里。如果我认为这个股票50元，市盈率很高，那这个股票就不算高的，算便宜的，还是要看公司，不能简单地说高和低。
　　NBD：您拥有20多年的收藏经历，有没有自己走眼的事情？
　　刘益谦：艺术品我不懂，我说的是实话。因为我没有这个时间，也没有必要。天茂集团是上市公司，做医药化工，我是董事长，我就一定要成为一个化学家吗？没必要。
　　NBD：有人说您的出现搅乱了收藏市场的价格，甚至有人称您是“炒家”，很多藏品可能一百年都解不了套，您怎么看这些评价？
　　刘益谦：我认为这是一个社会问题。30年前我们都一样，一穷二白，差距都是非常小的。30年的这个过程是怎么样的过程？有成功人士把握机会，努力奋斗的机会。有杞人忧天，感觉命运对他不公的人。
　　至于我买的东西贵不贵，不是说一百万的东西我突然之间要叫价一千万，那是我买的是贵了。我花100万买的东西，99万是你叫的价，98万他叫的价，我只比他贵2万，有什么贵的？
　　谈身份：收藏家还是投资人？
　　NBD：现在更多的精力是在投资艺术品还是资本市场？
　　刘益谦：还在资本市场。
　　NBD：艺术品投资只是您的业余爱好？
　　刘益谦：艺术品不叫投资，我刚刚入这个行的时候，是艺术品投资。
　　NBD：现在是收藏的心态？
　　刘益谦：也不是收藏的心态，我收在收，我不藏，我拿出来和别人分享了就不叫藏了。
　　NBD：您是“会赚钱的收藏家”还是“爱收藏的投资人”？
　　刘益谦：我觉得这个比较难回答。我认为投资人和收藏家，看起来是两个独立的概念，但这里有一定的必然性。被称为收藏家，这个人一定要有资本才会成为收藏家，这是基本要素，所以很难区分这个行为是投资还是收藏。
　　20年前的艺术品市场是一个纯粹的收藏市场，很少有人通过投资获利，当时我用收藏的心态进入了投资市场，我认为我是正确的。在这个过程中，越来越多的人用投资的心态进入了收藏市场。
　　到今天，投资和收藏的阶段，我都走过来了。很多人就想问我，投资这个艺术品成功吗？投资艺术品获利了吗？我用我的行为回答，我原来用投资进入收藏市场，到一定程度以后，收藏成功和投资成功，不只是单单卖这件东西获益多少，我现在开美术馆比那个成功还要大。
　　NBD：您觉得收藏跟投资有什么共通的地方？
　　刘益谦：共通的地方就是好的东西大家都会喜欢。对于艺术品来说，有艺术价值才有市场价值。美的东西是大家喜欢的，艺术品能给你带来美的感受，同时能熏陶和增加文化修养。股票也一样，能涨的股票大家喜欢，跌的股票大家不喜欢。(每日经济新闻 岳琦)

　　私募版王亚伟翻唱怀旧金曲 建仓期偏爱老股票
　　业内人士认为，王亚伟及部分华夏基金核心研究员离职后，华夏基金投资进行了再造，新基金经理上任，原本王亚伟及研究员看好的股票因此易被新基金经理减持，在华夏减持同一季度，王亚伟私募建仓原有投资风格的股票，因此，王亚伟私募和老东家华夏基金投资交集较多。
　　离开老东家华夏基金近两年、设立私募投资运作一年半，原超级明星基金经理王亚伟依然有着浓厚的老东家和老股票情结。
　　上市公司十大流通股东公开信息显示，王亚伟所管理的私募产品外经贸信托-昀沣的部分重仓股和华夏基金有交集，涉及20只重仓股，其中，8只股票有当年华夏基金时期王亚伟投资的烙印。
　　此外，跟随王亚伟做私募的原华夏核心研究员所重点研究的医疗生物、化工环保等行业股票，也与华夏基金投资有交集。
　　业内人士认为，王亚伟及部分华夏基金核心研究员离职后，华夏基金投资进行了再造，新基金经理上任，原本王亚伟及研究员看好的股票因此易被新基金经理减持，在华夏减持同一季度，王亚伟私募建仓原有投资风格的股票，因此，王亚伟私募和老东家华夏基金投资交集较多。
　　8只个股
