一、今日机构劲爆看点
　　上月惊人一幕又将重演？ 明日一位置或决定真假突破
　　主力尾盘血洗暗藏重大玄机
　　尾盘回落暗藏主力两大意图
　　大盘遭遇冰火两重天 明日或迎来真正突破
　　指标股中流柢柱 仍将回稳3100点
　　套现欲望强 指望短线急涨不现实
　　沪指受压年线阻力位 3100点得而复
　　二、周四展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：南极电商拟收购时间互联

周四展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
AR行业事件点评:全球首款AR电视面世,AR+X场景空间巨大

　　类别：行业研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：王晛日期：2016-09-07
　　事件描述:8月29日,创维在京发布了全球首款AR电视--创维S9D,这是全球范围内首次将AR科技作为一种全新的交互模式引入智能电视。

　　对此我们点评如下:
　　AR是人机交互的重要入口。AR是一种将真实世界信息和虚拟世界信息无缝集成的新技术,可以实时地计算摄影机影像的位置及角度并加上相应图像、视频、3D模型的技术,AR具有三个突出的特点:
　　真实世界和虚拟的信息集成;具有实时交互性;在三维尺度空间中增添定位虚拟物体,AR的特性决定其可以是打通现实与虚拟世界的重要入口,未来将成为人机交互的突破路径。

　　AR应用广泛,未来市场空间1200亿美元。此次AR电视的推出是AR在电视领域的首次突破,同时AR的运用场景远不止于此,相比VR,AR能够与语音、位置、图像等技术相结合可应用到游戏领域、电视直播、旅游展览、驾驶导航等突破虚拟和现实空间制约诸多场景,据业内Digi-Capital预测2020年,整个VR/AR市场的规模将达到1500亿美元,其中VR约占20%,而AR市场空间高达80%到1200亿美元。

　　建议关注AR产业链及布局AR先发优势小市值公司:(1)晶方科技603005,AR设备环影像传感芯片中国大陆首家、全球第二大封装服务商;(2)恒信移动300081,收购影视公司东方梦幻VR/AR产品研发能力以及配套的IP形成视频监控+VR+影视动漫的布局;(3)GQY视讯300076,收购美国公司MetaCompany(Meta公司)布局增强现实产业。

　　
房地产行业深度研究报告：从美国的城镇化建设看中国房地产行业未来的发展方向

　　核心观点：
　　我国与二战后的美国在房地产业上的可比较性：1.未来20 年内中国置业人群百分比将维持下降趋势，这与美国二战后至60 年代末的置业人群百分比持续减少的趋势相一致；2.美国上世纪30 至40 年代的城镇率保持在56%，与我国目前的城镇化水平相当，在二战后才出现爆发性增长；3.美国于1934 年设立了联邦住房管理局，引发了住房金融的第一次革命，自此，美国形成了初具规模的、与目前我国房地产金融市场类似的房地产金融一级市场。

　　美国房地产业行业增加值的GDP 占比与城镇化率的关系比与置业人群的关系更密切：美国房地产行业在二战结束至60 年代中期的快速发展是由城镇化进程的加速所带动的，而美国置业人群百分比在当时处于大幅度下降状态。城镇化建设弥补了置业人群百分比的下降所带来的人口红利减退的影响，在美国房地产发展过程中起到了举足轻重的作用。

　　美国的两次城镇化加速阶段：从时间上来看，分别发生于二战结束后至上世纪60 年代末以及上世纪80 年代；从原因上来看，分别是由于城市郊区化的出现所引起的人口由中心城区向郊区迁移以及高新技术产业园区的兴起所引起的人口由东北部老工业基地向新兴工业崛起中的西南部地区迁移。

　　我国的城镇化进程：目前我国已经结束了由第二产业所带动的城镇化发展的加速阶段。从美国的城镇化历程来看，未来我国城镇化发展的机遇将会在第三产业发达城市的多中心空间结构的搭建过程中，而城市多中心将会以交通、购物便利的郊区新城以及以高新产业为支撑的产业新城这两种形式而存在。

　　投资机会：建议关注向城市运营商转型、进军轨道+物业市场，抓住郊区新城建设这一历史性机遇的房地产开发商，如万科A、绿地控股，以及在东部地区积构建设高新技术产业开发区并通过完善园区的生活设施与产业配套以实施盈利模式转型的产业地产企业，如华夏幸福、张江高科。

　　
聚氨酯行业重大事件快评:TDI价格持续上涨,业绩拐点明确,推荐*ST沧大

　　类别：行业研究机构：国信证券股份有限公司研究员：苏淼日期：2016-09-07
　　TDI的行业拐点已经出现,沧州大化的净利润大幅提升
　　目前公司的产品主要是TDI和尿素,其中TDI的产能大约为15万吨,尿素由于持续亏损,产能正在逐步降低,2015年TDI的收入为17.74亿,TDI业务全年亏损9500万左右,尿素的收入为1.75亿,尿素业务全年亏损253万左右,2016年开始TDI的业绩明显改善,2016年上半年TDI实现销售收入10.1亿,TDI实现毛利1.67亿,因此TDI的业务底部反转的迹象非常明显。目前TDI的价格持续上涨,8月的结算价为16500元/吨,我们预计2016-2018年沧州大化的每股收益为0.41/0.56/0.66元,给予买入评级。

