【异动股点评】天坛生物（600161）

异动原因：公司重大资产重组方案7月1日获证监会有条件通过。公司将向控股股东中国生物技术集团公司下属的全资企业成都生物制品研究所发行股份，购买其持有的成都蓉生药业有限责任公司90%的股权(其中39%以现金支付)和向中国生物下属的全资企业北京生物制品研究所发行股份，购买其持有的68512.52万平方米工业出让用地。

投资亮点：公司拥有110多种产品，包括乙型肝炎疫苗、脊髓灰质炎疫苗、麻腮风疫苗、乙型脑炎疫苗、流感疫苗、水痘疫苗、人血白蛋白、静注人免疫球蛋白等品种，是国家免疫规划疫苗的重要生产基地。卫生部于2007年底发布的《扩大国家免疫规划实施方案》，提出了"全面实施扩大国家免疫规划，继续保持无脊灰状态，消除麻疹，控制乙肝，进一步降低疫苗可预防传染病的发病率"的总目标。公司的脊髓灰质炎、麻腮风系列疫苗产品、乙肝疫苗等产品均为受益产品。公司已经形成自主研发、依托北京生研所和微谷公司、对外开放合作和引进多种模式相结合的的总体科研工作思路。

【异动股点评】辰州矿业（002155）

异动原因：中央对于黄金的重视程度已经开始上升，单一的以美国货币为外汇储备已经不能满足我国快速发展的经济形势的需要，对于黄金的储备国家已经放在重点的位置上来了，黄金三巨头掀起买矿潮，也不排除是政府示意的可能因此黄金股持续得到资金关注。

投资亮点：公司是国内较大的从事金锑钨多金属生产的企业,锑锭和氧化锑的产量排名仅次于中国锡矿山闪星锑业公司，居全球第二；锑金属产量约占全球10%。2008年末，公司拥有和控制矿业权32个，其中：探矿权16个，面积340.84平方公里；采矿权16个，面积40.095平方公里。保有资源储量矿石量1,677.16万吨，同比增长60.07％；金属量：金32,142千克，同比增长10.51％；锑145,708吨，钨43,885吨。公司在金锑钨及其共(伴)生矿的采选、冶炼方面积累了丰富的经验，拥有领先的金锑钨及其共(伴)生矿精细分离选冶技术，公司自主研发的富贵锑选择性氯化(一步)提金工艺技术已申请发明专利,公司在深部开采方面拥有数项先进技术,采矿深度已超过1000米.公司的业务包括与金、锑、钨矿相关的勘探、采矿、选矿、冶炼、精炼、深加工及研究开发,已形成了完整的产业链,使公司在金属回收率、单位生产原材料消耗及综合成本等方面也具有一定优势,保证了持续盈利能力和减少盈利波动。

【异动股点评】吉林敖东（000623）

　异动原因：参股券商股集体井喷，吉林敖东大涨超过7%，辽宁成大、中山公用涨幅超过4%，这三个都是参股广发证券的公司，"广发三宝"集体飙升，或许意味着广发证券借壳IPO又有了新的进展。随着IPO的加速，相关受益概念股有望迎来上升行情。

投资亮点：公司是国家医药局重点扶持的50强企业之一,拥有丰富的药业资源和国内多家制药工厂,其主打产品安神补脑液还是我国首批中药保护品种,畅销国内和东南亚市场。秉承"世人健康、敖东的职责"的宗旨，坚持以人为本、科技为先，提升企业的核心竞争力，致力于成为中医药行业的龙头企业。政策支持：吉林省将医药产业作为重点行业来发展。准备建设"通化医药城"、"长春中药及生物制药产业园"、"延边敦化医药城"三大医药集聚区，将会对作为"延边敦化医药城"重点企业----敖东集团的发展带来积极的影响，公司将抓住这一发展机遇。

【异动股点评】西安旅游（000610）

　异动原因：国务院新实施关中-天水经济区发展规划。该经济区建设以西安为中心是西部大开发的三大重点区域，关中天水经济区涉及到陕西与甘肃两省。从长线角度来看，该股依然有向上空间。