　　有当年王亚伟烙印
　　天相统计显示，截至2014年4月23日，外经贸信托-昀沣现身50多只股票的十大流通股东名单中，其中20只股票和华夏基金有交集。
　　在这些王亚伟私募和华夏基金相关的重仓股中，有一批股票有华夏基金时期王亚伟投资的烙印，曾被王亚伟管理的华夏大盘精选、华夏策略精选所持有，这类股票至少有8只。
　　广电网络曾长期被华夏时期的王亚伟重仓持有，华夏大盘精选2008年中报、三季报和年报中的十大重仓股中均有广电网络，分别持有825万股、900万股和800万股，占基金资产净值的2.03%、2.09%和1.96%，为第七、第五和第八大重仓股；2009年到2011年期间，广电网络一直是华夏大盘精选和华夏策略精选所重仓持有的股票。
　　华夏基金时期的王亚伟，喜欢分散投资于中小盘股，对不少中小盘股票的持有比例在1%左右，既能对基金净值有一定贡献，又不会像前十大重仓股那样过早地暴露在公众面前。
　　这个时期，王亚伟一度偏好旅游股，丽江旅游、桂林旅游、中国国旅、峨眉山A和中国武夷都曾被其持有过，其中桂林旅游和中国武夷近一年来也被王亚伟私募所重仓持有。在2007年和2008年中报、2010年年报、2011年中报和年报里，华夏大盘精选、华夏策略精选曾持有过桂林旅游，在基金资产净值中的占比一直不高，最高时有0.87%，在全部持股中排在第21位。中国武夷则曾在2007年年报时被华夏大盘精选持有100万股。
　　小盘钢铁股也曾是王亚伟喜欢的股票，八一钢铁和杭钢股份都曾被王亚伟公募基金持有过。2009年中报时，华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有杭钢股份250.4万股和221.1万股，分别占基金资产净值的0.33%和0.67%；2010年中报时，华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有八一钢铁281万股和50万股，占基金资产净值的0.47%和0.2%，随后半年时间里，华夏大盘精选减持了八一钢铁，到2010年年报时持股数仅余84.9万股，占基金资产净值的0.13%。
　　早在2007年中报时期，长城信息就被王亚伟的华夏大盘精选看中，持有360多万股，占基金资产净值的比例为1.54%，在其所有持股中排在第20名；2011年年报中，长城集团同时被华夏策略精选和华夏大盘精选所持有，持股市值占基金资产净值比例分别为1.01%和0.8%，在两基金全部持股中分别排第20和第30名。
　　此外，华夏时期王亚伟所管理的基金还曾持有过冠农股份。早在2007年中报时，华夏大盘精选就持有冠农股份96.5万股，占基金资产净值的0.47%。
　　从以上曾被华夏时期的王亚伟所关注和投资的8只股票来看，王亚伟在转投私募后的投资风格和选股偏好依然延续了华夏基金时期的特色，因此投资与华夏基金出现较多的重合。
　　建仓期偏爱老股票
　　值得注意的是，王亚伟私募和华夏基金相关的重仓股中，以王亚伟私募增持了老东家卖出的股票为主，涉及其中12只股票。
　　最早出现投资交集是在2012年四季度的广电网络。广电网络2012年三季报中，华夏红利和华夏蓝筹同为十大流通股股东，持股数分别为668.2万股和302.4万股，随后华夏红利持股不变，华夏蓝筹退出十大流通股东，同期外经贸信托-昀沣新增持200万股广电网络，成为该股第八大流通股股东。
　　2013年上半年，这种类似的投资行为先后出现在八一钢铁、桂林旅游等7只股票上，这段时期出现的投资交集较多。以八一钢铁为例，2012年年报中，华夏成长和华夏蓝筹同时持有400万股八一钢铁，到2013年一季报时全部退出，与此同时，外经贸信托-昀沣新进入八一钢铁十大流通股东名单，持有400万股，为该股的第八大流通股股东。