　　
广电行业深度报告:估值洼地价值逐渐凸显,下半年催化剂持续不断

　　类别：行业研究机构：国海证券股份有限公司研究员：孔令峰日期：2016-09-07
　　横向参考海外对标公司,广电系估值洼地凸显。美股公司中康卡斯特Comcast与国内地方广电系企业较为类似。康卡斯特2016年的PE\PB\PS分别为20.17、3.01、2.98,国内广电系PE\PB\PS均值为42.6、2.86、7.46,双方差距正在逐渐缩小。部分国内估值较低的广电系公司如:湖北广电PE\PB\PS分别为26.8、1.87、7.0;东方明珠PE\PB\PS分别为23.2、2.7、2.7。说明参考成熟的美国市场,中国广电系若干企业估值洼地已凸显。

　　纵向对比历史估值,广电系估值处于历史底部。纵比看国内广电系企业的历史平均值PE\PB\PS分别为64.9、4.6、10.4;中位数平均值PE\PB\PS分别为57.9、5.8、7.4。2016年wind一致性预期行业PE\PB\PS分别为42.6、2.8、7.4,较历史均值有超过20%的折价。

　　广电用户商业价值开发仍有空间。2016年一季度我国有线电视行业总用户数达到2.52亿户,数字电视用户2.05亿户数字化率达到81%。高清数字电视用户占比逐年上升,用户规模达到6617.8万户,占全国有线电视用户的26.2%,高清数字电视用户仍有渗透空间带来增量用户。用户的价值高低代表企业的商业价值高低,中国广电系商业价值主要来自传统有线电视维护基础费用,较好现金流支撑公司业绩,在新媒体加入竞争后广电系企业不仅需要在存量用户中挖掘新的商业价值促进用户ARPU值提升,电视开机率的提高和用户流失率的减少,更需将渠道下沉带来新增用户。

　　国企改革催生变化动因,有望在年底前实现落地。随着国企改革拉开帷幕,我们认为广电体系股权激励有可能会破冰。此外,近期公布湖南广电将七大子公司芒果TV、天娱传媒、金鹰卡通、芒果娱乐、芒果影视、芒果互娱、天娱广告注入上市公司快乐购,业务覆盖互联网、渠道、影视制作、游戏等,此举侧面显示广电系的改革已经箭在弓上。

　　700赫兹网络+智慧城市+VR多点开花,广电ARPU值有望迎来拐点。下一代广播电视NGB-W的核心是基于移动通信的黄金频率700MHz,回顾美国运营商Verizon在2008年花费100亿美元从美国政府手中竞得700MHz频谱进行4G部署,相对而言,中国广电系独家拥有的700赫兹网络归属权的重要价值不言而喻。广电系企业除了对传统业务的数字化、高清化改造,同时在新业务上进行智慧城市、智慧医疗、在线教育等领域多元布局积极摸索广电+模式,通过提供增值服务增加用户粘性;广电系企业基于本身大带宽、无延时、稳定性成为VR天然跑道之一,广电+VR成为新视角带来用户付费的商业价值潜力。

　　重点推荐标的。湖北广电(000665.SZ)打造平台+投资的模式,拟以非公开发行方式募集资金进行广电网双向宽带化改造并与华为进行战略合作、电视互联网云平台建设构建了内容+渠道+终端+大数据。与小米、蚂蚁金服、光线传媒、当虹科技等多方合作提高用户增值服务,共享发展。

　　广电网络(600831.SH)依托广电优势2015年募集资金发展下一代广播电视网络项目。外延动作频繁积极探索广电+项目:广电+教育、广电+健康、广电+智慧城市,布局影视内容,加速由传统有线电视运营商向融合媒体运营商转型。

　　东方明珠(600637.SH)B2B\B2C业务布局+国企改革+VR催化。公司通过耦合SMG资源,依托全牌照、全渠道运营的整合优势,拓展线上线下多渠道,优化用户体验。技术上通过NGB-W建设,拓展新兴渠道搭建大数据平台;业务上实施娱乐+战略完善泛娱乐布局实现流量2次变现,并依托线上IPTV\OTT\有线电视业务布局累积的8000万用户为线上线下多维生态变现奠定基础。与SMG联合CMCVR及美国Jaunt公司建立Jaunt中国发力VR领域。

　　给予行业推荐评级。鉴于横向参考海外对标公司,广电系估值洼地凸显;纵向对比中国各广电企业历史估值,广电系估值处于历史底部;广电用户商业价值开发仍有空间。加上国企改革催生变化动因,有望在年底前实现落地,700赫兹网络+智慧城市+VR多点开花,广电ARPU值有望迎来拐点。首次覆盖,给予行业推荐评级。

　　风险提示:1)改革发展不及预期;2)市场波动风险;3)宏观经济风险;4)相关公司战略合作推进不及预期风险;5)虚拟现实产业在广电企业中尚未实现盈利风险;6)相关公司增发过会风险。

　　
环保行业：绿色金融体系引领环保行业未来

　　类别：行业研究机构：华安证券股份有限公司研究员：华安证券研究所日期：2016-09-07
　　主要观点：
　　本周热点
　　财政部等七部委激励更多社会资本投入绿色产业。《关于构建绿色金融体系的指导意见》的出台，中国将成为全球首个建立了比较完整的绿色金融政策体系的经济体。在要求信贷、保险，以及证券市场支持绿色投资的同时也将设立绿色发展基金，通过政府和社会资本合作(PPP)模式动员社会资本列入了指导范围。

　　环境税法初审，生态赔偿试点环保政策落地加速。送审的环境保护税法草案较征求意见稿明确了地方政府的自主权限，以及对于税务、环保两部门在税征管环节的分工。预计征税规模每年约500亿元，留存地方，增加环保支出效率。