投资亮点：公司以发展旅游主导产业为重点，把业务经营与调整经营结构相结合，加大促销力度，紧抓黄金周和各类会展商机，提升企业效益；坚持民族餐饮特色，精心打造高档次就餐环境，拓展高档餐饮经营之路。西旅国际中心是在公司原小寨饭店的旧址上建设的。项目竣工后，其功能定位为地下1－3层为停车场，地上1－8层为商业场所，9-27层为酒店式公寓。08年项目将进入工程施工阶段，为此公司将集中做好项目建设配合、成本控制、质量保证等工作。地域优势：西安作为一个有深厚历史、文化内涵的十三朝古城，拥有兵马俑、法门寺等驰名中外的旅游资源，成为全国重要的旅游目的地，近年旅游接待量呈现持续增长的态势，对公司的整体经营起到了积极的促进作用。我公司作为一家西安最大旅游服务企业，拥有酒店、餐饮、景区、旅行社等多家旅游服务企业，实现了吃、住、游一条龙服务。

【潜力股推荐】信达地产(600657)：投资评级：买入：期限：短线

公司作为北京本地地产企业，土地储备丰富，将受益于全国范围内低价的大幅上涨。此外，公司大股东实力雄厚，未来有资产注入的预期。近段时间以来，开发商疯狂拿地，全国新地王频繁涌现，北京更是一天一个地王。6月25日，北京祈连房地产公司以17.4亿元竞得通州区九棵树大街地块，夺得今年北京新地王。仅仅过了一天，26日成都中泽置业有限公司以19.6亿元拿下北京奥运村乡地块。剔除保障性住宅面积后，其楼面价高达15216元/平方米，成为北京今年总价和均价双料新地王。但在6月30日，总部位于广东珠海的中化方兴公司以40.6亿竞得底价为16.47亿的朝阳区广渠路15号地，超过此前重庆鸿恩寺地块38.1亿成交价格，成为继2007年10月房地产市场调整以来，全国总成交价最高的“地王”。地王的频繁出现，显示了开发商对未来房地产市场的充分看好。随着土地拍卖价格的上升，拥有土地储备较多的上市公司无疑最为受益。信达地产经过资产重组后，变身为一家综合性的房地产开发企业。截止2008年底，信达地产共有在开发和待开发项目35个，总占地面积300万平方米，可开发建面510万平方米，主要分布于宁波、嘉兴、青岛、长春、乌鲁木齐等12个城市。由于历史原因，公司目前的土地成本相对较低，随着地价的大幅上涨，公司未来将充分受益，其业绩有望高速增长。公司前身为ST天桥，后者于08年12月向信达投资等五家以6元/股的价格发行10.3亿股，用于购买其持有的11家地产公司100%股权，交易价为63亿元。大股东信达投资实力雄厚，隶属于财政部直属金融集团-中国信达系。中国信达系下属大量金融机构，包括华建国际、信达澳银基金、信达证券、汇达资产等。大股东信达投资旗下除信达地产为唯一的地产上市公司平台外，还持其他上市公司：同达46%股权、深华新19%股权、宁波韵升5%股权、春晖5.25%股权，分别为第1、2、2、4大股东。大股东承诺将会继续注入38项价值8.4亿元的投资性物业，分布于北京、重庆、呼和浩特等19个城市。该项资产08年由中国信达转入信达投资，目前由于产权原因不宜进入公司，但可以肯定的是，该项资产的注入只是时间的问题。在大股东的强力扶持之下，公司未来的发展前景极为看好，可重点关注。二级市场上看，该股今年以来走出了一波强势上涨的行情，近期在高位形成了一个“W”型的运行趋势，5日、10日均线已上穿20日、30日均线，技术图形完好。近期该股四连阳上攻，已突破了前期的颈线位，后市有望加速上涨创新高，可重点关注。

