【今日市场大势研判】今日震荡上扬为主，但谨防指标股带来的大震荡！

上周五盘面：上周五A股走出一波三折的走势，早盘小幅低开，随后在银行股的带领下震荡走高，但盘中抛压涌现，指数随之回落，午后银行股和煤炭石油再度发力，大盘最终红盘报收。不过个股只有300只飘红，活跃度大降。截止收盘，沪指报3317.04点，涨1.61%,成交量2631.6亿;深成指报13884.93，涨0.91%，成交量1552.2亿。。

今日研判：周末主要消息面：中央经济工作会议将于今天闭幕。市场预计，明年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。投资者对会议将出台的财政、货币、行业政策等充满期待。根据往年经验，会议中超预期政策或促使相关板块受益上涨。据称股指期货明年上半年推出。开业已经三年的中国金融期货交易所即将迎来自己的第一个产品，这就是业界翘首期盼的股指期货。美股小幅上扬，黄金暴跌：周五黄金期货价格重挫4%。这是自11月以来金价连续攀升势头首次遭受到重大打击。本周市场将再次奉上继创业板申购之后的最大单周新股申购大餐。一周9只新股申购，周一、周三、周五各3只。中国重工确定了首次公开发行A股的价格区间，网下向配售对象累计投标询价的询价区间为6.15元/股~7.38元/股，对应的市盈率区间为35.11倍至42.14倍，12月7日进行网上申购。按照该询价区间，中国重工首发募集资金总量将在122亿~147亿元之间，比公司计划募集约64亿元，实际募集资金总量将几近翻倍。贵州茅台明年元旦起出厂价上调13%。公司方面表示，涨价原因是“鉴于产品原辅材料价格上涨、市场供求状况以及企业发展战略需要等因素”。经过前期快速下调，上周市场出现强劲反弹，但后半周上行力度明显减弱，上周五靠拉石化双雄和银行等权重股攻克了3300点大关，但靠拉大盘股造成的指数虚涨，仍不改大盘调整态势。由于3300点上方技术性压力和巨大套牢盘的存在，指数短期将受到制约，因此将有可能在当前区域内反复震荡。如若大盘权重股出现调整，那么股指有继续向下的可能，不排除本周有集体跳水的可能。另外新股发行加速和年底资金面的压力很难支持大盘继续上行，建议逢高减持本周出现调整的概率在增大。

【关注热点】贵州茅台明年涨价13% 专家认为将引酒类跟涨

12月6日，贵州茅台发布公告，称鉴于产品原辅材料价格上涨、市场供求状况等因素，贵州茅台酒股份有限公司决定自2010年1月1日起适当上调贵州茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为13%。此次价格调整将会对公司2010年经营业绩产生一定的影响。

　　随着新年消费高峰的来临，“白酒涨价说”早已甚嚣尘上，而此前就有消息传言称，郎酒、泸州老窖等部分品牌已经上调了批发价格。

　　涨价预期推升股价

　　受高档白酒涨价预期影响，白酒类股票成为反复活跃的耀眼板块。12月2日，泸州老窖上涨1.20%、五粮液大涨4.01%、沱牌曲酒涨了2.51%。而11月30日，水井坊、山西汾酒等8只白酒股更是率先走出低迷，出现了久违的齐齐涨停现象。

　　“从某种意义上来说，上市酒企集体提价是在抵御销售额波动的情况下，提升利润率的做法，而这往往会受到股市的追捧。”国海证券分析师赵喜娟认为。

　　然而白酒涨价早已悄然来临。据有关调查显示，近日泸州老窖通过控货方式将国窖1573批发价每瓶提升50元，率先吹响涨价号角，而五粮液也于近期将针对团购等渠道的高端酒每瓶提价20元。

　　“扩大推广的同时，肯定是提高价格来提升销售额和利润，郎酒在2010年央视广告招标会上豪投3亿元，五粮液、泸州老窖等也加大了投入力度，在此背景下，涨价如箭在弦。”资深白酒分析人士廖剑勇认为。

　　“白酒营销现在已经发展到不是单纯的价格战和品牌战了，对细分市场及渠道的争夺将成为决定一个品牌兴衰的关键。”四川营销协会会长李蔚表示。

　　原料和税收导致涨价

　　其实早在今年夏天，中高档白酒就经历了一波价格上涨。为何此时白酒再推涨价行情?

