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  • 12月4日(周五)私募内部晨会精研集中营

  • 简介:【今日市场大势研判】盘中将有一波回探动作! 昨日盘面:周四的大盘告别了本周前三天的上涨行情,开始出现了小幅下跌走势。早盘,受近期市场上获利盘打压两市均现小幅低开,随即展开低位震荡整理格局。盘面看,两市板块涨多跌少。飞机制造、房产、电力等行业早盘下跌;船舶、农林牧渔、医疗器械、供水供气、化纤、汽车、钢铁等行业早盘上涨。午后,由于没有新的热点板块出现,大盘继续维持低位整理格局。全天大盘还是维持指标股低迷,小盘股强劲的情况。 今日研判:周四两市大盘出现小幅调整的走势,虽然盘中股指一度大幅下挫,但由于
  • 来源:www.zegu.cn 时间:09-12-04 点击:

【今日市场大势研判】盘中将有一波回探动作!

昨日盘面:周四的大盘告别了本周前三天的上涨行情,开始出现了小幅下跌走势。早盘,受近期市场上获利盘打压两市均现小幅低开,随即展开低位震荡整理格局。盘面看,两市板块涨多跌少。飞机制造、房产、电力等行业早盘下跌;船舶、农林牧渔、医疗器械、供水供气、化纤、汽车、钢铁等行业早盘上涨。午后,由于没有新的热点板块出现,大盘继续维持低位整理格局。全天大盘还是维持指标股低迷,小盘股强劲的情况。

今日研判:周四两市大盘出现小幅调整的走势,虽然盘中股指一度大幅下挫,但由于市场人气仍较为旺盛,午后多方重新掌控局面,并逐渐收复失地,最终上证指数下跌了5个点,深成指下跌了40点,两市成交量较周三有所萎缩。周三鉴于部分个股的疯狂炒作,我们在栏目中已经开始提示风险,虽然昨天股指在部分强势股继续疯狂的带动下基本将失地收复,然而市场整体抛压加重已经是不争的事实。我们知道,证券市场永远是从一个极端走向另一个极端,目前吉峰农机为首的一些创业板块个股其短期走势令人瞠目结舌,显然这并不是一个正常的现象,在行情的初级阶段,这些品种会起到激发人气的作用,但随着它们的疯狂最终肯定会遗祸市场,这种情况在历史上绝不鲜见。所以尽管大盘昨天还保持了强势,(实际上这并没有出乎我们预料),但我们认为在未来的一两天内,强势股大幅跳水必然会拖累整个大盘。另外,投资者还应该能看到,以中石化、招行为首的指标股这两天走势疲弱,在昨天下跌之后明显有反弹结束的意味,而一旦指标股率先破位,对股指同样构成压力。热点方面,昨天个股依然涨多跌少,说明一些机构仍没有运作结束,但我们已经看不到新的可能的龙头品种。而以吉峰农机、北新路桥虽然还能上涨,但涨势已经开始不够凌厉。昨天农业板块整体表现不俗,只是能不能具有领涨潜力还需要观察。另外,传闻周末将召开经济会议,在政策预期尚未明确前,市场各路资金的态度观望居多,具体利好的板块目前都是未知,大盘上下两难的窘境应该还将延续。

操作策略:观望为主!

 

【关注热点】国务院批复黄河三角洲发展规划

  中国最后的大河三角洲——黄河三角洲正迎来千载难逢的发展机遇。记者从山东省政府获悉,国务院已正式批复《黄河三角洲高效生态经济区发展规划》。以此为起点,黄河三角洲地区的发展上升为国家战略,成为国家区域协调发展战略的重要组成部分。

  黄河三角洲位于渤海南部黄河入海口沿岸地区,包括山东省的东营、滨州和潍坊、德州、淄博、烟台市的部分地区,共涉及19个县(市、区),总面积2.65万平方公里,占山东省的1/6,总人口约985万人。黄河三角洲土地资源优势突出,地理区位条件优越,自然资源较为丰富,生态系统独具特色,产业发展基础较好,具有发展高效生态经济的良好条件。

  国务院指出,要把《规划》实施作为应对国际金融危机、贯彻区域发展总体战略、保护环渤海和黄河下游生态环境的重大举措,把生态建设和经济社会发展有机结合起来,促进发展方式根本性转变,推动这一地区科学发展。

  国务院要求,《规划》实施要以资源高效利用和生态环境改善为主线,着力优化产业结构,着力完善基础设施,着力推进基本公共服务均等化,着力创新体制机制,率先转变发展方式,提高核心竞争力和综合实力,打造环渤海地区具有高效生态经济特色的重要增长区域,在促进区域可持续发展和参与东北亚经济合作中发挥更大作用。

