传：京东与九州通正式“分手”

　　九州通 公司近日发布公告称，已与北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司签署正式协议，京东商城拟将其持有的全部北京好药师大药房连锁有限公司股权转让给九州通。从此，刘强东的京东商城和九州通之间的股权合作正式结束。

　　双方协议内容显示，此次股权转让价格以市场定价为依据且未达到本公司最近一期经审计净资产的10%，并已经双方董事会批准。公告还称，转让股权时，京东与好药师签署了《业务战略合作协议》，双方业务合作关系维持不变，双方在医药(行情 专区)健康产品电子商务领域结盟为长期重要的业务战略合作伙伴关系，仍将发挥各自资源优势。

　　2003年11月，九州通投资设立全资子公司好药师。2011年7月，京东参股好药师进军医药电子商务领域。然而，这一被外界所看好的跨界联姻在正式运营不到两年时间内，“分手”传闻不断。业内人士分析，双方“分手”的原因或缘于对公司控股权的争夺。同时，京东商城也成立了新的医药电商项目 “京东医药城”，并将于近期上线。

　　IMAX公司(纽约证交所：IMAX；多伦多：IMX)和亚洲最大的影院运营商万达电影院线公司今天共同宣布修订协议，在原有的2011年签订的合资共享协议基础上，在中国再建至少40座最多达120座新的IMAX影院。该协议还包括将万达院线新建的IMAX影院的租赁期限将由10年延长至12 年。由此推算，万达院线承诺在中国拥有的IMAX影院数最多可达210座，标志着万达院线已经成为IMAX全球最大的院线合作伙伴。

　　与此同时，IMAX与万达集团全资的子公司AMC院线也签订了协议，将AMC所有新建以及已有的IMAX影院的租赁期限由10年延长至13年。协议还包括双方将在美国新建5座至10座新的IMAX影院。自此AMC拥有的IMAX影院数量最多可达152座，并成为IMAX在北美最大的院线合作伙伴。

　　万达院线是IMAX在中国最早的院线合作伙伴之一，于2007年在东莞开设了第一家万达IMAX影院。双方曾在2011年签订了75座IMAX合资影院的协议，这也是IMAX在中国的首个全投合作协议。在万达集团2012年收购了IMAX在北美最大的院线合作伙伴AMC院线后，它已成为全球最大的影院拥有者和全球最大的IMAX影院运营商。

　　　对于欧莱雅来说，侵权国产商标，并非首次，而这一次的主角，是欧莱雅旗下的顶级品牌——HR赫莲娜。

　　十年商标被侵权

　　对于广州市美馨化妆品有限公司法人代表王建平来说，近两年的生意做得并不轻松。

　　原本五十几人的公司规模，在2年内缩减到10人。公司主打产品“生命之树”系列护肤品的销售业绩直线下降，市场也很难向前推动。

　　一次偶然的机会，王建平发现，欧莱雅旗下高端品牌HR赫莲娜出现了同样名为“生命之树”的护肤品。

　　“‘生命之树’这几个字是10多年前我自己原创的，因为护肤品就是希望人重获生命和美丽。”王建平对新金融记者说，“HR赫莲娜的‘生命之树’系列里面的产品种类和我的产品种类是类似的，甚至连这四个字的字体和排版方式都有相似的地方。”

　　王建平于2002年注册“生命之树”商标，2004年获得商标证。商标证上显示核定使用产品为第三类，有效期自2004年6月7日至2014年6月6日。

　　HR赫莲娜的“生命之树”系列于2011年推出。“我们去HR赫莲娜的官方网站和直营店去调查：官网方面从今年3月份以来一直有‘生命之树’系列的推荐；直营店方面我们去了广州友谊商店，也有销售。”国浩律师事务所律师谢湘辉对新金融记者表示。

　　此系列包括洁面霜和爽肤水共三款产品，洁面霜价格为580元，两款爽肤水价格为720元。这一系列产品价格与HR赫莲娜其他产品动辄上千的价格相比并不高，但放在大众护肤品市场仍属高端。

　　随后，谢湘辉对官网和柜台都请公证员做了公证。

　　“欧莱雅公司的人在使用‘生命之树’前，没有任何一个人跟我沟通过，直到现在我发现之后也没有。”王建平表示，“之所以要维权，是因为我希望我创立的‘生命之树’品牌在未来也可以重新恢复，我做了十几年化妆品，这是我的心血。”