　　对此，重庆市酒类管理协会副秘书长高怀昌分析称：一是今年主要酿酒原料高粱比去年同期大约上涨20%，二是今夏国家对白酒税收进行了上调。考虑到目前中低档白酒的价格较为平衡，厂家只好选择从市场潜力更大的中高档品牌入手。

　　至于半年内连涨两次，有业内人士认为“这很正常”：因为白酒价格不会一步涨到位，会经历几个阶段。

　　民族证券消费产业分析组分析称，白酒股票大涨反映了市场对其在今年四季度和明年一季度业绩的预期，天气和节假日是白酒销售看好的重要因素。

　　该分析组表示，白酒行业今年业绩不会差，去年业绩下滑的原因是经济危机发生后企业在经营上持谨慎态度，采取减供保价的措施，今年白酒业一季度明显回升，二季度仍然呈刚性增长，去年四季度基数低，今年四季度增长不会弱。

　　中高档白酒是目前白酒消费的主力军。因此，有业内人士预计，经历了今年的连续提价，明年中高档白酒价格还会上涨。

中投顾问发布的《2009-2012年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示，预计2009年中国白酒制造行业工业总产值将达到1960.2亿元，增长率将达18.7%，“市场仍有巨大空间。”

【私募动态】大盘风格真转换还是假转换 私募操作现分化

上周A股持续反弹，沪指全周涨幅7.13%，深成指涨幅则达7.83%，完全收复上周失地。

   而周五金融、煤炭石油等权重股的突然发力，不仅令当日股指走势尽显跌宕，更令大小盘股风格转换的话题骤成焦点。

   诸多市场人士预期当中的市场风格转换果真“如约而至”了吗？

   对于大盘在3361点出现的这轮调整，私募大多将其定义为“热点的切换”，期望大盘蓝筹在调整中重振雄风，引领市场再度走向高点。12月4日，大盘大幅震荡，以中小板、创业板为代表的题材股整体暴跌，巨量资金在大盘大跌1.5%后疯狂拉抬金融、煤炭石油等权重股，最终上证指数全日上涨1.61%。

   市场期待已久的风格转换是否已经出现？对此，有私募基金人士认为，大盘此次未必是真正风格转换。

   同时，私募基金人士在操作上也出现分化，部分私募在11月底降低仓位之后，上周仍然保持谨慎；也有一些私募认为市场已经走出调整，重仓操作。

   正方：走出调整，股指将创新高

   “调整可能已经结束，市场已经具备冲击3400点的能力了。”广东新价值投资总监罗伟广对CBN记者说，近期钢铁、券商两大蓝筹板块已经率先启动，说明大盘蓝筹内部已经出现分化。随着12月4日银行、地产板块出现反攻，罗伟广认为，市场可能再创新高。

   罗伟广同时指出，此前他担心的影响市场的因素目前也逐渐乐观起来。此前罗伟广认为，美股与港股将见顶、中央经济工作会议召开以及市场热点转换不成功这三大因素可能引发市场大跌。

   “现在担心少了。”罗伟广指出，首先，美股与港股此次经受住了迪拜危机事件的考验，起码还有一个月的安全期，短期内对A股影响不大。其次，根据目前情况看，中央经济工作会议定调乐观，会议的召开应该会符合市场预期，甚至有可能会高于市场预期，担忧可能转化为乐观。第三，蓝筹股内部的银行、地产两大板块逐渐走稳，大盘再度大跌的可能性很小。

   罗伟广在3300点的时候进行了减仓操作，但上周以来，基于对市场较为乐观的判断，目前，罗伟广表示仓位已经提升到八九成。“这段时间仓位至少也会保持五成以上，因为我看好中期的表现。”罗伟广说。

   据朝阳永续的统计，截至11月27日，罗伟广操盘的新价值2期收益率达到156.8%，在阳光私募产品中排名第一，并跑赢同期王亚伟执掌的最牛基金。但罗伟广指出，他仍旧看好市场机会，尽管目前已经硕果累累，仍会保持积极操作。

   目前，罗伟广主要配置为新能源以及部分钢铁、化工等蓝筹个股。“钢铁股一动起来就不是散户的行情，钢铁股会成为蓝筹股中的突破口。”罗伟广认为，目前钢铁股仍然具有较大的机会。

   “当前市场风格未必是真正转换。”上海私募基金人士陈晓阳认为，12月4日当天银行股等权重股的快速走强是由于短线利好刺激因素，包括银监会明确大型银行最低资本充足率为11%，银行短期集资迫切性不强，以及中行表示相信中央汇金会考虑多种途径提高该行资本基础，加上当前加息预期之下，银行股成为了机构投资者追捧的对象。