　　业内人士认为，之所以2013年上半年投资的交集比较多，和王亚伟私募的建仓有关。外经贸信托-昀沣成立于2012年12月中旬，主要建仓期是在2013年上半年，容易出现投资交集。
　　2013年下半年以来，这种类似的投资行为先后出现在中国武夷等4只股票上。
　　据悉，王亚伟私募和老东家华夏基金之间还有多次其他投资交集，涉及冠农股份、长城信息等多只重仓股票。
　　2013年三季报显示，外经贸信托-昀沣和华夏红利同时新进入长城信息的十大流通股东，分别持有362.4万股和267.2万股，最新公布的2013年上市公司年报显示，这两家机构又同时退出十大流通股东。
　　不过，记者从基金年报披露的全部持仓中发现，华夏红利去年四季度并未减持长城信息，年底持股量仍为267.2万股，只是因其他股东增持而被挤出了十大流通股东。
　　在冠农股份的投资中，2012年底，华夏红利重仓持有冠农股份726万股，在2013年第一季度，华夏红利小幅增持了12.7万股，持有量增加到738.7万股，与此同时，外经贸信托-昀沣新进入该股十大流通股东，持有367万股，为该股第七大流通股东。2013年上市公司中报显示，外经贸信托-昀沣退出了该股的十大流通股东，华夏红利则是大举减持冠农股份近一半持仓，持股量降为377.2万股。
　　此外，王亚伟私募和华夏基金的投资交集中，公募买同时私募卖的现象并不多，只有杭钢股份等为数不多的几只股票。
　　2013年三季报显示，外经贸信托-昀沣持有杭钢股份480万股，成为仅次于杭钢集团的第二大流通股东；近期披露的2013年年报显示，外经贸信托-昀沣已退出十大流通股东，华夏回报和华夏回报二号则大举建仓杭钢股份，持股量分别达1376.2万股和898.9万股，为杭钢股份第二和第三大流通股东。
　　投资各有收获
　　从投资效果来看，王亚伟私募和华夏基金各有收获。外经贸信托-昀沣2012年四季度建仓广电网络，迎来了该股2013年一季度近20%的大涨，王亚伟私募从中受益；而在八一钢铁上，华夏基金果断卖出后刚好避开其随后的下跌，避免了更大的损失。
　　业内人士分析，王亚伟私募和华夏基金投资交集中，公募买入、私募卖出的投资行为并不多。由于华夏基金是目前国内偏股基金规模最大的公司，投资于A股的资金达1000多亿元，王亚伟私募产品设立时有20亿规模，且其一直喜欢投资中小盘股，因此王亚伟私募和华夏基金投资中，容易出现投资交集。
　　另据记者了解，跟随王亚伟的原华夏基金核心研究员周哲重点研究的医疗生物和化工环保行业，分别涉及4只和3只投资交集的股票，包括乐普医疗、冠农股份等。
　　核心研究团队来自华夏
　　从王亚伟私募和华夏基金投资有交集的20只股票看，投资的行业集中度比较高，主要涉及医疗生物、消费、化工环保、旅游、IT、黑色金属等行业，这可能与原华夏基金核心研究员加盟王亚伟私募公司有一定关系。
　　2013年初上市公司南京新百认购王亚伟私募产品的公告中显示，与王亚伟做搭档的另一位投研团队核心成员名叫吴金宫，该人士曾担任华夏基金研究员，负责金融行业研究并参与中小盘成长股研究工作。
　　由于金融股普遍盘子很大，王亚伟私募很难进入到十大流通股东名单中，但在吴金宫研究的中小盘成长股领域，王亚伟私募和华夏基金投资则交集于旅游、IT等行业。
　　王亚伟私募的另一成员周哲，毕业于清华大学化工系、博士，曾在华夏基金任医药行业研究员、化工行业研究员，必需消费品研究小组组长，负责必需消费品、医药、化工等行业研究。
