一、今日机构劲爆看点
　　修复性反弹或一触即发 节后三大看点值得期待
　　极致缩量开启抄底机会
　　空头控制节奏洗盘 节后或开启真正金九
　　3000点附近逐步企稳概率较大
　　调整已接近尾声 一类股进入潜伏节点
　　三类标的可持股过节
　　下跌预示着新机会重新来临
　　仍在缩量蓄势中
　　二、下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：完美世界拟13.5亿收购影视院线资产

下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
餐饮旅游周报:第二季度旅行社组织出境游人次同比增长17.32%,秀强股份继续布局幼教领域

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：旷实 日期：2016-09-14
　　A股餐饮旅游板块本周上涨3.26%,板块表现强于沪深300指数(上涨0.12%)。涨幅较大的个股为岭南控股(+39.45%)、西藏旅游(+15.37%)、北部湾旅(+11.34%)、号百控股(+10.87%)、西安旅游(+9.53%),跌幅较大的个股为锦江股份(-3.72%)、金陵饭店(-2.23%)、三特索道(-0.61%)、华天酒店(-0.43%)、云南旅游(0%);美股餐饮旅游相关个股中涨幅较大的个股途牛(6.42%)、去哪儿(0.1%)、艺龙(0%)等,跌幅较大的个股包括携程(-7.85%)、百胜餐饮(-4.7%)、星巴克(-3.26%);港股餐饮旅游个股涨幅较大的包括神州租车(14.85%)、呷哺呷哺(5.17%)、香港中旅(3.92%)等,跌幅较大的个股包括翠华控股(-4.32%)、香格里拉(亚洲)(1.41%)、味千(中国)(1.88%)等。按中信行业分类,2016年初以来餐饮旅游板块跌幅22.67%,弱于沪深300指数(下跌11.07%),维持板块增持评级。

　　旅游板块:本周我们组织岭南控股电话会议、锦江股份和首旅酒店的调研,详细内容请查阅相关纪要。

　　教育板块:秀强股份9月8日与培基教育签订框架协议,收购预估值3.8亿,2016-2018年业绩承诺3,000万元、3,300万元、3,600万元,收购价格为16年业绩承诺12.7x。培基教育股东承诺将在转让完成后6个月内使用累计金额不低于40%的总股权转让款取得公司股票,36个月内分期解锁,实现后续利益绑定。实际控制人及其爱人在幼儿园的服务期限保证满三年,保证现有管理团队的稳定性。培基教育定位高端,在北京拥有6家直营园,中、英双语培训及教学课程,ARPU值约5,000-6,000/月,艺术、体育等培训额外收费。秀强股份现金收购培基教育,布局一线城市高端直营园,明显增厚幼教行业利润贡献,预计未来2-3个月幼教行业布局将陆续落地。公司发展逻辑清晰,短期提升直营园数量;长期来讲,加盟园+内容研发将持续提升ARPU值和盈利能力。从空间看,幼教行业空间巨大,市场集中度尚待提高。公司目前市值80亿,市值小,动力强,建议投资者重点关注。

　　个股层面重点推荐关注:宋城演艺:内生增长强劲(预计2016年净利润9.4亿元左右,当前股价对应市盈率为37倍),项目储备充足(上海+桂林+张家界+宁乡)且体量更大,后续海外演艺扩张、VR公园投入运营、泛文旅领域持续布局将带来市值成长空间;西藏旅游:小市值,资本运作有望重启;中青旅:显著受益休闲度假游趋势和迪士尼效应,看好后续度假景区(乌镇+古北)以及旅游产业链的扩张;中国国旅:离岛免税政策优化,口岸进境免税政策放开,公司有望借助港中旅牌照拓展市内免税业务,业绩增厚持续发酵;众信旅游:产业链线下持续整合、线上加速布局,看好出境游龙头市值成长空间;凯撒旅游:业绩增长明显快于同行业公司,出境游龙头地位显现,母公司海航旅游战略投资途牛并成为第一大股东,看好进一步的资源整合;北部湾旅:北涠航线客运量增速较快,蓬长航线通过外延式收购+运力提升扩大市场份额。收购博康智能进军智慧旅游+大数据领域;北京文化:公司定增落地,战略上将通过内生+外延打造现象级产品及贯穿全产业链布局,未来看点十足(综艺、影视剧等);峨眉山A:旅游产业链扩张,打造大峨眉旅游区;桂林旅游:海航入主成为公司第二大股东,在景区资源整合、资本运作、国企改革方面有望提速。年度个股推荐关注排序:宋城演艺、北京文化、众信旅游、北部湾旅、中国国旅、中青旅、凯撒旅游、腾邦国际、国旅联合、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