【潜力股推荐】闽福发A (000547)：投资评级：买入：期限：短线

近日参股广发证券的吉林敖东、辽宁成大、中山公用等表现强劲，市场对于广发证券的消息面充满了期待，毕竟广发证券借壳S延边路一事已拖了3年时间，一旦有结果出来，参股广发证券的多家上市公司将盼到出头之日。闽福发A（000547）现持有广发证券767万股，通过创投类公司大华大陆投资有限公司持有太平洋证券10023万股，已获得流通权，由于闽福发A持有大华大陆投资有限公司40.1%股份，即相当于间接持有太平洋证券4019万股，按照闽福发2.4485亿股的总股本测算，每股闽福发含太平洋证券0.164股，参股广发证券和太平洋证券，将为闽福发A带来丰厚的投资收益，同时有助公司把创投业务做大做强。闽福发A被福建国力民生科技投资有限公司重组后，改名为“神州学人集团股份有限公司”，并大举涉足创投业务，公司与大华投资管理(上海)有限公司、山东高新技术投资有限公司共同投资建立大华大陆投资有限公司，占40.1%股权，其主业正是风险投资，大华大陆的另外两大股东，大华投资管理(上海)有限公司是新加坡大华银行集团的全资子公司，是典型的国际风险投资基金。而大华大陆的另一股东山东高新技术投资有限公司更是国内创业投资领域的代佼佼者，旗下鲁信高新是公认的创投板块龙头。大华大陆投资太平洋证券，持有太平洋证券10023万股，成本仅1元/股，目前市场价达18元/股，获利惊人，账面盈利6.8亿元，按照闽福发2.4485亿股的总股本测算，折合每股2.8元。闽福发A还受让上海同华创业投资管理有限公司持有的上海湖山投资中心部份股权，湖山投资经营范围主要是创业投资、创业投资管理等，业务是对具有成长性企业进行股权投资。闽福发A还大举投资重庆金美通信有限公司，主要从事军、民用通信产品的开发、生产、销售和工程服务等项业务，目前产品有交换机、接力机、群路传输设备、数字微波设备和超短波通信机等，被列为重庆大学科技园的“通信产业孵化基地”及重庆大学软件学院实验基地。闽福发A还投资一批高科技企业，如广州西尔思环境科技发展有限公司、重庆通网软件责任公司、重庆军通机电有限公司、福州尤卡斯技术服务有限公司、福州福发技术服务有限公司、重庆学人机电咨询有限公司等。闽福发A已从昔日以生产发电机组为主变成以投资高科技企业为主，投资收益占据公司利润的大半壁江山，随着创业板的推出，加上参股广发证券和太平洋证券，将为闽福发A带来丰厚的投资收益。闽福发A近日与参股广发证券的吉林敖东、辽宁成大、中山公用等联袂走强，可多加关注。

【潜力股推荐】飞亚达A (000026)：投资评级：买入：期限：中线

公司是国内制表业中的佼佼者，新品开发能力较强，在全国各地建有多家连锁店，是国内名表商中最具规模和实力的品牌之一。公司最初主要从事飞亚达手表的生产与销售，1997年配股开始建立亨吉利世界名表连锁，主要开始从事世界名表的国内零售业，定位为高端消费，随着公司继续加强“亨吉利”商业零售品牌的宣传推广，加速零售网络拓展，将进一步提升公司的竞争主动权；2005年建立了北京亨联达钟表有限责任公司，定位略低于"亨吉利"，作为品牌运营的有利补充。公司与天虹商场已经形成了良好的合作关系，天虹商场是国内百货商场数量最多的连锁零售企业之一，计划于2010 年以前拓展不少于50 家的连锁百货，天虹商场的快速扩张将会有利于飞亚达品牌与国外名表销售的渠道建设。公司继续开拓海外渠道，飞亚达表已经进入了新加坡、马来西亚、加拿大、越南等海外市场，进入当地的高档消费渠道，目前销售增长态势良好。近日公司审议通过了《关于设立飞亚达科技发展公司的议案》，同意设立飞亚达科技发展公司。该公司为飞亚达A全资子公司，注册资金1000万元。新公司立足于高科技企业，是飞亚达技术中心的重点研发平台及科研成果的转化平台，重点发展方向是承担微技术科研工作和对外精密加工业务，以及配套加工钟表机心零配件。二级市场上，该股上升趋势良好，自底部反弹以来，依托上升趋势线稳步攀升，周三在趋势线附近企稳回升，周五中阳放量突破所有短期均线，后市有望震荡上扬，可适当关注。