  依据《规划》,黄河三角洲高效生态经济区的战略定位是:建设全国重要的高效生态经济示范区、特色产业基地、后备土地资源开发区和环渤海地区重要的增长区域。

  《规划》明确了黄河三角洲发展的近期和远期目标:到2015年,基本形成经济社会发展与资源环境承载力相适应的高效生态经济发展新模式;到2020年,率先建成经济繁荣、环境优美、生活富裕的国家级高效生态经济区。

 

【私募动态】近面值私募基金进入高风险操作

受益于上半年的牛市行情,多数私募基金净值创出了新高,但也有少数私募基金错失良机,依然徘徊在面值附近。临近年关,部分“近面值”基金在业绩压力和经营压力之下选择了放手一搏,分析师建议应警惕此类基金的高风险操作。

 

  风险收益特征分布集中

  好买基金研究中心报告显示,截至10月底,私募的近12月风险收益特征分布有向“高风险、高收益”、“低风险、低收益”两个象限集中的趋势。而根据2008年7月至2009年6月和2008年11月至2009年10月两个时间段的私募风险收益特征分布对比,在今年6月底之前的12个月中,所有纳入统计的私募在“高风险、高收益”、“高风险、低收益”、“低风险、高收益”及“低风险、低收益”四个象限的分布基本是均匀的。

  值得注意的是,向“低风险、低收益”漂移的主要是在上半年已取得较好业绩的私募,而向“高风险、高收益”漂移的多是上半年业绩平淡、净值正处于0.9元至1.2元的“近面值”基金。大部分“近面值”基金上半年较为谨慎,股票配置较低,或者主动性管理不够,而下半年则大幅提高股票仓位,扩大风险敞口。表现在净值走势图上,其上半年的净值曲线平缓,下半年随市场波动加剧。部分净值增长较快的基金,则可能参与了题材股和概念股炒作,使基金业绩出现短期脉冲。

  统计显示,近一个月涨幅占今年累计收益比重较大的私募产品有景泰一期、景泰二期、励石、六禾财富银盏、翼虎成长、证大价值、平安德丰、合志同方等。这些产品今年以来的收益有的超过了100%,有的只有10%左右,多数在35%到60%之间。

 

  急功近利难以持续

  部分私募产品的“末路狂奔”事出有因:低净值造成的赎回压力是私募基金必须面对的,公司本身可能也会面临入不敷出和人心不稳两大危机。

  在2008年颗粒无收甚至损失惨重可以被理解,但在今年指数反弹90%的情况下若仍未回本,则私募管理人的投资能力将面对强烈质疑,客户通过同业比较或许会选择赎回。与公募基金不同,私募基金管理人的主要收入来源是提取20%的浮动业绩报酬,而提取报酬的前提是产品净值须创出新高。对于目前仍在面值附近徘徊的私募来说,如果不做年关前的最后冲刺,则今年将无法提取业绩报酬,公司正常运营将面临挑战。

  好买基金分析师表示,“狂奔”基金透射出的是私募管理人为获取短期利益而采取的投机策略,及其背后急功近利的焦躁心态。对于投资者来说,基金能够回本固然是好事,但如果基金经理运气不佳判断失误,那结果可能是净值离面值越来越远。

 中国证券报记者通过近期采访发现,私募群体对后市看平甚至看淡的比重正在增加。分析师建议投资者,值此年关市场跌宕起伏之时,不能只看业绩,特别是只看短期业绩,更应该关注的是私募取得业绩的方法,以及这些方法的可能性与持续性。

 

【潜力股推荐】金发科技(600143):投资评级:买入:期限:短线

公司是全球改性塑料行业产品覆盖种类最为齐全的企业之一,也是目前国内规模最大、产品最齐全的改性塑料生产企业,拥有阻燃树脂、增强增韧树脂、塑料合金、功能母粒和降解塑料5大系列60多个品种2000多种牌号的产品,主导产品市场占有率稳居国内市场前列,竞争优势明显。二级市场上,该股强势放量向上突破,强势明显,可继续持股。公司是全球改性塑料行业产品覆盖种类最为齐全的企业之一,也是目前国内规模最大、产品最齐全的改性塑料生产企业,拥有阻燃树脂、增强增韧树脂、塑料合金、功能母粒和降解塑料5大系列60多个品种2000多种牌号的产品,主导产品市场占有率稳居国内市场前列,竞争优势明显。公司已经建立了以国家级企业技术中心、国家级工程实验室、UL认可材料长期热老化试验室、院士工作站、博士后工作站为依托的国内一流研发平台,,公司及其控股子公司在技术研发方面成绩斐然。公司通过了德国莱茵TUVISO9001质量管理体系认证,TS16949汽车产品质量管理体系认证,按照ISO17025《检测与校准实验室能力通用要求》建立了实验室管理体系,并通过中国实验室认可委员会的认可,成为行业内首家国家认可实验室,为产品质量的稳定和提升提供了可靠的保障。