　　短期主要推荐关注:宋城演艺、西藏旅游、中青旅、北部湾旅、众信旅游、凯撒旅游、中国国旅、北京文化。

　　主要风险:旅游系统性风险;并购整合不达预期。

　　
电子行业周报:消费电子创新由表及里

　　类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：徐勇 日期：2016-09-14
　　投资要点:
　　行业要闻
　　三星将以6亿欧元出售半导体设备公司ASML 部分股份
　　MCU 市场规模可望于2020年再创新高
　　IC Insights 下修物联网半导体市场预测
　　OLED 车载照明前景可期 2020年市场份额望达55亿
　　广东锐陆光电10亿LED 封装项目落户南昌
　　美公司发明柔性电路板 或将创造更多就业机会
　　重要公司公告
　　雪莱特对外投资子公司 晶盛机电与海康威视签订战略合作协议 东旭光电与中国人民解放军第1001工厂等企业签署战略合作协议 东旭光电与中能东道集团有限公司签署战略合作协议 东旭光电与北京市动力源科技股份有限公司签署战略合作协议 艾派克发布限制性股票激励计划
　　走势、估值与策略
　　上周全体A 股上涨0.83%(流通市值加权平均法,下同),创业板上涨1.67%, 中小板上涨1.51%,渤海电子行业上涨1.78%,在申万28个子行业中排名第十,子板块中半导体上涨1.31%,电子元器件上涨2.34%,光学光电子上涨1.58%,电子设备与制造上涨0.72%。从细分行业上看,上周PCB 线路板、LED、元器件等细分行业个股涨幅居前。截止9月11日,剔除负值情况下,全体A 股TTM 市盈率为18.84倍(历史TTM 整体法,下同),渤海电子板块的TTM 市盈率为56.25倍。目前相对于全体A 股的估值溢价率198.57%,从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为109.55倍、40.38倍、59.19倍、63.84倍。电子行业上周热点继续集中在周期因素及涨价逻辑回暖的LED 板块和PCB 板块,目前电子行业估值切换过程中,依然建议谨慎配置电子行业个股, 推荐业绩稳健有保证的白马或成长型个股,规避前期热点概念及个股,关注电子行业的周期因素和上下游的景气度,维持行业中性评级。

　　本周观点
　　上周iphone7发布,从外观到功能都没有超出人们的预期,也证实了消费电子目前已经进入创新的瓶颈期。从iphone7的外观上看已经很难找到亮眼之处,实际上更大的变化来自于细节和内部,内部的布局和上一代有了很大的变化,intel 的基带,SIP 带来的更多的空间,更大容量的电池,取消了的3.5mm 耳机口,全新的ISP 处理器,更强大的镜头模组。我们关注消费电子内部的变化,如PCB、电池、封装等。消费电子小型化的趋势,将会带来SIP 需求的提升,加上物联网的时代来临之际,多功能的整合和低功耗将会成为重点趋势,加上其低成本、集成度高、小面积等特点,将在消费电子领域打开其成长空间,建议关注:长电科技。除此之外依旧建议保守配置电子行业个股,优选具有合理估值和成长空间的标的,推荐:大华股份、顺络电子、中航光电。

　　股票池推荐:长电科技、大华股份、顺络电子、中航光电。

　　
建筑装饰行业跟踪报告:装饰主业增速有望持续回升,多元探索主动变革

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：唐笑,岳恒宇 日期：2016-09-14
　　核心观点:
　　商品房销售增速处于高位,使装饰公司业务逐步回暖。

　　1-8月商品房销售额同比增长38.7%,商品房销售面积同比增长25.5%,虽然有小幅的回落,但仍处于近年来的高位。商品房销售历来有金九银十的说法,就九月第一周公布的数据来看,广州、杭州、深圳、上海等一些南方大城市交易量明显开始回升。地产市场的景气向好有望使15年步入低谷的装饰行业迎来一段上升期。上半年地产销售的回升已使部分装饰公司二季度单季收入有了一定的回升,预计这一趋势有望得到延续。

　　装饰上市公司正凭借自身优势地位扩大影响力、精耕家装业务。

　　在行业增速开始回落,甚至部分公司负增长的情形下,装饰上市公司凭借自身优势地位不断扩大市场影响力,力图增加市场份额。目前,上市公司都在积极推进互联网家装业务,此次金九银十将成为这些品牌流量、产值等数据和未来发展产生重要影响。

　　民营企业家穷则生变,积极探索其他领域。

　　目前,装饰公司除了在互联网家装领域深耕之外,还在其他多元领域有所探索。虽然大家的突破点并不完全一样,但装饰龙头公司直面行业困境、主动掀起行业变革显得难能可贵。一旦有所突破,有望在经营层面更上一层楼,估值也会得到提升。

　　投资建议。

　　装饰行业作为地产后周期行业,商品房销售增速持续处于高位将对行业收入增速产生持续正向影响;在金九银十成交比较火爆的一些城市项目承接较多的公司,如广田、亚厦将尤为受益。另外,这些上市公司也正凭借自身的优势地位顺势扩大自己的影响力,在家装业务上精耕细作,在金九银十中可能会出现一些质的突破。综上,我们继续看好装饰行业的发展前景,继续维持广田集团、亚厦股份、全筑股份、金螳螂、洪涛股份等公司的买入评级。

　　风险提示。

　　商品房销售低于预期,固定资产投资持续下滑。

　　
化工新材料行业-OLED行业动态之四:OLED行业再起波澜,黑牛食品180亿元进军OLED产业

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：罗婷 日期：2016-09-14
　　事件:
　　黑牛食品9月13日晚间发布定增预案,公司拟以每股不低于16.70元的价格,非公开发行不超过10.78亿股,募集资金总额不超过180亿元用于进军OLED产业。

　　简评
　　OLED产业再受资本市场认可
　　本次定增募资不超过180亿元,其中32亿元用于合资设立江苏维信诺并投资第5.5代AMOLED扩产项目、140亿元用于第6代AMOLED面板生产线项目、8亿元用于第6代AMOLED模组生产线项目,而这三个项目的总投资高达326.14亿元。作为一个高资金壁垒和技术壁垒的行业,OLED行业的发展离不开资本的支持,若本次增发成功则将意味着OLED行业受到资本市场的认可,未来发展将加速。

