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  • 3月3日(周三)私募内部晨会精研早报

  • 简介:【今日市场大势研判】逢高减持题材股 昨日盘面:昨日A股市场受美股大幅回升的影响而出现了小幅高开的格局,其中上证指数以3089.71点开盘,小幅高开1.86点。盘口显示出,在早盘一度因为低碳经济概念股的活跃,A股市场有所回升,上证指数最高摸至3095.99点。但奈何有色金属股、区域投资主线的持续走低等因素,大盘在午市后出现持续回落的走势,最低探至3060.96点。不过,尾盘略有震荡回升,并以3073.11点收盘,下跌14.73点或0.48%,成交量为1259.6亿元。呈现出价跌量缩的态势。 今日
  • 来源:www.zegu.cn 时间:10-03-03 点击:

【今日市场大势研判】逢高减持题材股

昨日盘面:昨日A股市场受美股大幅回升的影响而出现了小幅高开的格局,其中上证指数以3089.71点开盘,小幅高开1.86点。盘口显示出,在早盘一度因为低碳经济概念股的活跃,A股市场有所回升,上证指数最高摸至3095.99点。但奈何有色金属股、区域投资主线的持续走低等因素,大盘在午市后出现持续回落的走势,最低探至3060.96点。不过,尾盘略有震荡回升,并以3073.11点收盘,下跌14.73点或0.48%,成交量为1259.6亿元。呈现出价跌量缩的态势。

今日研判:周二,沪深股市有所回落,沪综指收盘小跌0.48%,报3073.11点,深综指微跌0.08%,报1183.95点。从盘面看,地产股有所上涨,有色金属股则大幅回落。除此之外,物联网、低碳经济、智能电网等板块领涨市场。地产股上涨和消息面相关,一方面是万科公布不错的报表;另一方面是投行有关地产再融资放宽的言论刺激。此外,可能是人民币升值预期提升,瑞银和摩根大通不约而同地唱多A股地产股。其他消息面方面偏弱,昨中午时分,澳大利亚央行宣布加息25基点,该因素为股指增加些压力。另外,德意志银行昨表示,随着创纪录数量的央行票据将于3月份到期,中国可能宣布今年以来第三次上调银行存款准备金率。还有,智利地震情况和对铜的影响没有进一步的坏消息,虽然目前当地消息面较乱,这对昨资源类股构成压力。除此之外,市场也有可能是对前一天公布的偏弱的中国采购经理人指数作出了滞后反应。昨钢铁股走势疲弱,该板块另有利空。力拓矿业首席执行官TomAlbanese周一表示,“施行40年之久的铁矿石年度合约价格谈判制度需要变革,否则可能瓦解。”该表述对钢铁期货是利好,对钢铁股则是利空。摩根士丹利分析师昨表示,铁矿石价格今年可能上涨60%,因亚洲需求强劲,且必和必拓要求钢企接受按较高的现货价来定价。沪深股市仍处于反弹之中,只是似乎显得脆弱,且过多依赖于资源类股,这或将使其上涨阻力重重,这有两个原因:首先是央行正加大央票发行力度,本周央行扩大了一年期央票发行量,发行量是上周的三倍,虽然发行利率未升。当央票发行过多时,存款准备金率上调的可能性或有所下降。不过话虽如此,市场关注点却不在这,因其仍不确定,并不必然意味着不上调存款准备金率,所以市场更多关注的是央票发行量加大带来的利空。其次是欧洲债务危机,希腊的危机虽有所缓和,但欧元仍然承压,因英镑惨跌,而这间接压制欧元。当前市场对英国是否步希腊后尘不无预期,如果真是这样,美元并不容易出现回落,而这将继续压制资源价格并波及A股中资源类股。英镑近期连拉十根阴线,且这两天跌速还在加大。全国政协十一届三次会议今日开幕,主力如何操作较引人关注。一般而言,投资者对“单庄”的题材股一定要提高警惕,当有利好时,一般宜逢其急拉时就减仓,绝不是去追涨。在A股市场,凡个股的主力较单一且涨幅很大时,便很易出现逢利好出货走势。相对而言,蓝筹股主力分散,所以出现这种情况的可能性较小些。