　　在周哲研究的这些领域里，王亚伟私募和华夏基金投资均有诸多交集，如医药板块涉及乐普医疗等4只股票，化工板块涉及冠农股份等3只股票，此外，白酒股等必需消费品的投资也有交集。（.中.国.基.金.报）

　　打新新规将实施 新基跑步发行老基急降仓备战
　　打新新规一旦实施，机构的投研能力以及定价能力将受到考验
　　截至上周，已有122家IPO企业进行了预披露，这意味着新股发行重启的窗口即将打开，第二轮打新热潮呼之欲出。由于机构投资者参与网下新股申购平均中签率为6.21%，比网上申购中签率高出4倍多；另外，新股改革倾向于公募基金和社保基金，因此有投资者认为，借道基金打新是不错的优势，新基金打新优势更加明显，尤其是股票型基金以及混合型基金。
　　而基金公司为了备战第二轮打新潮，新股基以及混合型基金发行也迎来高峰，《证券日报》基金部根据WIND资讯数据统计发现，截至上周末，正在发行的17只基金中可以参与打新的股基以及混合型基金有11只，占比达到了65%，其中5只普通股票型基金，1只偏股混合型基金以及5只灵活配置型基金。
　　此前，好买基金研究中心数据显示，股票型基金和混合型基金中，混合型基金的打新倾向较强。在上一轮打新过程中，有17只基金至少打中4只新股，其中混合型基金就占据7席，领先于其他各类型基金。这主要是由于往年的打新主力债券型基金被禁止参与，而混合型基金不受60%底仓的限制，可用更大比例的资产来打新，使得混合型基金有较强的打新意愿。
　　除了目前正在发行的新基金，不少今年以来发行的次新股基目前仓位普遍偏低，目标直指打新。
　　以今年1月份成立的中银优秀企业为例，该基金的基金经理甘霖在一季报中宣称，一月底成立后，基于对短期经济走势谨慎的判断和对创业板估值偏高的担忧，基本采取了等待时间窗口建仓的策略，并会在之后新股发行时，积极参与新股申购。
　　去年排名前三的某股基基金经理在接受《证券日报》基金部记者采访时表示接下来，一定会参与新股申购。
　　但上述基金经理也提到，新股配套相关细则正在进一步修订中，5月初有望正式公布。其中，最惹关注的是新股报价规则的调整。
　　在上一轮48家新股网下报价中，机构是以产品为单位报价，每个产品均可以报三档价格。同一基金公司不同基金产品往往进行梯队报价以提高入围概率。而在新规下，这一策略有效性直接被削弱，网下投资者报价将包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价。非个人投资者以机构为单位进行报价。
　　海通证券研究所认为，新规则下新股供给量大增使得资金不再饥渴，个股之间也会有比较大的分化，因此，未来打新将更加考验机构的选股能力。很显然，打新新规一旦实施，机构的投研能力以及定价能力将受到考验。
　　北京某中型基金公司基金经理表示，以前他们都是闭着眼睛打新，打新的风险有限，挣钱的几率更大。而随着今后二级市场定价更加市场化，打新破发的风险也随之增大，对基金经理的选股能力提出挑战。
　　安信证券基金研究员则告诉记者，今后个人投资者借助打新基金获得超额收益的几率将有所降低。在他们观察看来，市场上打新基金被关注太多，一旦有基金成功获配新股，往往就有大资金进入，这导致基金的收益被稀释。(.证.券.日.报 .陈.霖)
　　

　　独家解密34股暴涨 基金少有问津[附名单]
　　涨幅异动：登云股份次新股概念受益IPO重启加速。登云股份4月21日涨停，全周上涨18.6%。公司是次新股龙头，受证监会今日加速公布IPO预披露企业名单影响，次新股板块再度集体活跃。
　　涨幅异动：光环新网实施高送转方案及次新股概念。光环新网4月21日涨停，全周上涨9.76%。4月21日公司实施此前10转10派3元的高送转方案，除权除息日赶上IPO重启加速，光环新网再度领涨次新股。