   陈晓阳指出，这只是受到消息面刺激影响，但是权重蓝筹股未必持续出现上涨，因为整体蓝筹估值水平并没有优势，并且当前权重蓝筹股并没有处在经济繁荣的阶段。“银行股快速上涨之后仍会沉寂下来。”陈晓阳说。

   但陈晓阳同时指出，大盘行情在中央经济工作会议前后仍会维持强势。看好后市的同时，陈晓阳也保持重仓操作，主要配置为围绕经济工作会议上的政策预期以及哥本哈根会议的题材个股。

   反方：防守为主，布局明年行情

   “市场重心在趋弱，并没有走强。”上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克吴认为，12月4日蓝筹股的启动只是公募基金心虚大盘指数，硬顶市场的自救行为，并没有改变市场趋势，当前市场并未走出调整。

   迈克吴表示，当前只能维持三到四成的仓位，小范围参与一些有创新产品的中型股票。

   而在11月底一下子将仓位从满仓降至半仓的广州私募基金人士黎仕寓也表示后市仍需观察。黎仕寓上周仍然保持半仓，主要进行一些调仓换股操作，把仓位中一些涨幅过大的股票换成了农业股，以及部分防守类的大蓝筹，布局明年行情。

   “目前我的操作策略就是防守为主。”黎仕寓说，从技术面上分析，大盘仍然没有走出技术下跌的形态，前期巨大的套牢盘压力让大盘仍然维持震荡走势，目前仍然没有出现转折点，后市还要继续观察。

   黎仕寓认为，大盘要继续向上拓展空间还需要更多利好消息，但目前消息面比较稳定，判断大盘短期内仍会维持震荡格局。

   另一位私募基金人士吴国平也表示中期应该保持谨慎的态度，控制仓位，轻仓参与一些钢铁、低价的区域品种等。

【潜力股推荐】宇通客车（600066）：投资评级：买入：期限：短线

客车电泳生产线投产将大幅提高产品品质。国内整车阴极电泳技术在轿车上应用广泛，但在客车领域，目前仅厦门金旅采用电泳技术。公司此次投产的整条电泳生产线全线为自动化生产，采用一流的生产线和先进的生产工艺实施整车（客车车身＋车架）全浸式阴极电泳处理，此工艺将提升公司整车防腐能力和产品质量，标志公司客车技术和产品品质再次走在国内客车同行的前列，且在此生产线上生产的客车并未提价，将使公司产品更具国内和国际竞争力。预计2Q09 年销量同比增速下降幅度收窄，下半年将实现同比增长。受经济危机以及08 年下半年排放标准切换导致上半年客车非正常增长影响，09 年上半年客车行业需求尚未复苏。公司客车需求相应也受影响，但预计2Q09 年客车销量将季度环比增长，同比增速下降幅度收窄，从月度看，预计4、5 月销量同比下降幅度减缓，我们预计2Q09 年销量同比下降23%左右（远低于1Q09 年同比下降34.5%的速度）。我们预计从3Q09 年开始，公司客车销量将实现同比正增长。危机中更彰显公司竞争优势，预计09 年市场份额将进一步提升，毛利率将恢复到16%左右。客车行业内其它公司受经济危机影响更大，部分二线客车企业需求下降幅度远高于行业平均水平，且这些公司1Q09 年业绩均出现亏损，而公司1Q09 年业绩仍实现盈利，且销量同比下降幅度远低于行业平均水平和竞争对手，我们预计凭借公司竞争优势，09 年其市场份额将同比提升4 个百分点左右；且毛利率回升明显；预计全年公司客车毛利率将恢复至16%左右。预计业绩季度环比好转，呈现前低后高趋势。公司客车需求呈现明显的季节性，一般下半年销量远好于上半年，预计09 年这一趋势将更为明显，预计1Q09 年将是全年业绩的低点，季度业绩将呈现环比好转，且业绩呈现前低后高趋势。