　　环境保护部会同国家质检总局制定了并发布了五项污染物排放新标准。环保部科技标准司司长邹首民表示，实施这五项标准可以大幅削减颗粒物(PM)、氮氧化物(NOx)、二氧化硫(SO2)污染，有效促进行业技术进步和环境质量改善。新标准的设立将进一步规范大气产业市场。特别是关于船舶污染物排放的规定，将填补船舶大气污染物排放标准空白。

　　市场表现
　　上周，沪深300指数微张0.21%，公共事业板块上涨0.06%，跑输大盘0.15个百分点。板块方面来看，环保行业指数上周上涨1.19%，跑赢大盘。水务行业指数上扬1.09%，跑赢大盘。

　　估值方面来看，环保行业市盈率为46.93倍，水务行业市盈率为32.49倍，同期沪深300市盈率为16.02倍，环保行业整体溢价2.93倍，水务行业整体溢价2.03倍。

　　公司动态
　　国祯环保发布2016年半年报，归属于上市公司股东的净利润4,199.87万元，同比大增高达78.78%。公司目前围绕城市水环境综合治理、工业废水治理、村镇环境治理三大业务板块，积极布局，完善产业链。目前公司完成了多项并购，在手订单充沛，并成立了专门的领导小组，未来可承接更多PPP项目。公司在报告期内对水务运营业务进行工艺优化，大大提升了盈利能力。

　　投资策略
　　绿色金融体系通过PPP动员社会资本，持续引领环保行业，未来环保行业市场集中度将进一步提升，建议关注技术实力雄厚、技术水平和管理优秀的个股投资机会。推荐东方园林、碧水源。

　
　　
汽车及零部件行业周报：业绩向好，关注核心零部件

　　类别：行业研究机构：华安证券股份有限公司研究员：华安证券研究所日期：2016-09-07
　　主要观点：
　　上周回顾
　　上周汽车行业跌0.82%。六个子行业中，唯一上涨的是商用载货车，涨幅仅为0.06%，跌幅最大的是，其他交运设备跌1.53%、商用载客车跌1.60%。个股方面，登云股份领涨，涨幅为17.16%，其他表现抢眼的个股还有光洋股份涨9.55%、江铃汽车涨9.51%、华懋科技涨9.46%、富奥股份涨7.65%。

　　行业动态
　　发改委：逐步提高新能源汽车准入条件，防范低水平建设。新能源汽车、新能源乘用车的企业建设还是严格执行2015年颁布新建纯电动乘用车的管理规定，逐步提高准入条件，来防范新能源汽车领域低水平的盲目发展，使新能源汽车领域能够培育出优势企业来做大做强。

　　骗补事件基本尘埃落定，新补贴政策有谱。关于新能源汽车补贴标准的修订，四月份就有相关草案，近日，又有疑似部分草案流出，主要集中在补贴门槛提升、补贴标准完善、补贴拨付方式改变及补贴监管体系的建立进行了调整。虽然目前补贴标准的具体细节尚不能完全确定，但是根据近期国务院、工信部、财政部在各种论坛、会议上释放的信号中，可以基本判断几个趋势。

　　投资建议
　　关注传统核心零部件。7月汽车产销量数据走高，同比增速大幅飙升至近30%，产业链景气度上扬。同时，中报业绩显示传统汽车零部件整体行业营收、净利增幅最大。推荐展现出业绩拐点苗头的公司，如东安动力。

　　长期看好无人驾驶产业链。无人驾驶领域，国家标准乃至联合国安全标准都即将出台，产业铺开速度或超市场预期。推荐在布局无人驾驶产业链中关键零部件和系统的公司，如中原内配、拓普集团。

　　
汽车行业周报:终端销量继续复苏

　　类别：行业研究机构：国海证券股份有限公司研究员：周绍倩日期：2016-09-07
　　投资要点:
　　本周观点更新:8月车市依然延续7月强劲的增长趋势,前4周零售同比增长28%,批发增长24%。同时8月这个传统的销售淡季重卡市场共增长45%,同比增幅创下了今年以来月度增幅的最高值。

　　工信部公布了8月新车油耗通告,反应了新车上市节奏和油耗水平,8月国产车新车保持较低油耗水平,但动力逐步提升的节能减排升级方向。其中银翔S3L,东南DX3,风度MX5,海马S3,宝骏510,大迈X7,众泰SR9等都是自主新亮点,合资方面广汽本田冠道,东风本田GIENIA,北汽现代悦纳,神龙的标志4008都是合资高端化的体现。新推出的发动机新品油耗表现较好,思域和卡罗拉的小排量车型总功率都达到90千瓦左右,但对应着很好的油耗水平,自主方面红旗H7的插电混动2L发动机油耗表现佳。与此同时,上周Mobileye和德尔福宣布双方将共同开发SAE的4/5级自动驾驶全套解决方案,双方合作的CSLP平台计划在2019年具备大量生产能力。

　　硅谷自动驾驶车传感器初创公司Quanergy获得最新一轮融资,金额达到9000万美元,投资者对自动驾驶技术兴趣日益增长。科技公司与传统车企的合作成常态。我们认为汽车行业细分领域具有结构性投资机会,维持行业推荐评级。

　　本周重点推荐个股及逻辑本周推荐主业增长稳定,定增布局智能驾驶,业绩长期向好的标的:星宇股份,拓普集团,欧菲光;销量增速将重回正增长的高分红蓝筹标的:宇通客车。

　　汽车及汽车零部件行业本周行情汽车及汽车零部件行业指数本周下跌0.72%,在各行业内排名较为靠后。各子行业表现有差异,其中乘用车子行业指数下跌1.16%;商用车子行业指数下跌0.73%;汽车零部件子行业下跌0.70%;汽车销售及服务子行业上涨0.44%。

