一、今日机构劲爆看点
　　多头试探佯攻 二次攻击为时不远
　　当前行情暗藏三大投资主线
　　股指再现尴尬反差 国家队退场后谁扛反弹大旗？

周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
化工行业：黑磷研究再获突破，密切关注产业化进展

　　类别：行业 研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2016-09-05
　　报告摘要：
　　重点关注子行业与投资策略：
　　原油方面，本周油价小幅震荡之中如期回调。布伦特原油收于49.7美元，WTI 原油收于48.4美元。上周，美国页岩油钻机数再次增加5台， 在油价高于40美元生产成本线上时，美国页岩油生产商即逐利复产， 对油价继续回暖产生压力，由于供需格局短期内未见明显改变，本周油价走势也验证了我们上周的观点：提防油价回落。原油库存高企， 页岩油产量继续走高，市场对达成冻产协议不抱预期，都会使油价存在再次向下波动对的空间。 对于油价走势，短期内我们不看好具有继续上涨达到55美元的可能。标的推荐：中国石化、上海石化、华锦股份、泰山石油。

　　钾肥方面，短期内，随着大合同价格逐步进入明朗化，以及下游复合肥进入秋季逐渐开工，市场预计小幅好转，氯化钾价格预计短期内维持稳定，硫酸钾方面国投罗钾价格不排除上涨可能。长期来看，国际钾肥价格已达历史低位，国际巨头涨价意愿强烈，并在2015年末和2016年初均有削减产能举措，预计中期存在价格上涨预期。看好盐湖股份(国内最大的氯化钾厂商)、冠农股份(参股国内最大的硫酸钾厂商国投罗钾)、东方铁塔(收购老挝优质钾肥资源).
　　集成电路电子化学品方面，继续推荐巨化股份(电子气体一期将投产)、上海新阳(2017年将建成15万片/月12英寸晶圆产能)、强力新材(主营光刻胶引发剂及树脂，具备集成电路光刻胶引发剂产能)、飞凯材料(紫外固化光刻胶、电子级高纯氧化铝)、鼎龙股份(CMP 抛光垫取得突破).
　　化工新材料方面，石墨烯板块推荐德尔未来、道氏技术(控股石墨烯导电剂龙头青岛昊鑫)、中泰化学(参股凯纳股份)，碳纤维推荐康得新、金发科技，关注国恩股份。另外黑磷研究再获突破，密切关注产业化进展，相关标的：兴发集团(公告将与中国科学院深圳究院联合开展黑磷及其相关产品研发)、澄星股份(磷矿资源最多的磷化工企业之一).
　　市场表现、行业动态：2016年8月22日至2016年8月26日，申万化工行业周涨跌幅为-0.15%，在申万28个一级子行业中涨幅排名第6位， 同期沪深300指数涨跌幅为-1.72%，化工三级子行业中，磷化工与磷酸盐(+12.21%)、氨纶(+2.85%)、改性塑料(+1.64%)、聚氨酯(+1.5%) 和农药(+1.38%)等五个子行业涨幅居前。个股表现方面，达志科技(+61.06%)、达威股份(61.05%)、方大化工(+46.58%)、兴发集团(+21.79%)、元力股份(+20.29%)、西陇科学(+18.75%)、新安股份(+15.01%)、江山股份(+13.5%)、澄星股份(+11.03%)、高科石化(+9.67%)，涨幅居行业前十位。

　　周价格变动较大的化工产品：
　　在所监测的160种化工产品价格中，产品价格上涨数量为43种，产品下跌数量仅为29种，其余产品价格维持不变。周价格涨幅居前的产品主要有盐酸(+23.08%)、NYMEX天然气(期货)(+10.14%)、焦炭(+7.37%)、甲基环硅氧烷(+5.07%)、BDO(4.89%)、丙烯(+4.58%)；跌幅居前的品种为锂电池隔膜(-20.0%)、磷矿石(-5.56%)、纯苯(-4.82%)、燃料油(-3.97%)、天然橡胶(-3.79%).
　　风险提示：原油及化工品价格大幅波动、宏观经济政策变化、行业去产能不达预期、下游消费不达预期。

　　
汽车与汽车零部件行业周报：节能与新能源汽车技术路线图终评会召开，继续看好智能驾驶&新能源

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：黄细里 日期：2016-09-05
　　报告要点
　　本周核心观点
　　上周回顾：节能与新能源汽车技术路线图终评会在京召开，2016中国汽车产业发展报告发布，聚焦汽车产业智能化。下周汽车板块重点推荐：1)宁波高发：V2X 车联网稀缺性标的！2)拓普集团：主业增长依然强劲，纯正&智能驾驶标的！3)鹏翎股份：小市值低估值转型标的！4)东风汽车：电动物流车弹性较大标的。

　　本周重点关注。

　　【技术创新】2016中国汽车产业发展报告发布，节能与新能源汽车技术路线图终评会在京召开。行业层面：汽车技术标准产业规划有望年内出台，三大产业升级在即；节能与新能源汽车技术路线图终评会在京召开；2016中国汽车产业发展报告发布。公司层面：吉利集团与国家电网达成战略合作，探索新能源汽车出行新模式；比亚迪：实现营业收入449.5亿元，同比增长42.32%，归属母公司净利润22.6亿元，同比增长384.23%；江淮汽车：实现营业收入263.9亿元，同比增长12.28%，归属母公司净利润5.77亿元，同比增长7.54%；东风汽车：实现营业收入68.86亿元，同比下降11.73%，归属母公司净利润2.22亿元，同比下降5.68%。