航空业：航空业09年下半年展望

摘要：需求增速提升，盈利提升明显：2009 年上半年航空市场需求总体好于预期，增速逐月回升，其中国内航线复苏明显，航空业渡过了2008 年下半年以来最困难时期，盈利能力提升明显。2009 年1-4 月航空业运输总周转量同比增长1.70％，增速虽然不高，但扭转了2008 年6 月以来持续负增长局面，其中国内航线复苏明显，1-4 月国内航线运输总周转量和客运人次同比分别增长13.7％和17.3％，增速同比2008 年度提高9 个和12.6个百分点，国内航线需求复苏明显，主要驱动因素是宏观经济在政府政策刺激之下好于预期，以及年初取消燃油附加费，单位机票价格下跌吸引部分客源。国际航线和地区航线受全球经济和贸易影响大，上半年仍惯性下滑，对行业有一定运营压力，1-4 月国际航线运输总周转量同比下降20.2％。下半年行业发展预期乐观，航空旺季的到来以及国际航线逐步复苏成为行业需求增速提升的重要驱动因素。上半年国内航线和国际航线需求增速的巨大差异，预期在下半年逐步缓解，随着各国大规模的财政和货币刺激计划实施，全球经济危机最困难时期已过，经济复苏的迹象日趋明显，下半年随着贸易和商业活动的逐步恢复，国际航线需求将逐步恢复，对行业需求增速拖累逐步缓解。同时航空旺季的到来以及去年奥运因素影响导致同比基数低因素，预期下半年行业增速将经一步提高。

建筑工程：中期投资策略 阴霾渐散 曙光已现

摘要：FAI持续加速增长驱动下行业需求增长空间广阔：全球金融危机冲击下宏观经济加速寻底，拉动经济增长的三驾马车中，唯有政策倾斜催生的投资增长强劲，投资通过结构链条支撑建筑业总产值的稳步提升。作为建筑工程行业景气程度最重要的驱动指标，FAI较为确定的持续性加速增长，势必对行业形成较为长期的支撑。

建筑工程行业阴霾渐散，曙光已现：1Q09建筑工程行业上市公司经营效益仍呈下滑态势，但主要关联行业的渐趋复苏和相关先行指标的持续回升表明建筑工程行业阴霾渐散，曙光已现。

行业整体仍呈现以受投资导向驱动、内需为主的分化演绎格局：受益年初以来房产市场持续回暖，房屋建筑业相关先行指标降幅企稳，虽然仍处寻底状态，但已露出复苏迹象；基建领域中，受益内需刺激和财政扩张的铁路、公路、内河、轨道交通、水利水电建设热潮高涨，而沿海港口建设受制于外贸景气度的持续下滑，全年增长不容乐观；海外工程市场拓展步伐稳健，相关先行指标持续回升，显示其拓展力度有望进一步加大。

成本压力缓解，阶段性盈利趋势向好：近两年来建筑安装工程报价与建筑总成本间在1Q09首次形成“正”利差。因原料采购、施工与结算间存在时滞，成本加速走低触发的正利差效应有望自2Q09起逐步体现，阶段性盈利趋势向好。

维持“谨慎推荐”评级，把握两条投资主线，配置重点公司：虽然行业信心指标触底回升，复苏迹象已现，但考虑到相关一致性指标尚处低位，且回暖指标样本空间较为狭小，出于严谨的态度，我们暂维持行业“谨慎推荐”评级，并将密切跟踪以备及时调整。盈利模式升级、向产业链高端渗透的公司以及因需求提速而有实质性受益的公司值得重点关注。