　　涨幅异动：禾盛新材7.67亿元加码影视文化。禾盛新材4月21日涨停，全周上涨15.2%。公司4月17日晚间发布公告称，拟以发行股份和支付现金方式（合计7.67亿元）收购厦门金英马影视文化有限公司72.38%股权，并募集配套资金。交易完成后，公司将持有金英马98.88%股权。
　　涨幅异动：西部资源重大资产重组进军新能源汽车。西部资源4月21日、4月23日涨停，全周上涨28.2%。日前公司公告拟定增募集36.18亿元用于收购四家新能源汽车产业链公司的股权以及补充现金流，从而完成新能源汽车战略布局。
　　涨幅异动：高金食品重大资产重组变身传媒公司。高金食品4月21日、4月23日涨停，全周上涨11.5%。公司日前公布重大资产重组方案，印纪传媒100%股权将被置入高金食品。交易完成后，高金食品的实际控制人将发生变更，印纪传媒由此也将实现借壳上市。
　　涨幅异动：新世纪重大资产重组被数字天域借壳上市。新世纪4月21日涨停，全周下跌9.95%。公司日前披露重大资产置换预案，公司全部资产及负债的等值部分与数字天域100%股份进行置换；通过资产置换，数字天域实现借壳上市，股票复牌后即被市场热捧。
　　涨幅异动：首钢股份京津冀一体化概念受益高层调研。首钢股份4月21日、4月23日涨停，全周上涨7.72%。日前，北京市市长王安顺前往位于曹妃甸的首钢京唐公司调研，并称要发挥首钢在京津冀协同发展中的示范带头作用，公司随即受到市场热捧。
　　涨幅异动：天润乳业一季度业绩扭亏及丝绸之路经济带概念。天润乳业4月21日涨停，全周上涨2.27%。公司4月21日公告，预计2014年第一季度将实现扭亏为盈，实现净利润390万元左右。此外，公司兼备丝绸之路经济带概念，市场憧憬近期将会有大规模的援疆政策出台，公司将受益。
　　涨幅异动：杭萧钢构定增被9高管包销及21世纪海上丝绸之路概念。杭萧钢构4月21日继续涨停，全周上涨0.97%。此前公司公告显示9高管包揽了3.4亿的定增，获得市场的高度认同。此外，公司兼备21世纪海上丝绸之路概念。
　　涨幅异动：山水文化摘帽概念受追捧。山水文化4月21日、4月23日涨停，全周上涨28.4%。公司*ST山水4月17晚间公告称，上海证券交易所同意了公司撤销退市风险警示的申请，公司股票4月21日起复牌并撤销退市风险警示，股票简称由“*ST山水”变更为“山水文化”，随即迎来大涨。
　　涨幅异动：云南盐化或受益《食盐专营许可证管理办法》废止。云南盐化4月21日、4月23日涨停，全周上涨13.2%。4月21日，国家发改委发布“第10号令”，决定废止《食盐专营许可证管理办法》，自公布之日起执行。受此消息刺激，公司股价连续大涨。
　　涨幅异动：厦华电子存重组预期股价被游资爆炒。厦华电子4月21日涨停，全周上涨18.5%。重组预期。日前厦华电子贱卖商标等引发重组预期，市场传言北京谊安医疗将借壳，公司二级市场股价出现连续大涨。不过，4月23日公司发布澄清公告，否认谊安医疗借壳。
　　涨幅异动：新南洋2013年度扭亏为盈及在线教育概念。新南洋4月21日涨停，全周下跌4.42%。日前公司发布2013年年报，归属于上市公司股东的净利润为1495.17万元，实现扭亏为盈。此外，公司通过并购重组进军网络教育，也受到市场的关注。
　　涨幅异动：GQY视讯高送转概念股超跌反弹。GQY视讯4月22日涨停，全周上涨8.40%。公司日前发布了每10股转增10股派1.00元的高送转预案，但此后公司股价只出现了一个涨停便跟随大盘下跌，近期高送转概念集体走强，公司也迎来反弹。