　　【消费升级】中报持续披露，企业分化明显。公司层面：长城汽车：实现营业收入416亿元，同比增长12.09%，归属母公司净利润49.26亿元；广汽集团现营业收入214.29亿元，同比增长87.16%，归属母公司净利润39.81亿元，同比增长127.49%；模塑科技实现营业收入14.39亿元，同比下降8.20%，归属母公司净利润1.14亿元，同比下降46.66%。

　　【存量激活】滴滴将给出租车派快车订单。政策层面：上海公车拟实行三定点制度，加强单车核算。公司层面：滴滴宣布新举措：将给出租车派快车订单。

　　本周市场回顾。

　　本周汽车板块下跌，跌幅多于大盘。本周汽车与汽车零部件指数下跌0.82%，跑输沪深300指数1.04个百分点。分板块看，仅SW 商用载货车有小幅上涨，其余板块均有下跌；分主题看，仅清洁柴油出现上涨。本周整体估值下跌。

　　本周新车上市。

　　本周共21款新车上市。分别是吉利远景SUV 等。

　　
交通运输行业周报：政策逐步落地，建议关注物流板块

　　类别：行业 研究机构：国海证券股份有限公司 研究员：冯胜 日期：2016-09-05
　　投资要点：
　　市场表现：上周交运指数下跌2.24%，整体表现不及大盘，处于一级子行业排名中下游水平。二级子行业中，除航空、机场、高速公路和铁路行业跑赢交运行业平均涨幅，其余子行业均表现不佳。国际股市情况中，纳斯达克运输指数(TRAN.O)上周涨幅1.01，跑输纳斯达克指数0.64个百分点。

　　行业数据回顾及观点更新上周公布的7月我国交通业客货运量整体表现不及去年同期。受宏观经济影响，继续给予中性评级。

　　航空&机场业：行业高景气，待市场估值修复，维持推荐评级。短期内人民币继续大幅走贬的可能性降低，油价较前期反弹但继续上升动力不足，加之航空业需求端的高景气度，板块估值依旧拥有上升空间，继续推荐受人民币汇率和油价反应敏感性高的南方航空(600029.SH).
　　航运&港口行业：市场低迷，维持中性评级。上周国际干散货市场和油运市场各项指标较前期下跌后有小幅反弹但上升动力不足，中国干散货市场受前期国际指标的下跌带动结束了之前的反弹态势，煤炭价格继续反弹但增速放缓，可以看出航运市场前期虽表现出一定的反弹态势，但受宏观经济影响反弹态势难以延续，维持中性评级。

　　物流业：毛利不断扩大，盈利水平不断提升，维持推荐评级。根据上周公布的物流业数据显示，7月全国社会物流总额累计YoY+6.1%；全国社会物流费用总额累计YoY+3.45%，整体收入增速大于费用端增速，物流业毛利呈现逐步放大的态势，整体物流业盈利水平提升。加之近期国家对物流行业的政策不断出台，上周公布的《降低实体经济企业成本工作方案》提出要大幅度降低企业物流成本，随着未来互联网+物流和联运模式的不断推进，我们持续看好未来物流行业的发展，推荐进军电力工程物流运输的国内跨境物流龙头企业华贸物流(603128.SH)、快递上市公司龙头大杨创世(600233.SH)和具有过会预期的艾迪西(002468.SZ).
　　铁路业：关注政策落地情况，给予推荐评级。目前我国铁路业旅客输送量整体保持稳定增长，货物运输受地面和航空运输的挤压，增速下滑的局面依旧未得到有效改善但较上月缩幅有所收窄。随着我国联运模式政策的不断落地，未来铁路业将会持续受益物流业的高景气度带动，行业发展需重点关注相关政策的落地情况。

　　风险提示：1)国际油价大幅攀升；2)人民币持续贬值；3)全球宏观经济复苏低于预期；4)相关公司业绩不确定风险。

　　
电力设备与新能源行业：示范电价出台促开工，高项目IRR引投资

　　类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：张玲 日期：2016-09-05
　　1。事件
　　为促进太阳能热发电产业健康有序发展，近日，国家发展改革委发出《关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通知》，核定太阳能热发电标杆上网电价为每千瓦时1.15元，并明确上述电价仅适用于国家能源局2016年组织实施的示范项目。

　　国家发展改革委同时明确，2019年以后国家将根据太阳能热发电产业发展状况、发电成本降低情况，适时完善太阳能热发电价格政策，逐步降低新建太阳能热发电价格水平。(中国政府网)
　　2。我们的分析与判断
　　(一)示范项目已于2015年底确定且IRR可观
　　根据《通知》，每千瓦时1.15元的电价仅适用于国家能源局2016年组织实施的示范项目(示范项目详情，请参考我们2015年11月18日发布的《光热行业跟踪：示范项目即将落地行业获实质性进展》。从目前我们产业的跟踪了解情况来看，首先，这些示范项目在2015年底已基本确定，而电价延至半后的现在才正式出台可能是制定政策的部门内部有争议造成的，其次，1.15元/度电价的项目IRR或达20%。

　　(二)示范电价确定促进开工
　　2015年底1GW多示范项目确定后至今，实际开工项目均为之前已开工或有大量投资的项目(从上市公司收到订单及确认收入进度的情况也可验证)。此次电价的正式出台将促进示范项目的开工进程，按照国家指引的今年9月前开工，2017年底前完工做相应的工作。

　　(三)项目起示范作用，风险与机遇并存
　　2016年组织实施的示范项目起的是示范作用，因此几十亿投资项目的开工、安装、调试投运、满负荷运行对于没有大机组商运经验的国内厂家而言是风险和机遇并存。与光伏一样有降价压力，2019年以后新建光热项目电价政策将完善。