操作策略:逢高减持降低仓位为主

 

【关注热点】三大矿囤货惜售 铁矿石涨价幅度恐超预期

    在“一致”的强烈看涨预期下,三大矿山正通过惜售的方式,让铁矿石在谈判期间变得奇货可居。

  由于矿山急剧削减铁矿石供应量,好望角型运费指数BCI指数已经因“生意清淡”连连下滑,形成了“低海运费、高到岸价”之势。而从目前的情况看来,今年铁矿石长协价的上涨幅度有可能大大超过预期,钢企利润率在2010年将接受新一轮考验。

 

  矿山急剧缩量

  “今年矿石的发货量非常非常少,目前为止我们就收到一船货。”一位大型钢企负责铁矿石贸易工作的内部人士如此告诉记者。他所在的钢企排名全国前三,是铁矿石谈判的代表企业之一。他透露,三大矿正“高枕无忧”地囤积矿石,“对矿山而言,晚放出一天就多赚一天的钱。因此估计在4月份谈判结果正式出来前,市场上的货都会很少。”

  矿山的缩量已“连累”海运市场。目前,巴西图巴朗-青岛航线运费为25美元/吨左右,西澳-青岛航线运费为9美元/吨,与今年1月份的高位相比,两者分别下降了8%和24%。加上货船的供应量却在不断增加,BCI指数用在近期连连下挫。

 

  钢厂被迫购买现货

  在大幅缩量的同时,还有消息称,三大矿之一的必和必拓在与国内几家钢厂谈新一年的长协矿供应合同中,提出在去年临时价格的基础上加价40%开具信用证进行结算,否则将取消长协矿的合同。

  事实上,三大矿变更供货价格从年初即开始。由于部分钢厂2009年的长协合同已经执行完毕,三大矿开始以新一轮长协价尚未决定为由,拒绝再按照去年的长协价格发货,转而要求比照现货价开始提价,待2010年长协价格谈成后,按提价幅度多退少补。

“矿山可以不供货,但钢厂不可能不生产,只能被迫接受。”联合钢铁网铁矿石分析师胡凯告诉记者。在此形势下,两类钢企能够稍显“从容”:一类是自身拥有矿山资源的企业,另一类则是拥有部分海运力量的钢企。“我们已经开始拿现货矿了,不过我们是从装港拿货,也就是说,海运费上面会更低一些。”上述钢企人士透露。

 

  40%可能只是开始

  “按这种形势下去,40%的涨幅可能会变成钢厂求着矿山签订的幅度了。”胡凯表示,就现货矿目前的猛烈涨势来看,现货价已经相当于去年长协价格的2倍。与此同时,以必和必拓为代表的矿山又正在力推指数定价,他们的胃口绝不仅限于40%,可能指向80%甚至更多。

  而前述钢企内部人士则表示,40%的涨幅确实很高,但是并非不可能。而对越来越大的涨价压力,“钢厂其实很无奈”。

动辄40%甚至更高的矿价涨幅,正在越发严峻地考验正普遍处于微利状态的钢铁行业。目前看来,一众钢厂正通过密集上调出厂价格来向下游转移成本。而市场需求是否能顺利消化上涨,仍需拭目以待。

 

一二级市场利差收窄 1年期央票发行量创20周新高

  1年期央票发行量大幅回升。3月2日,央行通过公开市场操作发行了600亿元1年期央票,发行量创20周以来新高,其发行利率仍然维持在1.9264%.