　　而自年初以来,汽车及汽车零部件行业指数累计下跌10.95%,继续跑赢上证综指、创业板指和沪深300指数。其中,乘用车子行业指数下跌4.36%;商用车子行业指数下跌4.98%;汽车零部件子行业下跌13.00%;汽车销售及服务子行业下跌23.77%。

　　行业重点资讯1)三菱再曝八款车型油耗作弊日本国土交通省再曝出八款车型存在数据造假,三菱跌幅将持续增加,产量及销量均将遭遇黑色岁月;前7个月累计本土销量同比下跌17.5%至52,102辆。2)8月重卡增45%创下今年新高2016年8月这个传统的销售淡季,国内重卡市场共约销售各类车辆4.95万辆,比去年同期的3.42万辆大幅增长45%。同比增幅创下了今年以来月度增幅的最高值。3)三星SDI在匈牙利建立电动车电池厂三星SDI计划斥资约4000亿韩元(约合3.58亿美元)在匈牙利建立一座电池生产厂,为匈牙利的电动汽车供货。三星SDI也开始布局产能并开辟欧洲市场需求。

　　风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,市场拓展不达预期;投资市场火爆造成消费推迟。

　　
国防军工行业2016年半年报点评：军品交付加快，关注航空、国防信息化和民参军

　　类别：行业研究机构：长城证券股份有限公司研究员：王习日期：2016-09-07
　　整体来看，军工行业234家上市公司实现营收4906.61亿元，同比增长9.45%，较去年同期的5.99%增幅有所扩大，实现归属于上市公司股东净利润619.74亿元，同比增长43.23%，较去年同期的18.24%增幅明显扩大。其中，航空类、国防信息化类和民参军类上市公司业绩增速较快，显示军品交付进程加快。我们认为，十三五期间先进武器大量供给的状态将逐步出现，建议关注两条投资主线(武器装备升级和军工体制改革).
　　航空及航天板块：航空方面，中航系上市公司上半年业绩较佳显示航空产品交付加快，我们认为，十三五期间随着歼20、运20、直20等新机型将逐步量产，加上现有机型的升级换代，中航系上市公司业绩有望逐步迎来爆发。下半年航空方面重点事件可关注珠海航展、两机专项推出、C919首飞等；航天方面，十三五期间我国进入航天发射密集期，同时航天两大集团资产证券化率较低未来具备较大提升空间，我们认为航天系上市公司将充分受益于以上两个事件。下半年航天方面重点事件可关注长征五号发射、研究所改制进展。

　　地面兵装板块：兵器系上市公司大多以民品业务为主，报告期内上市公司业绩保持小幅增长。我们认为，未来需要重点关注两大集团的资产重组和混合所有制改革。首先，在资产重组方面，未来优质军工资产通过重组上市将成为大势所趋；其次，在混合所有制改革方面，我们认为，军工领域的国企改革有望从提升公司业绩(债务剥离、实施股权激励、投资方向转换快)和估值(机制更加灵活、推进战略转移)的角度利好上市公司。被选为试点的上市公司将充分受益于混合所有制改革，军工集团的混改大幕将逐步拉开。

　　船舶制造板块：船舶制造板块有5家主要的上市公司，上半年，全球宏观经济形势严峻复杂，但航运市场运力过剩的情况正在逐步改善，中国船企特别是国有中大型企业顶住了经济下行压力，并且受益于远洋海军的建设，军船企业触底反弹。反应在上市公司业绩上，五大船舶企业营收小幅增长。受制于全球宏观经济的不景气，全球船舶制造行业在困境中挣扎，中国船舶制造行业正在完成行业洗牌，行业内去产能和转型大势所趋，对于行业龙头企业而言，兼并收购的外界条件已经具备，军工集团下属的企事业单位的资产注入预期进一步加强。

　　国防信息化板块：国防信息化行业有57家上市公司，2016年上半年实现营业收入919亿元，同比增长17.18%。受经济持续低迷的影响，国防信息化行业的增长收到抑制，计算机、雷达电子以及视频服务等业务订单减少，公司业绩下滑；同时，上市公司也出现异质化发展的趋势，公司纷纷寻求转型升级，局外公司如天银机电、雷科防务、方大化工等，纷纷摆脱传统主业束缚，积极转型军工信息化。随着中央军委《军队建设发展十三五规划纲要》的颁布，国防信息化建设的需求增强，后续国防信息化标的的增长依然可期。

　　民参军板块：民参军板块也涵盖若干家国防信息化板块的上市公司，整体来看民营军工企业业绩同比大幅增长，既有合并报表范围变化的影响也有军品交付加块的影响，其中国防信息化相关标的业绩较为突出。我们认为，民参军的方式主要有三种：1。与军工央企、高校以及科研院所合作；2。本身民用产品技术领先，军民通用性较强，通过总装、军队以及军工集团项目招标活动进入军品配套供应链体系；3。直接收购现有的军工企业。民参军方面的上市公司上百家，我们认为国防信息化、新材料和武器装备升级是最具发展潜力的三大领域。筛选民参军企业需要关注两个指标，即本身的技术壁垒和是否形成规模经济。下半年民参军领域的重点事件可关注是否会成立国家级别的军民融合领导小组。

　　投资建议：中长期来看，我们持续看好军工股两条投资主线，第一，受益于国防武器装备升级的标的，包括航天强国(航天电器、航天电子)、远洋海军(中国重工)、战略空军(中航机电、中航飞机、中航光电)和国防信息化(国睿科技、四创电子、雷科防务)。第二，受益于研究所改制、资产证券化和国企改革等政策提振的标的，包括中航机电、航天科技、航天长峰、江南红箭。

