简评
 

　　上涨因素分析

　　1、策面因素：

　　工信部部长李毅中日前表示，明年我国信息产业确定三大发展目标，其中重点提到：“继续支持3G建设，做好TD及演进技术研发、标准研制与产业化。加强对增值电信业务策支持，促进融合型技术和业务发展，推动向融合化、多媒体化和集成化综合信息服务转型。推进三网融合取得实质性进展，促进电信和广电业务双向进入。”“加快培育物联网产业，制定技术产业发展规划和应用推进计划，发展关键传感器件、装备、系统及服务。

　　推进国家传感信息中心建设，促进物联网与互联网、移动互联网融合发展。”李毅中的讲话明确了工信部对物联网、移动互联网、增值电信业务的支持态度，对通信行业形成策利好。

　　2、移动支付题材：

　　09年三大运营商均加快了其在移动支付领域的布局，拥有最大客户群的中国移动介入较晚，但决心最大（手机支付业务列入2010年KPI考核体系），将在世博会以及其他十多个城市推广以RF-SIM 卡为解决方案的移动支付，目前已经发展用户超过100万户，并计划2010年发展500-1000万户，甚至更高。

　　受该题材刺激，近期东信和平、拓维信息、大唐电信、恒宝股份等移动支付产业链相关公司均有不俗表现。我们认为，在我国移动支付是具备高成长性的3G业务，其相关产业链公司在明年的表现值得期待。

　　3、行业持续向好：

　　09年是3G元年，也是网络建设高峰年。随着网络建设进程的推进，我国3G网络已经具备了大规模发展用户的条件，我们预计，2010年1H始，3G用户高速增长。2010年2H开始，3G业务高速增长并带动移动增值业务进入快速发展阶段。

　　3G用户数高增长必然带来3G 收入的高增长（相对于用户数高增长略有滞后），而且由于3G提供更丰富的业务品种和更高的带宽，用户ARPU 值将大大高于2G水平，3G业务和收入有望在10下半年进入高速增长通道。行业持续向好带来投资者的关注度提高，股价上涨也在情理之中。