　　资本和市场双驱动,我国OLED面板企业将加速崛起
　　在OLED行业,我国大陆的面板企业仅位于三星和LG之后,位于国际第二梯队,未来在资本和市场双优势的驱动下,我国面板企业将加速崛起。目前国内单纯以OLED为主业的面板企业为国显光电和和辉光电,这两个企业的技术实力也较强劲。本次增发完成后,国显光电将成为黑牛食品间接控股的子公司,未来将突破资金瓶颈。而下游市场也利于国内面板企业的崛起,在近期发布的两款OLED屏手机中,小米的红米Pro采用了和辉光电的面板,中兴的天机7采用国显光电的面板,广阔的下游市场也是我国OLED面板企业崛起的一大优势。

　　柔性才是OLED发展的大趋势
　　和LCD相比,OLED虽然有色彩鲜艳、响应速度快、更薄、更省电等诸多优点,但只有柔性才最能体现OLED的杀伤力,会对显示带来革命性的外观变化。黑牛食品这个项目达产后,主要生产产品包括3.5、5.5、8.0柔性AMOLED显示屏及5.5硬屏AMOLED显示屏等,涵盖从智能穿戴、手机(包含折叠手机)、VR显示和专业显示等应用领域。在柔性显示领域,我们也注意到一些折叠手机和可弯曲手机的样品已经制造出来,而京东方柔性面板生产线也有望于2017年下半年投产,我们预计可折叠手机有可能在2017年产出,柔性OLED显示屏也加速发展。

　　重点关注材料和薄膜标的
　　国内OLED面板的崛起,将带动上游材料产业链的大发展,直接利好国内OLED发光材料和传输材料中间体企业,并为国内企业跨入OLED终端材料领域带来机遇,重点关注万润股份、濮阳惠成、强力新材。而柔性OLED面板的发展将会带动水汽阻隔膜和PI基材的发展,由于柔性面板需要以PET为基材的水汽阻隔膜,重点关注康得新、万顺股份。而柔性面板的基板将使用耐高温的PI材料,重点关注时代新材、丹邦科技。

　　
汽车汽配行业:八月淡季不淡,看好周期向上的制造商及盈利弹性大的经销商

　　类别：行业研究 机构：招商证券(香港)有限公司 研究员：招商证券(香港)研究所 日期：2016-09-14
　　8月销量同比增长24.2%。SUV细分市场和1.6升及以下车型分别受惠消费偏好和购置税优惠政策刺激,成为乘用车增长引擎。商用车市场持续回暖,受益同比低基数以及物流类卡车需求强劲的推动。

　　9月份行业将进入传统销售旺季, 预计市场仍维持高景气度。预测9月销量同比增长15-16%,笫四季同比基数高,预计增长6-8%。提高全年行业销量增长预测至10%(此前为7-8%),初步预计2017年销量增长5%
　　近期外围市场动荡或波及港股,建议逢低吸纳产品周期向上、2016-17年增长确定性高的整车公司吉利汽车和华晨中国。同时适当关注估值偏低的长城汽车,未来盈利增长弹性较大的经销商正通汽车以及和谐汽车
　　汽车销量八月淡季不淡,九月行业仍维持高景气度
　　根据中汽协数据,8月汽车销量同比增长24.2%至207万辆(7月同比增长23%), 1-8月累计销量增长11.4%达1675.5万辆。1)乘用车:8月乘用车同比增长26.3%。SUV持续高增长并领跑,8月份销量同比增长43.9%至65.4万辆,占乘用车销售36.4%。1.6升及以下排量同比增长40.7%,占乘用车销售72%;2)商用车:持续回暖,8月销量同比增长12.0%至27.6万辆,由于同比低基数以及物流卡车需求强劲增长,重卡和中卡销量强劲增长44.2%和23%。

　　投资策略:推荐产品周期向上公司和盈利弹性大的经销商
　　1) 汽车厂商。继续看好产品周期向上的吉利汽车(175 HK,买入)和华晨中国(1114 HK,买入)。a)吉利汽车是行业首选股。9月下旬将推出帝豪GL以及年底发布CMA平台将成为新的股价催化剂;b)推荐华晨中国理由是看好宝马产品线从今年到明年持续复苏,今年下半年是买入机会;c)市场对SUV龙头长城汽车(2333 HK,买入)面临的市场竞争担忧过度,公司估值明显低于行业和公司历史平均水平,存在向上修复的空间。

　　2) 汽车经销商。汽车经销商面临复苏机会,传统汽车经销商目前处于周期的底部,未来业绩有反弹空间。随着汽车销售好转,汽车制造商对经销商压力趋缓。尽管上半年汽车经销商行业业绩参差不齐,但总体看新车销售和售后毛利率趋势向好,经销商的投资价值突显,关注正通汽车(1728 HK,买入)和和谐汽车(3836 HK,买入)。

　　3) 新能源汽车产业链。预计清查骗补政策落地后,新能源汽车行业发展可见度上升,利好整个新能源汽车产业链,包括整车龙头比亚迪(1211 HK,未评级),向新能源汽车电池制造商转型的天能动力(819 HK,未评级)和超威动力(951 HK,未评级),充电设备供应商泰坦能源(2188 HK,未评级),高端电动车制造商和谐汽车(3836 HK,买入)。

　　
新能源行业:风力发电上市公司中报回顾,债务融资成本大降,期待国家可再生能源保障性收购制度发挥效用

　　类别：行业研究 机构：交银国际证券有限公司 研究员：交银国际证券研究所 日期：2016-09-14
　　业绩超预期情况。上半年风电类上市公司业绩总体上符合我们预期,而非经常性因素会导致公司实际业绩略低于或高于预期。上半年财报中,最积极的因素是财务成本的下降,而消极因素主要是弃风限电问题仍然严重,发电补贴的支付出现大规模延缓,另外,新能源发电保障性收购制度如何执行尚无明确预期。