　　涨幅异动：怡亚通受益上海自贸区试行土地流转。怡亚通4月22日涨停，全周下跌8.21%。消息称近期上海自贸区土地流转相关条例有望公布，土地所有者在补缴差价后，可选择将工业用地流转为具有工业用地、商业用地与办公用地三种属性的综合用地，上海自贸区概念股闻讯大涨。
　　涨幅异动：连云港受益21世纪海上丝绸之路加速推进。连云港4月22日涨停，全周上涨5.45%。消息称连云港中哈国际物流场站项目将正式启动，21世纪海上丝绸之路建设规划正制定，相关概念股大涨。
　　涨幅异动：川化股份受益四川国资委改革加速。川化股份4月22日涨停，全周上涨12.6%。四川省委日前重点提出将推进国有资产重组和国有企业改革，川化股份此前引入战略投资者，实际控制人是四川省国资委，重组预期强烈。
　　涨幅异动：依米康定增1.4亿元控股亿金环保持续受关注。依米康4月22日、4月23日涨停，全周上涨3.61%。此前公告公司拟通过非公开发行股份购买资产的方式获得江苏亿金环保53%的控股权，消息公布后持续受到市场热捧。
　　涨幅异动：武汉凡谷或受益中移动4G网络总投资超预期。武汉凡谷4月22日涨停，全周上涨2.63%。4月21日，中国移动董事长奚国华预计2014年到2016年我国TD-LTE基站建设将超过100万个，4G网络总投资超过2300亿元，公司的4G概念再度受到市场关注。
　　涨幅异动：南京中北拟十亿置入燃气资产受关注。南京中北4月23日起连续涨停，全周上涨33.2%。公司4月22日晚间披露重组预案，购买港华燃气51%的股权和华润燃气14%的股权，交易预估价10亿元。消息发布后股票即迎来连续涨停。
　　涨幅异动：皇氏乳业跨界收购御嘉影视受关注。皇氏乳业4月23日涨停，全周上涨5.18%。公司日前发布并购重组预案，拟以6.83亿元收购御嘉影视100%股权，其中现金支付2.05亿元，其余部分发行股股份支付。消息公布后股价即大幅波动。
　　涨幅异动：当代东方拟募资25亿布局影视产业受关注。当代东方4月23日涨停，全周上涨28.6%。公司日前发布定增公告，计划向8名特定对象定增募资不超过25亿元，其中11亿将用于收购盟将威影视文化100%股权，以布局影视剧产业，股票随即受到市场关注。
　　涨幅异动：洋河股份慷慨分红引市场关注。洋河股份4月23日涨停，全周下跌1.27%。公司4月22日晚披露2013年度报告，净利润为50亿元，同比下降18.72%，同时推出利润分配预案，每10股派20大红包，引发市场热捧。
　　涨幅异动：四川金顶下调非公开发行价格引市场关注。四川金顶4月23日涨停，全周上涨5.53%。公司4月21日晚间公告调整公司非公开发行股票方案，拟定增6.68亿加码主业，股票复牌后即受到市场关注。
　　涨幅异动：全通教育在线教育概念受益次新股走强。全通教育4月23日涨停，全周下跌1.30%。受证监会加速推进IPO重启进程影响，次新股板块迎来集体反弹，公司的在线教育概念也再度受到市场关注，领涨次新股。
　　涨幅异动：摩恩电气实施10转10高送转方案迎填权行情。摩恩电气4月24日、4月25日涨停，全周上涨14.1%。公司4月24日实施2013年度10转10高送转方案，股票再度受到市场热捧，连续2涨停开启填权行情。
　　涨幅异动：瑞丰高材拟推10转10高送转方案。瑞丰高材4月24日涨停，全周上涨7.22%。公司4月23日晚间披露年报，公司2013年营业收入7.59亿元，同比增长0.74%；利润分配预案为每10股转增10股，股票随即迎来大涨。
　　涨幅异动：奋达科技智能穿戴概念及实施高送转。奋达科技4月24日涨停，全周上涨5.83%。奋达科技4月22日实施了高送转方案，但受市场影响出现下跌。4月24日高送转概念集体走强，作为智能穿戴龙头的奋达科技也迎来填权行情。