  分析师认为,1年期央票一二级市场收益率“倒挂”利差缩窄,其发行利率上行压力缓解。此外,本周公开市场到期资金量较大,,1年期央票发行量回升能有效缓解央行回笼资金的压力。

  一二级市场利差收窄

  1年期央票发行量终于告别低位徘徊的尴尬处境,本周央行发行了600亿元1年期央票,其发行量将较上周大幅增加430亿元。这也是自去年10月中旬以来1年期央票发行量连续维持低位后,所创下的单周最大发行量。

  由于1年期央票一二级市场收益率“倒挂”,机构投资者对1年期央票的吸引力减弱,此前,1年期央票发行量基本维持在100亿~200亿元的低量。

  而节后债市持续回暖,1年期央票二级市场利率水平也不断回落。3月2日,1年期央票二级市场收益率水平为1.96%左右,较上周回落逾4个基点,一二级市场倒挂利差大幅缩窄。

  “本周1年期央票一二级市场收益率‘倒挂’利差收窄,发行量终于得以释放。”信达证券债券分析师李建朋说。

  作为央行回收流动性的重要工具,1年期央票发行量持续处于低位,也增加了央行回收流动性的压力。“1年期央票发行量回升一定程度上可以缓解央行对冲到期资金的压力。”某城商行债券分析师说,此举也显示出央行进一步回收流动性的意图。

  事实上,春节过后,央行已经开始着手回收流动性。上周公开市场通过加大3个月期限工具回笼力度,净回笼资金610亿,结束了春节前连续5周净投放的状态。

  据统计,本周公开市场到期资金为1400亿元。本周若要继续实现资金净投放,央行还需要对冲掉至少800亿元到期资金。

  上述城商行债券分析师表示,节前央行大量释放流动性,同时由于外汇占款增加较快,目前市场流动性呈现出充裕的局面。随着通胀压力逐渐显现,央行回收流动性的意愿十分迫切,因此预计本周央行将继续实现资金净回笼。

 

  发行利率上行压力暂缓

  1年期央票一二级市场收益长期倒挂,央行也一直承受着其发行利率上行的压力。

  春节前,央行曾两次上调1年期央票发行利率,随后,1年期央票发行利率持续维稳至1.9264%。而春节后的首周公开市场操作并没有如市场预期的出现上调。截至上周,1年期央票发行利率已连续5周持平。

  目前市场对1年期央票发行利率继续上调的预期仍然强烈。不过,由于1年期央票二市场收益率下跌,发行利率上行的压力所有缓解。

  分析人士指出,债市近日的强势表现拖低了现券收益率,原本差距明显的一年央票一二级市场收益率很快被抹平,公开市场一年央票的需求因此骤然恢复,其发行利率上行的压力也逐渐减小。

  中银国际认为,由于6月份到期量不到200亿,为全年到期量低点,因此3月份公开市场操作将以3个月期限工具为主,以平滑6月份到期量,而本月通过28天和91天工具实现小幅净回笼并不困难。因而不仅3年期央票重启的可能性很小,提高1年期央票发行利率加大回笼力度的迫切性也大为降低,3月份1年期央票发行利率很可能会延续平稳状态。

 不过也有市场分析人士认为,下周公开市场到期资金高达2700亿元,为确保净回笼资金,央行有必要继续提高1年期央票的发行量。下周,央票发行利率存在上行的可能。

  中银国际还表示,为合理引导通胀预期,上半年1年期央票利率靠拢甚至超过1年定期存款利率可能性相当大。

 

私募动态】大基金公司动用7亿元自购 市场或已显现底部

    近期大基金公司再掀自购“小高潮”,且出手“阔绰”。2个多月时间,已有华夏、易方达、广发和大成4家大基金公司动用7亿元进行“自购”,且明显“青睐”指数型基金。业内人士认为,大基金公司增持指数基金,一定程度上表明基金公司对后市的看好。

 

  大基金公司频繁自购

  当市场再次在3000点附近展开“拉锯战”,大基金公司则再掀自购“小高潮”。值得注意的是,从最近两次大公司密集自购的时期来看,均为市场在3000点附近胶着,市场趋势并不明朗之时。