【潜力股推荐】联创光电（600363）：投资评级：买入：期限：短线

公司主导产品为LED产品及电缆，报告期内公司营收同比下降，主要是受下游客户国内外市场需求萎缩的影响。公司主导产业LED实现营业收入2.6 亿元，同比下降18.9%；线缆产业实现营业收入2.2 亿元，同比下降6.2%。公司1H09毛利率同比提升0.3个百分点至17.5%，期间费用率同比提升2.7个百分点至为16.7%，反映出公司产品盈利能力不强，关键成本控制能力不足。LED业务是公司未来发展最大看点。1）公司目前实行以中下游带动上游的策略，销售比重中封装占比最大，在上游外延，特别是高亮蓝绿外延方面，公司没有取得突破。2）联创光电控股74%的"南昌欣磊光电"以生产LED芯片为主。具有一条年生产能力达60亿粒LED芯片的生产线。3）联创光电间接控股100%的厦门华联是以LED器件封装为主的企业。综合而言，正是因为公司的LED产品位于产业链中下游的定位导致LED产品毛利率不到20%（位于产业链上游的士兰微(600460,股吧)与三安光电(600703,股吧)LED毛利率都在40%左右）。此前，有市场传闻称公司大股东正与香港深鸿基(000040,股吧)接触而谋求LED上下游整合，但公司对此否认。天相投顾认为此传言有一定操作性，如果属实，公司基本面会发生重大改变，对公司LED业务未来进展，天相投顾会密切关注。

【潜力股推荐】太钢不锈(000825)：投资评级：买入：期限：中线

公司已具备1000万吨钢(其中300万吨为不锈钢)的生产能力，拥有不锈钢、冷轧硅钢、热轧碳卷、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢六大主导产品，已成为全球产能最大、工艺技术装备最先进的不锈钢生产企业。公司专注不锈钢，开发了一批技术含量高、具有自主知识产权的新品种，进入国内、外尖端应用领域，有效替代了进口。不锈钢品种结构进一步优化，400系节镍型不锈钢占不锈钢总产量的比例大幅提高;409L不锈钢全面进入国内汽车排气系统生产厂家;铁路车辆专用TCS不锈钢成功应用于大秦铁路C80B不锈钢货车和长客出口客车;成功开发镍系低温压力容器用钢，产品实物质量达到国际先进水平，填补了国内空白，打破了低温液体储罐用钢长期依赖进口的局面。2008年，太钢不锈钢出口量已占到全国出口总量的41.2%。其中核电用不锈钢从2007年开始研发试制，到2008年国内市场占有率已达到50%，并成功打入了俄罗斯市场。公司拟与太钢集团共同投资88亿元开发山西吕梁铁矿(合资公司设立前，该项目前期工作由太钢集团负责)，公司参股比例不低于35%。矿山设计生产规模为铁矿石2200万吨/年，年产品位65%的铁精矿750万吨。通过投资山西吕梁铁矿，今后公司每年可获得超过260万吨的铁精矿产品权益，铁矿石自给率将提高到80%以上。山西吕梁铁矿项目已于08年7月22日举行了开工奠基仪式。此外，大股东太钢集团追加承诺，持有的公司227157万股尚未解除限售股份在原承诺基础上延期锁定二年。即分别于2011年3月7日和2011年6月20日解除限售，数量分别为49187万股和177970万股;已解除限售的16788万股在股价低于30元时不在二级市场出售(因分红、配股、转增等原因导致股份或权益变化时，将按相应比例调整该价格)。

【异动个股】同仁堂(600085)

北京同仁堂年是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年）。目前已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的“ 1032工程”。随着医药卫生体制改革的进一步展开，将会为企业带来更大的国内市场空间。

【异动个股】中兴商业（000715）

公司坐落于沈阳市最中心、最繁华的商业区--太原街的黄金地段。近年来，公司不断优化品牌和经营结构，以提高营销运行质量。2008年公司共引进国际品牌49个，共培育销售大户313家，占供应商总数的40.3%，实现零售17.1亿元，占零售总额的79.9%；共引进独家经营品牌23个，总数达到146个。公司积极落实"一体两翼"发展战略，实施低成本扩张。通过租赁和输出管理等方式，开办了抚顺中兴时代广场和中兴长江精品商厦两个百货连锁分店，展示了中兴的品牌形象。08年上述两家分店共实现商品零售3.68亿元，为百货连锁发展积累了宝贵经验。

【异动个股】东方海洋(002086)

公司主营业务为海洋水产品加工和海水养殖，技术实力雄厚，下属的海带良种场为国家级水产良种场,公司目前具备年产2万吨冷藏水产品加工能力和年产海带苗11亿株、年产大菱鲆、牙鲆鱼等鲆鲽鱼500吨、海参120吨名贵海水产品育苗和养殖能力,综合竞争实力位居全国同行业前列.

【异动个股】贵绳股份(600992)

公司是国家大型钢丝、钢丝绳专业生产经营企业之一，研发能力、制造工艺、产品质量、市场份额等处于行业领先地位。公司研制和生产的特殊结构、特殊用途钢丝绳更具有无可替代的优势，有效地缓解了国内钢丝绳高端产品依赖进口的现状；目前公司正逐步发展成为具有较强国际竞争力的金属制品生产经营基地和出口基地，前景较好