　　涨幅异动：金地集团被安邦人寿举牌受市场热捧。金地集团4月24日涨停，创下4年半以来的新高（前复权），全周上涨31.9%。公司4月24日公告称，安邦人寿通过二级市场交易累计持有公司股份数达4.47亿股，占公司总股本的比例超过10%，达到举牌红线。
　　涨幅异动：威华股份因证监会通报有关案件调查进展受关注。威华股份4月24日涨停，全周上涨25.5%。此前威华股份、昌九生化共同卷入赣州稀土借壳案，日前证监会表示昌九生化未违规，而威华股份案件仍在审理中，市场解读为威华股份利好，股票大涨。
　　涨幅异动：明家科技一季度业绩扭亏为盈。明家科技4月24日涨停，全周上涨1.03%。4月22日晚间发布一季度业绩报告称，一季度净利润为5.6万元，上年同期亏损162.14万元，业绩扭亏为盈超出市场预期，股票止跌回升。
　　涨幅异动：特力A拟定增6.46亿为转型做准备。特力A4月24日涨停，全周下跌2.60%。公司日前推出定增预案，向特定对象募资总额不超过6.468亿元，募资净额用于建设特力水贝珠宝大厦项目和补充流动资金。此前公司重组落空，股价出现大跌，而此举被市场认为是为转型做准备。
　　涨幅异动：中国嘉陵甩卖资产引发重组预期。中国嘉陵4月24日涨停，全周上涨16.4%。4月24日，中国嘉陵多项资产在北京产权交易所挂牌交易，引发市场对该国企的强烈改革和重组预期，股价持续大涨。
　　涨幅异动：中航黑豹军工概念因奥巴马言论走强。中航黑豹4月24日涨停，全周上涨10.2%。日前奥巴马表态“钓鱼岛在日本控制下，适用于美日安保条约”加剧了钓鱼岛的紧张局势，军工股走强。(.理.财.周.报 .张.伟.贤)

　　最新季基金投资隐秘路径：卖兴业买中信死守伊利
　　伊利股份，兴业银行，中信银行。
　　WIND数据显示，基金第一季度报告中，上述三只股票在重仓股数据中，分别为持股总市值第一、减仓数量第一、加仓数量第一。
　　观察第一季度基金重仓股的变化，不难发现，在持股总市值方面，伊利股份、中国平安、格力电器、万科A依然占据前面的重要位置，他们持有的基金数量同样居前，颇受基金经理的喜爱。
　　兴业银行领衔的重仓股减仓队列中，金融、地产依然不受“待见”，在第一季度中仍是基金重点减仓的对象。
　　重仓股加仓方面，中信银行位列第一，却难改银行业总体情况，在其之后的加仓队伍中，信息通讯和科技产业才是真正的主力军，包括TCL集团、金风科技、中兴通讯……
　　最爱伊利
　　伊利股份仍然是基金的“最爱”。
　　WIND数据显示，在2014年第一季度末重仓股排名中，有220只基金重仓持有伊利股份，继续位列首位，其也以2103109.38万元的总市值居基金持股首位。而在2013年年报中，伊利股份成为了216只基金的重仓股，位列重仓股首位，总市值为2462215.05万元，也是第一位。
　　在持仓总市值方面，紧随伊利股份之后的，是中国平安、格力电器、万科A。与2013年相比，中国平安、格力电器的排名没有发生变化，而万科A则由去年的第七位，上升到了今年第一季度的第四位。
　　可以说，在2014年一季报中，基金依然延续着对伊利股份的“爱”。
　　对此，业内人士认为，在2014年，大消费领域会成为众多基金经理看好的投资机会，在消费升级的背景下，消费品公司很可能在低风险下带来持续收入。其中，食品行业将是比较稳健的投资方向，这一领域中，伊利股份作为代表，正在延续去年被众多基金追捧的势头。
　　尽管伊利股份依然位居重仓股首位，但是其第一季度却遭受了大幅减仓。与去年底相比，一季度末伊利股份被减仓4364.28万股。
　　重仓股数据中，华夏基金持有伊利股份最多，第一季度共持有15072.23万股，持股市值为540038.10万元。而在2013年，华夏基金也是持有伊利股份最多的基金公司。