　　风险提示：大盘系统性风险；航空航天产业政策变化、行业波动，将影响公司业绩增长；下游行业需求低迷，公司项目进展低于预期；军工企业的民用领域拓展低于预期。

　　
　　
化工行业周报：分化依旧，丁二烯、钛白粉等产品价格领涨

　　类别：行业研究机构：中银国际证券有限责任公司研究员：王军日期：2016-09-07
　　本周原油价格明显回落，化工品价格继续分化，丁二烯、钛白粉等产品价格领涨。发改委发布《关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知》。投资策略上，建议关注农药等寻底趋于明朗的子行业和整体发展健康的粘胶短纤、钛白粉，以及行业变革带来的机会，推荐油气改革、化工新材料，关注农资板块。

　　板块行情表现：本周石油化工板块、基础化工板块分别下跌0.9%、0.61%，沪深300指数下跌0.17%，石化板块、化工板块走势落后大盘。石油化工领涨个股包括宝莫股份、广聚能源、茂化实华等，领跌个股包括中化国际、华锦股份、海利得等；基础化工领涨个股包括山东赫达、达威股份、同益股份等，领跌个股包括德美化工、浙江众成、彩虹精化等。

　　驱动及催化因素：本周石化板块上涨的原因有控股权变更、受益油气体制改革预期等；导致下跌的原因主要是终止重大资产重组、股东减持、估值回归等；本周化工板块上涨的核心原因有新股发行、重大资产重组利好、控股权变更等；导致下跌的核心原因有估值回归、终止重组等。

　　行业要闻及简评：发改委发布《关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知》。《通知》的出台将力争降低过高的省内管道运输价格和配气价格，取消不合理收费，减轻用气企业负担。

　　产品价格变动分析：国际原油价格本周开始回落；丙烯价格继续下滑，加上供应上升，环氧丙烷价格下跌，利空石大胜华、滨化股份等；本周钛白粉总体平均价逆势反弹，从本周初的13,595元/吨涨到周末的13,620元/吨，涨幅为0.18%，利好佰利联、中核钛白、安纳达等；本周国际外盘丁二烯市场整体上调，国内丁二烯市场价格涨跌互现，利好齐翔腾达。

　　投资观点：精选周期，紧盯成长，关注主题催化。

　　石油化工：十三五伊始，我国石化行业进入改革转型的深水区，供给侧改革+油气体制改革的新进展将在近期持续给行业带来催化，建议关注大庆华科等；市场基本面供应过剩的格局短时间无法明显改善，油气价格将较长时间处于筑底期，炼化产品价差扩大，石化公司盈利大增，建议关注华锦股份；目前油价处于低位，如果后续反弹，建议关注价格弹性标的，如恒逸石化、荣盛石化、ST橡塑等。

　　基础化工：精配周期，关注成长。旺季逐步到来，金九银十化工品需求将会增加，价格上涨，关注补库存机会，建议关注联化科技。此外，新成长(转型升级和新材料)符合经济发展大势，前景良好，战略性配置。

　　重点看好：(1)电子化学品：进口替代空间大，龙头成长机遇佳；新型显示带来新增需求。推荐关注康得新、鼎龙股份、万润股份、飞凯材料、强力新材。(2)锂电池材料：电动汽车增长良好，材料需求大增，看好沧州明珠等。(3)其他新材料：持续替代外资品，成长快速，推荐关注海利得、回天新材、国瓷材料。(4)农资板块，参与反弹：农业现代化，复合肥和优质农药发展更佳，基本面良好；创新服务模式，开启转型；2季度经营良好。标的为新洋丰、金正大、史丹利、司尔特，2016年动态市盈率不到20倍。

　　
化工行业周报：苹果高端将采用OLED面板，关注新材料机会

　　类别：行业研究机构：国海证券股份有限公司研究员：代鹏举日期：2016-09-07
　　投资要点：
　　市场回顾：上周，化工板块下跌0.61%，沪深300指数下跌0.17%，化工板块跑输同期沪深300指数0.44个百分点。年初至今，化工板块累计上涨2.84%，沪深300指数累计下跌13.65%，化工板块跑赢同期沪深300指数16.49个百分点。

　　行业观点：苹果明年将推出三款机型，高端产品采用OLED显示屏，加快OLED面板在手机行业渗透率。根据《日经新闻》亚洲版报道，明年的iphone将会有三款机型推出，其中高端产品配备OLED显示屏，其他两款采用LTPS液晶面板。OLED面板具备更绚丽的色彩和更高的对比度，同时能够设计成曲面，三星GALAXY7率先在高端手机领域使用OLED面板，市场份额快速提升。目前，iphone7变化不大，苹果有望通过改变下一代手机性能提升市场竞争力，苹果手机作为手机行业龙头，其示范效应将推动其他厂商加快OLED面板使用，从而提高OLED面板在手机行业的渗透率。我们推荐万润股份(002643)，公司是三星OLED面板间接供应商，环保材料产能释放有望超预期。同时建议关注濮阳惠成(300481).
　　嘉兴印染企业染费上涨1000-2000元/吨，上涨幅度10%-20%。9月1日起，嘉兴100家印染企业中15家企业抱团上涨染费，相比较上半年的染费价格上涨1000-2000元/吨，上涨幅度10%-20%。除嘉兴外，绍兴等印染企业由于受到环保力度加强及染料价格上涨等原因，8月份也进行不同程度的涨价。我们认为G20峰会结束后，限停企业虽可以处理挤压的订单，但是下游纺织企业迎来金九银十的旺季，同时环保也有望导致染费价格继续上涨。我们建议关注印染龙头航民股份(600987).
　　继续关重点关注低估值且业绩增长确定性强的成长股，推荐华鲁恒升(600426)、海利得(002206)。华鲁恒升(600426)5万吨乙二醇项目已开始盈利，新增50万吨乙二醇项目建设正紧锣密鼓的进行，项目达产后，将打开公司业绩的弹性空间。此外股权激励确保业绩稳步增长，按照公司的业绩考核目标，2016~2018年归属于母公司净利润将分别不低于8.73亿元、9.31亿元和9.89亿元，公司PE(2016E)仅为14.0倍，估值较为便宜，建议重点关注。