　　3。投资建议
　　在海外并购投资盛行的今日，不排除国内企业在海外收购有丰富经验的优质老牌光热企业享受政策红利的可能性。光热EPC工程收入对上市公司业绩增厚显著但门槛高(光热产业链情况，请参考我们2015年10月14日发布的《光热行业深度：光热产业正处于大爆发的前夜》)，电站运营收入对上市公司业绩增厚弹性略小但空间大。看好EPC总包商和大型发电集团类运营商。相关标的首航节能(推荐)、上海电气(推荐)、东方能源(推荐)、上海电力(推荐)、杭锅股份、三维工程、金通灵。

　　4。风险提示
　　由于行业技术壁垒高，即使出台了电价，示范项目仍没有全部开工，并且在后续建设过程中，进程低于预期、调试情况不佳、无法满负荷发电，造成上市公司业绩不达预期。

　　
智能汽车与无人驾驶系列之四:台湾汽车电子发展模式可作借鉴,国产替代加速进行

　　类别：行业研究机构：广发证券股份有限公司研究员：许兴军,王亮日期：2016-09-05
　　台湾汽车电子行业:市场虽小却发展成熟
　　尽管台湾汽车市场空间狭小,汽车年销量不足大陆地区的2%,但台湾地区却发展出了不少具有特色、在某些细分领域位居世界前列的汽车电子企业。从产品来看,台湾汽车电子企业基本覆盖了几乎全部的车载电子信息系统及部分车载控制系统产品。从参与企业特点来分,则可分为两种类型:一种是通过技术沉淀做大做强的原装汽车电子企业;另一种则是切换业务、布局转型的原消费电子企业。我们认为台湾电子企业的发展路径和模式值得重视,对大陆地区意欲突破汽车电子业务的企业来说具有重要的参考意义。

　　胡连和贸联:起家不同、道路各异,紧跟新兴下游市场均获成功
　　胡连长期专注于汽车连接器领域,通过多年技术沉淀掌握了端子产品的核心技术,2000年后胡连积极布局快速发展的大陆市场,并跟随大陆汽车市场的繁荣取得了长足进步;F-贸联则从消费电子转型至汽车电子,历经转型阵痛方成功切入,通过准确把握新能源汽车风口,进入特斯拉供应链,实现了经营业绩的快速发展。尽管两者出身不同,但他们的成功有着共同的特点:抓准时机、积极布局,紧紧跟随新兴下游应用市场成长。

　　国内汽车电子行业:坐拥天时地利,弯道超车可期
　　大陆汽车电子产业相比于欧美企业来说技术差距较大,然而对比台湾汽车电子行业发展路径,大陆汽车电子产业具有与之相似、甚至更为优越的发展条件。一方面,从全球市场来看,汽车智能化、电子化趋势明显加速,显著催生了汽车电子产品下游增量需求;另一方面,国内新能源汽车的快速发展以及国产替代的不断深入,都意味着新兴汽车电子细分下游市场的崛起。对比台湾汽车电子产业跟随下游市场成长取得成功的案例,大陆汽车电子正迎来弯道超车的重要机遇。

　　投资建议
　　汽车电子是我们长期看好的行业新方向,未来发展空间巨大,国内企业处于起步发展期,汽车电子化、新能源汽车加速发展以及智能汽车和无人驾驶等新兴技术的崛起为国内企业提供了新的发展机遇。我们继续看好智能汽车和汽车电子成为2016年贯穿全年的投资机会。除了重点推荐的得润电子和双林股份,重点关注低估值的星宇股份和法拉电子。

　　风险提示
　　行业需求不及预期的风险;技术突破受阻风险;竞争加剧的风险。

　　
国防军工行业第36周跟踪分析报告:关注下半年军工集团资本运作新变化

　　类别：行业研究机构：广发证券股份有限公司研究员：胡正洋,真怡,赵炳楠日期：2016-09-05
　　关注各集团资本运作新变化。近期军工相关资本运作密集发布,例如中国重工对控股股东增发,中航工业集团下属几家公司取消对沈飞、成飞集团增资,中航黑豹、凤凰光学停牌,电子信息集团拟将中电广通转让给中船重工集团,南洋科技筹划与彩虹无人机等公司的重大资产重组等,我们认为各军工集团已经进入一个新的资本运作密集期。随着正在进行和潜在资本运作的推进,我们认为资本运作是下半年军工行业不能忽视的主线。　
　　寻找全年业绩有望超预期的个股。中报发布密集期已结束,从中报披露来看,部分军工上市公司中报同比大幅增长。除去收购并表因素,部分军工股业绩上涨由军工订单增长、利润率提升驱动,例如中航光电、中航机电、银河电子等。我们建议投资者从中报中寻找全年业绩超预期的个股。　　
　　维持军工板块买入评级。

　　
　　
供应链深度系列报告一:三种供应链服务的核心竞争力

　　类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司研究员：韩轶超日期：2016-09-05
　　报告要点。

　　供应链服务主要分为三种类型,盈利模式分为交易类和服务类。

　　目前国内提供供应链服务的企业按业务特长划分主要分为三类,第一类企业主要提供关于物流的仓干配一体化服务,第二类企业主要提供前端采购执行类和后端渠道分销类服务,第三类企业主要提供供应链解决方案的综合咨询服务。