　　华夏基金方面表示，在投资策略上依旧长期关注大消费领域，积极关注实体经济在转型期各个细分领域的成长机会，其中对食品行业的关注度靠前。此外，在以个股投资和长期投资为主的前提下，适当容忍其短期波动，不参与短期的博弈。
　　金融地产不受“待见”
　　格力电器并非遭遇基金减仓最严重股票，在其之前的是兴业银行。
　　WIND数据显示，截至一季度末，重仓股减仓排名第一位的是兴业银行，减仓19124.15万股，更值得注意的是，在十大减仓重仓股中，银行业就占据了一半席位，除兴业银行外，还有浦发银行、招商银行、农业银行和中国银行。
　　一家减仓银行业的基金公司对记者表示，一季度的市场热点仍集中在软件、医疗服务板块，主题投资主要集中在新能源汽车、互联网金融、智能穿戴、智能家居等领域。这样的投资背景下，旗下基金在增持部分机械设备和食品饮料个股的情况下，相继减持了金融股。
　　被大举减仓的金融股还有中信证券、中国平安、中国太保三只个股，分别减仓16825.87万股、9534.72万股、9389.95万股。
　　金融行业之外，房地产行业也是一季度减仓的重点领域，包括金地集团、保利地产、华侨城A等房地产股票。而值得注意的是，这两大被减仓的行业，也是2013年中众多基金减仓的重点行业。
　　一位北京基金人士表示，基金公司第一季度中出现了对利率上升敏感的银行和风险不确定的地产行业减持的现象，是因为基金经理对宏观经济整体仍不乐观，而利率水平的上升仍将是实体经济和股票市场投资的主要风险。
　　银华大成领衔个股加仓
　　虽然银行业成为了基金减仓的重点领域，但是在一季度增持的十大重仓股中，中信银行却位居首位。
　　WIND数据显示，在第一季度基金重仓股中，中信银行被增持21,011.26万股，而基金持股总量为21,836.25万股，也就是说，重仓中信银行的基金大部分来自于一季度的贡献。
　　但在中信银行之后，基金加仓的重仓股清一色集中在了信息通讯和科技产业，TCL集团、金风科技、平高电气、中兴通讯等排在了前十位。其中，基金一季度中加仓TCL15244.87万股，金风科技则被加仓14561.16万股。
　　值得注意的是，在具体产品中，银华核心价值优选分别重点配置了中信银行和金风科技。
　　WIND数据显示，一季度末，核心价值优选加仓金风科技2220.43万股，在重仓金风科技的29只基金中，持股总量和加仓数量都是第一位。中信银行方面，核心价值优选更是在一季度末配置了9043.62万股，在其十大重仓股中排在第四位，而在2013年四个季度的数据中，前十大重仓股中鲜有中信银行的身影。
　　银华核心价值优选一季度报告中表示，市场投资在一季度的前半段继续演绎了抛弃传统行业，进入代表未来发展方向的新兴产业。在此之后，随着市场风险偏好的显著变化，出现了以银行、地产、汽车等板块底部企稳反弹，而中小板创业板大幅下跌的市场格局，存量资金的博弈继续加剧。由于该基金规模较大，纠错成本过高，所以在寻求个股成长性的同时，也重点考虑了股价的安全边际，精选了各行业内的优质龙头公司作为基础配置。
　　而这样的调仓风格，也是近段期间多位基金经理表现出的，向蓝筹股转向配置的风格。
　　同样，大成创新成长也是近一年来首次重仓TCL集团。WIND数据显示，一季度末，TCL集团被加仓的15244.87万股中，有10099.99万股来自大成创新成长，占比大66.25%。
　　在第一季报告中，大成方面也表示，一个公司的转型或者说拥抱新经济并不是简单的放弃传统行业然后收购一个处于新兴产业的公司，基金将特别关注那些主动适应互联网经济、积极探索新兴盈利模式的传统行业中的公司