　　财务费用情况。风电上市公司的中期业绩报告中,最令人印象深刻的是财务成本的降低。上半年这些公司的债务融资成本平均水平在4%至4.8%之间,比上年同期下降约1个百分点,财务费用支出占收入的比例都出现了明显下降。考虑到财务费用为除折旧摊销之外最大的成本费用支出,因此我们对风电上市公司未来的持续盈利能力抱有乐观态度。未来中国风电开发进度和布局将更加合理,而新能源保障性收购制度也将得到有效落实,因此我们认为目前上市公司持有的风电资产基本上都将变成高盈利资产。

　　弃风限电情况。上半年中国风电的弃风限电问题突出,全行业弃风率21%,同比去年提高6个百分点。而上市公司方面,龙源电力、华能新能源、大唐新能源和京能清洁能源的弃风率分别是19.5%、12%、25.2%和27%(内蒙古地区)。

　　华能新能源的弃风限电率最低,同时也是唯一实现利用小时数同比增长的公司。另外,风电企业的市场营销能力也会影响自身的风机利用水平。

　　应收账款情况。今年中期主要风电上市公司的应收账款数额出现大幅上升的现象。上升的理由被解释为去年风电抢装潮之后,政府的核准审批速度减慢,导致政府补贴被暂时拖欠,后期应能给予解决。但是,目前尚没有补贴发放的时间表。

　　市场化交易情况。上半年风电企业都一定程度上参与了风电市场化交易行为。市场化交易的电价水平显著低于国家规定的风电上网标杆电价。但是在无法上网和低价上网之间,风电企业将不得不选择后者。展望下半年,风电企业普遍认为市场化交易电量的比例不会提高。国家推出新能源最低保障性收购制度之后,风电企业预计将有更多的发电量是以国家规定的风电上网标杆电价来出售。

　　重点推介个股:华能新能源和京能清洁能源。由于2015年上半年出现风电抢装潮,以及下半年当地用电需求下滑,因此2015年下半年弃风限电问题明显加重,尤其是4季度。而我们认为,2016年下半年限电问题将会有明显改善,故下半年大部分企业的风力发电量的增幅将超过上半年,而业绩也将明显好于去年同期。目前,华能新能源和京能清洁能源的股价仍存在明显低估,因此我们继续维持买入评级,而龙源电力和大唐新能源业绩复苏力度仍不强,故维持长期买入评级。我们认为政策面的持续支持有望在今年4季度为风电行业创造一波估值提升行情,值得投资者密切关注。

　　
环保及公用事业行业:PPP下半年行情可期,关注园林工程、水务、环保龙头

　　类别：行业研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：徐曼 日期：2016-09-14
　　投资建议:我们认为在政策和资金的双重利好下,PPP下半年行情仍值得期待,我们建议关注现金流充裕、拿单能力强的建筑园林和环保龙头企丒:东方园林(002310.SZ)、碧水源(300070.SZ)。另外建议积极关注具备宋善智慧环境产丒链的环境监测龙头聚光科技(300203.SZ)。

　　风险提示:竞争加剧、政策不达预期。

　　
计算机行业周报:短期震荡格局,建议关注PPP智慧城市板块

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴砚靖 日期：2016-09-14
　　一、行情回顾
　　上周计算机行业指数上涨0.66%,在28个行业指数中排第20位,其中,计算机设备、软件开发和IT服务指数分别上涨1.09%、下跌0.49%和上涨1.14%;沪深300指数上涨0.12%。

　　最近一年计算机行业指数上涨5.72%,沪深300指数下跌2.39%; 2016年至今,计算机行业下跌23.49%,沪深300下跌11.07%。

　　二、核心观点
　　投资视角:
　　1、维持计算机板块震荡格局观点。短期看,众多伪成长带来的估值泡沫仍需消化,但优质企业长期价值终将得以体现。另外,计算机行业短期内增长仍旧依靠外延,内生增长相对缓慢,建议投资者9月份重点布局低估值白马以及明年业绩反转个股。

　　2、美股、港股等外围市场风险若波及A股,或可带来短期布局良机。周五全球市场下挫,美股三大指数均下挫超过2%,NYMEX原油跌幅超4%。近期G20强调财政政策;欧洲央行8日未扩大宽松;叠加罗森格伦的讲话,全球流动性确实有变化迹象。但我们认为,如果美股、港股等外围市场风险波及到A股,或可带来长线布局良机,建议投资者择机关注买入。

　　3、我们坚定看好计算机产业前沿发展。我们依然认为,科技驱动的新经济时代已经不可逆转地到来,特别是云计算带来的计算经济正在开始不断重构传统经济体系,并带来新的价值增长点。云计算的快速增长成为计算经济重构传统IT产业链的基础,从入口到平台到计算,不同层面不同估值体系的投资机会,将在A股不同投资风格下循环出现。

　　4、PPP智慧城市板块近期可积极关注。近期有关PPP的相关政策陆续落地,PPP相关概念个股也增长势头强劲,其中,8月30日发改委印发的《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》,继续积极鼓励和引进民间资本,重点为交通运输和市政公用事业等领域。另外,根据财政部政府和社会资本合作(PPP)中心披露的工作计划,第三批PPP示范项目名单9月将会公布,建议投资者近期可积极关注PPP智慧城市板块。

　　推荐逻辑及重点个股:维持上周投资逻辑不变。建议重点关注易华录、用友网络、广联达、科大讯飞、神州信息、拓尔思、东方国信、四维图新、川大智胜、广电运通、太极股份、长城电脑、航天信息、思创医惠、宝信软件、三联虹普、飞利信、软控股份、恒生电子、同花顺、银之杰、思创医惠、中科创达、多伦科技、绿盟科技、启明星辰、东方通、北信源等公司。