　　企业的盈利主要分为两类,交易类企业参与产品的运作,靠赚取中间价差来盈利,服务类企业不参与产品运作,按经手货值的一定比例向客户收取服务费来盈利。

　　仓干配一体化服务核心竞争力在于物流网络。

　　对于提供仓干配一体化服务的供应商而言,由于其主要解决的是物流相关问题,因此企业拥有的物流网络越完善,企业能够服务的行业就越多,企业的竞争力也将越强。对于提供此服务的的供应商,初步判断企业是否具有市场竞争力主要看企业拥有的代理网点数、覆盖城市范围、干线的数量以及拥有的可调配仓储面积。

　　前端采购执行类和后端渠道分销类服务核心竞争力在于渠道和品牌商数量。

　　对于提供前端采购执行类和后端分销类服务的企业而言,由于其服务主要是为客户提供分销渠道和采购渠道,解决商流问题,因此企业拥有的品牌商和分销渠道越多,其吸引力越强,聚集效应越明显,吸引的零售商和品牌商也将越多。

　　对于这类企业,其拥有的渠道数量和入驻品牌商数量是初步评判的标准。

　　供应链解决方案的综合咨询服务核心竞争力在于服务专业性。

　　对于提供供应链解决方案的综合咨询服务的企业而言,由于其服务涵盖了供应链的各个环节,而供应链中如报关报检、运输线路优化等大多数都涉及到各种专业化的知识,因此对于此类厂商而言其业务的专业性更为重要,拥有更多专业知识的企业将能得到更多客户的认同,进而提高企业的市场占比。这部分企业初步判断是够具备竞争力的标准是企业提供的服务能否满足行业内大多数客户的定制化需求。

　　投资建议。

　　我们建议关注供应链服务中具有核心竞争力的优质上市公司怡亚通、普路通和瑞茂通。

　
　　
长江计算机一级市场观察系列报告(十八):监管政策趋紧,移动支付再掀并购热潮

　　类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司研究员：马先文,王懿超日期：2016-09-05
　　事件评论
　　移动支付监管政策趋紧,掀起新一轮并购热潮。我国移动支付行业由央行发放,进入门槛较高。截止到目前,央行发出了八批共270张支付牌照。

　　在去年7月以后,央行就没有发过新牌照,第三方支付牌照政策收紧,北上广深牌照已经暂停发放。新的团公司要进军移动支付领域,支付牌照成了香饽饽,移动支付领域掀起了收购热潮。

　　移动支付具有很强的便捷性,业务覆盖范围广,应用场景丰富。移动支付具有便携性,不受银行网点和营业时间等限制,能够满足消费者随时随地消费、面对面交易等多种需求,解决传统支付模式现金支付、刷卡支付等诸多痛点,适用于客户衣食住行、工作娱乐等方方面面,提高了用户体验。

　　移动支付产业呈现运营商系、互联网系、银行系、终端厂商系多方竞争的局面。:1)三大运营商借助NFC开展线下近场支付的同时,中国电信也通过翼支付手机APP二维码发展线上移动支付;2)互联网厂商在巩固二维码线上支付的同时,也试图借助NFC抢占小额快捷支付入口;3)以苹果、三星、中兴为代表的终端厂商也趁机推出ApplePay、SamsungPay、中兴付等移动支付业务;4)在互联网厂商手机支付的冲击下,中国银联与众多商业银行合作发布云闪付,以巩固其线下支付霸主地位。

　　NFC和二维码支付模式相辅相成,增加服务便捷性,促进移动支付产业发展。运营商和互联网厂商是移动支付产业两大传统主导方,三大运营商凭借NFC在线下小额快捷支付领域占得先机,而互联网厂商则借助二维码在线上支付大放异彩。二维码与NFC支付模式相辅相成,增加交易便捷性。二维码与NFC作为移动支付两种支付方式,其优势细分市场各异,在手机消费习惯逐渐普及的背景下,两种支付方式将长期共同发展。

　　
　　
化学原料行业:平板玻璃产量回升,纯碱价格有望再创新高

　　类别：行业研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：罗婷日期：2016-09-05
　　纯碱逻辑的重大改变,下游平板玻璃需求在复苏
　　2015年12月份,我们从供给侧的角度分析,发现纯碱行业产能大幅收缩,已经进入景气的上行期,随后纯碱价格也是逐渐上行;但年初山东海化停产打破了价格缓慢上行的节奏,导致价格上涨了300元/吨左右,暴涨至1600元/吨以上,也使得下游难以接受,3月底,山东海化复产,纯碱价格大幅下行,再创新低。

　　但我们认为纯碱行业仍处于景气上行期,我们近期观察到纯碱的需求在复苏,行业变化从供给侧转移到需求侧,行业逻辑发生重大变化。2016年2月以来,纯碱表观消费量的同比增速开始触底反弹,从2月份的累计同比下降7.12%回升到6月份的同比下降0.60%,并有望维持回暖趋势。纯碱主要应用于平板玻璃,2016年7月,平板玻璃产量同比增速达到6.70%,较2015年8月份的-13.5%低点提高了20个百分点,回暖明显;另一主要应用领域氧化铝产量也开始回暖,2016年6月,氧化铝产量为504.40万吨,同比增长8.47%。2016年6月,纯碱出口达21万吨,较去年同期增长17.89%。我们认为,下游应用的回暖主要与房地产复苏有关,下游需求与出口的回暖将拉动纯碱需求进一步上升。