　　生命之树全部停售

　　HR赫莲娜并不否认王建平对“生命之树”商标拥有的事实，但十几年的时间对于HR赫莲娜的“生命之树”系列来说，却并不算长。

　　“HR赫莲娜品牌旗下的‘TREE OF LIFE’护肤产品，是由品牌创始人赫莲娜·鲁宾斯坦夫人亲自研发的经典护肤产品，从1960年第一批产品在国外面市，就一直使用‘TREE OF LIFE’字样，已经使用了近50年。2011年5月，HR赫莲娜品牌将‘TREE OF LIFE’系列护肤产品介绍到中国。我们使用‘TREE OF LIFE’是一种善意的合理使用。”欧莱雅中国对外交流与公共事务部姚颖对新金融记者表示。

　　该系列产品在上市前获得了中国卫生部药监局国妆备进字相关批文，获准在中国上市销售。

　　但无论如何，侵权的事实是存在的，于是在今年6月，国浩律师事务所向HR赫莲娜发去律师信。

　　律师信并没能让赫莲娜“生命之树”之树停止销售，于是在今年7月，谢湘辉向广州市工商局投诉，要对HR赫莲娜进行查处。

　　“工商局当时表示去调查一下，第二个礼拜去看网站，‘生命之树’产品系列就被删除了，现在官网已经看不到这个产品。我们还打电话到北京上海专柜核实，专柜都表示上级通知说‘生命之树’系列不能再卖。”谢湘辉表示。

　　而欧莱雅中国也对新金融记者回应称：“知悉此事我们第一时间采取了相应措施，作为一个负责任的品牌，本着对消费者负责的精神，避免出现不必要的纷争，HR赫莲娜现已将中国所有柜台及店面、HR赫莲娜官方网上商城及奢妍美网站在售的所有‘TREE OF LIFE生命之树’相关产品全部停止售卖并撤下。”

　　尽管停售对王建平来说是维权的初步胜利，然而截至目前，HR赫莲娜并没有给予王建平和谢湘辉直接的回复，同时双方也没有过直接的沟通。

　　　7月23日，中兴通讯 (000063.SZ)出台了股票期权激励计划草案，这也是继2007年中兴通讯(行情 专区)实施股权激励计划6年后再次推行新的股权激励措施。

　　有投资者将前后2次股权激励进行了对比，认为此次股权激励行权条件较易实现，而新加入的净利润年增长率的指标，很可能因为2013年的扣非净利润指标较低，而失去考核的价值。

　　6年后再推股权激励

　　7月23日，中兴通讯公告了股票期权激励计划草案，拟向1531名激励对象授予总量不超过10320万份股票期权，授予数量约占中兴通讯股本总额的 3%，激励计划授予的股票期权行权价格为每股13.69元。而这也是2007年中兴通讯实施股权激励计划6年后再次推行新的股权激励措施。

　　草案指出，激励对象为目前中兴通讯董事、高级管理人员以及对公司整体业绩和持续发展有直接影响或者做出突出贡献的业务骨干。其中，拟分配给5名董事、3 名执行副总裁、9名高级副总裁以及董秘的股票期权数为535万股，拟分配给其他1513名激励对象的股票期权数为9785万股。

　　此次中兴通讯股票期权的行权条件为2014年-2016年ROE(加权平均净资产收益率)分别不低于6%、8%以及10%，同时2014-2015年公司净利润年增长率较上一年不低于20%，2016年公司净利润年增长率较2014年不低于44%。其中上述指标所用的净利润以扣除非经常性损益前后的孰低值为计算依据，净资产为归属于上市公司股东的净资产。

　　行权条件遭质疑

　　对比2007年的股权激励考核指标，此次考核指标中加入了净利润年增长率。

　　但对于此指标的加入，有投资者并不认可，认为此次行权条件较容易达成。投资者表示，净利润年增长率的指标关键在于2013年的财务数据，而且是以净利润和扣非净利润的孰低值为计算依据，目前可以推测出中兴通讯2013年上半年的扣非净利润亏损在5亿元左右，如果2013年全年公司的扣非净利润为负数或者是一个很小的正数时，净利润年增长率的指标似乎就失去其存在的价值。