　　本周金股:
　　用友网络(600588.CH):企业级云服务龙头,传统软件业务持续景气,互金业务有望扭亏,云服务加快推进。 广联达(002410.CH):中报业绩强势反转,新产品新业务占比迅速提升,增量市场转存量市场成果显著,建筑行业下游景气度影响度逐步减弱。 太极股份(002368.CH):自主可控体系布局建立,宝德计算机有望实现高速 增长,国企改革标的。

　　三、风险提示
　　1、并购重组失败风险; 2、近期限售股解禁相对密集风险。

　　
新能源汽车行业-中小市值组周报第36期:继续强烈推荐轨交产业链

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：笪佳敏,瞿永忠 日期：2016-09-14
　　【新能源汽车板块 】随本周新能源汽车骗补调查结果落地,预计市场情绪会持续恢复,但受资金紧张、政策收紧等影响,四季度抢装的量大概率低于预期,因此我们预计新能源汽车板块整体的反弹空间有限。建议投资者优选景气持续的投资品种,一是价格反弹的高弹性品种;二是景气能够持续到明年的三元产业链;三是增量市场増程器和燃料电池。

　　本周重点推荐:天际股份、东安动力
　　长期组合:天际股份、东安动力、华友钴业、中色股份、智慧能源、石大胜华
　　风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期; 油价下行。

　　
计算机行业:智能投顾,Fintech+智能最前沿

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：武超则 日期：2016-09-14
　　智能投顾的实现需要几方面高新技术的共同协作,其中以人工智能、高频度的大数据分析以及互联网金融最为主要。互联网和人工智能的融合将是未来资管行业的重要发展趋势投资顾问服务由传统的1.0时代向2.0以及3.0慢慢转型过度。1.0时代即一对一为高净值客户提供最全面、优质的投资建议服务;2.0时代仍然以人工服务为主,将投顾服务拓展到互联网平台;3.0时代,即智能投顾,改善了投资顾问供给方资源有限的特征。智能投顾最主要的一点优势在于它的低门槛与低费率。作为普惠金融的一种,其较低的费用以及智能的服务方式,将目标客户由传统投顾针对的高净值客户群体变为广泛分布于资本市场中的中等、低净值人群,辐射范围呈几何式的增加。

　　智能投顾公司不断涌现,在海外市场已被认可。2008年,智能投顾行业的开山鼻祖Betterment于纽约成立。此后两年内,Wealthfront、PersonalCapital、FutureAdvisor等一批智能投顾公司相继成立。传统金融机构纷纷着手布局智能投顾市场。传统金融机构纷纷通过收购、投资等方式,结合自身的客户基础和渠道优势,涉足智能投顾市场。

　　国内智能投顾市场尚处起步阶段。国内各大传统金融机构和互联网企业各自依靠他们的渠道优势,投研经验和技术优势开始在智能投顾市场布局。目前在市场上比较活跃的产品有同花顺的iFind、投米Robo-advisior、理财魔方,广发机器人投顾,京东智投和平安一账通等。

　　
一、今日机构劲爆看点

修复性反弹或一触即发 节后三大看点值得期待

　　美联储狼来了的故事A股果真是百听不厌，从上周五开始，市场便开启震荡下跌模式，四连阴之后，沪指跌幅已近3%，回到了8月12号的启动位置。今日3000点更是失而复得，让A股大呼虚惊一场。两市3500亿的成交量也再度刷新8月2号以来的新低。收盘的这颗地量十字星我们该如何看待呢？对后市走势又有什么启示呢？

　　不破不立，午后3000点的击穿对市场是一大考验，但是尾盘再度收复已说明有资金看好节后行情，在尾盘大肆买货。同时注意到，阴跌不止的黄金板块在今日开始逆势反弹，或许意味着消息灵敏的市场已摸清美联储九月的加息是纸老虎，市场部分题材已开始提前反应。所谓地量见地价，在技术形态方面，以创业板为首的指数60分钟底背离信号逐步显现，这些迹象都表明今日的地量十字星极有可能意味着连日的调整接近尾声，节后修复性反弹一触即发。

　　题材方面，随着三季报预披露提上日程，国企、民企为了保壳、摘帽动机强烈，纷纷使出了浑身解数，有不少投资者认为认为炒st股是恶意炒作，显然这是一个误区，业绩亏损的公司通过剥离不良资产或者优质资产注入等方式不仅是A股自有的新陈代谢机制，同时也能让能这些公司有望重新焕发生机。重组出牛股，各路资金已纷纷盯上这块大蛋糕。既有如ST济柴，大股东中石油注入700多亿的金融资产，股价复牌一字板；也有如不惧大盘调整，持续连阳上涨的st沪科，股价更是于今日创下阶段新高；还有自7月复牌后股价一路震荡上攻，区间涨幅已达40%的st 狮头。因为业绩亏损越严重，保壳意愿越强，未来进行资产重组的可能性也越大。

　　收盘守住3000点在心理层面意义重大，多头有望依托这一阵地在节后蓄势反攻。展望节后A股走势，这三大看点值得我们期待：第一、目前种种迹象表明，美联储并未就9月加息达成强烈共识，市场能否重演上一次靴子落地6月15号时的走势，中阳拔地而起，在节后开启修复性反弹行情；第二、周一留下的跳空缺口何时回补，回补的力度如何，这将直接关系到修复性行情将能走到哪，同样值得关注；最后、目前市场热点凌乱，主力资金各自为战，节后各路资金能否形成合力，力捧出一条掘金主线来重新激活市场人气，这是节后的第三大看点。