　　供需结构将持续改善,纯碱价格有望再创新高
　　2015年,我国纯碱行业的产能为2916万吨,产量为2592万吨,开工率高达88.9%,同比提高7.9个百分点,主要受益于亏损导致的持续去产能、出口增加和内需平稳增长。未来纯碱的供需格局仍将持续改善。我们预计2016年和2017年纯碱的开工率将分别达到89.7%和93.6%,分别同比增长0.8个百分点和3.9个百分点,纯碱的供需结构将持续改善。纯碱价格有望再创新高,重灰价格有望从当前的1400元/吨上涨至1600元/吨以上,涨幅将达到200元/吨以上。

　　重点关注山东海化、三友化工、双环科技
　　纯碱相关的上市公司主要为山东海化(产能300万吨/年)、三友化工(权益产能276万吨/年)、双环科技(100万吨/年)、和邦生物(130万吨/年)、远兴能源(130万吨/年);纯碱价格每上涨100元/吨,将增厚山东海化EPS0.21元、三友化工0.10元、双环科技0.25元。

　
　　
电子元器件行业光学革命系列一：波长看光学

　　类别：行业 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：赵晓光，郑震湘 日期：2016-09-02
　　房子涨因为占据了你的空间，互联网火因为占据了你的时间，光学占据了你的时空！

　　我们认为光学技术将引领下一场技术革命！将陆续推出《光学革命》系列。光学技术遍历整个光谱，应用领域接近二十多个。本篇报告概述地根据波长分类对光学技术应用场景及市场空间进行梳理。

　　紫外光以紫外线杀菌消毒、紫外光固化、紫外线清洗改质以及紫外光通信为主。其中我们最看好应用领域扩展与传统光源更换双重驱动下的紫外LED市场，近年将以超过40%的速率高速增长，重点看好相关国内LED相关封装企业。

　　可见光技术以摄像头、屏幕显示、投影显示、光学材料以及光学交互技术为主，我们看好投影技术、OLED技术引领的显示技术新浪潮以及随之带动的光学材料市场。VR/AR应用是行业的催化剂，随着虚拟现实与增强现实二者的逐步融合，现实生活空间与时间被完全占据，轻便的微投技术更加重要，重点看好具有光机、微投、DLP、LCOS技术的公司。双摄在手机中采用极大催生摄像头行业发展，车载环视摄像头用量上升是行业另一催化，一流模组厂商持续受益。OLED明后年有望成为主流手机等显示方案，看好相关面板厂、驱动、材料、设备。以光学薄膜和光学玻璃为代表的光学材料市场发展空间广阔，进口替代将带来巨大投资机会！

　　红外线波长范围内的光学技术以激光加工、激光测量、红外成像、红外识别为主。其中激光加工作为智能制造的基础仍将持续稳定增长；激光雷达技术作为无人驾驶的核心技术随着成本压缩将大放异彩；红外成像技术在安防、军事以及汽车安全领域继续起到重要作用；近红外识别应用从虹膜到脸部识别，进入消费级市场，市场容量进入快速成长期，产业链看好滤波光学器件厂商的发展机会。

　　投资建议：这是我们《光学革命》系列的第一篇，我们之后将陆续推出其他报告。未来五年，我们长期看好光学企业的发展，光学相关产业市场空间大、利润率高、技术壁垒护城河强，产业投资机会将不断涌现！当前时点个股重点关注水晶光电、联创电子、福晶科技、欧菲光、歌尔股份、大华股份、正业科技等。

　　风险提示：行业下游需求不达预期，新品研发进展不达预期。

　　历史规律映射G20概念股走向
　　外部压力缓解魔咒暂除 市场轻装上阵痼疾难解
　　维稳行情今结束 市场或临近变盘窗口
　　二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：金石东方拟21亿元收购亚洲制药

　　
一、今日机构劲爆看点

多头试探佯攻 二次攻击为时不远

　　【今日小结】
　　全天看，两市双双高开，开盘后震荡下行，沪指一度翻绿下展开反攻，权重股全线启动下，题材股开始表现，共同刺激股指上行，一度收复多条短期均线。此后，权重股冲高回落，题材股小幅分化，股指高位震荡，全天高开震荡走势。

　　【明日策略】
　　今日，两市高开震荡，延续近期盘整格局。盘面上，加息预期大减利好大宗商品，资源板块成做多主力，煤炭、钢铁、有色力挺大盘。调整多日的PPP概念，在龙建股份封板刺激下，纷纷展开反抽；消息面，腾讯市值近2万亿港元，力压中移动成中国市值最高公司。中国石油以及工商银行都被赶超，互联网企业发展令人瞠目结舌；技术上，今日高开试水，多头上行意图明显，但年线附近压力较大，短期或还有反复。总体看，两市迎来新的存量资金博弈，在成交不济下，窄幅区间展开反复，基本上重新炒作前期强势龙头股，不过好的是权重股纷纷异动，题材股蠢蠢欲动。当下，市场并不缺乏资金，但场外观望情绪较重，不出现明显的拉升，资金大规模进场的可能性较小。而在此之前，还有反复，但在宽松预期以及政策倾斜下，预计股指总体仍处于蓄势待发状态，今日多头试水后，二次攻击或为时不远。继续看好市场震荡向好趋势，逢低低吸政策受益的国企改革、一带一路等相关标的，同时继续回避高送转、次新股等累计涨幅较大个股。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，短期回避题材股可能走弱下次新股的回落风险。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。(巨丰投顾)

当前行情暗藏三大投资主线

　　【盘面简述】：
　　周一两市震荡反弹，沪指冲高至3085点附近遭遇抛压，涨幅收窄。盘面上，园林工程、家电、化工、煤炭、环保、造纸、有色、券商等行业涨幅居前；彩票概念、阿里概念、3D玻璃、石墨烯等题材股涨幅居前。经过连续14天的震荡，股指虽未大幅下行，但市场重心已逐步下滑。今日市场出现普涨行情，有修复技术走势的可能，但是大盘连续调整，套牢盘众多，依旧建议投资者控制仓位，低吸高抛为主。