　　记者查阅中兴通讯草案发现，草案中规定的行权要求为该计划“有效期内各年度归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润不得低于授权日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负”，这也就意味着2013年中兴通讯的扣非净利润如果为负，将无法满足行权条件。

　　但上述投资者认为，如果中兴通讯2013年的净利润指标是一个较小的数值时，整个净利润年增长率的指标都将是比较容易实现的。

　　而从各机构研究报告来看，普遍认为上述股权激励方案的行权条件较为适中，在行业景气度提升的背景下，中兴通讯顺利实现股权激励所要求的行权条件基本无悬念，能够对员工产生较大的激励作用。

　　交银国际的研究报告指出，中兴通讯此次行权条件中“首次加入净利润考核指标，由于仅按ROE指标，即使到2016年，净利润只需达到25亿元即可，而按照净利润增幅指标，则2013年的基数较为关键，总体看，本次行权条件并不算高”。

　　某知名券商的分析师对记者表示，相比于中兴通讯2007年的股权激励，2013年的股权激励的ROE指标确实要低一些，或许因此才增加了一个净利润年增长率的指标。理论上讲，把2013年的净利润指标做低的可能性是存在的，但公司应该不会那么做，因为此次股权激励授予的是股票期权而不是像2007年的限制性股票，因此公司还需要考虑股价的问题，如果公司把2013年的净利润指标做低，投资者肯定不买账，到时候股价上不去，也就无法行权了。

　　也有分析师指出，其实并不能简单的说行权条件高还是低，最主要的还是要看投资者对于公司是否认可，因为这种期权式的股权激励关键还要看股价，因此行权条件低并不一定说明公司到时候的业绩不好，如果行权条件低，公司业绩超预期，那么很可能将使得股价有一个上涨的过程，这样也就有利于行权。

　　值得一提的是，伴随着中兴通讯半年报业绩快报及股权激励的推出，国内多数券商对其表示期待，纷纷推荐买入或增持；然而一些国外投行却依然对中兴通讯的前景表示并不乐观。

　　7月26日，中兴通讯相关部门的电话一直未能接通。

　　得益于油田设备业务井喷，杰瑞股份 中报再次交出靓丽成绩单。日前，公司半年报显示，2013年上半年，公司实现营业收入16.03亿元、同比增长90.67%；实现归属于母公司所有者净利润4.13亿元、同比增长89.35%，基本每股收益0.69元。

　　公告显示，上半年公司油田专用设备制造收入增长迅猛，特别是天然气压缩机和压裂设备。报告期内，公司油田专用设备实现收入11.97亿元、同比大幅增长 135.45%。目前公司在增产完井设备制造方面已经位居世界前列，这些优势正在移植到油气工程设备、钻修机、地面设备、井下工具等领域，这些产业的逐步突破将注入业绩增长的动力。

　　公司服务类产品收入也在快速增长，达到1.16亿元，同比大增79.52%。公司表示，目前连续油管服务、固井服务、压裂服务、环保服务、油田工程设计服务等比较均衡，虽然还没有成为突出的支柱服务和核心业务，但油田工程技术服务板块布局和合作都取得了重大进展。报告期，公司与贝克休斯签署了战略合作协议，其后杰瑞、贝克休斯与塔里木油田三方签署了战略合作协议。

　　业内人士更是认为，公司上市以来一直布局油田服务业务，引进高端服务人才、建立服务队伍，再继续坚持必将迎来爆发；预计今年服务收入5亿元，明年有望达到15亿元。

　　刚刚提出的增发方案，将完善设备和服务一体化。公司本月中提出的定向增发方案，拟募集资金31亿元，其中8亿元新增海洋钻机、井下工具等产能，15亿元新建定向钻井等服务队28支，7亿元补充流动资金。增发延伸专用设备和油田服务产品链，必将提升公司设备和服务一体化能力。

　　7月23日起停牌的苏州金螳螂 建筑装饰股份有限公司(金螳螂，002081)昨晚以公告形式正式披露，实际控制人、董事朱兴良因个人原因正配合检察机关协助调查，人身自由受到限制，目前公司及朱兴良家属仍未能与朱兴良本人取得联系，具体原因仍需进一步核实。