　　同时需要注意，指数四连跌，市场一片风声鹤唳，畏高避险情绪急剧升温，以下这两类股已发出紧急调仓令，投资者千万不可留恋。第一类是近期连续涨幅过大，纯短线资金博弈的个股，一旦大盘出现系统性风险，游资便作鸟兽散，如甘肃电投，红阳能源、资金连续三个交易日仓皇出逃，开启杀跌模式；第二类是前期趋势持续向好，股价已创下近期新高的强势股，巨大的获利盘短线兑现利润意愿坚决，将不计成本的出货，如亨通光电，股价高位大幅回落，凶相毕露。 (广州万隆)

极致缩量开启抄底机会

　　【盘面简述】：
　　受外围大跌影响，今日A股小幅低开，沪指围绕3000点整数关窄幅震荡。盘面上，智能穿戴、苹果概念、增强现实延续昨日强势，黄金板块午后止跌回升；石墨烯、铁路基建、大金融、银行、建材水泥、PPP概念等跌幅居前。大盘连续两日回踩60日均线后，今日失守。今日市场创近期成交量新低，预计节后市场将触底反弹，投资者可以控制仓位，待市场极致缩量之际，抄底更为安全。

　　【板块方面】：
　　苹果概念表现强势：安洁科技、环旭电子冲击涨停，欣旺达、蓝思科技、德赛电池、歌尔声学、长盈精密、水晶光电等涨幅超3%。壳资源继续走强：襄阳轴承、大庆华科、中葡股份冲板，大连控股、维科精华、四川美丰、国电南自、海南椰岛、金杯汽车涨幅居前。

　　【消息面】：
　　1、停车场建设获政策力挺PP模式加速项目推进
　　按照发改委印发的《2016年推进城市停车场建设工作要点通知》，各地将抓紧开展停车场专项规划编制工作，争取2016年内完成。随着第四季度临近，各地停车场建设有望步入加速期。此外，住建部也先后出台了系列政策，从规划、建设和管理三个方面加强对停车行业的指导。建议关注：五洋科技(300420)、捷顺科技(002609)。

　　2、百度成立独立风投公司聚焦人工智能
　　9月13日，百度宣布成立独立风险投资公司，李彦宏将亲自出任董事长，并参与重要项目的评估判断。百度方面表示，新成立的百度风投将专注于人工智能，以及AR、VR等下一代科技创新项目，集中投资于早期项目，第一期基金规模将达2亿美元。A股相关上市公司可关注科大讯飞(002230)、骅威文化(002502)、金自天正(600560)等。

　　3、星手机召回事件升级苹果新机销量或超预期
　　近期，三星Note7因电池存在安全隐患需全球召回事件不断升级。由于召回手机数量超过250万台，短期内难以完成更换，这对三星手机销量影响巨大。受召回事件影响，部分订单将转投iPhone7，预计苹果出货量超出预期20%以上。国内苹果产业链公司也将跟随受益，其中A股上市公司有歌尔股份(002241)、环旭电子(601231)等。

　　【巨丰观点】：
　　受外围大跌影响，今日A股小幅低开，随后围绕3000点窄幅震荡。盘面上，智能穿戴、苹果概念、增强现实延续昨日强势，黄金板块午后止跌回升；石墨烯、铁路基建、大金融、银行、建材水泥、PPP概念等跌幅居前。

　　苹果概念表现强势：安洁科技、环旭电子冲击涨停，欣旺达、蓝思科技、德赛电池、歌尔声学、长盈精密、水晶光电等涨幅超3%。近期苹果iPhone7发布恰巧赶上三星NOTE7电池爆炸召回事件，订单超市场预期，苹果概念股闻风而动。

　　重组概念（壳资源)今日因四川双马被逼停，略有收敛。但襄阳轴承大股东拟混合所有制改革连续涨停，天山纺织、大庆华科、中葡股份冲板，哈高科、大连控股、维科精华、四川美丰、国电南自、海南椰岛、金杯汽车等具备壳资源属性的个股大幅上涨，午后中钢天源重组方案获国资委批复，直线拉升；此外圆通借壳大杨创世获批，也成为重组股热炒的刺激因素。弱市炒重组这一A股逻辑，再次得到验证。后市，可以继续关注市值50亿以内的壳资源股。尾盘，蚂蚁金服概念股君正集团涨停，健康元、合肥城建、张江高科大幅拉升。

　　巨丰投顾认为近期每一次市场的大幅放量，对应的都是阶段性高点，而每一次的放量杀跌，往往孕育着短线机会，尤其是市场极致缩量之时，往往是阶段性底部。今日市场缩量至近期新低，失守60日均线。想抄底的朋友，控制好仓位介入尚处于底部区域的PPP概念股、壳资源股、供给侧改革股，节后会有惊喜。(巨丰投顾)

空头控制节奏洗盘 节后或开启真正金九

　　受外围股市全线重挫这一负面消息影响，周三市场各大指数全线低开，沪指低开后再次回踩3000点整数关口，3000点的重要性再次凸显。盘面金融三胖压制盘面，纵使盘中有稀土、油气改等二线蓝筹发力护盘，也只不过是隔靴搔痒而已。昨日强势的石墨烯概念股出现回调，显然热点的持续性有待考证。临近尾盘券商股打压指数再破早盘的新低点，值得欣慰的是收盘仍然站上3000点整数关口。

　　两天的阳线却被20个交易日的疲软走势所淹没，市场本身弱势特征一览无遗。沪指日线级别跌破60日均线，5日均线死叉向下，说明空方力量不容小觑。再加上上方多条均线和缺口的压制是真实存在的，未来会在反复拉锯盘整中逐步蓄势准备下一波机会。再加上沪指30分钟级别形成小双底结构，短线也是有反弹预期。创业板今日总体走势强于主板市场，盘中虽然多次翻红，但是连续3个交易日，高点和低点都在下移，所以下行趋势未变。