  此轮“自购潮”始于华夏基金,该基金公司在岁末年初先后两次公告,运用固有资金进行基金投资。此后,大成基金在今年1月末公告“自购”,易方达、广发则先后在2月份公告“自购”。

  2个多月时间,已有华夏、易方达、广发和大成4家大基金公司动用7亿元自购基金。值得注意的是,指数基金成为基金公司自购中最受“青睐”的产品。据统计,上述4家基金公司自购的8只基金中,有5只为指数基金,除了易方达每只自购1.5亿元的易方达上证50、易方达沪深300和易方达深100ETF联接基金以外,还有华夏沪深300和大成中证红利两只指数基金分别被基金公司自购了5000万元。

  上一波基金公司自购潮来则发生在2009年8月份中下旬,短短9个交易日间,就有包括华安、华宝兴业、华夏、广发、大成和汇添富在内的6家基金公司发布自购旗下基金公告,成为基金业史上最密集的自购。上述6家基金公司自购旗下基金共计金额接近4亿元,且均为旗下偏股型基金。

 

  乐观看待后市?

  大基金公司在3000点附近两次密集自购,这在历史上并不多见。

  据悉,自购基金使用的是基金公司自有资金,且按照证监会的规定,基金公司持有自家开放式基金的期限不少于6个月,因此历来基金公司的自购行为都被投资者看作是风向标之一。

  分析人士认为,4大基金公司密集自购,一定程度上反映了基金公司对市场的看法。去年8月份,市场大幅下挫,当时6大基金公司齐出手自购,随后市场止跌企稳,基金公司成功“抄底”。

  某基金分析师表示,在基金发行困难的情况下,对于新基金的认购,可能更多是出于市场营销的目的,对投资者进行基金投资的参考意义不大。而申购老基金的行为,更多地体现了基金公司对相关基金投资运作能力的信心,其中业绩在所有同类型基金和公司内部基金比较中都比较突出的基金,值得基金投资者进行长期跟踪。

  从此轮基金公司自购小高潮可以看出,基金公司在自购时更多地倾向指数型基金。分析人士认为,这表明部分大基金公司对旗下指数基金寄予厚望,增持指数基金则直接地表达出基金公司对后市的看好。

 

【潜力股推荐】金岭矿业(000655):投资评级:买入:期限:短线

公司以铁精粉、铜精粉、钴精粉的生产销售和机械加工为主业,业绩稳定增长。目前公司的经营性资产是以铁矿石采选为主,其中优质资产包括铁山辛庄矿区、侯庄矿区、选矿厂等。由于我国经济持续快速发展,钢材市场需求旺盛,钢铁行业产销形势良好,钢铁企业对铁矿石等原材料需求大幅度增长,致使国际铁矿石价格持续涨价,受此影响,国内铁矿石价格也随之不断攀升,公司主要产品铁精粉价格大幅攀升。

 

【潜力股推荐】熊猫烟花(600599):投资评级:买入:期限:短线

是国内唯一一家烟花爆竹上市公司最近,省安监局正式批准太原市熊猫烟花有限公司在2010年春节期间,在太原从事烟花爆竹批发经营。引入市场机制,可以让烟花爆竹在经营中的质量、价格、品种上相互竞争,有利于让利于民。据了解,2010年春节期间,三家批发企业供应的花炮预计超过5万箱,品种多达1400多个。

 

【潜力股推荐】九芝堂(000989):投资评级:买入:期限:中线

公司是一家集中药生产、销售、医药商业、科技开发于一体的国家医药企业,是国家重点中药企业,是中国著名老字号。公司主导产品驴胶补血颗粒发展势头较好。近日股东大会同意“现代中药科技产业园中成药系列产品生产线项目”投资规模增加至30868万,有利于公司在中成药产品方面的长期发展。

 