　　【消息面】：
　　1、二十国集团领导人杭州峰会举行
　　二十国集团领导人第十一次峰会4日在杭州国际博览中心举行。国家主席习近平主持会议并致开幕辞。习近平强调，面对当前挑战，二十国集团要与时俱进、知行合一、共建共享、同舟共济，为世界经济繁荣稳定把握好大方向，推动世界经济强劲、可持续、平衡、包容增长。

　　2、解码万亿投资：补短板促升级
　　二十国集团(G20)领导人第十一次峰会在杭州开幕。商务部副部长王受文3日表示，中国今年首次将投资政策协调纳入了G20议程，提出制订《G20全球投资指导原则》并提交峰会审批。这是全球首份关于投资政策制定的多边纲领性文件。今年1-8月，发改委累计批复基建投资项目逾万亿元。业内人士表示，在全球经济弱复苏的背景下，投资对各国经济增长发挥着重要作用。

　　3、8月CPI预计增长1.7%PPI跌幅收窄
　　国家统计局近期将陆续发布8月经济数据。业内人士预计，8月CPI同比增速将比上月小幅回落，在1.7%左右；PPI跌幅有望继续收窄。随着政策再度向稳增长回摆，财政政策将保持积极，货币政策将加大信贷社融投放速度，同时投资结构继续改善，经济平稳运行态势延续。

　　【巨丰观点】：
　　周一两市震荡反弹，沪指冲高至3085点附近遭遇抛压，涨幅收窄。盘面上，园林工程、家电、化工、煤炭、环保、造纸、有色、券商等行业涨幅居前；彩票概念、阿里概念、3D玻璃、石墨烯等题材股涨幅居前。

　　PPP概念股大涨，新股花王股份继续涨停，安徽水利、三聚环保、国祯环保、先河环保、铁汉生态、东方园林、美晨科技等涨幅居前。随着政府和社会资本合作的顶层设计加速推进，PPP这个万亿元级别的“大蛋糕”也吸引着市场资金蜂涌而入。

　　蚂蚁金服概念股表现出色。消息面上，9月2日，百胜餐饮集团宣布，蚂蚁金服联合春华资本共同以4.60亿美元收购百胜中国业务。此外，因君正集团覆盖彩票概念、阿里概念、互联网金融、参股保险概念，这些板块居于涨幅榜前列。

　　苹果概念震荡走高：欣旺达涨停，长盈精密、德赛电池等纷纷大涨。苹果秋季发布会将于9月8日凌晨1时在旧金山举行，预计总裁库克将介绍iPhone 7，甚至是新一代智能手表。

　　巨丰投顾认为中报行情结束后市场缺乏领涨板块，权重股轮番拉升或者打压指数，均未使得大盘摆脱连续的整理，但市场重心已逐步下滑。今日市场普涨，热点分布在PPP概念(环保、园林、水利等)、供给侧改革(煤炭、有色、建材)及壳资源股(蚂蚁金服、万达商业)等板块，市场走势有所修复。因市场持续调整14天，套牢盘众多，后续反弹持续性仍需观察，今日反弹1小时，震荡回落3小时，足以说明市场情绪。建议投资者控制仓位，低吸高抛为主。仓位较轻的投资者，可以重点布局壳资源股，尤其是地方国资背景，市值低于50亿的品种。(巨丰投顾)

股指再现尴尬反差 国家队退场后谁扛反弹大旗？

　　周一两市上演冲高回落走势，但截止收盘各大指数均维持红盘，盘中创业板一度逼近2200点整数关口。周一的开门红略显尴尬，A股还是没能走出震荡的阴影里，但另一边市场却出现了截然不同的走势，令人不得其解。

　　A股和港股走势一贯以来有强联动性，在A股持续10几个交易日的牛皮市行情里，港股也出现了持续震荡的走势，但是近几日恒生指数却率先三连阳并创下大半年以来的新高。为何A股、港股会出现如此大的反差？这背后反映出两地市场环境的根本差异，恒生指数走势更多的反应市场自发行为，而A股在重大会议前的国家队干预行动和预期打乱了市场正常的交易节奏，也挫伤了短线投资者的积极性，以致上周末的利好也未能充分反应，指数继续维持着震荡走势。

　　再回到盘面上，不管市场如何震荡，总有一类股无视大盘涨跌，这足见市场震荡是检验个股孰强孰弱、有无主力的重要试金石这也是当下行情唯一可以把握住的确定性机会。其中绩优小蓝筹是这类股的典型代表，其基本面优良、业绩持续亮眼的特点让各路资金纷纷扎堆抱团，走出逆势上攻的小牛行情。如我们一直提到的三聚环保，公司业绩持续高速增长，股价自6月底一路震荡上行，区间涨幅已超过75%，极品中线牛股的气质表现得淋漓尽致！

　　随着G20会议落下帷幕，国家队将逐渐退场，市场将迎来自发选择方向的机会，持续多日的震荡走势会结束吗？广州万隆认为，早盘指数分时上出现了一定的量价背离，直接制约指数冲高回落，午后量能又未迅速补齐，所以开门红略显尴尬，市场错失向上突破的机会。明日仍需重点关注量能变化，这决定着指数能否向上变盘，同时能否产生新的热点主线，将决定着谁来扛起反弹大旗，这也是明天市场需要关注的重点。