　　8月核准25个固定资产投资项目，总投资1966亿。这些项目主要集中在交通、水利和能源领域。因此，未来这三大细分领域景气度回暖引发关注。首先，目前我国交通已经得到国家多项政策扶持，未来随着扶持力度加大，市场空间有望进一步打开，产业链相关公司将持续受益。其次，自2010年以来，GDP增速、固定资产投资增速有所放缓，基础建设成为稳增长的中流砥柱，水利投资是基础建设的重要一环，同时对于我国经济的长期稳定发展有重要意义，我国水利建设投资持续加码。最后，今年能源领域改革的重头戏——油改正酝酿突破。随着油气改革方案出台时点的临近，油改概念有望再度站上风口。

　　源达收评：
　　节前最后一个交易日中市场依然是以下跌报收，多少有些遗憾。事实上大盘在延续大跌后必经连续多日的横盘震荡，那就意味着大盘不但不会暴跌，而且会在反复拉锯盘整中逐步蓄势准备下一波机会。短期内空头似乎在借助向下跳空杀跌后的恐慌心理和下周四美联储加息会议的召开来刻意控制节奏洗筹。再加上，假期情结使然，多空双方都无心恋战。然而市场上无论是消息面还是技术面都没有什么继续做空的理由，机会还是大于风险的，节后或许真正开启金九行情。操作上可以关注交通、水利和能源三大细分领域的投资机会。（源达投顾）

3000点附近逐步企稳概率较大

　　周三市场整体来看比较疲弱，权重股没有好的表现，连累指数也下跌。整个盘面仅有少数几个次新股表现较好。综合消息面来看，大盘主要是受到外围市场下跌的拖累。A股内部的空方动力实际不大，跌幅榜上跌停的个股家数不多。从市场的趋势来看，在三千点附近逐步企稳的概率较大。

　　一、强势股补跌
　　瞭望今天的跌幅榜，最大的特点就是强势股补跌。岭南控股前几日连续拉升，但是今天牢牢打在跌停板上，这是一个强势股补跌的最好印证。除了岭南控股之外，乐通股份和长江投资也是之前涨幅比较大的个股。今天的下跌很大一部分原因就是在于前期强势股开始补跌，不过这对于市场来说倒是一个比较好的消息。

　　通常强势股的补跌都是出现在一轮跌势的末段，今天是强势股补跌的第一天，有迹象表明这是市场这轮下跌的最后阶段。这个阶段的特征在于强势股补跌将会带动市场出现恐慌情绪，不过恐慌情绪之下最容易出现错杀的机会。短线操作上要回避前期涨幅较大的个股。

　　二、蓝筹股有超跌机会
　　接下来一段时间的行情我们认为不宜过度悲观，主要的原因就在于蓝筹股已经呈现出很明显的超跌趋势。

　　以券商为例，龙头股中信证券目前的股价已经处于2010年以来低价位的区域内，西南证券等中型券商的个股走势也呈现同样趋势。与此同时券商的业绩却在增加，这是股价与业绩趋势背离的重要信号。除了券商之外，航空股的走势也是如此。蓝筹股中有部分品种已经出现了这样的机会，对于市场来说一是风险过度释放，第二是说明后期这些超跌蓝筹股有机会带动大盘回升。因此短期下跌过后对于市场的看法不宜过度悲观。 (科德投资）

调整已接近尾声 一类股进入潜伏节点
　
　　沪深两市早盘各股指继续延续近期的下跌之势纷纷低开，开盘后部分个股出现拉升，带动股指在3000点整数关口的支撑之下稍有上冲，不过随后个股的纷纷下挫，特别是近期比较强势的个股纷纷回调，拖累股指震荡下行，沪指盘中跌破3000点整数关口。同时两市成交量继续萎缩，可见假期效应发酵，投资者均无心恋战。整体上今日沪深两市各股指低开低走，最终股指再收一根小阴十字星，并且也是艰难的站上3000点整数关口，市场的表现继续羸弱。盘面上继续呈现普跌之势，仅有黄金、钛金属、苹果概念、博彩概念等极少量板块微涨；包括石墨烯、环境保护、家用电器、草甘膦、银行等板块跌幅较深。

　　近期市场持续调整，特别是进人本周以来，内忧外患，三个交易日股指下跌接近2.5%，创出了近四个月以来的单周最大跌幅；此外，强势个股的普遍回落，直接导致市场人气的快速回落，如近期跌停的个股和板块主要是集中在近期持续大涨的品种上，造成了市场的极度恐慌，预期短期内积重难返，市场震荡整理的势头短期内难改。

　　技术上，股指短期内连续的跳空下行，目前已经跌破多条重要均线的支撑，况且本周一低的开缺口非常大，即使短期内股指出现止跌，但是在积重难返的前提下，市场震荡维稳的过程中仍不能排除小幅下行的出现。受内外因素影响，大盘短期出现跳水式下跌，同时结合节前效应，股指此处震荡整理概率较大，短期难以出现突破性表现。

　　从大环境来看，目前国内经济有趋稳迹象，市场流动性相对宽裕，股指仍有上行基础，并且在股指近期的连续杀跌过程中，尾盘往往都会看到有部分资金抄底的身影，同时今日市场也不例外。另外，目前沪指已经连续三个交易日在BOLL通道的下轨道下面运行，同时KDJ已经发出超卖的信号，预期短期的反抽将会出现，预期股指会以一次比较客观的上攻，顺利的站上BOLL通道的下轨道。