【异动个股】丽江旅游(002033

丽江是我国唯一拥有文化遗产、自然遗产、记忆遗产三项世界桂冠的国际旅游目的地。公司主要经营玉龙雪山大索道、云杉坪索道和丽江牦牛坪索道三条索道,前期募集资金投向丽江古城里的世界遗产论坛中心,该酒店是丽江古城里唯一能提供国际大型会议功能的超5星级休闲度假酒店,地理优势明显。

 

【异动个股】宁波韵升(600366

作为全球最优秀的强磁材料钕铁硼供应商,宁波韵升主要产品为八音盒、钕铁硼和电机。在国内市场中具有相当重要的地位,其中八音盒产量居全球第一,分别占据了95%的国内市场与50%的国际市场,汽车马达电机100%出口美国,居国内第一;钕铁硼产品已进入欧美主流市场,国内的产销量名列前三位。钕铁硼广泛用于信息技术、汽车、核磁共振、风力发电和电机等领域,预计未来3-5 年的复合增长率在20%左右。中国是世界稀土最为丰富的国家,稀土储量占世界的43%。天然的资源优势使得中国的钕铁硼永磁产量在2001 年已跃居世界第一。至 2006 年我国烧结钕铁硼产量达到近4 万吨,占世界总量的78.6%。由于中国具有明显的资源、成本和市场优势,世界钕铁硼产业正在向中国转移。宁波韵升是我国生产和销售钕铁硼的主要基地之一,在钕铁硼方面居于垄断地位。公司产品应用广泛,在医疗设备方面,主要是合磁共振这块,主要客户有西门子;在电子消费领域,日立、东芝、三洋等一些大公司都是公司的主要客户。公司承接5个"863"项目,在钕铁硼行业具有国际领先的技术优势。事实上,公司在钕铁硼领域有足够的主导权,充分享受行业龙头老大的议价权带来的高额利润。目前中国钕铁硼产量己经占到全球产量的70%以上,在钕铁硼这个朝阳产业向中国转移的过程中,宁波韵升无疑将会成为最大的受益者。

 

【异动个股】华锐铸钢(002204)

大型铸锻件是大型电站和造船、冶金设备的关键基础件,制造技术是重大制造技术中的关键技术之一,其质量直接影响到大型设备的整体水平和运行可靠性。公司承担着为重型机械设备提供高质量铸锻件的任务,重型机械设备是国民经济发展和国防工业的基础,发达国家对高精设备严格限制出口,因此国产大型铸锻件在未来很长时间内将有很大的发展空间。

 

【异动个股】东源电器(002074)

公司是华东地区成套高低压开关设备生产基地,全国电器开关行业重点骨干企业,高成长性上市公司,目前拥有东源阿斯通、东源泰富、东源天利、东源钢构、东源互感器5家控股子公司。公司主营高压电器、高低压开关成套设备,电器数字化设备、配网智能化设备、风电电控设备、船舶电器、环保电器、铁路电器及各类元器件的制造和销售。公司年产各类高、低压开关设备及系列化真空开关等主产品6万多台。公司在环保和风电领域颇有建树。为了打开新能源市场, 公司专门成立了环保项目事业部和风电项目事业部。在通州市十总镇东源科技园区投资建设了环保节能设备项目,进行环保除尘设备,污水处理设备的研究,开发,生产销售。在风电项目建设方面,公司生产的风电电控设备已开始投放市场, 最终形成年产1.5兆瓦变速恒频双馈风力发电机组200台的生产能力和年产2.0兆瓦直驱式变速恒频永磁风力发电组100台的生产能力, 并逐步发展到生产5种规格风电场成套发电设备。目前,我国风电的发电成本相对较低,各地的风电项目相继上马,而风电上网也在紧锣密鼓的筹划之中,我国风电市场的广阔前景正越来越清晰的呈现在人们的眼前。因此, 凭着公司在风电领域的影响力,未来的业绩有望再上新台阶。

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