　　行业推荐评级。苹果明年将推出三款机型，高端产品采用OLED显示屏，加快OLED面板在手机行业渗透率；嘉兴印染企业染费上涨1000-2000元/吨，上涨幅度10%-20%，G20峰会结束后，限停企业虽可以处理挤压的订单，但是下游纺织企业迎来金九银十的旺季，同时环保也有望导致染费价格继续上涨。我们认为新兴子行业受益于下游应用驱动，同时行业本身技术升级加快，行业整体盈利能力有望改善，维持行业推荐评级。

　　风险提示：相关政策落地不及预期；同行业竞争加剧风险；项目进展不及预期。

　　
一、今日机构劲爆看点

上月惊人一幕又将重演？ 明日一位置或决定真假突破

　　周三两市的走势可谓先喜后忧。喜的是上半场沪指在时隔10几个交易日后盘中再度重返3100点，同时也半截身子穿过年线压制，那么忧又从何来呢？比较尴尬的是下半场受到创业板拖累，沪指止步3100点并震荡回落。再一次宣告着沪指突破年线夭折，市场刚刚燃起的希望再度破灭。

　　这一幕何其相似！就在上个月的8月15号和16号，沪指接连两天向上冲关，但都以失败告终。紧接着两市便开启了长达16个交易日的弱势震荡模式，市场备受牛皮市行情的折磨。而这一次同样是在放量启动后的第二天，沪指再度冲关未果，难道上月市场持续缩量震荡的一幕又将重演？关键还是看量能，只要两市继续维持温和放量的态势，那么这一僵局或许将不会出现。

　　注意到虽然指数高位休整，但是盘面上PPP概念再度集中爆发，各路资金哄抢不断，站在了反弹的台风口。板块内牛股层出不穷，既有持稳步攀升，走出小牛行情的中线牛股东方园林，股价自6月底以来已成功翻番；也有持续大阳逼空，短短9个交易日区间涨幅已高达45%的蒙草生态；更有低位补涨，一根大阳线暴力拉板的青龙管业，新老龙头的有序轮动将让这一题材迸发出更持久的赚钱效应，投资者岂容错过。

　　昨日打头阵的创业板今日却率先变脸拖累两市，让市场对其昨日以一根放量中阳线突破前期箱体顶部2210点的有效性产生质疑。我们认为，一般来说，在突破后都有一个回踩确认的过程，如果指数能在回落到前期箱体顶部位置的支撑有效，指数将有望在回踩后重启升势。创业板收于2210点上方显示出了这一点位仍具有一定的支撑性，但明日或将面临更大的考验，所以明日能否守住这一位置将直接决定着周二的放量突破是否有效。

　　最后提醒下，随着“金九银十”行情的开启，市场赚钱效应不断上升。除了上文提到的PPP概念外，还有一类股同样值得我们关注。刚刚过去的持续了10几个交易日的牛皮市行情让往年必炒的中报业绩大增股的炒作略显暗淡。虽然也诞生了三聚环保这样的中线大牛股，但更多的既有业绩支撑又有题材加身的小盘股却由于市场无量而被忽视。而今大盘新一轮升势在即，这类股将迎来绝佳的低位反弹机遇，再叠加三季报业绩预喜，势必掀起新一轮爆炒。 (广州万隆)

主力尾盘血洗暗藏重大玄机

　　今日各大指数几乎平开，但沪指仍然面临年线压制，关注能否放量突破，从而打开新的上涨空间，现在还是要谨慎操作，精选个股，可继续关注老热点PPP，高送转以及昨日新出现的节能照明概念。从今天的盘面上来看，市场还是很活跃的，昨晚节目谈到了3041点短期见不到了，昨天中午的解盘也告诉大家加仓了。接下来我们的策略就是持股待涨，只要赚钱效应在，尽可能的淡化指数。　　
　　指数目前就是强势震荡走势，机会大于风险，手中的股票基本上都是可以持有的，当然会有强弱之分，哪些属于强势，哪些属于弱势中午的解盘中已经给大家讲的很清楚了，自己对照一下，适当的调仓换股一下.板块涨幅榜上前10名全是PPP，很好，只要这个热点持续，指数就不会有问题，市场最热的还是PPP，物联网概念经过今天的横盘整理后也开始发力了，这个概念也是可以关注的。　　
　　技术面上看，今天午盘沪指5F级别高位有个小背离，所以刚才修复了一下，但是由于盘面中热点还在延续，赚钱效应也不错，所以不用担心。小时级别出现出现指标调整的迹象，涨了三天了指数短期有可能调整，不必担心，向上趋势走出来了就不会出现大幅回调，指数走势依然正常，还在可操作范围内，继续持股待涨。当前创业板指上方也面临200日均线的压制，如果不能一鼓作气放量突破的话，短期还是得震荡蓄势，只要位于20日均线之上，我们就继续持股待涨。　
　　指数下午的回落时正常的，不用过于担心，市场没有大涨的逻辑，今天的冲高回落跟以往不一样，今天没有一家跌停板，而且盘面上PPP作为持续性热点龙头并未有走弱迹象，所以我判断指数更多是洗盘，而不是出货。(源达投顾)