　　指数持续15个交易日震荡，极大考验市场众多投资者的持股耐心。其中股性强弱是决定手中个股去留的一大关键。对于弱势股而言，不仅会在震荡市走出阴跌不止的走势，在市场大涨时更是会跑输大盘，所以投资者需及早去弱留强，紧急规避以下两类弱势股：第一类、前期连续涨幅过大又是纯概念炒作的个股，如电光科技，一根断头铡刀下来，个股趋势遭到严重破坏，跌势难止；第二类、成交量频频刷出地量，又无亮眼题材，这类股明显无主力资金潜伏，股性极度不活跃，绝难有机会成为短线爆发品种。（广州万隆）

历史规律映射G20概念股走向

　　今日两市小幅高开后先行走低，9:50时开始出现一波回升，10:30再度回落至中午收盘；午后股指横向整理，13:30时后开始出现缓慢回落；盘面热点：稀缺资源、特钢、PPP模式、次新股、宽带提速、酒店餐饮、煤炭、有色等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现窄幅震荡的行情。

　　周末最大的消息莫过于G20峰会，从各大媒体的狂欢以及朋友圈的刷屏次数就可见一斑，说明G20是目前最热门的话题，并且没有之一；不过对于资本市场来说，能否形成G20概念股是需要市场说了算的。从以往的历史来看，中航证券樊波认为对于以预期导向的A股市场而言，一个重要会议一般采取提前炒作的方式，会议召开时炒作结束，也就是通俗意义上的见光死，那么对于此次G20峰会，之前的炒作力度一般，会议召开中更没有太多的表现，说明资金并没有在一个阶段内深度介入这个题材，平稳度过已经是最好的结果。

　　回到盘面中，今日市场依然处于窄幅震荡的过程中，虽然早盘股指一度上冲，但总体力度明显不强，沪指总体来说在30日均线和250日均线之间这个狭小的空间内波动，短期来看属于下有支撑、上有阻力的状态，但当波动空间越来越狭小的时候，市场必定会打破老的平衡，正由于此我们在周五撰写题为《牛皮格局下需控制交易频率》的博文，目的是希望投资者在市场并不特别给力的情况下学会保存实力，为下一次的战斗做好准备。

　　总结一句话：冲高回落的行情再次凸显出市场整体疲弱的现状，局部个股的活跃并不能够有效带动市场，致使牛皮市行情在持续的进行，樊波认为养精蓄锐是目前市场最合适的方式。(中航证券)

外部压力缓解魔咒暂除 市场轻装上阵痼疾难解

　　周五公布的非农数据大跌眼镜，让压制市场的加息魔咒得以缓解，大盘已高开的方式宣泄了情绪。在低走补缺后，指数开始向上发力，借助煤炭等大蓝筹的走强，大盘轻松突破了三条均线合围的狙击并借势向上冲击。但面对上周阶段性高点3088附近的压力，指数显出上攻动能不济，随后大盘在抛压中被打回原形，收得红盘已是勉为其难。创业板指今天也是先扬后抑，半年线的得而复失让反弹多了一分纠结。短期来看，指数接力外围上演过山车行情，资金的拮据是最大痼疾。但反弹疲弱不改而个股活跃有加，轻指数重个股格局有的玩。

　　9月2日，美国8月非农就业人数增加15.1万人，远低于市场预期的18.0万人，前值增加25.5万人；美国8月份失业率为4.9%，预期为4.8%，前值为4.9%。在7月28.7万、8月25.5万的连续飙升之后，8月非农报告最终结果让市场大跌眼镜，8月新增就业人数、薪资增幅、失业率三大指标全面恶化，表明美国8月就业市场状况不佳，更为关键的是数据又一次令美联储9月加息的企图遭受打击，本月加息的可能性大为减缓。数据出炉之后，全球金融市场坐上惊险过山车。

　　回到现实的A股市场，早间一波突破行情明显伴随着煤炭板块的走强，加上具有联动性的有色，其影响力显然相对有限。而同列涨幅榜之前更为活跃是蚂蚁金服、增强现实、苹果三星、彩票等题材股，早间出现了题材股与蓝筹股抢资金的局面，目前存量集中突击尚难有所作为，分兵出击更是难以为继。这也反映出当前市场正面临风险边际较低，市场认同度不高，资金踊跃性不足的困局。但在外围利空暂时化解，国内G20预期偏暖的格局下，各方资金还是会积极做多，各自选择看好标的全力短炒，营造相对良好的炒作氛围。

　　从技术上看，今天指数争夺的焦点无疑是3070点区域，目前5日、10日、20日短期均线正粘合于此，或支撑或压制着指数的震荡走向，而指数的涨落也决定着短期均线的或金叉或死叉。如果指数立于三线之上，则可以带动三根均线向上形成金叉之势，并依托均线构成对于年线的攻击之势；如果指数落于三均线之下，则可能导致三根均线向下形成死叉结果，进而加重向下调整的压力。目前来看，指数向上冲击年线的概率不大，指数也不具备这样的实力；选择向下调整，短期3050点的支撑较为关键，这里是30日与30月均线的支撑所在。

　　在操作方面，在消息面已经明朗的前提下，指数短期将会回归到自身的运行轨迹。按照前面给出的震荡区间，各周期均线有所变化，目前3040区域是日K线30日均线、月K线30月均线的支撑区域，即便指数受压回调，在3050附近是技术上支撑较强的区域，此地也是逢低做多相对安全的区域。个股方面可以围绕本周主要事件进行挖掘，相关题材包括政策推进下的国企改革、PPP；G20峰会带来的金改、环保等相关题材。本周召开的虚拟、增强现实中国峰会以及部分事件驱动下的题材机会，都值得短期关注。（华讯投资）