 

【潜力股推荐】江淮汽车(600418):投资评级:买入:期限:短线

公司传统优势业务MPV和轻卡的市场地位继续巩固,强有力地支撑公司战略转型。2008年全年,公司MPV销售36304辆,今年上半年累计销售21581辆,保持市场占有率20%以上,稳居行业第一。由于公司MPV的用户主要为中小企业,进入下半年,随着中小企业的持续复苏,7月销售3726辆,8月销售4127辆,呈持续增长态势,全年预计可销售4.5万辆左右,将比去年增长24%左右,加上毛利率的大幅提升,该项业务利润增长应在30%-40%,预计将贡献公司利润的60%-70%,强有力地支撑公司发展和战略转型。公司的另一优势产品轻卡也继续保持领先地位,市场占有率达10%以上,稳居行业第二。2008年全年,公司轻卡销售108051辆。进入2009年以来,国家陆续推出了"汽车下乡"、"以旧换新"等扶持政策,对公司轻卡销售非常有利。今年前8月公司累计销售轻卡104440辆,并预计全年销售可达到15万辆左右,同比增长40%左右,再考虑轻卡产品毛利率的大幅改善,利润增长也将在50%以上。公司轿车产品销售持续畅旺,年底有望盈亏平衡,2010年开始贡献利润。2008年四季度,公司推出A级轿车同悦1.3L和1.5L两款产品,得到市场认可,当年销售3392辆。今年以来,在国家经济型轿车购置税减半政策和刚性需求的拉动下,江淮同悦销售持续畅旺,二季度以来月销量一直保持在5000辆以上。我们判断到今年底公司轿车产品就可基本实现盈亏平衡,2010年将开始贡献利润。未来半年,公司还将陆续推出多款乘用车新产品。首先是B级车和悦,从10月开始面向市场销售;其次是BMPV和悦也将尽快推出,不同于瑞风主要针对商务用途的定位,BMPV和悦主要针对家用;再者是A0级轿车悦悦也将于明年一季度推出。到明年一季度末,公司包括瑞鹰SRV、C级(宾悦轿车)、B级(和悦轿车及和悦MPV)、A级(同悦轿车)、A0级(悦悦轿车)等全系列乘用车产品将全部推向市场。随着20万辆小排量乘用车发动机实现量产自配,以及轿车产品车型不断完善,公司规模效益将逐步显现,同时产品成本持续下降,毛利率逐步回升,新的利润增长点正在形成。

 

【潜力股推荐】南宁糖业(000911):投资评级:买入:期限:中线

公司是国内制糖行业最大的国有控股上市公司,公司所属甘蔗行业是国家支持发展的产业,同时也是广西和南宁的支柱产业,长期以来享受国家多项优惠政策。公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.38元、0.76元和0.64元,对应的动态市盈率为63、32和37倍;当前共有24位分析师跟踪,2位给予“强力买入”评级,18位给予“买入”评级,4位给予“观望”评级,综合评级系数2.08。2009-2010年糖市供给仍然偏紧,国内糖价仍将处于上升周期,预计今明两年食糖产量在1250-1300万吨左右,基本与上榨季持平。公司2009 年第三季度实现营业收入6.95亿元,同比增长25.57%,营业利润0.43亿元,同比增长6852.34%,归属母公司所有者净利润0.37亿元,实现每股收益0.13元。前三季度毛利率为18.81%,同比上升0.16个百分点,比上半年上升2.1个百分点,公司盈利能力持续回升。据季报披露,目前08/09榨季全国的旧糖库存仅30余万吨,与正常年份相比压力不大。如果09/10榨季的开榨时间延后,则可能出现略有偏紧的供求格局,4季度食糖价格将延续缓慢上涨的趋势。而09/10榨季广西地区播种面积持平,全国其它地区继续减产。因此,新榨季产量的变数在于广西的单产。以目前的长势来判断,限于播种面积,新榨季全国食糖产量同比大幅增加几无可能。08/09榨季供需缺口100万吨以上,新榨季的缺口仍将接近此数。09/10榨季,公司甘蔗种植面积基本无变化,仍为108万亩。因而,新榨季机制糖产量主要取决于甘蔗的单位面积产岀量和食糖糖率。从目前各专业网站报道的情况来看,尽管今年7月份以来南方岀省份持续干旱少雨,但南宁地区受影响较小,甘蔗的长势还略好于去年,糖率也很可能略高于去年,山西证券预计公司09/10榨季产糖量有望达到60万吨,2009-2011年食糖销量有望保持在60万吨水平。华泰证券认为,糖堪称农产品里的“有色”品种,但需求比有色更刚性,由于下个榨季中国乃至全球性的减产已成定局,因此供求两端的数据,以及库存数据都比较透明,制糖行业增长具有确定性。鉴于广西种植面积可能低于市场预期,明年供求关系更加有利,维持“推荐”评级。