尾盘回落暗藏主力两大意图

　　【今日小结】
　　周四两市开盘小幅下行后随即拉升，PPP概念继续强势下带领指数小幅上攻。此后，金融股接力，全线拉升下助推股指继续上行，大盘强势收复年线。午后，股指震荡回落，创业板指跳水翻绿。

　　【明日策略】
　　今日，两市震荡上行，收复年线下延续反弹趋势。盘面上，作为供给侧改革受益的PPP概念持续发酵，环保板块连续走强。此外，一带一路盘中异动，权重股表现相对强势；消息面，万能险新规靴子终于落地，将长期利好资本市场；技术面，股指盘中再次收复年线后打压回落，但这里主动性回撤概率较大，成家量相对支撑较强。综合看，股指今年以来二次收复年线，多头力量逐步释放。当下政策倾斜、流动性宽松下，随着经济回稳迹象初现的帮衬，大盘上行做多势头有望呈现。因此，巨丰投顾在强调了前期股指回调挖坑的机会后，建议近期适当加大仓位，博取可能的阶段性上行机会。短期看，股指年线附近还有反复，但上行空间已经打开，盘中回落主要是消化短期获利盘以及调仓换股，年线附近的回撤有利于更好的上行，可积极低吸。重点关注一带一路、国企改革等标的的同时，近期题材股轮番表现下，也可跟踪受益假日消费以及提价需求的白酒板块。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，短期回避次新股以及高送转概念股可能回落的风险。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）

大盘遭遇冰火两重天 明日或迎来真正突破

　　周三市场沪深两市均微幅低开，沪指低开后不惧银行、券商的低迷，在以政府主导的PPP模式热点带动下，一路震荡走高，突破年线的压制并站上3100点整数关口。显然是昨日大盘一阳穿三线唤醒了沉寂已久的多头力量，今日又在下方三条均线的支撑下爆发了。而题材股出现了明显的分化走势，PPP概念股再次上演速度与激情，带动环保、生态园林等个股大涨，市场上的赚钱效应瞬间爆棚。午后继续围绕着3100点整数关口窄幅震荡，显然上攻动能不足，最终导致冲高回落走势。创业板持续走弱，说明二八分化格局较为明显。

　　沪指日线级别突破年线的压制并且重心逐步上移，说明多方做多动能的回归。60分钟级别BOLL通道喇叭张口，打开了上行的空间。同时MACD指标继续金叉发散且红柱不断拉长，说明多方上攻的意愿非常强烈。而15分钟级别MACD指标已经形成死叉向下，说明空方已经开始反击。5分钟级别的顶背离所带来的回落还未消化完毕，这就加大后市回落的可能。创业板走势相对较弱，日线级别受制于上方200天均线的压制，短期以震荡为主。60分钟形成顶背离也加大了回落可能，这一点我们不得不防。

　　其实市场不乏做多的因子：第一，两融余额两连升突破9000亿大关，说明融资客对A股市场重拾信心，有利于后市反弹行情的延续；第二，沪股通资金继续大手笔抄底A股市场，连续二十四交易日呈现净流入状态，外资持续吸筹从侧面证明看好A股后势反弹行情；第三，今日央行开展300亿逆回购，实现资金净回笼600亿元，这是连续第6个交易日实现资金净回笼，也从侧面显示出近期银行体系流动性充裕，央行有意持续净回笼资金，这就意味着短期内继续维持资金面平衡的状态。

　　如此多积极因素却没能抑制尾盘一波跳水的主要原因有三：第一，多头资金不够自信导致盘面整体做多的氛围并不强势。第二， 3100点上方的熔断造成的套牢盘以及国家队减持银行股，令盘面多头资金也不敢贸然前行。第三，债转股方案目前还未出台，潜在的不确定性还未落地，故而多头资金出逃以避险。

　　源达收评：
　　今日走势可谓冰火两重天。早盘突破年线和3100点整数关口的喜悦还没有散去，尾盘的一波跳水再次让人跌入谷底。显然年线的压制作用非常大，仅凭现在的成交量想要化解前方的压力犹如天方夜谭。这就意味着大盘当前需要一个阶段的休养生息，通过以时间换空间来化更多的浮筹和获利盘，方能迎来真正的喜悦。另外，经过连续16个交易震荡整固后今日首次突破年线却以失败而告终，实为憾事，但是尾盘多头强势翻红，说明多方有进攻的意愿，明日或迎来真正突破。(源达投顾)

指标股中流柢柱 仍将回稳3100点

　　承接周二A股市场回升的态势，早盘A股出现了小幅高开的格局。其中，上证指数以3091.33点开盘，向上微幅跳空高开0.62点。开盘后，在水利建设板块等品种的强劲回升牵引下，持续震荡走高，上证指数最高摸至3105.68点。不过，由于白酒股等品种的回落，大盘冲高受阻，午市后更是数波跳水，最低探至3087.88点。尾盘略有企稳，上证指数以3091.93点收盘，上涨1.22点或0.04%，成交量有所放大，沪市量能为2071.6亿元。

　　如此的走势就说明了短线A股市场的确存在着一定的压力，压力主要来源于产业景气分歧的行业，比如说白酒行业，毕竟70后、60后是白酒消费生力军。但是，80后、90后对白酒行业的认同度可能会降低，既如此，白酒行业的发展前景并不宜过于乐观。对于智能手机产业链亦如此，因为智能手机的产业天花板也有所显现，在此背景下，此类个股是很难有突出表现。既如此，短线A股的压力也是存在的。但是，一方面考虑到流动性，另一方面则考虑到权重股等中流砥柱的股价走势因素，A股也不宜过于悲观。不排除短线A股仍有望回望3100点的可能性。故在操作中，建议投资者仍可持股，同时，积极跟踪一些产业前景乐观的品种。（金百临咨询）