维稳行情今结束 市场或临近变盘窗口

　　今日再现先抑后扬的格局，早盘在供给侧板块的冲击下，股指一度向好，不过封死涨停个股较少，并未带起市场强烈的赚钱效应，给市场埋下隐患，午后股指逐渐走弱，次新股板块成为领跌板块，引领市场回调。总体看来，随着G20闭幕维稳行情即将结束，变盘节点已经临近。

　　盘面上看：
　　油品改革板块午后走强，茂化实化强势涨停，三聚环保、威孚高科大涨；煤炭去产能加速，煤炭概念股活跃，山西焦化、陕西煤业、大同煤业大涨；ppp概念股再度走强，龙建股份涨停，安徽水利、铁汉生态、美晨科技大涨；钢铁板块中，首钢股份涨势最大，三钢闽光、新钢股份均有不错表现。深圳国资改革午后逐步走强，深赛格强势涨停，深深宝大涨；跌幅榜方面，电子发票、国产软件、次新股领跌。

　　消息面上：
　　一、上期所金属锡创上市以来新高，自去年11月分底部启动以来涨幅已超60%。近期市场期股联动紧密，此前的锌和焦煤、焦炭联动概念股均出现大涨。

　　二、腾讯市值目前已达1.986万亿港元，不仅领先于阿里巴巴集团，也首度超过中国移动，成为亚洲市值最高的公司。腾讯还力压工商银行、中国石油等老牌国字头公司。今日截止目前，腾讯控股涨约4%，最高至每股210.2港元，再创历史新高。

　　三、习主席会见西班牙首相拉霍伊：中方赞赏西班牙积极支持“一带一路”建设，愿意鼓励中国企业赴西班牙投资兴业。双方要在金融、电信、可再生能源等领域继续打造合作亮点，要充分利用义乌至马德里的中欧班列继续扩大贸易规模。

　　四、中国8月财新服务业PMI52.1，前值为51.7；中国8月财新综合PMI51.8，前值为51.9。财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生表示，8月服务业PMI的各分项表现与上月差异不大，但就业指数和经营预期指数较上月明显上行。8月整体经济继续扩张，增速也与7月保持稳定，但制造业和服务业PMI再次出现此消彼长的现象。后期中国经济下行压力不减，政策托底依然不能放松。

　　券商观点：
　　国信策略最新观点，风险偏好料下行，股市波动恐加大。国内宏观经济预计短期弱企稳，某些货币宽松预期更成奢望；美国8月非农数据不及预期，暂时缓解前期市场较为紧张的情绪，但人民币贬值预期的反复仍是潜在的风险点。

　　总体来看：
　　午后市场成交量进一步萎缩，盘面上看仍是投资者对美国加息预期的减少做出相对正面的反馈，个股涨多跌少，但板块的持续性依然不强。技术上看，今日沪指放量站上五日线，依然在年线下方震荡整理，下方3050点附近支撑力度较强。日K线MACD绿柱缩短，KDJ有低位金叉的迹象，游资追高情绪不是很强，连板股甚少。随着G20闭幕维稳行情即将结束，指数或临近变盘关口。策略上，投资者务必加强谨慎态度，控制仓位，待趋势走出之后再行跟随。(同.花.顺.)

另类渠道注入活水 下周走势分析
　
　　今日消息面有：1、李克强主持召开国务院常务会议，确定促进创业投资发展的政策措施：鼓励外资扩大创投规模；支持证券公司柜台市场等开展直接融资业务，支持国有创投企业开展混合所有制改革；有序开展投贷联动、投保联动、投债联动等新产品；支持国企设立或参股创投企业和母基金。

　　2、央行副行长易纲在G20发布会上称，针对全球有效需求不足，货币政策和财政政策非常重要；中国央行始终坚持人民币市场化取向；人民币在合理均衡水平上保持基本稳定；G20达成共识，不以竞争为目的的货币贬值。

　　3、国资委划定公司制改制时间表，中央企业要在2017年底完成公司制改制；与此同时，各地方国企也将积极推进所属全民所有制的改制工作，力争今明两年完成这项工作。

　　4、证监会主席刘士余：要抓紧修订《上市公司治理准则》，努力完善我国上市公司治理架构，切实提升公司治理水准，要紧紧抓住上市公司信息披露透明度与及时全面这个牛鼻子。

　　两市早盘依旧延续磨洋工走势，板块个股涨跌无序，最终微涨报收，但个股是跌多涨少，两市成交量进一步萎缩。截至午间收盘，沪指报3065.52点，上涨2.21点，涨幅0.07%，成交869.5亿元；深成指报10676.36点，上涨6.85点，涨幅0.06%，成交1380亿。

　　午后市场呈现整理的态势。上证指数一路下探至3050.49点才震荡回升。市场弱势尽显，今日没有明显的活跃板块，也侧面显示出多头的愈加谨慎的态度。资金面上看，大资金持续流出，避险观望氛围仍浓。板块方面，证券、有色、造纸等板块涨幅居前，物流、量子通信、化工等概念板块跌幅居前。个股方面，横河模具、台城制药、上海亚虹等20余只股票涨停，浙江众成跌停。

　　分析人士指出，短线不排除依旧会维持震荡博弈，但可能已经临近变盘窗口，预计G20会议之后股指将选择方向。操作策略上，依旧建议投资者灵活警惕，不盲目追涨，适当留意上海、深圳国资改革的相关机会。（华讯财经）