 

【异动个股】开元控股(000516

公司地处西安核心商业圈,连续9年稳踞中国商业零售企业百强行列,并荣膺陕西省国家税务局颁发的"A级纳税人" 、"2006中国西安最具影响力品牌"等多项荣誉称号。公司为发展连锁百货,7000万元投资控股宝鸡九华城建投资发展公司,九华城建正在建设集购物、休闲、娱乐为一体的大型购物中心-国际·万象商业广场项目,预计08年底建成投入运营,项目建成后,将成为宝鸡市规模最大、设施最先进的大型购物中心。同时,积极实施公司的发展战略,整合公司投资项目,加大力度支持优势项目,进一步增强公司的盈利能力,随着零售业对外开放、西部大开发深入实施,西安作为西部大开发前沿城市,为公司提供了良好的发展机遇和平台。  

 

【异动个股】万东医疗(600055

公司是医学影像设备专业制造企业,是世界上最大的放射影像设备制造商之一。公司建有由数字影像设备工场、磁共振产品工场、核心部件工场构成的生产制造基地。还建有由放射技术研发中心、磁共振技术研发中心及工艺研究设计中心构成的影像技术研发基地。产品涵盖医用X射线诊断设备、磁共振成像设备领域内的多个门类,其中普及型产品国内市场占有率达到50%以上。在市场上形成针对国内竞争对手的技术优势,及对国际竞争对手的价格优势。

 

【异动个股】东方宾馆(000524)

公司是广州市一家五星级酒店上市公司,其核心资产是广州市流花路广交会旧址旁的东方宾馆单体酒店,该酒店位于广州一级地段火车站流花路,有800多家客房。随着广州城市地位的提高和2010年广州亚运会的临近,广州的入境游客的数量将有所上升,会展经济也有望给公司带来发展机遇。公司的宾馆装修改造后通过实施持续的宣传及营销策略,在市场已树立商务会议酒店的良好品牌形象,客源层次得到提高。公司的宾馆会展设施具有一定的优势,且以形成一定的品牌知名度和忠诚度,并有望带动宾馆的综合消费。此外,为满足酒店业务日常经营以及服务功能配套的需要,公司前期还以每年约326.4万元的租金租赁控股股东广州市东方酒店集团位于广州市越秀区流花路120号自编1号楼八楼全层商业性房产物业,该物业建筑面积约为5440.69平方米。公司租赁上述场地用于经营中式餐饮经营场所。

 

【异动个股】复星医药(600196)

公司拥有青蒿琥酯、胰岛素、阿托莫兰、花红片等拳头产品,并保持各产品在药品细分市场领先地位,已经逐步成为核心业务板块。已成为拥有药品制造、诊断产品、医疗器械和医药流通四大业务板块,有20多个药品进入医保目录。公司控股子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片通过WHO的GMP复查,成为WHO全球第三家抗疟药物直接供应商,彻底打开公司的国际化道路。08年,公司青蒿类抗疟药出口量继续保持中国企业第一。参股47.04%的国药控股保持中国药品分销第一地位,公司下属药品零售品牌市场份额位居上海、北京区域医药零售市场前列。投资控股糖尿病药品专业研发生产企业万邦医药主要产品生化胰岛素、心先安、万苏平在国内市场占有率继续保持第一位置。08年,国药控股实现净利润6.1亿元,同比增长60.53%。而国药控股于09年9月10日发布招股书,拟全球发售545679150股H股股份,发售价格最高为每股港币16元、且预期不低于每股港币12.25元。本次全球发售股份数占本次全球发售股份后国药控股总股本的25%。国药控股在港的成功上市有望对A股形成正面的刺激。炒作题材丰富。新能源概念。公司控股子公司医药投资合计以5045.28万元受让神力科技36.26%股权,并以1000万元对其增资,完成后占注册资本38.808%。该公司氢动力项目系国家863项目,产品已进入生产阶段,已拥有270项专利成果,主要科研产品包括燃料电池轿车发动机(国家863重大专项成果)、燃料电池大巴发动机(国家863重大专项成果)等。08年净利润49.16万元。创投概念。公司分别持有上海齐绅投资管理有限公司、上海复星化工医药投资有限公司、上海复星医药投资有限公司100%、96%和100%的股权,这三家公司分别从事投资管理、化工投资和医药投资业务。此外,公司还具有受益医改和基金重仓题材,公司既有基本面支撑,又有丰富的炒作题材,有望得到资金面的关注。

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