　　7月22日晚间，金螳螂发布公告，因市场出现关于实际控制人、董事朱兴良的有关传闻，相关事项尚在核实过程中，股票亦开始停牌。

　　据金螳螂招股说明书显示，朱兴良，1959年5月出生。1987年毕业于苏州城建环保学院工民建专业，历任吴县建筑装潢园林工程公司技术科长、副总经理，苏州金螳螂建筑装饰有限公司总经理、副董事长、董事长，金螳螂集团董事长。现任金螳螂集团总经理，江苏省建筑装饰协会副会长，中国建筑装饰协会副会长，江苏省工商联常委，苏州大学副董事长。另据福布斯杂志发布的2013年华人富豪榜，朱兴良以23亿美元的资产，名列第91位。朱兴良间接持有金螳螂48.75%的股份，目前仅任金螳螂董事一职。

　　公开资料显示，金螳螂是一家以室内装饰为主体，融幕墙、家具、景观、艺术品、机电设备安装等为一体的公司，并于2006年11月20日登陆中小板 。

　　近日来，多家上市公司实际控制人被带走“调查”。明星电缆(603333)7月25日晚公告称，在有媒体报道实际控制人、董事长李广元被查后，立即开展全面核实工作，目前没有收到相关方面的正式通知，且无法与李广元取得电话联系。资料显示，李广元现年37岁。昨日盘中，明星电缆一度跌停，并最终跌2.27%。

　　此外，国腾电子(300101)先后公告，实际控制人何燕因个人涉嫌非法经营正在接受湖北省宜昌市公安机关调查，与监事会主席王心国失去联系。资料显示，何燕，女，现年52岁；王心国现年46岁。昨日，国腾电子大跌8.75%。

　　此外，金螳螂昨晚同时披露的2013年半年业绩快报显示，今年上半年金螳螂共实现营业收入67.57亿元，同比增30.59%；归属于上市公司股东的净利润为5.97亿元，同比增幅为43.92%。对于业绩的增长，金螳螂在昨晚公告中将其归功于合并HBA公司设计业务以及有效控制成本等。

　　金螳螂将于7月29日复牌。据基金半年报统计，共有64只基金总共持有金螳螂金螳螂流通股的15.83%，已有多家基金调整了对其估值。

　　笼罩在航运业的阴霾久久挥之不去，航运企业接二连三惨陷亏损的旋涡。

　　截至7月23日，航运业已有9家公司发布中报预告，亏损公司多达7家，其中有5家公司持续亏损，2家公司首亏。

　　中海发展 “预计2013年1月~6月累计净利润仍为亏损”。然而，目前连航运龙头老大中国远洋都已披星戴帽，中海发展若不是依靠会计手段调节了利润，使得2012年在前三季度已经亏损情况下，在第四季度逆转情势扭亏为盈，难免不久就会步中国远洋之后尘。

　　近日，中海发展发布报告，进一步向公众披露该公司会计手段之一，即将其投资性房地产(行情 专区)计量模式由成本法改为公允价值法这一方法的评估过程及2011年和2012年净利润的具体影响进行披露，在更改会计方法后，都极大改善了两年的净利润。

　　不过在此会计手段下，虽然提高了净利润，但只是账面上的数字，并不产生真正现金流。

　　年报数据显示，中海发展2012年前三季度累计为亏损，但在第四季度“绝地反击”，实现盈利，最大的功劳就是三项“财务的艺术”。

　　第一项，2012年初中海发展对船舶的预计使用年限、净残值等会计估计进行了调整，调整内容为“将船舶原净残值按照180美元/轻吨变更为470美元/轻吨，并将新造船的使用年限从22年调整为25年。”此项变更意味着船舶废钢铁(行情 专区)涨价，同时降低了每年折旧费用，从而增加报表净利润5.92亿元。

　　第二项是冲回公司以前年度确认的递延所得税负债，由此又冲回3.5亿元。

　　第三项就是前述的变更投资性房地产计量方法。在公允价值计量法下，该公司投资性房地产在2011年比账面价值增值1.59亿元，增值率高达 67.27%，这一增值率为改善2011年业绩做出不菲贡献，公告显示调增了2011年资本公积1.05亿元，调增2011年度净利润0.15亿元。