　　综合分析认为，近期市场的连续调整，不是基本面出了问题，随着近期股指的持续下跌，市场抄底的机会已经越来越近。别人贪婪我们恐慌，别人恐慌时我们贪婪，近期的持续下挫应造成部分投资者出现恐慌，所以在别人恐慌的时候我们要勇于大胆逐步低吸具有较好成长性、政策预期等相关性的个股，包括一带一路、国企改革等，同时对于前期资金介入较深的题材股以及电改概念要逐步分批进行潜伏。(福建天信)

三类标的可持股过节

　　【今日小结】
　　全天看，受外围市场走低影响，两市今日双双低开。开盘后，股指一度下探，但随即在板块拉升下展开回升，盘中接近翻红之际再次回撤。午后，大盘低位震荡，板块个股无心恋战，始终于3000点附近徘徊，并于尾盘跳水创全天新低。

　　【明日策略】
　　今日，两市低开调整，延续大跌之后弱势表现。盘面上，权重股表现低迷，题材股活跃下午分化明显，市场热点散漫，基本上处于游离状态；消息上，“IPO扶贫”新政最大特色是插队，证监会强调审核标准不降。实际上，扶贫更多的是帮助和协助，而不是降低标准，不应混淆；技术上，连续失守多条支撑线后，股指仅存整数关口的所谓支撑，但这里成交不济，震荡或还将延续。当下，全球宽松政策逐步缩紧，前期向好情绪骤然收缩，外围市场回调势必影响和国际接轨的国内市场，这也属正常，但内在因素仍是影响大势主因。目前国内经济趋稳，流动性保持良好，股指回升基础犹存。而随着深港通的临近，人民币加入SDR的尽在眼前，市场蓄势即将接近尾声，继续看好股指中期的上行趋势，但短期需有选择的持股。其中，政策倾斜度较强的一带一路、国企改革标的可持有等待表现；同时，对于业绩回升以及提交、消费需求的白酒类产品仍可低吸；此外，黄金类标的也可考虑低吸或者持股过节。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，短期回避次新股以及高送转概念股可能回落的风险。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）

下跌预示着新机会重新来临

　　今日两市股指中幅低开，快速下行击穿3000点后，在创业板的带动下出现反弹，10:30时见全日高点后回落至中午收盘；午后股指小幅回升，13:30再度下行，尾盘小幅回勾收报；盘面热点：ST板块、苹果概念、钛金属、智能穿戴、供气供热、广告包装、次新股等板块走势良好；总体来说：今日市场再度呈现弱势震荡的行情。

　　本周一A股在外围资本市场一片萧条的情况下出现大跌，跌破了19天的超窄幅横盘整理区间；针对这样的下跌我们并没有太过担心，是因为在这此下跌之前我们已经保持了谨慎的态度，并对大盘可能出现的下跌做了心理准备，长期阅读我们博文的投资者体会应该较为深刻。周一市场出现大跌，中航证券樊波于当天尾盘及时撰写文章，在《大盘浮现两大重要支撑》的博文中明确指出：从技术面来看沪指2970-2980点、创业板2110-2120点一线为波段支撑位所在。
　　在上述判断的基础上，我们再来看这两天的市场表现就会敞亮很多，虽然都维持了明显的弱势整理格局，但依然没有有效跌破我们说到的上述两个支撑，同时也不排除节后市场惯性走低的，但只要在上述区间内，表明目前的调整都属于合理的范畴。另外，之前我们反复强调，由于市场处在典型的弱势震荡中，所以下跌之后就是又一次波段机会来临，而上涨之后风险自然加剧，站在这个角度来看，更应该用乐观的态度对待下跌。

　　总结一句话：短期来看节后市场还有惯性下探的机会，但整体来说是以修复为主的行情，从震荡市的特点来说，下跌即预示着波段机会的重新来临。（中航证券）

仍在缩量蓄势中

　　周三受外盘再次大跌影响沪指低开，盘中翻红无果，午后股指继续震荡盘中跌破3000点，尾盘回升，收盘沪指报3002.85点，收盘下跌20.65点，而创业板指低开后早盘冲高翻红后震荡回落，收盘微跌1.31点，报收2144.55点，盘面上，苹果概念、次新股等板块稍强，而石墨烯、草甘磷、仓储物流、环境保护等板块跌幅居前，目前市场仍缺乏强有力的热点，昨天强势的石墨烯板块今日走弱，可见短线操作难度仍比较大，两市35指个股涨停，5只个股跌停，量能继续萎缩，个股跌多涨少，中秋小长假期间外盘还有不确定因素导致大资金选择观望的原因，节前观望仍浓，资金入场积极性差。

　　技术上看沪指再次回到3000点平台，上证指数15分钟指标底背离明显，而创业板指数也是60分钟指标依旧超跌，日线仍在前期低点支撑线上，趋势还没有完全破环，不过量能迟迟无法放大，导致指数也难快速向上，消息面上节后将重点关注美联储的议息会议结果，尽管美联储的加息预期不强，但靴子迟迟不落地，将难激活市场人气。

　　目前权重板块向上缺乏的资金支持，大金融股表现平平,依然是处在托而不举的状态,但是想大幅杀跌也很难。市场只能期望前期的领跌的次新小盘股和高送转股能企稳反弹，带动人气的就是PPP模式和次新股, 近2个交易日沪指成交量都在1500亿左右，但相比上次8月初底部的时候成交量是1300亿下方，节后量能量能继续萎缩，沪市萎缩到1300亿下方，深市回到2000亿，那地量将见底价，距离反弹就不远了。从市场的走势来看，依然还是处在蓄势，投资者还是要耐心等待，投资就是一个耐心等待的过程。（天信投顾）