套现欲望强 指望短线急涨不现实

　　【巨丰观点】：
　　早盘两市震荡走高，沪指冲上3100点，午后，大盘震荡回落转跌。园林工程、环保工程、公用事业、工程建设、机械等行业涨幅居前；海绵城市、水利建设、PPP模式、美丽中国、LED等题材股涨幅居前。煤炭、酿酒小幅回调。大盘连续调整昨日宣告结束，市场将重拾升势，但立刻转强并不现实。仓位较轻的投资者可以依旧我们建议的三条主线(PPP概念、供给侧改革、壳资源股)逢低布局。

　　【板块方面】：
　　PPP概念股继续大涨，花王股份、蒙草生态、青龙管业、渤海股份、伟明环保、龙泉股份、三峡水利涨停。工程机械板块大幅拉升：宏盛股份、深冷股份、山推股份、天翔环境涨停。

　　【消息面】：
　　1、央企间产业重组合作整合将加快推进
　　6日，国务院国资委召开中央企业产业重组合作整合座谈会。国资委主任肖亚庆表示，下一步要加快推进中央企业间产业重组合作整合，推动中央企业进一步优化资源配置，促进中央企业转型升级提质增效，增强国有经济整体功能和效率，更好地发挥中央企业在服务国家战略中的表率作用。

　　2、绿色金融助力绿色产业环保产业发展
　　近日中国人民银行、财政部等七部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》，旨在鼓励更多社会资本投入到绿色产业，同时更有效地抑制污染性投资。绿色金融被纳入G20杭州峰会议题，成为本次峰会的一大亮点，也成为全球关注的话题。部分券商认为，发展绿色金融是我国支持绿色投资的强有力信号，将推动环保产业持续发展。

　　3、人身保险精算制度进一步完善
　　保监会网站6日消息，近日，保监会印发了《中国保监会关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》(简称《通知》)，再次提高人身保险产品的风险保障水平，推动全行业进一步调整和优化业务结构，形成长期、稳定的现金流，为资本市场、实体经济和国家重点基础设施建设提供长期、稳定的资金支持。

　　【巨丰观点】：
　　早盘两市震荡走高，沪指冲上3100点，午后，大盘震荡回落，股指翻绿。园林工程、环保工程、公用事业、工程建设、机械等行业涨幅居前；海绵城市、水利建设、PPP模式、美丽中国、LED等题材股涨幅居前。煤炭、酿酒小幅回调。

　　PPP概念股继续大涨，花王股份、蒙草生态、青龙管业、渤海股份、伟明环保、龙泉股份、三峡水利、美丽生态等涨停，科融环境、国祯环保、岭南园林、中电环保、葛洲坝、苏交科、美晨科技、江南水务、国统股份等涨幅超5%。随着政府和社会资本合作的顶层设计加速推进，PPP概念股继续受到关注。近期券商23份研报推荐轨道交通、地下管廊、环保、园林工程等四大PPP受益行业，后市可以继续逢低关注。

　　工程机械板块大幅拉升：宏盛股份、深冷股份、山推股份、天翔环境涨停，徐工机械、中联重科、厦工股份、柳工涨幅超5%。保险板块走强：中国太保涨3%，中国人寿、新华保险涨幅超1%。

　　巨丰投顾认为大盘连续调整昨日宣告结束，市场将重拾升势。近期市场持续性热点仅有PPP概念和部分举牌概念股，结构性行情的特性非常明显。今日K线走势与周一高度雷同，资金逢高兑现的欲望较为强烈，中期底部虽已探明，大盘短线下跌风险已基本解除，但指望快速上涨依旧不现实，仓位较轻的投资者可以布局三条主线(PPP概念、供给侧改革、壳资源股).(巨丰投顾)

沪指受压年线阻力位 3100点得而复失
　
　　今日沪深两市开盘涨跌不一，沪指以3091.33点小幅高开，早盘缓缓走高，最高上行至3105.68点，下午尾盘迎来一波跳水，收盘报3091.93点，上涨1.22点，涨幅0.04%，成交2071.62亿元；深成指以10860.12点开盘，收盘报10838.71点，上涨22.79点，涨幅0.21%，成交3535.32亿元；中小板以7002.05点开盘，收盘报6986.07点，下跌19.32点，跌幅0.28%；创业板开盘2223.02点，收盘报2212.05点，下跌10.79点，跌幅0.49%；两市合计成交5606.94亿元，较前一交易日有所放量。

　　盘面上，园林工程、水利建设、PPP概念等板块涨幅居前，彩票概念、煤炭、苹果概念等板块跌幅居前；今日PPP概念板块延续昨日强势走势，表现抢眼，活跃了市场人气，也带动园林工程、水利其他板块的活跃表现，无奈市场存量资金博弈特点未改，跟涨情绪不高，领涨板块尾盘纷纷跳水，致使股指收出一根十字星；技术面上，今日股指虽一度站上3100点，但最终受年线重压，于尾盘回落；而相较于主板市场，中小创在尾盘的回落幅度较大，这也反映了短线资金快进快出的操作节奏，我们宁波海顺认为，这样的操作节奏并不足以支撑股指的反弹，股指反弹能否延续依旧要关注热点板块的持续性以及成交量的配合情况；目前市场人气近日虽有所活跃，但整体情绪依旧偏谨慎，操作上建议投资者控制好仓位。（宁波海顺）