　　在2012年，该资产的评估值较账面价值更高，增值达6亿元，增值率高达102.53%！为此增加2012年度净利润3.36亿元。

　　三项合计，2012年中海发展使用会计手段调增净利润12.78亿元，最终使该公司2012年净利润摇身一变为7374万元。

　　投资性房地产计量方法的变更，在2013年无疑还将发挥作用。“现在还无法明确数据，要到年底再次评估后才能确定。”中海发展投资者关系处人员表示。

　　此外，中海发展的存货、应收账款等资产项目根本没有计提坏账准备，“本公司管理层认为，公司的存货年末无需计提跌价准备”。中海发展在年报中表示。

　　“少提或不提坏账准备，大多都是出于借此减少费用，增加利润的考虑。”北京一家会计师事务所人士认为。

　　“我们这处房产是在上海黄金地段，我们判断市场现在是单边上涨。”中海发展人员称。

　　的确，北京、上海等地黄金地段房产价格一直保持上涨态势，但现在国家对房地产调控仍在继续，很多城市房价上涨的脚步开始滞缓，有的地方房价已开始出现回调，对北京、上海等大城市未来房价走势现在有颇多争议。

　　房价回调的情况一旦出现，公允价值计量的投资性房地产必然会拖累利润，届时还会出现连锁反应，影响到股价和公司形象上。

　　再者，在房地产景气的情况下，房地产公允价值变动形成的未实现利得增加企业当期的利润，企业如果将这部分净利润进行分配，现金就会提前流出企业。故而，公允价值法现在看来是把双刃剑，很多公司对该使用方法计量持谨慎态度。

　　沿309国道，从济南城区向东10多公里，就是彩石山庄北门。 如今，“彩石山庄”的字体已是锈迹斑斑，停工多年的楼房周边长满了杂草。这里是山东三联集团有限责任公司(下称“三联集团”)开发的楼盘，已经停工5年之久，被称为济南最大的烂尾楼。

　　而其2000多位购房者，至今未获得任何处理说法。

　　荒芜的“人居工程”

　　“我们几个在工地上住了好几年了。” 7月23日，一自称工地看守人员向《中国经营报》记者介绍，他所在的施工单位——济南长兴建设集团有限公司(下称“长兴公司”)施工后，三联集团没有支付工程款，因此长兴公司排出多名人员守护其所建楼房。

　　多名购房者回忆，2006年时，彩石山庄依山傍水，地理条件优越，价格又相对便宜，极具诱惑。而三联集团“省级国有单位”、“山东省重点扶持的企业”的官方背景，也让部分购房者打消疑虑。

　　公开资料介绍，彩石山庄位于济南市东部高新区，项目占地约2400亩，总建筑面积180万平方米，规划为高档景观洋房和双拼、联排别墅等。按照规划，彩石山庄分为B1、B2、B3区，分别命名水晶花苑、尚华居、白领公寓。如今，记者在现场看到，除尚华居已建好5栋多层楼房外，原规划中的部分别墅区、配套学校等均已处于烂尾状态，部分楼房原本打好的地基浸泡在水中，大部分楼盘至今没有动工。

　　购房者蒋康称，彩石山庄在没有获得预售证的情况下就开始了认购。也是在没有预售证的情况下，齐鲁银行(行情 专区)、工商银行等银行主动为其提供银行按揭贷款。一位不愿具名的知情者透露，当年，彩石山庄被中国房地产(行情 专区)及住宅产业研究会人居环境委员会授予“中国人居环境金牌建设试点项目”，是济南市第一个获此殊荣的地产项目。

　　记者获得的一份《住房城乡建设部办公厅关于印送济南市彩石山庄有关问题调查报告的函》(下称《调查报告函》)显示，自2006年6月起，三联集团在不具备预售条件的情况下，以发展会员的方式累计认购b1和b3区房屋1753套，认购总面积23万平方米，预收权益保证金 6亿元。2007年10月起，项目b2西区具备预售条件、五证齐全后开盘，累计销售403套。销售总面积9.6万平方米，预售房款约3亿元。《调查报告函》确认，2006年以来，彩石山庄累计认购与销售2156套，认购销售总面积32.5万平方米，预售房款约9亿元。

　　“济南模式”的没落

　　“2008年9月份，三联(集团)就向我们发出暂停施工通知。”7月25日，长兴公司清欠办主任吴连喜回忆说，三联集团管理人员随之撤出工地，并欠下长兴公司3000多万元工程款。吴连喜向记者提供的一份《建筑工程局部暂停施工通知书》显示，“(三联集团)因未按要求时间补齐建筑工程安全保护文明施工措施费，停工”。该“通知”由济南市建筑工程质量监督站发出，时间为2008年11月24日。吴连喜介绍，包括第一期工程、第二期工程，三联集团共欠建筑工程安全保护文明施工措施费885万元。

　　停工引发购房者的恐慌，纷纷上访。

　　前述知情者介绍，彩石山庄的境况是房地产“济南模式”败北的标志，也成为压倒三联集团地产业务的最后一根稻草。

　　2005年，济南市建委决定实施预售款担保制度，并制定《商品房预售款监管实施细则》，引入市场中介机构，通过担保公司、商业银行对商品房预售款进行监管，并规定担保公司的最低注册资本金为5000万元。政府不再承担资金监管的风险和责任，政府管理部门只对参与的中介机构资格进行审核并监督实施，这称为 “济南模式”。

　　“济南模式”一度被看作商品房预售款监管市场化运作的创新。2006年，三联集团拿到了在济南市历城区彩石镇和政府联合开发的2400亩“高品质农业项目基地”，随后将其变身为房地产开发项目，且在没有商品房预售证，甚至是一片空地的情况下，由济南市政府强力推进“彩石山庄”项目，先预售后开发。

　　彩石山庄购房者提供的《商品房预售款使用责任担保书上》注明，由三联集团与济南置业担保、山东明基担保股份有限公司、山东中和投资担保有限公司共同签署的担保书明确：在预售款监管期间，如出现开发商未按规定使用预售款，造成购房人损失的，购房人有权要求担保公司承担责任。购房者王秀云认为，担保公司有责任向购房者退还数亿元的购房款，但为彩石山庄提供担保的三家公司中，明基担保股份有限公司、山东中和投资担保有限公司的注册资金分别为5000万元和8000万元，而济南市置业担保有限责任公司的注册资金仅为3000万元。

　　公开资料显示，三联集团成立于1985年，目前注册资本20亿元、净资产近40亿元，是山东省政府重点扶持和实行省级计划单列的大型企业集团。集团重点发展业务为城市建设、商贸流通、电子信息(行情 专区)、旅游、传媒等产业。

　　《调查报告函》显示，“(三联集团)主营业务与房地产等其他业务混为一团，与旗下的三联城建，三联经纪等多个公司均为同一法人代表，相互间资金账目混乱不清，因而在主营业务出现危机被挤兑时，导致危局。”

　　烫手山芋？

　　然而，多年来，2000多户购房者得不到三联集团、政府等方的任何答复，彩石山庄更是没有任何动工迹象，多名购房者因此抑郁去世。那么，彩石山庄的9亿元购房款到底去了哪里，能否复工？

　　济南市建委房地产市场建管处一工作人员分析称，9亿元资金并不在建委等部门的监管之列。

　　《调查报告函》表明，三联集团先后将彩石山庄项目，预售资金中9亿元的6.66亿元用于归还银行贷款和利息，0.77亿元用于归还关联企业借款，仅将剩余1.6亿元用于支付项目建设费用和配套资金。

　　记者获悉，在彩石山庄项目中，三联集团土地查封标额22.07亿元，财富赢家涉及20家债权单位，包括村民补偿安置、归还借款、工程欠款和利息、土地解压接缝等，重新启动项目约需要资金16.6亿元。

　　三联集团总裁赵岐表示，关于彩石山庄未来的处置，正在等待济南市及山东省政府的相关安排。

　　7月25日，济南市建委一季姓副主任坦承，该项目并不是济南建委一个部门所能左右，需要得到济南市及山东省两级政府做出决定、安排。他介绍，目前济南市已经在研究措施，讨论相关处理方案，最好的方案是复工。

　　此前，民间曾传出山东多家公司包括鲁商集团有意接手，但最终却没有了下文。、